CCP 2004 Polonia.cdr
Transkrypt
CCP 2004 Polonia.cdr
Badanie Ryzyka 2004 Zarządzanie Ryzykiem w Europie Środkowej i Wschodniej Przedmowa NA POCZĄTKU roku 2004, firma Marsh przeprowadziła badanie, którego celem było określenie w jaki sposób organizacje działające w Europie postrzegają ryzyko, określają jego priorytety oraz nim zarządzają. Niniejszy dokument podsumowuje wnioski z tego badania, dotyczące obszaru Europy Środkowej i Wschodniej (ESW). Podobny raport omawia wyniki uzyskane na terenie Europy Zachodniej. Jego egzemplarz mogą Państwo uzyskać w warszawskim biurze Marsh. Głównym celem badania prowadzonego w Europie Środkowej i Wschodniej było ustalenie: n Jakie zagrożenia stanowią źródło największego niepokoju firm działających w Europie Środkowej i Wschodniej? n Jaki jest wpływ tych zagrożeń na ich działalność? n Jakie są najpoważniejsze ryzyka w poszczególnych branżach? n Jakie działania podejmują firmy w związku z tymi zagrożeniami? n Jak różnią się nastawienia wobec ryzyka w poszczególnych krajach? Badanie wykorzystywało kwestionariusze rozsyłane pocztą oraz za pośrednictwem Internetu. Skierowane było do liderów firm, których roczne obroty przekraczają 5 milionów euro, a także do jednostek publicznych. Jesteśmy przekonani, że ten raport jest najszerszą analizą ryzyka, jaką kiedykolwiek przeprowadzono w Europie Środkowej i Wschodniej. Zawarte w nim dane oparte są na informacjach otrzymanych od 686 firm działających w jedenastu różnych krajach: Bułgarii, Chorwacji, Estonii, Litwie, Łotwie, Polsce, Republice Czeskiej, Rumunii, Słowacji, Słowenii oraz na Węgrzech. Z branżowego punktu widzenia, odpowiedzi na naszą ankietę otrzymaliśmy od przedstawicieli wielu sektorów, w tym: motoryzacyjnego, chemicznego i farmaceutycznego, budowlanego, usług finansowych, produkcji, handlu detalicznego, logistyki, energetyki, służb komunalnych, telekomunikacji i technologii, a także hurtowej sprzedaży wyposażenia. Chciałbym niniejszym przekazać podziękowania przedstawicielom firm, którzy poświęcili czas na udział w tym programie badań. Bez ich wsparcia i zaangażowania raport ten nie mógłby powstać. O firmie Marsh Marsh jest wiodącą światową firmą oferującą usługi w zakresie ubezpieczeń i ryzyka. Firma zatrudnia 42 tysiące pracowników na całym świecie, a jej roczne przychody wynoszą 6,9 miliarda USD. Marsh zapewnia doradztwo i udogodnienia transakcyjne klientom w ponad 100 krajach. Wchodzi w skład Marsh & McLennan Companies (MMC), globalnej firmy świadczącej profesjonalne usługi, zatrudniającej około 63 tysiące osób i generującej roczne przychody o wartości przekraczającej 11 miliardów USD. W roku 1990 Marsh rozpoczął działalność na rynkach Europy Środkowej i Wschodniej, oraz w krajach byłego ZSRR, otwierając Centrum Obsługi Klienta w Wiedniu w Austrii. Dzisiaj nasza firma posiada w tym regionie sieć 28 biur w 16 krajach, obsługującą firmy zlokalizowane w 28 państwach w całej Europie Środkowej i Wschodniej oraz we Wspólnocie Niepodległych Państw. Marsh jest wiodącym brokerem ubezpieczeniowym w tym regionie. Nasze działania prowadzone są przez ponad 350 profesjonalistów, którzy korzystają także ze ścisłego wsparcia Praktyk Branżowych (MIPS Marsh Industry Practice Specializations). Nasi klienci to zarówno wielkie międzynarodowe