Globalny Fundusz Medyczny - karta informacyjna

UFK Europa Globalny Fundusz Medyczny
UFK Europa Globalny Fundusz Medyczny to Ubezpieczeniowy
Fundusz Kapitałowy, którego aktywa stanowią Certyfikaty
Inwestycyjne Globalnego Funduszu Medycznego Funduszu
Inwestycyjnego Zamkniętego (dalej: Fundusz).
Poniżej znajdują się najważniejsze informacje dotyczące Globalnego
Funduszu Medycznego Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego.
Nazwa Funduszu Inwestycyjnego:
Globalny Fundusz Medyczny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty
Firma Zarządzająca:
Trigon Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.
Opis Funduszu:
Globalny Fundusz Medyczny FIZ jest funduszem zamkniętym, którego celem jest wzrost
wartości aktywów dzięki inwestycji na rynkach globalnych w spółki z defensywnego
segmentu life science, wyróżniające się ponadprzeciętnymi stopami zwrotu oraz
mniejszą zmiennością. Fundusz wykorzystuje zabezpieczenie ryzyka rynkowego dzięki
zastosowaniu strategii long/short.
Polityka inwestycyjna Funduszu:
Ryzyko inwestycyjne Funduszu:
Globalny Fundusz Medyczny FIZ opiera się na
dwóch niezależnych strategiach inwestycyjnych,
które wykorzystują autorską analizę medyczną.
Segmentacja rynkowa odbywa się w oparciu o
grupy terapeutyczne oraz adresowane choroby.
Fundusz zabezpiecza ryzyko rynkowe przy
zastosowaniu long/shortów dzięki czemu może
charakteryzować się niższą korelacją z bieżącą
koniunkturą oraz mniejszą zmiennością wyników.
Strategia STABILNA inwestuje w akcje większych
spółek, np. z indeksów S&P 500 Health Care,
EuroSTOXX 600 Health Care czy NYSE ARCA
Pharmaceutical. Strategia DYNAMICZNA inwestuje
w akcje mniejszych, innowacyjnych spółek o
potencjalnie większej dynamice wzrostu między
innymi wchodzącymi w skład indeksu Nasdaq
Biotechnology.
•
•
•
•
•
bardzo niskie
niskie
średnie
wysokie
bardzo wysokie
Parametry Funduszu:
Waluta:
PLN
Opłaty:
stała: 3,8% rocznie;
zmienna: 20% od zysku
wypracowanego ponad 8%
rocznie
Dane Trigon TFI S.A.:
Trigon Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.
Plac Unii Lubelskiej, wejście B
ul. Puławska 2
02-566 Warszawa
http://www.trigon.pl
telefon: +48 22 379 46 00 fax: +48 22 379 46 10
Polityka inwestycyjna Funduszu:
1. Fundusz może lokować swoje Aktywa w:
1) Instrumenty Udziałowe,
2) Instrumenty Dłużne,
3) Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne,
4) Waluty,
5) wierzytelności, z wyjątkiem wierzytelności wobec osób fizycznych,
- pod warunkiem, że są zbywalne.
2. Fundusz może lokować swoje Aktywa również w:
1) Tytuły Uczestnictwa,
2) Depozyty.
Kryteria doboru lokat:
Główne kryteria doboru poszczególnych kategorii lokat są następujące:
1) dla papierów wartościowych zaliczanych do Instrumentów Udziałowych oraz pozostałych
Instrumentów Udziałowych:
a) prognozowany wzrost wartości instrumentu finansowego w ujęciu nominalnym, tj. w
porównaniu z jego bieżącą wartością rynkową lub relatywnym, tj. w porównaniu z innymi
podobnymi instrumentami finansowymi lub w porównaniu do stopy zwrotu z indeksu
giełdowego,
b) prognozowane perspektywy wzrostu wyników finansowych emitenta,
c) ryzyko działalności emitenta,
d) w przypadku praw poboru – również relacja ceny prawa poboru do aktualnej ceny akcji
danej spółki,
e) w przypadku obligacji zamiennych – również warunki zamiany obligacji na akcje;
2) dla papierów wartościowych zaliczanych do Instrumentów Dłużnych oraz pozostałych
Instrumentów Dłużnych:
a) prognozowane zmiany poziomu rynkowych stóp procentowych,
b) prognozowane zmiany kształtu krzywej dochodowości,
c) stosunek oczekiwanej stopy zwrotu do ryzyka inwestycyjnego,
d) wpływ na średni okres do wykupu całego portfela inwestycyjnego,
e) w przypadku instrumentów dłużnych innych niż emitowane, poręczone lub
gwarantowane przez Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski – również wiarygodność
kredytowa emitenta;
3) dla papierów wartościowych zaliczanych do Tytułów Uczestnictwa oraz pozostałych
