Coface zaktualizował oceny ryzyka krajów

I
N
F
O
R
M
A
C
J
A
P
R
A
S
O
W
A
PARYŻ / WARSZAWA, 29 października 2014 r.
Coface zaktualizował oceny ryzyka krajów
W strefie euro następuje powolne ożywienie. W dużych gospodarkach
wschodzących obserwowana jest niestabilna sytuacja polityczna i
finansowa.
Ożywienie wzrostu na świecie – słabe, ale stabilne
Gospodarka światowa ożywia się, choć nadal jest to ożywienie wolne i nierówne. Na trudny
początek ożywienia po kryzysie ma wpływ kilka czynników. Należą do nich między innymi wysoki
poziom długu publicznego i prywatnego, dynamika kredytów niższa niż przed kryzysem, nowe
ryzyko deflacji w strefie euro oraz osłabione zaufanie graczy rynkowych.
Coface przewiduje, że wzrost gospodarczy na świecie wyniesie 2,8 proc. w 2014 r., czyli o 0,1 pkt
proc. więcej w porównaniu do 2013 r. To pierwszy wzrost od 2010 r., choć pozostaje on na
poziomie niższym niż ten notowany przed kryzysem (który wynosił 4-4,5 proc. w latach 2006-2007).
Głównym motorem tego wzrostu są gospodarki rozwinięte (gdzie wskaźnik wynosi 1,6 proc., a więc
jest o 0,3 punktu proc. wyższy niż w roku 2013). Z kolei gospodarki wschodzące zanotowały spadek
wzrostu (4,3 proc. – o 0,3 punktu mniej). W 2015 r. stopniowe przyspieszenie utrzyma się, a
gospodarka światowa będzie rosła w tempie 3,2 proc.
Zaktualizowana przez Coface mapa ryzyka krajów obecnie jest zgodna z opisywanym
wyrównywaniem wzrostu. Większość podwyższonych ocen dotyczy krajów rozwiniętych. W tym
kwartale wszystkie obniżone oceny przypadły gospodarkom wschodzącym.
W strefie euro oceny ryzyka krajów poprawiają się
Choć w Stanach Zjednoczonych, po zewnętrznym szoku w pierwszym kwartale, nastąpiło
ożywienie poparte solidnym wzrostem (prognoza na poziomie 2 proc. w 2014 r.), ożywienie w
Europie przebiega bardzo niejednorodnie. Prognoza wzrostu została zrewidowana nieco w dół – do
0,9 proc. – ze względu na mniej korzystne perspektywy rozwoju gospodarek Niemiec (1,6 proc.),
Francji (0,4 proc.) i Włoch (-0,2 proc.). W strefie euro obserwujemy spadek zaufania biznesu w
drugim kwartale br., podsycany napięciami geopolitycznymi na Ukrainie i ryzykiem deflacji.
1
I
N
F
O
R
M
A
C
J
A
P
R
A
S
O
W
A
W Hiszpanii potwierdza się ozywienie, a prognoza wzrostu dla tego kraju wynosi 1,2 proc. w 2014
r. i 1,7 proc. w 2015 r. Ponowny wzrost popytu wewnętrznego, poprawa sytuacji finansowej
przedsiębiorstw, dynamiczny eksport i spadek liczby upadłości (o 30 proc. pod koniec czerwca
2014 r. w skali jednego roku) – to czynniki, które powodują spadek ryzyka w Hiszpanii. Z tych
względów Coface – po włączeniu tego kraju w czerwcu na pozytywną listę obserwacyjną –
postanowił podnieść jego ocenę z B do A4.
Holandia (prognozowany wzrost: 0,7 proc. w 2014 r.) i Belgia (prognozowany wzrost: 1 proc. w
2014 r.) – oba kraje oceniane na poziomie A3 – zostały umieszczone na pozytywnej liście
obserwacyjnej. W obu tych krajach powrócił wzrost napędzany eksportem. Widoczne jest także
ożywienie inwestycji i spadek liczby upadłości przedsiębiorstw.
W obliczu trudności makrofinansowych i wstrząsów politycznych obniżono oceny
Rosji, Turcji i Wenezueli
W odpowiedzi na ostatnie zmiany sytuacji politycznej i nastrojów, które miały wpływ na działalność
przedsiębiorstw, Coface obniżył oceny trzech liczących się gospodarek.
Ocena Rosji została obniżona do C. Kryzys na Ukrainie bez wątpienia negatywnie wpłynął na
wzrost gospodarczy w Rosji (prognoza na poziomie 0 proc. w 2014 r.), głównie ze względu na
spadek inwestycji i spowolnienie konsumpcji. Od 2013 r. widoczne są także trudności Rosji z
inwestycjami, co świadczyć może o braku zaufania rosyjskich graczy do klimatu biznesowego.
Potwierdzeniem tej tezy jest poważny odpływ kapitału z Rosji, który trwa od 2008 roku. Spółki
rosyjskie są ponadto wysoce zadłużone ze względu na kursy walut. Mając ograniczony dostęp do
rynków z powodu nałożonych sankcji międzynarodowych, a w niektórych przypadkach ponosząc
straty w wyniku spadku kursu rubla, przedsiębiorstwa rosyjskie muszą liczyć się ze spłatą
poważnych zobowiązań już w przyszłym roku.
