Raport dzienny - Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska

Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska
25.10.2016
Raport dzienny
WIADOMOŚCI ZE ŚWIATA
Deutsche Bank Polska S.A.
Rynki Nowy tydzień na światowych rynkach rozpoczął się od wyraźnych zwyżek
czołowych indeksów. Na kontynencie europejskim nastroje inwestorów poprawiły
lepsze od oczekiwań wstępne odczyty indeksów PMI dla przemysłu, wskazujące na
poprawę kondycji w sektorze wytwórczym. Optymistyczne informacje nadeszły
również z Hiszpanii, gdzie po blisko dziesięciomiesięcznym impasie pojawiła się
szansa na utworzenie rządu. Indeksy głównych parkietów eurolandu przez całą
sesję utrzymywały się na plusach, wyraźnymi zwyżkami zakończył się także handel
za oceanem. Poniedziałek na Wall Street upłynął pod znakiem planowanych i
zapowiadanych fuzji i przejęć, jednak w kolejnych dniach na pierwszy plan powrócą
wyniki kwartalne. Po ubiegłotygodniowym umocnieniu nieznacznie osłabił się dolar,
niewielki spadek zanotowały amerykańskie obligacje rządowe. O zbliżającej się
podwyżce stóp procentowych w USA przypomniał James Bullard, przewodniczący
jednego z oddziałów Fed. Inwestorom mogła spodobać się ocena, zgodnie z którą
stopy proc. powinny pozostawać na niskim poziomie jeszcze przez dłuższy czas.
 USA: Wstępny odczyt indeksu PMI za październik dla przemysłu wyniósł 53,2
pkt. (prog. 51,6 pkt.).
Indeks
Wartość
Zmiana
Obrót (m ln zł)
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
1 782,79
1,74%
470,45
4 100,05
0,50%
100,66
14 308,76
0,20%
37,45
48 508,91
Największe wzrosty
1,21%
Kurs
636,73
Zmiana
HELIO
9,29 zł
+23.05%
SEKO
8,45 zł
+18.02%
ASBIS
Największe spadki
2,79 zł
Kurs
+9.41%
Zmiana
CFI
1,77 zł
-17.29%
PRIMA MODA
2,95 zł
-10.33%
BRASTER
Najaktywniejsi
21,93 zł
Kurs
Obrót (m ln zł)
LPP
6 000,00 zł
77,25
PEKAO SA
122,20 zł
54,61
PZU
Indeksy światowe
26,01 zł
Wartość
49,40
Zmiana
S&P500
2 151,33
+0,47%
DJIA
18 223,03
+0,43%
Nasdaq
5 309,83
+1,00%
Xetra DAX
10 761,17
+0,47%
CAC 40
4 552,58
+0,36%
FTSE 100
6 986,40
-0,49%
dla przemysłu wyniosły odpowiednio 55,1 pkt. i 51,3 pkt., zaś dla sektora usług:
54,1 pkt. oraz 52,1 pkt.
Bovespa
64 059,89
-0,08%
Hang Seng
23 564,16
-0,17%
Wlk. Brytania: Wskaźnik poziomu zamówień wg CBI wyniósł w październiku
-17pkt.
Nikkei
17 365,25
+0,76%
Chiny_ SSE Comp.
3 131,22
+0,09%
Surowce
Cena
Zmiana
Ropa Brent
51,42
+0,02%
Ropa WTI
50,57
+2,27%
Złoto
1 267,85
+0,23%
Miedź
4 712,50
+1,46%
Srebro
17,71
+0,62%
Waluty
Kurs
Zmiana
EUR/USD
1,0884
+0,08%
EUR/PLN
4,3160
+0,00%
USD/PLN
3,9652
-0,10%
CHF/PLN
3,9892
-0,08%
GBP/PLN
4,8469
-0,01%
Rentowności obligacji 10-letnich
Zmiana
 USA: J. Bullard, szef Fed z San Francisco, ocenił, że najbardziej
prawdopodobnym terminem podwyżki stóp w USA jest grudzień. Stwierdził
jednocześnie, że stopy powinny pozostać na niskim poziomie jeszcze przez
dłuższy czas.
 Strefa Euro: Wstępny odczyt indeksu PMI dla przemysłu za październik wyniósł
53,3 pkt., natomiast dla sektora usług w tym okresie był równy 53,5 pkt.
 Niemcy, Francja: Według wstępnych odczytów październikowe indeksy PMI
a
-8.85%
 Kanada: Sprzedaż realizowana przez hurtowników wzrosła w sierpniu o 0,8%
mdm.