korporacje oraz największe firmy krajowe reprezentujące sektor państwowy i prywatny, jak i przedsiębiorstwa średniej wielkości oraz małe. Oferujemy pełen wachlarz usług z zakresu zarządzania ryzykiem oraz konsultacje dotyczące ubezpieczeń. Umożliwiamy naszym klientom właściwe określenie, ocenę wartości, kontrolowanie, transferowanie oraz finansowanie ryzyka. Dzięki lokalnym konsultantom do spraw ryzyka, możemy oferować naszym klientom nowe narzędzia i rozwiązania, które pomagają rozwiązywać kwestie dotyczące nie tylko standardowych zagrożeń związanych ze zdarzeniami losowymi, ale także związane z ryzykiem strategicznym, operacyjnym i finansowym. Marsh opracowuje także specjalne programy ubezpieczeniowe („affinity schemes"), służące budowaniu lojalności wobec marki firm - klientów lub stowarzyszeń, zapewniając odpowiednie produkty ubezpieczeniowe ich klientom lub członkom. Wojciech Woźnica Wiceprezes, Dyrektor Zarządzający Marsh Polska 2 Streszczenie raportu W MIARĘ, jak środowisko biznesowe, w którym działają organizacje obecne w Europie Środkowej i Wschodniej, staje się coraz bardziej konkurencyjne (głównie z uwagi na rozszerzenie Unii Europejskiej), ryzyka strategiczne wydają się być największym problemem trapiącym kierownictwa firm. Stały się one ważniejsze niż ryzyka finansowe, operacyjne czy związane ze zdarzeniami losowymi. Badanie ryzyka, przeprowadzone przez Marsh w roku 2004 wskazuje, że pięcioma najważniejszymi obszarami ryzyka, postrzeganymi przez czołowych menedżerów Europy Środkowej i Wschodniej są: n n n n n Większa konkurencja Istotne zaległości płatnicze głównych klientów Niekorzystne zmiany w oczekiwaniach klientów Utrata kluczowych pracowników na rzecz konkurencji Zmiany kursów wymiany walut oraz stóp oprocentowania Niemal połowa ankietowanych uważa, że nie jest odpowiednio przygotowana, aby radzić sobie z powyższymi zagrożeniami. Przedsiębiorstwa zajmują się oceną ryzyka częściej niż dwa lata temu. Jednakże nie zawsze koncentrują się na tych, które mogą stanowić największe zagrożenie dla ich przyszłych sukcesów. Nasi respondenci wydają się być pewniejsi działań, które podejmują, aby zapobiegać potencjalnym zagrożeniom w innych obszarach niż pięć najważniejszych, wymienionych powyżej. Daje to szanse bardziej innowacyjnym organizacjom na wykorzystanie zarządzania ryzykiem w celu uzyskania przewagi konkurencyjnej. Prezesi oraz Dyrektorzy Finansowi stanowili największą grupę wśród respondentów badania, prowadzonego w Europie Środkowej i Wschodniej (ilustracja 1) Nazwa stanowiska % respondentów badania Dyrektor Finansowy 32 Prezes/ Dyrektor Generalny 31 Właściciel 7 Dyrektor ds. Ryzyka/ Dyrektor Działu Zarządzania Ryzykiem 6 Inne 24 Główne wnioski z badania n Ryzyka strategiczne, operacyjne i finansowe stanowią największą przyczynę niepokoju w regionie. Wśród tych ryzyk jako najważniejsze wymieniane są: presja ze strony konkurencji, niekorzystne zmiany w oczekiwaniach klientów oraz zagrożenia dla ciągłości prowadzenia działalności. n Niemal wszystkie firmy, biorące udział w badaniu, nie miały jasno określonej strategii dotyczącej włączenia kwestii zarządzania ryzykiem w ich organizację. n Większość firm miała poczucie, że dobrze zarządzają ryzykiem związanym ze zdarzeniami losowymi. n powoli grupa