Niniejsze podsumowanie Prospektu należy traktować

PODSUMOWANIE PROSPEKTU
pektu poprzez odniesienie,
Podsumowanie Opisu Instrumentów
1. STRONY
Emitent
Bayerische Hypozagranicznych).
Organizator Emisji/Dealer
Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG oraz inny dodatkowy
Dealer lub Dealerzy wyznaczeni przez Emitenta w odniesieniu
Programu („Dealerzy
Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG (dla Instrumentów
zdeponowanych w Clearstream, Frankfurt i Monte Titoli);
2. PROGRAM
Opis
Dystrybucja
W drodze oferty prywatnej lub oferty publicznej lub na
zasadzie konsorcjalnej lub niekonsorcjalnej.
Kwota
3. INSTRUMENTY
Obligac
Warsaw-1/200211/03
.../...
„
typó
Instrumenty emitowane w tym samym dniu i identyczne pod
Seria
odpowiednich dat emisj
oprocentowania i/lub cen emisyjnych.
Waluty:
szw
wszystkim wymogom prawnym i regulacyjnym.
Emisja Instrumentów denominowanych w walucie, do której
acje, wytyczne
warunkach zgodnych z takimi przepisami prawa, regulacjami,
a emisja Instrumentów denominowanych w
stosownymi wymogami Banku Anglii (Bank of England) i
Financial Services Authority),
Aktywa Referencyjne
certyfikaty, indeksy, towary, kursy walutowe, jednostki
h Ostatecznych Warunkach i/lub
Warunkach Emisji.
Brak
Wzajemne Naruszenie
Brak.
Warsaw-1/200211/03
-2-
.../...
:
ielskie i
wych Ostatecznych Warunkach Emisji
prawem niemieckim.
Status Instrumentów
Ostatecznych Warunkach Emisji lub w Warunkach Emisji
jenia
jak wskazano w Ostatecznych Warunkach Emisji lub w
roszczeniom
jego
innych
niezabezpieczonych,
podp
Emisji
prawa.
Opodatkowanie
z Emitenta
Warsaw-1/200211/03
-3-
.../...
terytorium Republiki Federalnej Niemiec („Niemcy”) lub (w
przypadku Instrumentów emitowanych przez zagraniczny
u Emitent
kwot w przypadku
Obszaru Gospodarczego, Zjednoczonego Królestwa Wlk.
„Informacje Ogólne –
Rozrachunek instrumentów
systemu Euroclear („Euroclear”) lub Clearstream Banking
société
anonyme,
Luksemburg
(„Clearstream,
Luksemburg”) lub Clearstream Banking AG, Frankfurt nad
Menem („Clearstream, Frankfurt”) i/lub (w przypadku
Certyfikatów lub Warrantów) Monte Titoli S.p.A. („Monte
Titoli”) i/lub innego alternatywnego systemu clearingowego
Warunkach Emisji i/lub Warunkach Emisji Instrumentów.
Warunkach Emisji Instrumentów).
Warsaw-1/200211/03
-4-
.../...
iosków o dopuszczenie
Warrantów i/lub Certyfikatów na rynek regulowany Borsa
Italiana S.p.A. oraz o dopuszczenie ich do obrotu na SeDex
Certy
obrotu lub na alternatywnych systemach obrotu, w tym Euro
standardowego prospektu dla produktów strukturyzowanych
(draw-down prospectus
Ostatecznych Warunków Emisji.
Obligacje:
Opis Obligacji
Obligacji (w tym Listów Zastawnych i Instrumentów
naczej w
ich Ostatecznych Warunkach Emisji
i/lub Warunkach Emisji.
Oprocentowane”)
lub
Nieoprocentowane”).
nieoprocentowane
odpowiednich Ostatecznych Warunkach
Warunkach Emisji Instrumentów.
Obligacje
(„Obligacje
-ych w
Emisji i/lub
- na podstawie stopy referencyjnej opublikowanej na
- na podstawie Aktywa Referencyjnego (zdefiniowanego
Warsaw-1/200211/03
-5-
.../...
