Raport dzienny

Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska
20.10.2016
Raport dzienny
WIADOMOŚCI ZE ŚWIATA
Deutsche Bank Polska S.A.
Rynki Opublikowane wczoraj dane z chińskiej gospodarki okazały się w większości
zgodne z oczekiwaniami rynków i potwierdziły w miarę stabilny obraz sytuacji
ekonomicznej Państwa Środka. Jak zwykle pewne obawy może budzić rzetelność
prezentowanych informacji, jednakże uwaga inwestorów w tym tygodniu zwrócona
jest na inne wydarzenia. Na rynek trafiła kolejna partia lepszych od konsensusu
wyników kwartalnych w Stanach, co podtrzymało pozytywne tendencje na
amerykańskich giełdach. Po danych o spadku zapasów wyraźnie rosły notowania
ropy naftowej, co z kolei napędzało wzrosty spółek z sektora energii. Na dziś była
zaplanowana trzecia, ostatnia już debata kandydatów na fotel prezydenta USA.
Według pierwszych opinii i komentarzy ponownie lepiej wypadła H. Clinton, jednak
niepewność co do wyniku będzie utrzymywać się aż do wyborów.
Indeks
Wartość
Zmiana
Obrót (m ln zł)
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
1 744,53
1,35%
676,12
4 107,37
0,38%
219,69
14 210,76
0,06%
36,24
47 876,12
Największe wzrosty
0,93%
Kurs
951,64
Zmiana
ORCO GROUP
0,95 zł
+21.79%
ALMA
2,55 zł
+13.84%
ENEA
Największe spadki
9,75 zł
Kurs
+10.05%
Zmiana
RESBUD-PDA
0,30 zł
-11.76%
PRAIRIE MINING
1,05 zł
-11.76%
AGROTON
Najaktywniejsi
2,54 zł
Kurs
Obrót (m ln zł)
PEKAO SA
120,00 zł
95,93
JSW
72,10 zł
83,16
PKN ORLEN
Indeksy światowe
68,80 zł
Wartość
65,56
Zmiana
S&P500
2 144,29
+0,22%
DJIA
18 202,62
+0,22%
Nasdaq
5 246,41
+0,05%
Xetra DAX
10 645,68
+0,13%
CAC 40
4 520,30
+0,25%
FTSE 100
7 021,92
+0,31%
Bovespa
63 505,61
-0,43%
Hang Seng
23 407,36
+0,44%
+1,39%
 USA: Liczba wniosków o kredyt hipoteczny wzrosła w ub. tygodniu o 0,6%.
Liczba rozpoczętych budów nowych domów spadła we wrześniu do 1,05 mln
(prognozowano 1,18 mln). Z kolei liczba wydanych pozwoleń na budowę domów
zwiększyła się do 1,225 mln (oczekiwano 1,164 mln).
 USA: Z opublikowanej tzw. Beżowej Księgi Fed wynika, że w ocenie Fed
gospodarka amerykańska utrzymywała w ostatnich dwóch miesiącach stabilne
tempo wzrostu, wzrost wynagrodzeń był umiarkowany, a sytuacja na rynku
pracy nie przełożyła się na wzrost inflacji do poziomu ustalonego przez Fed.
 Wlk. Brytania: Stopa bezrobocia za ostatnie trzy miesiące (do sierpnia
włącznie) wyniosła 4,9%. Liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych
zwiększyła się we wrześniu o 0,7 tys.
 Kanada: Zgodnie z oczekiwaniami BoC nie zmienił poziomu stóp procentowych.
POLSKA
a Giełda
Środowa sesja na GPW przyniosła sporo emocji. Choć otwarcie, podobnie jak na
większości europejskich parkietów, wypadło blado, to w kolejnych godzinach indeks
krajowych blue chips zaczął wyraźnie zyskiwać. Największa w tym zasługa
„przebudzenia” spółek z branży energetycznej, które notowały imponujące zwyżki.
Początkowo bez większego echa przeszła poranna wypowiedź ministra energii,
który zapowiedział, że w tym roku nie planuje podejmowania działań związanych z
podnoszeniem wartości nominalnej spółek z sektora. Oczywiście nie wyklucza to
możliwości wprowadzenia odpowiednich decyzji w roku przyszłym, jednakże
inwestorom przypadła do gustu perspektywa odsunięcia w czasie niekorzystnych
rozwiązań. Dodatkowym argumentem mogły być także ostatnie zwyżki cen węgla,
dzięki czemu negatywna presja na wyceny spółek w pewnym stopniu zmaleje.