ta wprowadza mechanizmy pozwalające na ograniczenie ryzyka operacyjnego, mimo możliwości uzyskania większej efektywności oraz zgodności. n Niemal jedna czwarta z firm biorących udział w badaniu (23%) poniosła znaczne straty finansowe w ciągu ostatnich trzech lat. Pomimo to wiele z nich opieszale wprowadzało plany dotyczące zarządzania sytuacjami kryzysowymi. n 42% firm przeprowadza ocenę ryzyka rzadziej niż raz na pół roku. n 61% firm przeprowadza obecnie ocenę ryzyka bardziej regularnie niż dwa lata temu. n 29% firm posiada tylko jednego pracownika odpowiedzialnego za ocenę ryzyka (jest to właściciel lub osoba ze ścisłego kierownictwa w 60% tych firm; podczas gdy Dyrektor Finansowy jest odpowiedzialny za ocenę ryzyka tylko w 23% firm). n 45% firm korzysta z usług zewnętrznych doradców ds. ryzyka. n 60% firm wzięłaby pod uwagę możliwość skorzystania (lub skorzystała już) z profesjonalnych porad dotyczących ryzyka. n Większe firmy bardzo niepokoją się zagrożeniami finansowymi (na przykład, przyjęciem niewłaściwej strategii inwestycyjnej, zmianami kursów wymiany walut oraz stóp oprocentowania, znaczącymi zaległościami płatniczymi ze strony głównych klientów). 3 Kluczowe kwestie dotyczące ryzyka POPROSILIŚMY uczestników badania, aby przejrzeli listę 28 zagrożeń obejmujących cztery główne kategorie: + + + + Ryzyko operacyjne związane z zależnością organizacji od procesów, ludzi i produktów Ryzyko strategiczne, które może powodować zmniejszenie wzrostu oraz niemożność osiągnięcia celów biznesowych z uwagi na brak możliwości reagowania na dynamiczne środowisko konkurencyjne Ryzyka finansowe związane ze zmianami kursów wymiany walut oraz stóp procentowych, niewywiązywania się klientów z warunków umów i płatności, oraz ze zgodnością finansową Zdarzenia losowe ryzyka związane z katastrofami, wypadkami, zniszczeniem aktywów oraz przerwaniem działalności, które mogą mieć negatywny wpływ na wyniki. Dla każdego ryzyka respondenci określali, czy ich zdaniem może mieć ono mały, średni czy duży skutek finansowy dla ich firmy. Podawali także, czy posiadają silne procedury dla zapobiegania lub ograniczania skutków takich ryzyk. Pięć głównych ryzyk, wymienianych w tym regionie jako najważniejsze (zobacz ilustrację 2), to połączenie ryzyk strategicznych, finansowych i operacyjnych, nie zaś ryzyka związane ze zdarzeniami losowymi (najbardziej istotne ryzyko zdarzenia losowego, wskazywane przez badane firmy - zniszczenie aktywów przez pożar, warunki pogodowe lub inną katastrofę naturalną - zajęło pozycję 10 na liście wszystkich problemów). Najbardziej niepokojące ryzyka (ilustracja 2) Rosnąca konkurencja Istotne zaległości płatnicze głównych klientów Niekorzystne zmiany w oczekiwaniach klientów Utrata kluczowego personelu na rzecz konkurencji Zmiany kursów wymiany walut oraz stóp procentowych Strategiczne Finansowe Strategiczne Operacyjne Finansowe 0 20 40 60 80 % respondentów podających znaczące* ryzyko % respondentów podejmujących działania w celu ograniczenia ryzyka * postrzegane jako ryzyko mające średni lub duży wpływ Jednak respondenci nie czują się pewnie w zarządzaniu tymi pięcioma najważniejszymi zagrożeniami. Poniższy wykres sugeruje, że ryzyka związane ze zdarzeniami losowymi wydają się najbardziej skłaniać do wprowadzania