Tytułów Uczestnictwa:
a) możliwość efektywniejszej realizacji celu inwestycyjnego Funduszu,
b) możliwość efektywniejszej dywersyfikacji lokat Funduszu,
c) adekwatność polityki inwestycyjnej funduszu inwestycyjnego otwartego, funduszu
zagranicznego lub instytucji wspólnego inwestowania do polityki inwestycyjnej Funduszu;
4) dla Wystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych i Niewystandaryzowanych
Instrumentów Pochodnych:
a) efektywność, rozumiana jako zgodność zmiany wartości Instrumentu Pochodnego z
oczekiwaną zmianą wartości instrumentu bazowego,
b) adekwatność, rozumiana jako zgodność instrumentów bazowych z polityką inwestycyjną
Funduszu,
c) w przypadku Wystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych – również płynność,
d) w przypadku Wystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych – również koszt, rozumiany
jako koszty ponoszone w celu nabycia Instrumentu Pochodnego, w relacji do kosztów
ponoszonych w celu nabycia instrumentu bazowego,
e) możliwość zabezpieczenia lokat Funduszu odpowiadających instrumentom bazowym
Instrumentów Pochodnych, rozumiana jako ograniczenie ryzyka inwestycyjnego związanego ze
zmianą kursów, cen lub wartości tych lokat Funduszu,
f) w przypadku Wystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych – również możliwość
wykorzystania efektu dźwigni;
5) dla wierzytelności:
a) rodzaj wierzytelności, z uwzględnieniem tytułu z jakiego wierzytelność powstała,
b) rodzaj wierzyciela i dłużnika,
c) termin wymagalności,
d) możliwość windykacji należności wierzyciela wobec dłużnika, rodzaj i poziom zabezpieczeń;
6) dla Depozytów:
a) oprocentowanie Depozytów,
b) wiarygodność banku;
7) dla Walut:
a) umożliwienie rozliczania transakcji zawieranych w Walutach,
b) prognozowana zmiana kursu waluty wobec PLN.
Zasady polityki inwestycyjnej; zasady dywersyfikacji lokat i inne ograniczenia inwestycyjne:
1. Inwestycje dokonywane przez Fundusz charakteryzuje wysoki poziom ryzyka, co oznacza, iż
Wartość Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny może podlegać istotnym wahaniom.
2. Z zastrzeżeniem ograniczeń wynikających z Ustawy i Statutu, udział poszczególnych kategorii
lokat w Aktywach Funduszu, bez uwzględniania pozycji w instrumentach bazowych
Instrumentów Pochodnych, będzie wynosił od 0% do 100% wartości Aktywów Funduszu.
3. Fundusz może lokować Aktywa Funduszu głównie w papiery wartościowe i Instrumenty Rynku
Pieniężnego dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym lub rynku zorganizowanym
niebędącym rynkiem regulowanym w Rzeczypospolitej Polskiej (NewConnect) lub państwie
członkowskim Unii Europejskiej innym niż Rzeczypospolita Polska oraz na rynku
zorganizowanym w Stanach Zjednoczonych Ameryki i Szwajcarii, a także na rynkach
zorganizowanych:
1) Australii,
2) Brazylii,
3) Islandii,
4) Japonii,
5) Kanadzie,
6) Korei Południowej,
7) Norwegii,
8) Nowej Zelandii,
9) Republiki Południowej Afryki,
10) Turcji, Rosji, Indii, Chin, Hongkongu,
4. Z zastrzeżeniem ust. 5 i 6, papiery wartościowe lub Instrumenty Rynku Pieniężnego
wyemitowane przez jeden podmiot oraz wierzytelności wobec tego podmiotu nie mogą
stanowić łącznie więcej niż 20 % wartości Aktywów Funduszu.
5. Ograniczeń, o których mowa w pkt 4 powyżej, nie stosuje się do papierów wartościowych
emitowanych, gwarantowanych lub poręczanych przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski,
państwa należące do OECD albo międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest
Rzeczpospolita Polska lub co najmniej jedno z państw należących do OECD.
6. Listy zastawne wyemitowane przez jeden bank hipoteczny nie mogą stanowić więcej niż 25%
wartości Aktywów Funduszu.
7. Depozyty w jednym banku krajowym, banku zagranicznym lub instytucji kredytowej nie mogą
stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu.
8. Waluta obca jednego państwa ani euro nie może stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów
Funduszu.
