OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU

OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU
UNIOBLIGACJE HIGH YIELD FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO ZAMKNIĘTEGO
Z DNIA 23 CZERWCA 2016 R.
Niniejszym, Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.
ogłasza o zmianie w statucie funduszu UniObligacje High Yield Funduszu
Inwestycyjnego Zamkniętego, w ten sposób, że:
1) w art. 1 po pkt 20 dodaje się nowy pkt 20a o następującym brzmieniu:
„20a) Towarowe Instrumenty Pochodne – prawa majątkowe, których cena zależy
bezpośrednio lub pośrednio od oznaczonych co do gatunku rzeczy, określonych
rodzajów energii, mierników i limitów wielkości produkcji, dopuszczone do obrotu na
giełdach towarowych.”;
2) w art. 24 ust. 3 otrzymuje nowe następujące brzmienie:
„3. Fundusz charakteryzuje się brakiem sztywnych zasad dywersyfikacji lokat,
brakiem określenia minimalnego zaangażowania w poszczególne kategorie lokat
oraz dużą zmiennością składników lokat posiadanych w portfelu. Stopień
zaangażowania w poszczególne kategorie lokat w ramach Funduszu będzie zmienny
i zależny od relacji pomiędzy oczekiwanymi stopami zwrotu a ponoszonym ryzykiem.
Inwestycje Funduszu charakteryzuje wysoki poziom ryzyka, co oznacza, iż Wartość
Aktywów Netto Funduszu na Certyfikat Inwestycyjny może podlegać istotnym
wahaniom.”;
3) w art. 24 po ust. 3 dodaje się nowy ust. 4 o następującym brzmieniu:
„4. Fundusz inwestuje zarówno w lokaty denominowane w walucie polskiej, jak i w
lokaty denominowane w walutach obcych zarówno na rynku polskim, jak i rynkach
zagranicznych.”;
4) art. 25 otrzymuje nowe następujące brzmienie:
„Art. 25. Przedmiot Lokat
1. Z zastrzeżeniem ustępów poniższych oraz art. 26-28 Fundusz może lokować od
0% do 100% Aktywów Funduszu w każdą z następujących kategorii lokat:
1) akcje, prawa do akcji, prawa poboru akcji oraz warranty subskrypcyjne,
2) listy zastawne, dłużne papiery wartościowe oraz Instrumenty Rynku Pieniężnego,
-1-
3) Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne,
4) Towarowe Instrumenty Pochodne,
5) waluty obce,
- pod warunkiem że są zbywalne,
6) jednostki uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych oraz
tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne lub instytucje wspólnego
inwestowania mające siedzibę za granicą,
7) depozyty bankowe.
2. Dokonując lokat w kategorie lokat, o których mowa w ust. 1 pkt 2), Fundusz lokuje
w papiery wartościowe i Instrumenty Rynku Pieniężnego emitowane przez podmioty
z siedzibą na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, w państwach członkowskich Unii
Europejskiej i w państwach należących do OECD innych niż Rzeczpospolita Polska i
państwo członkowskie Unii Europejskiej oraz w Serbii.
3. Fundusz może dokonywać Krótkiej Sprzedaży papierów wartościowych. Łączna
wartość papierów wartościowych będących przedmiotem Krótkiej Sprzedaży nie
może przekroczyć 40% wartości Aktywów Funduszu. Łączna wartość papierów
wartościowych jednego emitenta będących przedmiotem Krótkiej Sprzedaży nie
może przekroczyć 20% wartości Aktywów Funduszu. Przy wyliczaniu limitów
inwestycyjnych wynikających z Ustawy oraz z niniejszego rozdziału Statutu,
uwzględnia się instrumenty finansowe będące przedmiotem Krótkiej Sprzedaży w
odpowiednich limitach inwestycyjnych wynikających z przepisów Ustawy oraz z
niniejszego rozdziału Statutu w ten sposób, że ustala się dla każdego instrumentu
odrębnie różnicę między wartością instrumentów finansowych będących w portfelu
inwestycyjnym Funduszu a wartością takich samych instrumentów finansowych
będących przedmiotem Krótkiej Sprzedaży, a następnie wartość bezwzględną z tak
otrzymanej wielkości traktuje jako zaangażowanie wynikające z określonego
instrumentu.