Ocena Turcji została obniżona do B. Choć wzrost gospodarczy w Turcji wykazuje pewną
odporność (prognoza na poziomie 3,3 proc. za 2014 r.), to zadłużenie zagraniczne przedsiębiorstw
utrzymuje się na wysokim poziomie, co dodatkowo zwiększa narażenie ich na ryzyko walutowe. Lira
jest walutą niestabilną i gwałtownie reaguje na zmiany polityki pieniężnej amerykańskiego banku
centralnego. Z politycznego punktu widzenia rosnące napięcie na granicach kraju prawdopodobnie
odbije się negatywnie na stabilności wewnętrznej.
Wenezuela została zaliczona do kategorii D. Kraj pogrążył się w recesji (-2,5 proc.) i hiperinflacji
(64 proc. w 2014 r.), do których przyczynia się deficyt towarów oraz napięcia polityczne i społeczne.
Ryzyko nacjonalizacji, a przede wszystkim ograniczanie importu oraz kontrola cen i marż, kładą się
cieniem na już i tak bardzo trudnej sytuacji przedsiębiorstw w tym kraju.
2
I
N
F
O
R
M
A
C
J
A
P
R
A
S
O
W
A
ZAŁĄCZNIK
OCENY RYZYKA KRAJÓW prowadzone przez Coface określają średni poziom zaległości płatniczych przedsiębiorstw w
danym kraju w ramach realizowanych przez nie krótkoterminowych transakcji handlowych. Ocena nie dotyczy długu publicznego. Aby określić ryzyko danego kraju, Coface analizuje łącznie perspektywy gospodarcze, polityczne i finansowe kraju,
doświadczenia Coface nt. zachowań płatniczych firm oraz klimat dla biznesu. Ratingi są przedmiotem regularnej aktualizacji,
co najmniej raz na kwartał, w trakcie komitetów ratingowych kraju, kiedy to specjaliści rozpatrują zmiany indywidualnie dla
każdego przypadku. Oceny przyznawane są 7-stopniowej skali: A1, A2, A3, A4, B, C, D (zgodnie ze wzrostem ryzyka).
OCENY:
A1 stabilna sytuacja ekonomiczna i polityczna w kraju, niewielkie ryzyko niewypłacalności
A2 pogorszona sytuacja ekonomiczna i polityczna w kraju, niewielkie ryzyko niewypłacalności
A3 pogorszona sytuacja ekonomiczna wpływająca na pogorszenie zachowań płatniczych firm możliwe znaczne opóźnienia
w płatnościach), niewielkie ryzyko niewypłacalności
A4 wyższe ryzyko niewypłacalności, ale wciąż na poziomie akceptowalnym
B niestabilna sytuacja kraju, złe zachowania płatnicze, wyższe ryzyko niewypłacalności
C zła sytuacja ekonomiczna i polityczna kraju, wysokie ryzyko niewypłacalności
D bardzo zła sytuacja ekonomiczna i polityczna kraju oraz bardzo wysokie ryzyko wystąpienia niewypłacalności.
Obserwowane pozytywne zmiany skutkują umieszczeniem kraju na liście obserwacyjnej ze wskazaniem pozytywnym i
dodaniem do oceny + Obserwowane negatywne zmiany skutkują umieszczeniem kraju na liście obserwacyjnej ze wskazaniem negatywnym i dodaniem do oceny –
ZMIANY OCEN RYZYKA KRAJÓW - PAŹDZIERNIK 2014
Oceny podwyższone, zdjęte z negatywnej listy obserwacyjnej
lub umieszczone na pozytywnej liście obserwacyjnej
NOWA OCENA
KRAJ
DOTYCHCZASOWA OCENA
BELGIA
A3
A3
PAŹDZIERNIK 2014
HOLANDIA
A3
A3
HISZPANIA
B
A4
KAMBODŻA
D
D
Oceny obniżone, zdjęte z pozytywnej listy obserwacyjnej
lub umieszczone na negatywnej liście obserwacyjnej
TURCJA
A4
B
GHANA
B
C
ROSJA
B
C
LIBAN
C
C
SIERRA LEONE
C
C
VENEZUELA
C
D
KONTAKT DLA MEDIÓW:
Anna A. GUZIK – T. +48 22 465 02 22, M. +48 509 467 531 – E. [email protected]
Informacje o Coface
Grupa Coface, światowy lider w obszarze ubezpieczeń należności, oferuje firmom na całym świecie rozwiązania w zakresie
ochrony przed ryzykiem niewypłacalności ich klientów, zarówno w transakcjach krajowych jak i eksportowych. W 2013 r. Grupa
osiągnęła skonsolidowany obrót w wysokości 1,44 mld EUR. 4 440 pracowników zapewnia lokalną obsługę 37 tys. klientów z
ponad 200 krajów na całym świecie. Coface publikuje co kwartał swoje oceny ryzyka kraju dla 160 państw, w oparciu o unikalną
wiedzę nt. zachowań płatniczych przedsiębiorstw i doświadczenie 350 analityków ds. oceny ryzyka, znajdujących się blisko
klientów i ich dłużników. We Francji Coface zarządza gwarancjami eksportowymi w imieniu skarbu państwa.
W Polsce Coface jest obecny od 1992 roku. Ubezpiecza należności krajowe i eksportowe, oferuje finansowanie poprzez faktoring, a także raporty handlowe o firmach z całego świata i marketingowe bazy danych. Prowadzi monitoring i windykację należności B2B. Więcej informacji o firmie oraz pozostałe komunikaty prasowe dostępne na www.coface.pl
Spółka Coface SA jest notowana w indeksie Euronext Paris – Compartment A na giełdzie papierów
wartościowych w Paryżu pod numerem ISIN: FR0010667147 / Skrót: COFA
3