9. Fundusz może inwestować nie więcej niż 50% wartości Aktywów Funduszu w jednostki
uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne jednego funduszu inwestycyjnego lub w tytuły
uczestnictwa emitowane przez jedną instytucje wspólnego inwestowania, mającą siedzibę za
granicą.
10. Maksymalne zaangażowanie Funduszu w Instrumenty Pochodne wyznacza się poprzez
obliczenie całkowitej ekspozycji Funduszu przy zastosowaniu metody zaangażowania zgodnie z
przepisami Rozporządzenia w sprawie działalności towarzystw.
11. Określone przez całkowitą eskpozycję Funduszu maksymalne zaangażowanie w Instrumenty
Pochodne nie może w żadnym momencie przekraczać 300% Wartości Aktywów Netto Funduszu
– przy zastosowaniu przez Fundusz metody zaangażowania.
12. Przy wyliczeniu limitów uwzględnia się kwotę zaangażowania w Instrumenty Pochodne
według następujących zasad:
1) w przypadku zajęcia pozycji w Instrumentach Pochodnych skutkującej powstaniem po stronie
Funduszu zobowiązania do sprzedaży papierów wartościowych lub Instrumentów Rynku
Pieniężnego albo do spełnienia świadczenia pieniężnego wynikającego z zajętej pozycji – od
wartości papierów wartościowych lub Instrumentów Rynku Pieniężnego danego emitenta
znajdujących się w portfelu inwestycyjnym Funduszu należy odjąć kwotę zaangażowania w
Instrumenty Pochodne, dla których bazę stanowią papiery wartościowe lub Instrumenty Rynku
Pieniężnego tego emitenta;
2) w przypadku zajęcia pozycji w Instrumentach Pochodnych skutkującej powstaniem po stronie
Funduszu zobowiązania do zakupu papierów wartościowych lub Instrumentów Rynku
Pieniężnego albo do spełnienia świadczenia pieniężnego wynikającego z zajętej pozycji – do
wartości papierów wartościowych lub Instrumentów Rynku Pieniężnego danego emitenta
znajdujących się w portfelu inwestycyjnym Funduszu należy dodać kwotę zaangażowania w
Instrumenty Pochodne, dla których bazę stanowią papiery wartościowe lub Instrumenty Rynku
Pieniężnego tego emitenta.
13. Przy stosowaniu limitów inwestycyjnych, określonych w Ustawie oraz Statucie, Fundusz
uwzględnia wartość papierów wartościowych lub Instrumentów Rynku Pieniężnego, lub Walut
stanowiących bazę Instrumentów Pochodnych (w tym Niewystandaryzowanych Instrumentów
Pochodnych). Jeżeli papier wartościowy lub Instrument Rynku Pieniężnego zawiera wbudowany
Instrument Pochodny, wartość tego instrumentu uwzględnia się przy stosowaniu przez Fundusz
limitów inwestycyjnych.
Ryzyka związane z inwestycją w Fundusz:
Do głównych czynników ryzyka należą:
A. Ryzyka związane z otoczeniem, w jakim Fundusz prowadzi działalność:
• ryzyko makroekonomiczne, branżowe,
• ryzyko zmian otoczenia prawnego Funduszu oraz charakterystyki prawnej lokat
stanowiących przedmiot inwestycji Funduszu,
• ryzyko zmian otoczenia podatkowego Funduszu i spółek, za pośrednictwem których
będzie realizowany cel inwestycyjny Funduszu,
• ryzyko stopy procentowej,
• ryzyko zaburzeń w działalności instytucji finansowych.
B. Ryzyka związane z działalnością Funduszu:
• Ryzyka związane z przyjętą polityką inwestycyjną:
ryzyko rynkowe, ryzyko płynności instrumentów finansowych stanowiących przedmiot lokat
Funduszu, ryzyko kontrahenta, ryzyko koncentracji rynków, ryzyko koncentracji aktywów
(ryzyko braku dywersyfikacji), ryzyko utraty zdolności do obsługi zadłużenia przez spółki, ryzyko
utraty kontroli, ryzyko związane z inwestycjami w Instrumenty Finansowe określonych spółek
(ryzyko emitenta), ryzyko specyficzne spółki, ryzyko stopy procentowej, ryzyko wyceny, ryzyko
walutowe.
• Ryzyka związane z działalnością operacyjną Funduszu:
ryzyko związane z trudnościami w pozyskaniu i utrzymaniu wykwalifikowanej kadry i
zakłóceniami w ciągłości biznesowej Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych, ryzyko operacyjne.