4. Fundusz może lokować swoje Aktywa w depozyty w bankach krajowych, bankach
zagranicznych lub w instytucjach kredytowych.”;
5) w art. 26 ust. 4 otrzymuje nowe następujące brzmienie:
„4. Lokaty, o których mowa w art. 25 ust. 1 pkt 5), nie mogą stanowić więcej niż 20%
wartości Aktywów Funduszu w odniesieniu do waluty obcej jednego państwa lub
EUR.”;
6) w art. 26 po ust. 8 dodaje się nowy ust. 9 o następującym brzmieniu:
-2-
„9. Fundusz może lokować nie więcej niż 50% Aktywów Funduszu w jednostki
uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne jednego funduszu inwestycyjnego lub w
tytuły uczestnictwa emitowane przez jedną instytucję wspólnego inwestowania,
mającą siedzibę za granicą. ”;
7) art. 27 otrzymuje nowe następujące brzmienie:
„Art. 27. Kryteria doboru lokat Funduszu
1. Podstawowym kryterium doboru lokat przez Fundusz jest maksymalizacja wzrostu
wartości Aktywów Funduszu w długim horyzoncie inwestycyjnym przy założonych
parametrach ryzyka. Zaangażowanie Funduszu w poszczególne kategorie lokat
zależy od oceny perspektyw rynków finansowych, z uwzględnieniem analizy
makroekonomicznej, analizy fundamentalnej, analizy portfelowej, analizy technicznej,
analizy statystycznej oraz pomocniczo z wykorzystaniem systemów ilościowych. Na
podstawie tej analizy Towarzystwo podejmuje decyzje odnośnie zwiększenia lub
zmniejszenia zaangażowania aktywów Funduszu w poszczególne kategorie lokat
wskazane w Statucie.
2. Inwestycje w lokaty wskazane w art. 25 ust. 1 pkt 1) dokonywane będą przede
wszystkim na podstawie analizy fundamentalnej, w szczególności w przypadku
papierów o charakterze udziałowym podstawowymi kryteriami będzie określenie
rynkowych
i
technologicznych
przewag
firm
oraz
jakości
zarządzania
przedsiębiorstwem.
3. Lokaty Funduszu w dłużne papiery wartościowe, Instrumenty Rynku Pieniężnego
oraz inne dłużne papiery wartościowe określone w art. 25 ust. 1 pkt 2), a także w
wierzytelności są dokonywane przede wszystkim na podstawie analizy ryzyka
kredytowego poszczególnych emitentów oraz ryzyka stopy procentowej, ze
szczególnym uwzględnieniem perspektyw na rynku papierów dłużnych oraz stosunku
oczekiwanej stopy zwrotu do ryzyka inwestycyjnego związanego z danym papierem
wartościowym lub Instrumentem Rynku Pieniężnego. Dodatkowo stosuje się także
kryteria:
1) płynności,
2) ceny,
3) dostępności,
4) zgodności ze strategią i celem inwestycyjnym,
5) ograniczenia ryzyka kredytowego,
6) wyceny,
-3-
7) konkurencyjności rentowności w porównaniu do alternatywnych instrumentów
finansowych dostępnych na rynku.
Dla instrumentów dłużnych, emitowanych przez jednostki samorządu terytorialnego
dodatkowo pod uwagę brane będą:
1) prognozowana sytuacja budżetowa emitenta
2) poziom zadłużenia w stosunku do przychodów
3) ustanowione zabezpieczenia.
Dla komercyjnych instrumentów dłużnych uwzględniane będą dodatkowo:
1) jakość zarządzania przedsiębiorstwem
2) prognozowane rynkowe i technologiczne przewagi wynikające z realizacji
planowanych projektów inwestycyjnych
3) wynik finansowy na poziomie netto, brutto oraz EBITDA
4) zadłużenie w stosunku do aktywów jak i kapitałów własnych
5) struktura zadłużenia
6) wskaźniki płynności,
7) ustanowione zabezpieczenia.