POLSKA
Giełda
Początek tygodnia na warszawskim parkiecie przyniósł solidny wzrost indeksu
WIG20. Wskaźnik największych spółek zyskał +1,7% i był jednym z najmocniej
zyskujących spośród europejskich indeksów. Zwyżkowały notowania wszystkich
krajowych blue chips poza PGNiG, które zaliczyło spadek o -0,8%. Znacząco rosły
kursy spółek z branży energetycznej, z letargu „przebudził się” także sektor
bankowy. Akcje Enei podrożały o blisko +4,8%, a o +4% poszły w górę notowania
Energi. Nieco mniejszy wzrost zaliczył Tauron (+3,4%), a najsłabiej wypadło PGE,
które zwyżkowało +2,4%. WIG-Energetyka zyskał +2,7% i zaliczył największy
wzrost spośród wszystkich indeksów sektorowych. Drugi wynik uzyskał WIG-Banki
(+2%), co jest zasługą solidnych zwyżek mBanku, Aliora i PKO BP. O +2,2%
wzrosły notowania KGHM, a z kolei akcje Lotosu zwyżkowały o +3,1%. Największe
obroty wygenerowane zostały na LPP (ponad 77 mln PLN), a kurs odzieżowej
spółki zyskał +4,4% i osiągnął „okrągłą” wartość 6.000 PLN. Pewien niesmak w
obrazie wczorajszej sesji mogła pozostawić właśnie stosunkowo nieduża wartość
obrotów. Gdyby odliczyć wolumen osiągnięty na akcjach LPP, to obroty nie
przekroczyłyby 400 mln PLN. Nie najlepiej pod względem aktywności wypadły
także spółki o średniej kapitalizacji. „Licznik” nieznacznie przekroczył 100 mln PLN,
z czego za blisko 50% odpowiadają JSW i Ciech. Wskaźnik mid-capów wzrósł na
otwarciu tygodnia o +0,5%, a solidne zwyżki Boryszewa, Amrestu i Stalproduktu
kontrastowały z wyraźnymi spadkami Ciechu i Comarchu. Podobnie jak wśród
największych spółek dobrą sesję zaliczyły banki- notowania ING wzrosły o +2,9%,
natomiast kurs Banku Handlowego zwyżkował o +1,5%. Słabiej wypadły mniejsze
spółki- sWIG80 zyskał jedynie +0,2%. Uwagę zwracał spory wzrost notowań Asbisu
(+9,4%), z kolei na przeciwnym biegunie kolejny już dzień znalazł się Braster
(-8,9%). Spółka informowała ostatnio o wprowadzeniu do sprzedaży flagowego
produktu, jednak inwestorzy zareagowali na ten fakt zgodnie z zasadą „kupuj plotki,
sprzedaj fakty”.
Obligacje/Makro
Rentowności krajowych obligacji wzrosły na środku i długim końcu krzywej.
Dochodowość papierów 5-letnich zwiększyła się do 2,42%, natomiast 10-latek - do
2,95%. Nieznacznie (o 1 pb.) obniżyła się rentowność obligacji 2-letnich.
Waluty
Początek tygodnia przyniósł umocnienie złotego w relacji do najważniejszych walut.
W godzinach popołudniowych euro kosztowało 4,31 PLN, dolar 3,96 PLN, a frank
3,99 PLN. Kurs pary GBP/PLN wynosił 4,84.
Polska
2.952
-0.07%
USA
1.7647
+1.52%
Niemcy
0.027
+0,00%
Hiszpania
1.090
-1.80%
Włochy
1.439
+0.07%
Grecja
8.423
-0.21%
Turcja
9.630
+0.10%
Japonia
-0.054
+0,00%
Chiny
2.700
+1.50%
Indie
6.856
+0.09%
WIG
WIG (48,006.01, 48,058.50, 47,808.74, 48,014.44, -3.20703)
5250
5200
5150
5100
5050
5000
4950
4900
4850
4800
4750
4700
4650
4600
4550
4500
4450
4400
4350
4300
4250
4200
4150
4100
x10
12
October
19
26
2 9 16
November
23
30 7 14
December
21 28 4 11
2016
18
25
1 8
February
15
22
29 7
March
14
21 29 4
April
11
18
25
2 9
May
16
23 30
6
June
13
20
27
4
July
11
18
25
1 8
August
16 22
29
5 12
September
19
26
3 10
October
17
INFORMACJE Z POLSKICH SPÓŁEK
 Orange Polska – zysk netto w 3. kwartale spadł do 37 mln PLN, EBITDA wyniosła 831




Deutsche Bank Polska S.A.