Warunkach Emisji i/lub Warunkach Emisji
(„Obligacje o Zmiennej Stopie Procentowej”).
Obligacji
Ostatecznych Warunkach Emisji i/lub Warunkach Emisji
Instrumentów.
Ostatecznych Warunków Emisji).
Obligacje Nieoprocentowane
(„Kwota Wykupu
odpowiednich
Ostatecznych Warunkach Emisji i/lub Warunkach Emisji
Obligacji.
ostatnim przypadku Okr
jak wskazano w Ostatecznych
Warunkach Emisji i/lub w Warunkach Emisji Obligacji).
maksymalna Kwota Wykupu.
Warsaw-1/200211/03
-6-
.../...
Warunki Emisji i/lub Warunki Emisji Obligacji.
pieniu
Emitenta
do
i/lub
obligatariuszy
obligatariuszy,
lub
do
po
Emitenta,
wystosowaniu
odpowiednio,
w
wykupu oraz po cenie/-ach i na takich warunkach, jakie
Emisji.
Listy Zastawne
Listów Zastawnych (Hypothekenpfandbriefe) lub Publicznych
Listów Zastawnych (Öffentliche Pfandbriefe). Hipoteczne i
lub „pokrywane”
Hipotecznego Listu Zastawnego) lub kredytów na rzecz
sektora publicznego (w przypadku Publicznego Listu
podstawie niemieckiej Ustawy
(Pfandbriefgesetz
powiernika (Treuhänder).
o
Listach
Zastawnych
z Kredytem
Warsaw-1/200211/03
-7-
.../...
lub niesuwerenne.
zmiennej stopy procentowej, w tym zmiennych stóp
procentowych opartych na cenie kredytowych instrumentów
Wy
Emisji.
pu zostanie obliczona
rzez Agenta ds.
wybranych zgodnie z Warunkami Emisji. Alternatywnym
oparciu o informacje podawane przez International Swaps and
Derivatives Association, Inc. (ISDA).
W przypadku fizycznego rozliczenia Emitent dokona wykupu
wybranych
Warsaw-1/200211/03
obligacji
-8-
wyemitowanych
przez
Podmiot
.../...
Kredytem (Reverse Credit Linked Instruments) posiadacz
Instrumentów ma prawo do otr
Forma Obligacji
Stanów Zjednoczonych (U.S. Treas. Reg.) § 1.163-5(c) (2) (i)
(C) („Zasady TEFRA C”) („Obligacje TEFRA C
a
Obligacja
Globalna”).
Stanów Zjednoczonych (U.S. Treas. Reg.) § 1.163-5 (c) (2) (i)
(D) („Zasady TEFRA D”) („Obligacje TEFRA D”) zawsze
Obligacji
Globalna
globalnej
(„Krótkoterminowa
Obligacja
Obligacje, do
odcinka zbiorowego
dopuszczane przez EBC
Europejski Bank Centralny („EBC”) jako zabezpieczenia,
Warsaw-1/200211/03
-9-
.../...
powiernikowi ("Wspólny Powiernik
Clearstream Banking société anonyme i Euroclear Bank
S.A./N.V., w charakterze operatora systemu Euroclear. W
sze
depozytariuszem
jest
krajowy
depozyt
papierów
nad Menem).
Obligacji
rzez
Emitenta i wskazany w odpowiednich Ostatecznych
Warunkach Emisji i/lub Warunkach Emisji Obligacji, z
zachowaniem minimalnego lub maksymalnego okresu
y organ) lub
danej waluty lub Emitenta.
Emisji Obligacji oraz t
dozwolone lub wymagane przez odpowiedni bank centralny
Wszystkie wyemitowane Obligacje, których termin wykupu
otrzymuje Emitent w Wielkiej Brytanii lub (b) emisja
h)
osób trzecich) dla celów swoj
Rynkach Finansowych (Financial Services and Markets Act).
Warsaw-1/200211/03
- 10 -
.../...