4. Lokaty Funduszy w Instrumenty Pochodne określone w art. 25 ust. 1 pkt 3), są
dokonywane w taki sposób, że udział każdego Instrumentu Pochodnego, może być
różny a wybór instrumentów, będących bazą Instrumentów Pochodnych przez
zarządzającego oparty jest na ocenie oczekiwań kształtowania się jego ceny w
przyszłości. Podstawowe kryteria doboru lokat w odniesieniu do lokat wskazanych w
art. 25 ust. 1 pkt 3) określone są w art. 28.
5. W odniesieniu do lokat wskazanych w art. 25 ust. 1 pkt 4) uwzględnia się w
szczególności sytuację makroekonomiczną mającą wpływ na kształtowanie się cen
towarów, płynność oraz zgodność instrumentów bazowych z polityką inwestycyjną
Funduszu. Podstawowe kryteria doboru lokat w odniesieniu do lokat wskazanych w
art. 25 ust. 1 pkt 4) określone są w art. 28a.
6. W odniesieniu do lokat wskazanych w art. 25 ust. 1 pkt 5) Statutu stosowane są
kryteria ryzyka kursowego danej waluty, oceny co do kształtowania się relacji
poszczególnych walut portfela, a także dywersyfikacja portfela Funduszu pod
względem zaangażowania Aktywów w lokaty denominowane w danej walucie.
7. W celu zarządzania ryzykiem walutowym wykorzystywane będą Instrumenty
Pochodne w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne, których bazą będą
-4-
kursy walutowe odpowiadające Aktywom Funduszu zaangażowanym w Instrumenty
Pochodne oparte o indeksy giełdowe.
8. Inwestycje w lokaty wskazane w art. 25 ust. 1 pkt 6) dokonywane będą przede
wszystkim na podstawie bieżącej oceny wyników inwestycyjnych funduszy
inwestycyjnych
i
instytucji
wspólnego
inwestowania,
w
których
jednostki
uczestnictwa, certyfikaty inwestycyjne lub tytuły uczestnictwa lokowane są Aktywa
Funduszu, z uwzględnieniem profili zysk/ryzyko, prognozy co do kształtowania się
koniunktury gospodarczej kraju emitenta papierów wartościowych lub lokat, w które
inwestuje dany fundusz inwestycyjny lub instytucja wspólnego inwestowania, przy
uwzględnieniu
specyfiki
portfeli
inwestycyjnych
poszczególnych
funduszy
inwestycyjnych lub instytucji wspólnego inwestowania w danej kategorii.
9. W odniesieniu do lokat wskazanych w art. 25 ust. 1 pkt 7) Statutu głównym
kryterium doboru lokat jest bieżąca i prognozowana dochodowość depozytów
bankowych.
10. W celu zapewnienia płynności środki Funduszu są utrzymywane na rachunkach
bankowych, o niskim ryzyku niewypłacalności, oraz są lokowane w krótkoterminowe
papiery
wartościowe
emitowane
przez
emitentów
o
minimalnym
ryzyku
niewypłacalności.”;
8) po art. 28 dodaje się nowy art. 28a zatytułowany „Lokaty w Towarowe
Instrumenty Pochodne” o następującym brzmieniu:
„Art. 28a. Lokaty w Towarowe Instrumenty Pochodne
1. Z zastrzeżeniem ust. 2, Fundusz, może inwestować w następujące rodzaje
Towarowych Instrumentów Pochodnych, zarówno w celu ograniczenia ryzyka
inwestycyjnego jak i w celu zapewnienia sprawnego zarządzania portfelem
inwestycyjnym:
1) kontrakty terminowe gdzie instrumentem bazowym mogą być ceny towarów, oraz
mierniki i limity wielkości produkcji lub emisji zanieczyszczeń;
2) opcje gdzie instrumentem bazowym mogą być ceny towarów, oraz mierniki i limity
wielkości produkcji lub emisji zanieczyszczeń.