S&P500
SP500 (2,158.22, 2,162.93, 2,150.28, 2,160.77, +1.04004)
2220
2210
mln PLN
Asseco CE – Asseco Poland ogłosiło wezwanie do sprzedaży 6,49% akcji Spółki po
23,50 PLN za akcję
Asseco SEE – liczy na dobre wyniki w 4. kwartale, backlog wynosi 121,6 mln EUR i
jest wyższy o 13% rdr; Spółka nie wyklucza akwizycji
Boryszew – należąca do Spółki fabryka Maflow w Meksyku uruchomi w listopadzie
produkcję komponentów dla VW
Mangata Hold. (d. Zetkama) – przewiduje, że w grudniu dokona korekty w dół (o ok.
10%) tegorocznych prognoz wyników
Groclin – zakłada udział w konsolidacji branży wyposażenia i akcesoriów
motoryzacyjnych, oczekuje poszerzenia współpracy z Recaro i Oplem
PZ Cormay – projekt realizowany przez Spółkę znalazł się na liście projektów, które
PARP wybrała do dofinansowania.
2200
2190
2180
2170
2160
2150
2140
2130
2120
2110
2100
2090
2080
2070
2060
2050
2040
2030
2020
2010
2000
1990
1980
1970
1960
1950
1940
1930
1920
1910
1900
1890
1880
INFORMACJE ZE ŚWIATA
1870
1860
1850
1840
1830
1820
AKCJE/OBLIGACJE/WALUTY
USA: Wczorajsza sesja na Wall Street rozpoczęła się od wyraźnych zwyżek
głównych indeksów. W trakcie dnia wartość wskaźników DJIA i S&P500 nieznacznie
spadła, jednak handel zakończył się istotnymi wzrostami. Nasdaq Comp. zwyżkował
o 1%, natomiast wspomniane DJIA i S&P500 zyskały po +0,5%. W tym tygodniu
uwaga inwestorów nadal koncentrować się będzie na wynikach kwartalnych spółek,
jednakże wczorajszy dzień upłynął pod znakiem planowanych fuzji i przejęć. Na
pierwszy plan wysuwało się szacowane na 85 mld USD przejęcie koncernu Time
Warner przez AT&T. Kursy akcji obu spółek zaliczyły spadki- AT&T potaniało o
-1,7%, natomiast walory Time Warner zniżkowały o -3%. Przejęcia zostały
ogłoszone także przez przedsiębiorstwa z przemysłu lotniczego oraz firmy
brokerskie. W ujęciu sektorowym największe wzrosty notowały spółki z sektora
technologicznego oraz producenci dóbr konsumpcyjnych. Na przeciwnym biegunie
ponownie znalazły się firmy telekomunikacyjne. Spadały również notowania spółek z
branży ochrony zdrowia oraz sektora energii, na co wpływ miały zniżkujące ceny
ropy naftowej. Z grona spółek z indeksu S&P500 największy spadek zaliczyły walory
firmy Rockwell Collins (-6,2%), która dostarcza systemy IT dla lotnictwa. Inwestorzy
negatywnie przyjęli informacje o planowanym przejęciu. Znacznie lepiej radziły sobie
natomiast akcje Amazon (+2,3%), co jest zasługą podwyższenia rekomendacji przez
jeden z banków inwestycyjnych. Kolejny dzień zwyżkowały walory koncernu
tytoniowego Reynolds Amer.- po piątkowym wzroście o +14%, tym razem notowania
poszły w górę o +2,5%. Wśród firm wchodzących w skład DJIA najwięcej zyskał
Microsoft (+2,3%), co jest równoznaczne z nowym historycznym rekordem notowań
akcji giganta z Redmond.
Europa: Pozytywne nastroje gościły także na europejskich parkietach, których
wskaźniki przez cały dzień utrzymywały się na plusie. Najmocniej zyskał indeks
giełdy w Madrycie (+1,3%), co było związane z informacjami o zakończeniu
politycznego impasu, który utrzymywał się od ok. 10 miesięcy. W Hiszpanii zostanie
zatem utworzony nowy/stary gabinet pod przewodnictwem M. Rajoy’a, jednakże
będzie to rząd mniejszościowy. Nieco mniejszym wzrostem (+0,8%) zakończyły się
notowania na mediolańskiej giełdzie, gdzie uwagę zwracała imponująca zwyżka
notowań banku Monte Dei Paschi di Siena. W październiku akcje Banku podwoiły
już swoją wartość. Niemiecki DAX wzrósł wczoraj o +0,5%, CAC40 zyskał +0,4%, a
z „obowiązującej” tendencji wyłamał się indeks giełdy w Londynie, który zanotował
spadek o -0,5%.
Azja: Istotne zwyżki zaliczyły dziś indeksy giełd w Japonii, Australii i Nowej Zelandii.