Cena Emisyjna
Certyfikaty:
Opis Certyfikatów
nych Warunkach Emisji
Ostatecznych Warunków Emisji).
(„Certyfikaty Oprocentowane”).
Certyfika
-ych
w
odpowiednich Ostatecznych Warunkach Emisji.
skorygowanej o
- na podstawie stopy referencyjnej opublikowanej na
uzgod
- na podstawie Aktywa Referencyjnego (zdefiniowanego
Warunkach Emisji
Procentowej”).
(„Certyfikaty
o
Zmiennej
Stopie
Certyfikaty o Zmi
Ostatecznych Warunkach Emisji.
Referencyjnego lub jednego lub kilku S
Warsaw-1/200211/03
- 11 -
.../...
(„Kwota Wykupu”) jest
Warunków Emisji).
a przez
dacie wyceny (
Warunkach Emisji i/lub w Warunkach Emisji Certyfikatów
.
minimal
maksymalna Kwota Wykupu.
Warunki Emisji i/lub Warunki Emisji Certyfikatów.
liczby dni bankowych od wskazanej daty wyceny. Warunki
prawo wypowie
Takie Certyfikaty otwart
wykupu przez posiadacza i/lub wypowiedziane przez
Emitenta, zgodnie z postanowieniami Warunków Emisji
Certyfikatów.
Warsaw-1/200211/03
- 12 -
.../...
Forma certyfikatów
na okaziciela ("Certyfikat Globalny").
formie materialnej.
Cena Emisyjna Certyfikatów
- w przypadku
- przez
odniesienie do ceny bazowego Aktywa Referencyjnego
Certyfikatów na
Warranty
Opis Warrantów
z odpowiednim Dealerem/zgodnie z postanowieniami warunków emisji Warrantów
Referencyjnego Warrantów.
Forma Warrantów
nowy warrant globalny na okaziciela ("Warrant
Globalny").
materialnej.
Cena Emisyjna
Warrantów
odniesienie do ceny instrumentu bazowego odpowiednich
Ostatecznych Warunkach Emisji.
Inne Instrumenty
cechy), uzgodnione przez Emitenta i odpowiedniego Dealera/-
emisji i/lub Ostatecznych Warunkach Emisji.
Warsaw-1/200211/03
- 13 -
.../...
4. RATING:
Warunkach Emis
(„Fitch”), Moody’s Investors Service Ltd. („Moody’s”) oraz
Standard & Poor’s Ratings Services („S&P”):
Typ Instrumentów
Fitch
Moody’s S&P
Publiczne Listy
Zastawne
AAA
Aa1*
AAA
Hipoteczne Listy
Zastawne
AAA
Aa1*
---
A
A1
A+
Obligacje
A-
A2
A-
Obligacje
Krótkoterminowe
F1
P-1
A-1
ewentualnego przekwalifikowania” od 14
maja 2007 r.
y Programu.
5. PODSUMOWANIE OPISU
EMITENTA
Bayerische Hypo- und Vereinsbank Aktiengesellschaft
("HVB
Bayerische Vereinsbank Aktiengesellschaft i Bayerische
Hypotheken- und Wechsel-Bank Aktiengesellschaft. Jest to
S.p.A. Genua ("UniCredit
Warsaw-1/200211/03
- 14 -
.../...
-FaulhaberAmtsgericht)
w
Niemiec. Kontakt: tel. +49-89-378strony internetowej: www.hvb.de.
podzielon
ei
bankowych oraz finansowych adresowanych do klientów
detalicznych i kor
instytucjonalnych.
stw i finansowanie handlu
Mobiliare (UBM
Transakcja ta stanowi dalszy krok naprzód w planie
Ka
indywidualnych
Warsaw-1/200211/03
- 15 -
potrzeb,
oraz
.../...
kome
ze ws
-
rynku HVB, tj. w
Niemczech, oraz w innych krajach europejskich, w których
Beneluksu).
