Komentarz do wyników

Wrzesień 2015
Metrum
Fundusz Inwestycyjny Zamknięty
Miesięczne stopy zwrotu (netto):
2014
Styczeń
Luty
-
-
-
-0,89%
+1,45%
2015 +0,29%
Marzec Kwiecień
Maj
Czerwiec
Lipiec
-
-
-
-
-
+0,08%
-1,60%
+0,03%
-1,63%
+0,76%
-1,70%
+1,02%
Komentarz do wyników:
Metrum FIZ osiągnął we wrześniu wynik
inwestycyjny netto w wysokości +1,02%. Aktualna
oficjalna wycena certyfikatu wynosi 965.05 zł.
Pozytywny wynik Metrum FIZ wyróżnia się
szczególnie na tle innych funduszy dostępnych na
polskim rynku, z których 80% zanotowało we
wrześniu stratę.
Globalny rynek akcji pozostaje w średnioterminowym
trendzie spadkowym z głównymi indeksami na
poziomie od kilku do kilkunastu procent poniżej
tegorocznych szczytów. Wydaje się, że wobec braku
deklaracji kolejnych programów typu QE obecna
sytuacja może się utrzymywać w najbliższych
miesiącach. Portfel Metrum FIZ na koniec września
utrzymuje krótką pozycję na większości indeksów
akcyjnych z największą ekspozycją netto w Japonii
(zmiana we wrześniu -7,9%), Chinach (-4,8%), Indiach
(-2,5%) oraz w Wielkiej Brytanii (-5,6%).
Bardziej zróżnicowane zachowanie cechuje w tej
chwili rynki surowców energetycznych, gdzie ceny
ropy WTI uległy stabilizacji, ale już ceny gazu
naturalnego powróciły do trendu spadkowego
(-10,7%). Podobna sytuacja występuje na rynku
metali gdzie dalszym spadkom na rynku platyny
(-10,8%) towarzyszą stabilne notowania złota, srebra
i miedzi oraz wyraźne wzrosty cen Palladu
(+13,9%). W trendzie spadkowym pozostaje
Aluminium oraz Cynk. Program Metrum utrzymuje
netto krótką pozycję na rynku metali szlachetnych
oraz bazowych.
Surowce rolne były we wrześniu głównym motorem
wzrostu notowań Metrum FIZ. Stało się to przede
wszystkim za sprawą znacznego spadku cen bydła
GF (-13%), oraz bydła żywego LE (-14%), tarcicy (7,5%), soku pomarańczowego (-17%), kawy, oraz
bawełny (-6%). Trafione okazały się także długie
pozycje w kontraktach na tusze wieprzowe (+8%),
cukier brązowy (+25%), ryż (+15%), pszenicę (+8%),
oraz kukurydzę (+9,2%).
Sierpień Wrzesień Październik Listopad Grudzień
+1,39%
+1,18%
+1,31%
ROK
+4,01%
-2,32%
Atrybucja wyniku do klas aktywów:
1,00%
0,80%
0,60%
0,40%
0,20%
0,00%
-0,20%
-0,40%
-0,60%
Dzienne stopy zwrotu (%):
2,0%
1,5%
1,0%
0,5%
0,0%
-0,5%
-1,0%
-1,5%
-2,0%
2015-08-28
2015-09-04
2015-09-11
2015-09-18
Alokacja według klas aktywów (wrzesień 2015):
stopy
procentowe;
8%
zmienność; 4%
produkty rolne;
27%
metale; 8%
obligacje; 11%
forex; 16%
energia; 12%
akcje; 13%
2015-09-25
Wrzesień 2015
Metrum
Fundusz Inwestycyjny Zamknięty
Histogram dziennych stóp zwrotu:
Zmienność rynków utrzymuje się na atrakcyjnym
poziomie (VStoxx~28%, VIX~22%), co stwarza więcej
okazji dla strategii inwestycyjnych Metrum FIZ.
120
częstotliwość
Brak podwyżki stóp procentowych przez FED po raz
kolejny skutkował wzrostem cen obligacji. Program
Metrum utrzymuje długie pozycje w kontraktach na
obligacje rządowe Japonii (10Y, 30Y), USA (2Y, 5Y,
10Y, 30Y), Wielkiej Brytanii, Niemiec oraz Szwajcarii.
100
80
60
40
20
0
Podsumowanie:
dzienna stopa zwrotu (%)
Najlepsze wyniki:
1. Bydło
produkty rolne
2. Sok pomarańczowy
produkty rolne
3. Tarcica
produkty rolne
Wyceny certyfikatów inwestycyjnych:
Najgorsze wyniki:
metale
2. Kukurydza
produkty rolne
1000
3. Olej Napędowy
produkty rolne
990
Na końcu września aktywa netto funduszu wynosiły
ponad 24,8 mln. zł.
wycena CI (pln)
1. Pallad
980
970
960
950
940
930
Jeśli mają Państwo pytania dotyczące funduszu Metrum
FIZ, lub potrzebują dodatkowych informacji, prosimy o
kontakt mailowy na adres [email protected]
920