Kupujący za główny cel obrali sobie wczoraj znacznie przecenione akcje Enei i
Energi, które w trakcie sesji notowały nawet dwucyfrowe zwyżki. Ostatecznie
walory Enei podrożały o +10%, natomiast kurs akcji Energi wzrósł o +9%. Nieco
mniejsze zwyżki zaliczyły Tauron (+6,6%) oraz PGE (+4,3%), należy jednak wziąć
pod uwagę, że już we wtorek walory PGE poszły w górę o +5%. Indeks WIGEnergetyka wzrósł wczoraj o +5,5%, a na poprawie sentymentu wokół sektora
skorzystały także ZE PAK (+7,5%) i PEP (+9%). Z grona największych spółek
kolejny już dzień mocno zwyżkowały LPP (+6,3%) oraz CCC (+3,5%). Istotnie rosły
również kursy koncernów surowcowych- PKN Orlen i PGNiG zyskały ponad +1,5%.
W drugiej części dnia „do gry” wróciło PZU, które zakończyło dzień wzrostem o
+3%. W zupełnie odmiennych nastrojach byli natomiast udziałowcy BZ WBK i
Aliora (spadki o -1,9% i -1,4%) oraz AssecoPol (-2,3%). WIG20 zyskał blisko +1,4%
i osiągnął lepszy wynik niż większość europejskich indeksów. Mniejszą zwyżkę
zanotował mWIG40 (+0,4%), a wśród mid-capów uwagę zwracały znaczące
wzrosty Grajewa (+5,4%) i Bogdanki (+4,1%). Na przeciwnym biegunie znalazły się
spadające o ok. -2,5% Budimex i ING. W gronie mniejszych spółek najmocniejsze
wzrosty, obok firm z branży energetycznej, zaliczyły przecenione w ostatnich
tygodniach Bytom oraz Kopex. Najsłabiej wypadł tym razem Braster (-8,2%), a
wskaźnik small-capów zwyżkował o niespełna +0,1%.
Obligacje/Makro
Na piątkowym przetargu MF ma zaoferować obligacje WZ0121, PS0422 i WZ1122
za kwotę 6-10 mld PLN łącznie. Rentowności krajowych obligacji znacząco obniżyły
się w środę głównie na środku i długim końcu krzywej. Dochodowość 10-latek
spadła do poziomu 2,96%.
Waluty
GUS podał, że produkcja przemysłowa wzrosła we wrześniu o 3,2% rdr, natomiast
sprzedaż detaliczna zwiększyła się o 4,8% rdr. Ceny produkcji sprzedanej były we
wrześniu wyższe o 0,2% rdr. Dane z rodzimej gospodarki nie wpłynęły na
notowania złotego, który pozostawał stabilny w relacji do głównych walut.
-8.63%
Nikkei
17 235,50
Chiny_ SSE Comp.
3 082,68
-0,07%
Surowce
Cena
Zmiana
Ropa Brent
52,52
-0,06%
Ropa WTI
51,63
+0,17%
Złoto
1 271,00
+0,08%
Miedź
4 683,50
+0,24%
Srebro
17,68
-0,06%
Waluty
Kurs
Zmiana
EUR/USD
1,0960
-0,13%
EUR/PLN
4,3099
+0,07%
USD/PLN
3,9324
+0,22%
CHF/PLN
3,9704
+0,06%
GBP/PLN
4,8250
+0,09%
Rentowności obligacji 10-letnich
Zmiana
Polska
2.984
-1.87%
USA
1.7415
-0.40%
Niemcy
0.034
+0,00%
Hiszpania
1.116
+1.00%
Włochy
1.448
+4.40%
Grecja
8.505
+0.05%
Turcja
9.690
-1.52%
Japonia
-0.056
+0,00%
Chiny
2.723
-0.40%
Indie
6.819
+0.06%
WIG
WIG (48,006.01, 48,058.50, 47,808.74, 48,014.44, -3.20703)
5250
5200
5150
5100
5050
5000
4950
4900
4850
4800
4750
4700
4650
4600
4550
4500
4450
4400
4350
4300
4250
4200
4150
4100
x10
12
October
19
26
2 9 16
November
23
30 7 14
December
21 28 4 11
2016
18
25
1 8
February
15
22
29 7
March
14
21 29 4
April
11
18
25
2 9
May
16
23 30
6
June
13
20
27
4
July
11
18
25
1 8
August
16 22
29
5 12
September
19
26
3 10
October
17
INFORMACJE Z POLSKICH SPÓŁEK
 Energetyka – minister energii powiedział, że w tym roku nie należy spodziewać się



Deutsche Bank Polska S.A.