Nikkei i Topix zyskały ponad +0,7%, zaś wskaźniki parkietów z antypodów wzrosły
po +0,6%. Na giełdzie w Szanghaju notowane były nieznaczne wzrosty,
umiarkowanie spadały indeksy giełd w Indonezji i Indiach.
SUROWCE
Ropa naftowa: Notowania surowca traciły w ciągu dnia blisko -3% po informacjach
o możliwym „wyłamaniu się” Iraku z ustaleń OPEC dotyczących ograniczenia
wydobycia ropy. Większa część strat została potem odrobiona, jednak w skali dnia
zniżka cen obu gatunków ropy wyniosła niespełna -1%
Metale: Dobre dane nt. kondycji europejskiego przemysłu wsparły notowania
miedzi- cena metalu zaliczyła niewielki wzrost (+0,3%). Wyraźnie zwyżkowały także
ceny platynowców i srebra, z kolei złoto zaliczyło nieznaczną przecenę (-0,2%).
1810
1800
1790
1780
12
19
26
2 9
November
16
23 30 7 14
December
21 28 4 11
2016
19 25
1 8
February
16 22
29 7
March
14
21 28
4 11
April
18
25
2 9
May
16
23
31 6
June
13
20
27
5 11
July
18
25
1 8
August
15
22
29
6 12
September
19
26
3 10
October
17
mWIG 40
MWIG40 (4,052.71, 4,052.71, 4,024.72, 4,040.46, +1.07007)
4150
4100
4050
4000
3950
3900
3850
3800
3750
3700
3650
3600
3550
3500
3450
3400
3350
3300
3250
3200
3150
12
19
26
October
2 9 16
November
23
30 7 14
December
21 28 4 11
2016
18
25
1 8
February
15
22
29 7
March
14
21 29 4
April
11
18
25
2 9
May
16
23 30
6
June
13
20
27
4
July
11
18
25
1 8
August
16 22
29
5 12
September
19
26
3 10
October
17
DAX
DAX (10,641.13, 10,641.13, 10,537.68, 10,568.80, -16.9805)
12 19 26 2 9 16 23 30 7 14 21 28 4 11 18 25 1 8
November
December
2016
February
15 22 29 7
March
14 21 29 4 11 18 25 2 9
April
May
1165
1160
1155
1150
1145
1140
1135
1130
1125
1120
1115
1110
1105
1100
1095
1090
1085
1080
1075
1070
1065
1060
1055
1050
1045
1040
1035
1030
1025
1020
1015
1010
1005
1000
995
990
985
980
975
970
965
960
955
950
945
940
935
930
925
920
915
910
905
900
895
890
885
880
875
870
865
860
855
850
x10 845
17 23 30 6
June
13 20 27 4
July
11 18 25 1 8
August
15 22 29 5 12 19 26 4 10 17
September
October
Shanghai B-Shares (Chiny)
B-SHARES (353.000, 354.200, 352.620, 354.140, +0.78003)
465
460
455
450
445
440
435
430
425
420
415
410
405
400
Kalendarium na dziś
 USA: indeks cen domów S&P/Case-Shiller (sierpień), indeks cen nieruchomości –
FHFA (sierpień), indeks zaufania konsumentów oraz indeks Fed z Richmond
(październiik), wystąpienie publiczne szefa Fed z Atlanty (D. Lockhart)
 Strefa Euro: wystąpienie publiczne prezesa EBC (M. Draghi)
 Polska: stopa bezrobocia (wrzesień)
 Niemcy: indeks instytutu Ifo (październik)
 Francja: indeks zaufania biznesu (październik)
 Wlk. Brytania: wystąpienie publiczne prezesa BoE (M. Carney)
Opracowanie:
Janusz Galas ([email protected])
395
390
385
380
375
370
365
360
355
350
345
340
335
330
325
320
315
310
305
300
295
21
28
12 19
October
26
2 9
November
16
23
30 7 14
December
21
28 4 11
2016
18
25
1 15
February
22
29 7
March
14
21
28
5 11
April
18
25
3 9
May
16
23
30
6 13
June
20
27
4
July
11
18
25
1 8
August
15
22
29
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl, PAP
5 12 19
September
26 3 10
October
17
Deutsche Bank Polska S.A.
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w mo mencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank Polska S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego
publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie opracowań stanowiących rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem
publicznym
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności, w oparciu o informacje zaczerpnięte z
publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność tych informacji, jak również za wszelkie
szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi
odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać
niezależnej oceny, zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Deutsche Bank Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr 0000022493. Wysokość kapitału zakładowego: 2 651 449 384 zł (kapitał opłacony w całości), NIP 676-01-07-416.