mechanizmów zarządzania ryzykiem, a na liście tej nie występują ryzyka strategiczne (Ilustracja 3). Ryzyka, którymi organizacje dobrze zarządzają, w ich własnej opinii (Ilustracja 3) Zniszczenie mienia przez pożar, czynniki pogodowe lub inną katastrofę naturalną Zdarzenie losowe Naruszenie fizycznego bezpieczeństwa obiektów firmy Zdarzenie losowe Utrata danych, kradzież danych, złe działanie zabezpieczeń systemu lub zabezpieczeń strony internetowej firmy Operacyjne Finansowe Istotne zaległości płatnicze głównych klientów Poważne obrażenia pracowników Zdarzenie losowe 0 20 40 80 Osiem spośród 11 krajów objętych tym badaniem uzyskało członkostwo w Unii Europejskiej w dniu 1 maja 2004 roku (akcesja pozostałych trzech planowana jest na rok 2007). W tym świetle, brak zaufania do działań, jakie firmy podejmują w celu zarządzania najistotniejszymi zagrożeniami, powinien wzbudzić niepokój wśród kadry kierowniczej. Interesującym faktem, który ujawnił się w badaniu, było stwierdzenie, że ryzyko dotyczące niezgodności z przepisami Unii Europejskiej znalazło się dopiero na 24 miejscu (spośród 28 wymienionych ryzyk) pod względem znaczenia, oraz na 23 miejscu pod względem gotowości firm do zajęcia się tą kwestią. Firmy działające w nowych krajach członkowskich UE muszą stosować się do znacznej ilości przepisów, określających wszystko, od odpowiedzialności cywilnej za produkt oraz ochronę środowiska aż do wewnętrznych procedur firm i ochrony pracowników. Nawet firmy działające poza UE będą musiały spełniać wymogi tych przepisów, jeżeli chcą handlować wewnątrz Unii. Badanie przedsiębiorstw umieszczonych na liście 1000 największych firm według czasopisma Fortune wykazało, że spośród 100 firm, których cena akcji spadła o 25%, w przypadku ponad jednej trzeciej ten spadek wynikał ze zmian w potrzebach klientów oraz silniejszej konkurencji. Tylko 6% spowodowane było przez ryzyka finansowe lub zdarzenia losowe. Źródło: Compustat/ Mercer Management Consulting Analysis 2001 4 60 % respondentów podających znaczące ryzyko % respondentów podejmujących działania w celu ograniczenia ryzyka Kto przeprowadza ocenę ryzyka i kiedy? WIĘKSZOŚĆ firm (71%) posiada dwie lub więcej osób, które zajmują się kwestiami związanymi z ryzykiem. Zwykle oceną oraz rozwiązywaniem problemów dotyczących ryzyka zajmuje się dyrektor generalny lub osoba na podobnym stanowisku (77%) oraz dyrektor finansowy (51%). (Ilustracja 4). Kto przeprowadza ocenę ryzyka? (ilustracja 4) % Prezes/Dyrektor Generalny 77 Dyrektor Finansowy 51 Jak często przeprowadzana jest ocena ryzyka? Niepokojącym jest fakt, że aż w jednej trzeciej firm działających w Europie Środkowej i Wschodniej ocena ryzyka prowadzona jest tylko na bieżąco, w miarę potrzeb, nieregularnie, lub tylko po wystąpieniu jakiegoś niepokojącego zdarzenia (Ilustracja 6). Prawie jedna trzecia firm z Europy Środkowej i Wschodniej prowadzi ocenę ryzyka tylko na bieżąco lub po konkretnym wydarzeniu (Ilustracja 6) Przynajmniej raz na pół roku 8% Raz na rok Dyrektor ds. Operacyjnych/ Dyrektor Zarządzający/ Dyrektor ds. Produkcji 29 Właściciel 23 Dyrektor ds. Zasobów Ludzkich/ Personalnych 21 Dyrektor ds. Informatyki 19 Dyrektor Marketingu/Sprzedaży/Rozwoju 18 Radca Prawny/ Sekretarz Firmy 17 Dyrektor ds. Ryzyka/ Szef Działu