• Ryzyka związane z uczestnictwem w Funduszu:
ryzyko ograniczonego wpływu Uczestników na funkcjonowanie Funduszu, ryzyko zmiany Statutu
Funduszu, ryzyko płynności Certyfikatów Inwestycyjnych, ryzyko wyceny Wartości Aktywów
Netto na Certyfikat Inwestycyjny, ryzyko związane z możliwością przeprowadzenia kolejnych
Emisji Certyfikatów Inwestycyjnych, ryzyko niedojścia do skutku emisji Certyfikatów
Inwestycyjnych, ryzyko nieprzydzielenia Certyfikatów Inwestycyjnych, ryzyko przedłużenia
subskrypcji Certyfikatów Inwestycyjnych, ryzyko nieosiągnięcia oczekiwanej stopy zwrotu z
inwestycji w Certyfikaty Inwestycyjne, ryzyko wyboru Funduszu niezgodnego z profilem
inwestora, ryzyko rozwiązania Funduszu w trakcie jego trwania, ryzyko związane z
ograniczeniami zbywalności Certyfikatów Inwestycyjnych.
• Ryzyka związane z inwestowaniem w poszczególne klasy instrumentów finansowych:
ryzyko związane z inwestowaniem w akcje, ryzyko związane z inwestowaniem w prawo do akcji
(PDA), ryzyko związane z inwestowaniem w kontrakty terminowe, ryzyko związane z
inwestowaniem w opcje, ryzyko związane z inwestowaniem w instrumenty finansowe
nabywane lub zbywane w zagranicznych miejscach wykonania, ryzyko związane z
inwestowaniem w krótką sprzedaż, ryzyko związane z inwestowaniem w obligacje, ryzyko
związane z inwestowaniem w jednostki uczestnictwa, ryzyko związane z inwestowaniem w
warranty subskrypcyjne.
Ryzyka związane z inwestycją w Fundusz:
Z lokatami w Wystandaryzowane Instrumenty Pochodne związane są następujące rodzaje
ryzyka:
1) ryzyko rynkowe instrumentu bazowego – związane z niekorzystnymi zmianami poziomu lub
zmienności kursów, cen lub wartości instrumentu bazowego, o który oparty jest ten
Wystandaryzowany Instrument Pochodny – pomiar tego ryzyka polega na określeniu wartości
zajętej pozycji w bazie Wystandaryzowanego Instrumentu Pochodnego i uwzględnieniu jej przy
stosowaniu limitów inwestycyjnych,
2) ryzyko stosowania dźwigni finansowej – w Wystandaryzowane Instrumenty Pochodne często
wkomponowany jest mechanizm kredytowy, to znaczy Fundusz wnosi depozyt zabezpieczający
w wysokości niższej niż wartość instrumentu bazowego, istnieje w związku z tym możliwość
poniesienia przez Fundusz straty przewyższającej wartość depozytu zabezpieczającego,
mechanizm dźwigni finansowej powoduje zwielokrotnienie zysków i strat z inwestycji – Fundusz
może być narażony na istotne ryzyko w związku z wykorzystaniem mechanizmu dźwigni
finansowej – pomiar tego ryzyka polega na określeniu wartości bezwzględnych pozycji w
Wystandaryzowanych Instrumentach Pochodnych i uwzględnieniu jej przy stosowaniu limitów
inwestycyjnych,
3) ryzyko niedopasowania wyceny Wystandaryzowanego Instrumentu Pochodnego do wyceny
instrumentu bazowego, o który oparty jest ten Wystandaryzowany Instrument Pochodny –
pomiar tego ryzyka polega na pomiarze zmienności bazy Wystandaryzowanego Instrumentu
Pochodnego,
4) ryzyko rozliczenia transakcji – ryzyko związane z możliwością występowania błędów lub
opóźnień w rozliczeniach transakcji, których przedmiotem są Wystandaryzowane Instrumenty
Pochodne – pomiar tego ryzyka polega na pomiarze liczby błędnie rozliczonych transakcji i
transakcji rozliczonych z opóźnieniem w stosunku do całkowitej liczby transakcji na danym
Wystandaryzowanym Instrumencie Pochodnym,
5) ryzyko operacyjne – związane z zawodnością systemów informatycznych i wewnętrznych
systemów kontrolnych – pomiar tego ryzyka polega na pomiarze liczby i wielkości zdarzeń
związanych z wystąpieniem danego ryzyka w określonym przedziale czasowym.