S&P500
SP500 (2,158.22, 2,162.93, 2,150.28, 2,160.77, +1.04004)
2220
podnoszenia wartości nominalnej akcji spółek z sektora; przyszłoroczne decyzje będą
uzależnione od sytuacji spółek
PKN Orlen – zysk netto w 3. kwartale wyniósł 1,53 mld PLN; przychody ze sprzedaży
spadły do 21,1 mld PLN, a wynik EBITDA wzrósł do 2,31 mld PLN
Kruk – spółka zależna nabyła portfel wierzytelności o wartości nominalnej 4 mld PLN
od Grupy Unicredit
Erbud – konsorcjum z udziałem spółki zdobyło kontrakt o wartości ponad 168 mln PLN
na budowę szpitala
Braster – rozpoczął produkcję i sprzedaż urządzenia do diagnostyki raka piersi;
prowadzi rozmowy z towarzystwami ubezpieczeniowymi dotyczące zakupu produktu
MCI – zamierza zwiększyć liczbę akcji objętych skupem do 10 mln, kwota
przeznaczona na skup akcji ma wzrosnąć z 20 mln do 100 mln PLN
Lubawa – spółka zależna oczekuje 30% wzrostu wydajności i jakości produkcji dzięki
optymalizacji procesów produkcyjnych.
2210
2200
2190
2180
2170
2160
2150
2140
2130
2120
2110
2100
2090
2080
2070
2060
2050
2040
2030
2020
2010
2000
1990
1980
1970
1960
1950
1940
1930
1920
1910
1900
1890
1880
1870
1860
1850
INFORMACJE ZE ŚWIATA
1840
1830
1820
1810
1800
AKCJE/OBLIGACJE/WALUTY
USA: Pozytywny sentyment utrzymywał się w środę na amerykańskich giełdach. Nie
zmąciły go słabsze od oczekiwań dane z sektora budowlanego. Przed sesją na
rynek trafiła kolejna partia lepszych od konsensusu wyników kwartalnych (m. in.
Morgan Stanley, Yahoo, Halliburton). Krótko po otwarciu handlu opublikowane
zostały także informacje o znacznym spadku zapasów ropy naftowej w ubiegłym
tygodniu. Dzięki temu ceny surowca wyraźnie zyskiwały, co wsparło notowania
spółek z sektora energii. Kursy akcji firm paliwowych zaliczyły solidne zwyżki, a
wskaźnik sektorowy obejmujący przedsiębiorstwa z tej branży zanotował wczoraj
największy wzrost. W górę poszły również wyceny instytucji finansowych oraz
spółek surowcowych. Po przeciwnej stronie rynku znalazły się tym razem firmy z
segmentu dóbr konsumpcyjnych oraz ochrony zdrowia. Z grona spółek z indeksu
DJIA najmocniej spadł kurs Intela (blisko -6%), który pochwalił się lepszymi
rezultatami osiągniętymi w poprzednim kwartale, jednakże rozczarował on
inwestorów prognozami na kolejny okres. Natomiast najmocniej wzrosły walory
operatorów kart płatniczych (American Express +2%, Visa +1,5%). Kurs akcji banku
Morgan Stanley zwyżkował o +2%, a jeszcze silniej (+4,3%) zyskały na wartości
notowania koncernu Halliburton. Pod koniec dnia zaprezentowana została tzw.
Beżowa Księga- według ocen terenowych oddziałów Fed gospodarka amerykańska
rozwijała się w ostatnim czasie stabilnie. Raport nie wpłynął znacząco na sytuację
na giełdach, jednakże w końcowej fazie handlu do głosu doszła podaż i indeksy
ograniczyły zwyżki. DJIA i S&P500 wzrosły po +0,2%, a z kolei Nasdaq Comp.
zyskał niespełna +0,1%.
Europa: Po znaczących wtorkowych wzrostach sytuacja na czołowych europejskich
rynkach nieco się uspokoiła. Do południa notowane były niewielkie zmiany indeksów
i dopiero informacje zza oceanu skłoniły inwestorów do śmielszych zakupów. Dzięki
wzrostom w drugiej części sesji dzień zakończył się zwyżkami głównych
wskaźników. Najwięcej zyskał indeks giełdy w Madrycie (o ok. +1%), o połowę
mniejszy wzrost zaliczył włoski MIB40, natomiast DAX i CAC40 zwyżkowały
odpowiednio o +0,1% i +0,3%. Dobre zachowanie rynków państw peryferyjnych to w
dużej mierze zasługa poprawy nastrojów wokół sektora bankowego.
Azja: Solidnymi wzrostami zakończyła się dzisiejsza sesja na tokijskiej giełdzie.