Zarządzania Ryzykiem 12 Uwaga: możliwy był wybór kilku odpowiedzi W firmach, które mają tylko jedną osobę odpowiedzialną za ocenę ryzyka, w 60% przypadków osoba ta jest właścicielem lub jednym z głównych dyrektorów firmy. Dyrektor Finansowy zajmuje się oceną ryzyka tylko w 23% firm biorących udział w badaniu. W miarę jak rosną obroty firmy, zarządzanie ryzykiem zyskuje na znaczeniu. Niewielkie firmy rzadko kiedy wyznaczają wewnętrznego specjalistę odpowiedzialnego za zarządzanie ryzykiem. Większe firmy wydają się być bardziej świadome konieczności posiadania wyspecjalizowanego pracownika, zajmującego się strategią zarządzania ryzykiem (Ilustracja 5). 50-80 80-150 150-400 400-550 % firm posiadających Dyrektora ds. Ryzyka/ Szefa Działu Zarządzania Ryzykiem 5 14 16 28 30 >550 Obroty firmy w milionach euro 5-50 Kto zatrudnia wewnętrznych specjalistów ds. ryzyka? (Ilustracja 5) 44 W miarę potrzeb 20% Inne/nigdy 58% 14% Dodatkowo, spośród 23% organizacji, które poniosły znaczące straty finansowe w ciągu ostatnich trzech lat, ponad jedna piąta wciąż nie posiada planu zarządzania sytuacjami kryzysowymi. Firmy, które wprowadziły plan zarządzania kryzysowego po znaczących stratach finansowych (Ilustracja 7) % firm, które poniosły % spośród tych, które znaczące straty finansowe wprowadziły plan w ciągu ostatnich 3 lat zarządzania kryzysowego Europa Środkowa i Wschodnia (całość) 23 78 Bułgaria 17 89 Chorwacja 13 57 Czechy 16 50 Estonia 27 93 Węgry 31 76 Łotwa 10 67 Litwa 21 64 Polska 22 50 Rumunia 37 90 Słowacja 4 100 Słowenia 39 88 5 Kwestie ryzyka w poszczególnych branżach 79 Utrata kluczowego personelu na rzecz konkurencji 86 Naruszenie ciągłości działania z uwagi na problemy z łańcuchem dostaw 67 Hurtowa sprzedaż wyposażenia Telekomunikacja i Technologia Łańcuch Dostaw i Logistyka Handel Detaliczny Energetyka i Służby Komunalne Produkcja Usługi Finansowe Budowlana Ryzyka operacyjne Trzy najważniejsze ryzyka dla poszczególnych branż (w %) (Ilustracja 8) Chemiczna i Farmaceutyczna Ryzyka operacyjne zajmują trzy najwyższe miejsca w sektorze Motoryzacyjnym, Telekomunikacji i Technologii, oraz Hurtowej Sprzedaży Wyposażenia. Ryzyka związane ze zdarzeniami losowymi są istotnym problemem dla sektora Energetyki i Służb Komunalnych, Handlu Detalicznego oraz dla firm z sektora Łańcucha Dostaw i Logistyki. Motoryzacyjna Nic dziwnego, że w szybko zmieniającym się środowisku biznesowym Zwiększona konkurencja oraz Niekorzystne zmiany w oczekiwaniach klientów (ryzyka strategiczne), wymieniane są jako najważniejsze we wszystkich badanych branżach. Sektor Energetyki i Służb Komunalnych jest jedynym, gdzie nie występuje ryzyko strategiczne w trzech najważniejszych obszarach, aczkolwiek ryzyko strategiczne Niewłaściwe decyzje strategiczne wynikające z braku danych lub niewystarczającej analizy warunków makroekonomicznych zajmuje 5 miejsce w tym sektorze. Ryzyka finansowe stanowią źródło niepokojów dla firm z sektora Chemicznego, Budowlanego, Produkcji, Energetyki oraz Handlu Hurtowego. Przyjęcie niewłaściwej strategii inwestycyjnej zostało wymienione na 3 miejscu przez firmy z sektora Usług Finansowych. Region EŚW Z PERSPEKTYWY branżowej, główne ryzyka nie są znacząco różne od danych dla poszczególnych państw czy regionu. Poniższy wykres pokazuje trzy najważniejsze ryzyka dla każdej branży (cyfry w górnym lewym rogu kolorowych „rubryk" wskazują procent respondentów z każdego sektora, którzy określili, że ryzyko to ma średni lub wysoki wpływ finansowy na ich działalność). 