Z lokatami w Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne związane są następujące rodzaje
ryzyka:
1) ryzyko rynkowe instrumentu bazowego – związane z niekorzystnymi zmianami poziomu lub
zmienności kursów, cen lub wartości instrumentu bazowego, o który oparty jest ten
Niewystandaryzowany Instrument Pochodny – pomiar tego ryzyka polega na określeniu
wartości zajętej pozycji w bazie Niewystandaryzowanego Instrumentu Pochodnego i
uwzględnieniu jej przy stosowaniu limitów inwestycyjnych,
2) ryzyko stosowania dźwigni finansowej – w Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne
często wkomponowany jest mechanizm kredytowy, to znaczy Fundusz wnosi depozyt
zabezpieczający w wysokości niższej niż wartość instrumentu bazowego, istnieje w związku z
tym możliwość poniesienia przez Fundusz straty przewyższającej wartość depozytu
zabezpieczającego, mechanizm dźwigni finansowej powoduje zwielokrotnienie zysków i strat z
inwestycji – Fundusz może być narażony na istotne ryzyko w związku z wykorzystaniem
mechanizmu dźwigni finansowej – pomiar tego ryzyka polega na określeniu wartości
bezwzględnych pozycji w Niewystandaryzowanych Instrumentach Pochodnych i uwzględnieniu
jej przy stosowaniu limitów inwestycyjnych,
3) ryzyko niedopasowania wyceny Niewystandaryzowanego Instrumentu Pochodnego do
wyceny instrumentu bazowego, o który oparty jest ten Niewystandaryzowany Instrument
Pochodny – pomiar tego ryzyka polega na pomiarze zmienności bazy Niewystandaryzowanego
Instrumentu Pochodnego,
4) ryzyko rozliczenia transakcji – ryzyko związane z możliwością występowania błędów lub
opóźnień w rozliczeniach transakcji, których przedmiotem są Niewystandaryzowane
Instrumenty Pochodne – pomiar tego ryzyka polega na pomiarze liczby błędnie rozliczonych
transakcji i transakcji rozliczonych z opóźnieniem w stosunku do całkowitej liczby transakcji na
danym Niewystandaryzowanym Instrumencie Pochodnym,
5) ryzyko niewypłacalności kontrahenta – ryzyko to dotyczy Niewystandaryzowanych
Instrumentów Pochodnych i będzie ograniczone w związku z postanowieniami ust. 6 – pomiar
tego ryzyka odbywa się zgodnie z ust. 7,
6) ryzyko płynności – Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne nie są przedmiotem
aktywnego obrotu, Fundusz ma jednak możliwość neutralizacji ekspozycji na ryzyko danego
instrumentu bazowego poprzez zajmowanie przeciwstawnych pozycji w instrumentach danego
rodzaju – pomiar tego ryzyka polega na ocenie wielkości planowanej pozycji w danym
Niewystandaryzowanym Instrumencie Pochodnym w odniesieniu do średnich dziennych
obrotów rynkowych na tym instrumencie, przy uwzględnieniu posiadanych przez Fundusz
informacji w tym zakresie,
7) ryzyko operacyjne – związane z zawodnością systemów informatycznych i wewnętrznych
systemów kontrolnych – pomiar tego ryzyka polega na pomiarze liczby i wielkości zdarzeń
związanych z wystąpieniem danego ryzyka w określonym przedziale czasowym.
Niniejszy dokument opracowany przez Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie Europa S.A. z siedzibą we
Wrocławiu ma charakter wyłącznie poglądowy, nie stanowiący oferty w rozumieniu ustawy z dnia
23 kwietnia 1964 roku Kodeks cywilny (t.j.: Dz.U. z 2014 r. poz. 121 ze zm.). Dokument w
szczególności nie stanowi oferty certyfikatów inwestycyjnych Funduszu ani nie został sporządzony
celem promocji Funduszu.
Niniejszy dokument oraz zawarte w nim prognozy oparto na informacjach pozyskanych z uznanych za
wiarygodne źródeł, dokładając należytej staranności, aby informacje zamieszczone w niniejszym
dokumencie były rzetelne, niemniej jednak stanowią one wyłącznie wyraz poglądów jego autora
i oparte zostały na stanie wiedzy aktualnym na dzień jego sporządzenia i nie można zagwarantować
ich poprawności, kompletności i aktualności. Niniejszy dokument nie zawiera pełnych informacji
niezbędnych do oceny ryzyka związanego z inwestowaniem w certyfikaty inwestycyjne emitowane
przez Trigon TFI S.A. Pomimo dołożenia należytej staranności przy sporządzaniu niniejszego
dokumentu Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie Europa S.A. nie może zapewnić, że prezentowane
opinie okażą się trafne, a sytuacja na rynku nie ulegnie zmianie. Fundusz nie gwarantuje realizacji
założonego celu inwestycyjnego. Niniejszy dokument nie może być wykorzystywany w innych celach
niż cele reklamowe.