Nikkei zyskał +1,4%, natomiast wskaźnik Topix zwyżkował o +1%. „Zazieleniło się”
również na innych parkietach regionu, jednak wzrosty były raczej umiarkowane.
1790
1780
12
19
26
2 9
November
16
23 30 7 14
December
21 28 4 11
2016
19 25
1 8
February
16 22
29 7
March
14
21 28
4 11
April
18
25
2 9
May
16
23
31 6
June
13
20
27
5 11
July
18
25
1 8
August
15
22
29
6 12
September
19
26
3 10
October
17
mWIG 40
MWIG40 (4,052.71, 4,052.71, 4,024.72, 4,040.46, +1.07007)
4150
4100
4050
4000
3950
3900
3850
3800
3750
3700
3650
3600
3550
3500
3450
3400
3350
3300
3250
3200
3150
12
19
26
October
2 9 16
November
23
30 7 14
December
21 28 4 11
2016
18
25
1 8
February
15
22
29 7
March
14
21 29 4
April
11
18
25
2 9
May
16
23 30
6
June
13
20
27
4
July
11
18
25
1 8
August
16 22
29
5 12
September
19
26
3 10
October
17
DAX
DAX (10,641.13, 10,641.13, 10,537.68, 10,568.80, -16.9805)
1165
1160
1155
1150
1145
1140
1135
1130
1125
1120
1115
1110
1105
1100
1095
1090
1085
1080
1075
1070
1065
1060
1055
1050
1045
1040
1035
1030
1025
1020
1015
1010
1005
1000
995
990
985
980
975
970
965
960
955
950
945
940
935
930
925
920
915
910
905
900
895
890
885
880
875
870
865
860
855
850
x10 845
SUROWCE
Ropa naftowa: Departament Energii poinformował, że zapasy surowca spadły w
ubiegłym tygodniu o 5,2 mln baryłek. Po danych notowania ropy zyskiwały już ponad
+2%, jednak później entuzjazm inwestorów nieco przygasł. Baryłka amerykańskiej
WTI podrożała o +1,4%, a z kolei kurs odmiany Brent wzrósł o +0,8%.
Metale: Zgodne z oczekiwaniami dane dotyczące chińskiej gospodarki nie wpłynęły
na notowania miedzi. Wyraźne wzrosty zaliczyły za to cynk i ołów, a spadły
natomiast kursy niklu i aluminium. Wśród metali szlachetnych nieznaczne zniżki
notowały platynowce, z kolei ceny złota i srebra umiarkowanie wzrosły.
12 19 26 2 9 16 23 30 7 14 21 28 4 11 18 25 1 8
November
December
2016
February
15 22 29 7
March
14 21 29 4 11 18 25 2 9
April
May
17 23 30 6
June
13 20 27 4
July
11 18 25 1 8
August
15 22 29 5 12 19 26 4 10 17
September
October
Shanghai B-Shares (Chiny)
B-SHARES (353.000, 354.200, 352.620, 354.140, +0.78003)
465
460
455
450
445
440
435
Kalendarium na dziś
430
 USA: wnioski o zasiłki dla bezrobotnych (dane tygodniowe), sprzedaż domów na
rynku wtórnym (wrzesień), indeks Fed z Filadelfii (październik), indeks wskaźników
wyprzedzających – Conference Board (wrzesień), wystąpienie publiczne szefa FED z
Nowego Jorku (W. Dudley), debata prezydencka H. Clinton – D. Trump
 Strefa Euro: posiedzenie EBC – decyzja ws. stóp procentowych i konferencja po
posiedzeniu, bilans płatniczy (sierpień), szczyt UE
 Polska: publikacja protokołu z październikowego posiedzenia RPP
 Niemcy: inflacja producencka PPI (wrzesień)
 Wlk. Brytania: sprzedaż detaliczna (wrzesień)
 Szwajcaria: bilans handlu zagranicznego (wrzesień)
415
425
420
410
405
400
395
390
385
380
375
370
365
360
355
350
345
340
335
330
325
320
315
310
305
300
295
21
Opracowanie:
Janusz Galas ([email protected])
28
12 19
October
26
2 9
November
16
23
30 7 14
December
21
28 4 11
2016
18
25
1 15
February
22
29 7
March
14
21
28
5 11
April
18
25
3 9
May
16
23
30
6 13
June
20
27
4
July
11
18
25
1 8
August
15
22
29
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl, PAP
5 12 19
September
26 3 10
October
17
Deutsche Bank Polska S.A.
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w mo mencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank Polska S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Deutsche Bank Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr 0000022493. Wysokość kapitału zakładowego: 2 651 449 384 zł (kapitał opłacony w całości), NIP 676-01-07-416.