2. Fundusz, przy zawieraniu umów mających za przedmiot Towarowe Instrumenty
Pochodne kieruje się następującymi kryteriami z uwzględnieniem specyfiki danego
Towarowego Instrumentu Pochodnego:
1) płynności,
2) ceny,
-5-
3) dostępności,
4) zgodności ze strategią i celem inwestycyjnym,
5) dopasowania charakterystyki Towarowego Instrumentu Pochodnego do polityki
inwestycyjnej
oraz
instrumentów
finansowych
znajdujących
się
w
portfelu
inwestycyjnym Funduszu.
3. Lokaty w Towarowe Instrumenty Pochodne dokonywane są jako substytut lokaty w
instrumenty bazowe.
4. Maksymalne zaangażowanie Funduszu w Towarowe Instrumenty Pochodne
wyznacza się poprzez obliczenie całkowitej ekspozycji Funduszu, zgodnie z
przepisami wydanymi na podstawie art. 48a pkt 1 Ustawy.
5. Z lokatami w Towarowe Instrumenty Pochodne związane są następujące rodzaje
ryzyka:
1) ryzyko rynkowe instrumentu bazowego – związane z niekorzystnymi zmianami
poziomu lub zmienności cen lub wartości instrumentów będących bazą danego
Towarowego Instrumentu Pochodnego, mierzone m.in. odchyleniem standardowym
dziennych zmian ceny, oraz związane ze zmiennością notowań tych praw - w celu
pomiaru tego ryzyka Fundusz określa wysokość ekspozycji w instrumencie
bazowym;
2) ryzyko stosowania dźwigni finansowej – w Towarowe Instrumenty Pochodne
często wkomponowany jest mechanizm kredytowy, to znaczy Fundusz wnosi
depozyt zabezpieczający w wysokości niższej niż wartość instrumentu bazowego,
istnieje
w
związku
przewyższającej
z
wartość
tym
możliwość
depozytu
poniesienia
przez
zabezpieczającego.
Fundusz
Mechanizm
straty
dźwigni
finansowej powoduje zwielokrotnienie zysków i strat z inwestycji –Fundusz może być
narażony na istotne ryzyko w związku z wykorzystaniem mechanizmu dźwigni
3) finansowej. Poziom dźwigni na funduszu obliczany jest jako iloraz sumy ekspozycji
na ryzyko do NAV funduszu, a dla pojedynczego instrumentu jako iloraz wysokości
ekspozycji do zaangażowanego kapitału;
4) ryzyko rozliczenia transakcji – ryzyko związane z możliwością występowania
błędów lub opóźnień w rozliczeniach transakcji, których przedmiotem są Towarowe
Instrumenty Pochodne - w celu pomiaru tego ryzyka Fundusz dokonuje pomiaru
ilości błędnie rozliczonych transakcji w stosunku do całkowitej ilości transakcji na
danym instrumencie;
-6-
5) ryzyko operacyjne - ryzyko bezpośredniej lub pośredniej straty wynikającej z
niewłaściwych lub zawodnych procesów wewnętrznych systemów kontrolnych, ludzi i
systemów informatycznych lub też ze zdarzeń zewnętrznych, przy czym w celu
pomiaru tego ryzyka Fundusz dokonuje pomiaru ilości zdarzeń związanych z
wystąpieniem danego ryzyka w określonym przedziale czasowym;
6) ryzyko płynności prawa majątkowego związane z możliwością wystąpienia
sytuacji, w której nie jest możliwe dokonanie transakcji pakietem Towarowych
Instrumentów Pochodnych bez istotnego wpływu na ich cenę, obliczane jako ilość dni
potrzebnych do zamknięcia pozycji otwartej w danej serii praw majątkowych.”.
Pozostałe postanowienia statutu funduszu pozostają bez zmian.
Ww.
zmiana w
statucie
funduszu
UniObligacje
High Yield
Funduszu
Inwestycyjnego Zamkniętego wchodzi w życie w terminie 3 miesięcy od dnia
ukazania się niniejszego ogłoszenia.
-7-