74 3 9 41 Ryzyka strategiczne Zwiększona konkurencja 88 Niekorzystne zmiany w oczekiwaniach klientów 69 54 41 91 77 50 95 58 94 58 90 77 41 66 Niewłaściwe decyzje strategiczne wynikające z braku danych lub niewystarczającej analizy warunków makroekonomicznych 58 90 95 53 77 45 64 36 76 76 52 40 90 71 57 90 5 8 38 37 Ryzyka finansowe Istotne zaległości finansowe głównych klientów Zmiany kursów wymiany walut oraz stóp oprocentowania 70 68 77 86 72 81 83 60 73 60 Wahania cen towarów Przyjęcie niewłaściwej strategii inwestycyjnej Zdarzenia losowe Zniszczenie majątku firmy przez pożar, czynniki pogodowe lub inne klęski żywiołowe Przerwanie działalności po takich wydarzeniach, jak: powódź, pożar czy akt terroru 6 74 74 84 68 51 42 74 Liczby podane w górnym lewym rogu kolorowych rubryk określają procent firm, które postrzegają ryzyko jako znaczące. Liczby podane w prawym dolnym rogu tych rubryk pokazują procent firm, które posiadają solidne procedury dla zapobiegania lub ograniczania tych zagrożeń. 78 85 83 75 73 86 72 60 5 8 Jakie działania podejmują firmy, aby rozwiązać kwestie ryzyka? PRAWIE POŁOWA przebadanych firm nie wprowadziła jeszcze zasad zarządzania ryzykiem do swojej kultury organizacyjnej. Kiedy zapytano, które z działań wymienionych na ilustracji 9 zostały już wdrożone, 44 procent respondentów odpowiedziało, że żadne. Działania podejmowane przez firmy (Ilustracja 9) Regularne informowanie akcjonariuszy o zarządzaniu ryzykiem % Korzystanie z Brokerów Ubezpieczeniowych (BU) lub Konsultantów ds. Zarządzania Ryzykiem (KZR) (Ilustracja 11) 23 Zintegrowanie systemów informatycznych umożliwiających zbieranie informacji o zagrożeniach oraz raportowanie 22 Ustanowienie komitetu ds. zarządzania ryzykiem 17 Wyznaczenie wewnętrznego menedżera ds. ryzyka 15 Żadne z powyższych 44 Cztery na pięć przebadanych firm (79%) było świadomych możliwości wykorzystywania zewnętrznych doradców, którzy pomagają w ograniczaniu, zapobieganiu lub zmniejszeniu ryzyka. 60% z tych firm wzięłoby pod uwagę skorzystanie z profesjonalnych porad w kwestiach związanych z ryzykiem. 45% firm, biorących udział w badaniu, korzystało z zewnętrznych doradców, pomagających im w określaniu, zarządzaniu oraz zrozumieniu ryzyk, z jakimi się stykały. 61% procent z nich uważa, że otrzymują usługę dopasowaną do potrzeb ich branży. (Ilustracja 10). Korzystanie z zewnętrznych doradców (w %) (Ilustracja 10) % firm korzystających z zewnętrznych doradców % firm otrzymujących usługę właściwą dla ich branży Europa Środkowa i Wschodnia 45 61 Bułgaria 45 42 Chorwacja 42 91 Czechy 37 56 Estonia 59 77 Węgry 33 39 Łotwa 50 50 Litwa 60 58 Polska 51 79 Rumunia 28 50 Słowacja 40 70 Słowenia 67 63 Na poziomie regionalnym, spośród wszystkich firm biorących udział w naszym badaniu, 26% korzysta z usług Brokerów Ubezpieczeniowych i/lub Konsultantów ds. Zarządzania Ryzykiem, którzy pomagają im w podejmowaniu decyzji związanych z ryzykiem. 66% procent z nich uważa, że otrzymują usługę dopasowaną do potrzeb ich branży. % firm korzystających z BU lub KZR Europa Środkowa i Wschodnia 26 % firm otrzymujących usługę właściwą dla ich branży 66 Bułgaria 21 45 Chorwacja 21 91 Czechy 23 50 Estonia 37 74 Węgry 20 64 Łotwa 32 53 Litwa 37 63 Polska 29 81 Rumunia 10 55 Słowacja 30 80 Słowenia 38 71 Korzyści wynikające z zarządzania ryzykiem Dobrze zaprojektowane i odpowiednio wdrożone programy zarządzania ryzykiem są źródłem przewagi konkurencyjnej dla firm. Pomagają im zabezpieczyć przyszłość oraz ułatwiają dalszy rozwój. Wiele organizacji musi wciąż pracować nad ulepszeniem swoich procedur zarządzania ryzykiem. Bardziej postępowe firmy mogą wykorzystać swoje lepsze zrozumienie oraz zarządzanie ryzykiem, aby uzyskać przewagę nad konkurentami i cieszyć się większymi zyskami. Jak firma Marsh może pomóc Państwa przedsiębiorstwu Marsh od dawna współpracuje z klientami ze wszystkich sektorów w Europie Środkowej i Wschodniej, w zakresie identyfikacji i oceny ryzyka. Firma nasza koncentruje się na wdrażaniu programów zarządzania ryzykiem, które przynoszą wymierne korzyści finansowe. Nasi specjaliści mają doświadczenie w pomaganiu firmom z ponad 100 krajów w rozwiązywaniu problemów, omawianych w niniejszym raporcie. Jeżeli chcieliby Państwo przedyskutować wymienione tutaj lub pokrewne tematy, proszę skontaktować się z warszawskim biurem Marsh. Pełna lista naszych placówek dostępna jest pod adresem www.marsh.pl. 7 Obecność Marsh w Europie i na Bliskim Wschodzie Arabia Saudyjska Litwa Austria Łotwa Azerbejdżan Luksemburg Więcej informacji uzyskacie Państwo we wszystkich placówkach Marsh w Polsce lub na naszej stronie internetowej, pod adresem Bahrajn Niemcy www.marsh.com Belgia Norwegia Bułgaria Polska Chorwacja Portugalia Czechy Rosja Dania Rumunia Egipt Serbia/Czarnogóra Estonia Słowacja Finlandia Słowenia Francja Sułtanat Omaru Grecja Szwajcaria Hiszpania Szwecja Holandia Turcja Irlandia Ukraina Islandia Węgry Izrael Wielka Brytania Kazachstan Zjednoczone Emiraty Arabskie Informacje zawarte w tym raporcie pochodzą ze źródeł, które uważamy za wiarygodne, lecz nie możemy zagwarantować ich dokładności. Należy je traktować wyłącznie jako ogólne informacje na temat działalności ubezpieczeniowej. Firma Marsh nie składa żadnych oświadczeń ani gwarancji, wyrażonych bądź domniemanych, co do sytuacji finansowej, wypłacalności oraz stosowania zasad polityki przez ubezpieczycieli oraz reasekurantów. Opracowania tego nie należy traktować jako porady dotyczącej konkretnej sytuacji, ani podejmować w oparciu o nie decyzji. Niniejszy dokument lub jakiekolwiek informacje w nim zawarte nie mogą być kopiowane lub odtwarzane w jakiejkolwiek formie bez zgody Marsh Inc. Wyjątek stanowią klienci Marsh Inc., którzy nie są zobowiązani do uzyskania zgody, o ile wykorzystują dokument do swoich wewnętrznych celów. Uwagi dotyczące kwestii podatkowych, księgowych lub prawnych należy postrzegać jako ogólne spostrzeżenia odzwierciedlające wyłącznie nasze doświadczenia jako brokerów i doradców w dziedzinie ryzyka. Nie należy ich traktować jako porady w sprawach podatkowych, księgowych lub prawnych, do których udzielania nie jesteśmy uprawnieni. Zagadnienia te powinny zostać zweryfikowane z konsultantami posiadającymi stosowne kompetencje w owych obszarach. © 2004 Marsh Inc. Wszelkie prawa zastrzeżone