Ostatnie wydarzenia
rstw HVB w Austrii i
-Wschodniej odpowiednio na rzecz
ia Creditanstalt („BA-CA”) i
-Wschodniej,
Nadzwyczajnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy w dniu 25
-CA i Joint Stock Commercial
Bank
rzecz UniCredit, a akcje w Closed Joint Stock Company
International Moscow Bank („IMB”) i AS UniCredit Bank
(dawniej HVB Bank Latvia AS, Ryga) na rzecz BA-CA w
VB w Tallinie
kwartale tego roku.
Nadzwyczajnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy HVB w dniu 25
ecjalny
Przymusowy wykup akcji w HVB
Warsaw-1/200211/03
- 16 -
.../...
oddanych
na
Dorocznym
Walnym
Zgromadzeniu
Akcjonariuszy HVB zatwierdzono przeniesienie na rzecz
ej ustalona przez UniCredit w kwocie 38,26
nachium.
Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy w dniu 27 czerwca 2007
r.
cedury przymusowego wykupu
dopuszczane do oficjalnego obrotu na wszystkich niemieckich
kiej
Po dokonaniu przymusowego wykupu akcji HVB zachowa
operacyjnym.
Na Dorocznym Walnym Zgromadzeniu HVB AG w dniu 27
ch i
UniCredit S.p.A. i jej filii –
przedstawicieli ustawowych –
finansowej spowodowanej zbyciem BA-CA oraz stwierdzonej
szkody finansowej spowodowanej zawarciem Umowy w
6. CZYNNIKI RYZYKA
Podsumowanie opisu
Czynników Ryzyka
Warsaw-1/200211/03
- 17 -
.../...
Potencjalne konflikty interesów
Emitent lub dowolny Dealer lub którykolwiek z ich
w transakcje
funduszy, kontraktów terminowych, towarów, indeksów lub
eresów
Posiadaczy Instrumentów.
inwestycyjn
Instrumentów
–
lub
z
jakimkolwiek
Podmiotem
z Kredytem - tak, jak gdyby Instrumenty emitowane na
Brak aktywnego rynku obrotu Instrumentami
k obrotu takimi Instrumentami, czy to
od ich pierwotnej ceny ofertowej.
odmiotów Referencyjnych
kupna za
Warsaw-1/200211/03
- 18 -
.../...
Opodatkowanie
Zastawnymi (Pfandbriefe
tek dochodowy
celu zrekompensowania takiego podatku dochodowego.
zasadami, wytycznymi i ograniczeniami inwestycyjnymi oraz
czy jest to dla nieg
w Instrumenty czy z posiadaniem Instrumentów.
Finansowanie kupna Instrumentów
kupno Instrumentów ze
Koszty transakcji
Kupno, posiadanie i zbyci
Kursy walutowe
Instrumentów
lub
Aktywów
Referencyjnych.
Podmiot
ponosi dodatkowe ryzyko zmian kursowych.
Warsaw-1/200211/03
- 19 -
.../...
wykupowi w formie fizycznego
wydania Aktywów Referencyjnych
prawo do odpowiednich Aktywów Referencyjnych. W takim
Ponadto posiadacze takich Instrumentów nie powinni
tywa Referencyjne
Instrumenty Otwarte
ci
na posiadane przez Emitenta prawo do wypowiedzenia, okres
wypowiedzenia w czasie, gdy cena Instrumentów na rynku
posiadacza instrumentu.
prawo Emitenta do wykupu Instrumentów przed terminem
do
wykupu
Instrumentów
w
przypadku
istnienia
kwo
Warsaw-1/200211/03
- 20 -
.../...
w dniu wykupu.
Aktywami Referencyjnymi
w ogóle nie otrzyma odsetek lub
papieró
.
Aktywów Referencyjnych).
Waluta odpowiednich Aktywów Referencyjnych
W przypadku gdy ryzyko walutowe pozostaje z inwestorem
Instrumentów.
Instrumentów.
Referencyjnych
Akcje jako Aktywa Referencyjne
Emisja Instrumentów nie spowoduje po stronie Emitenta,
jakiegokolwiek Dealera lub ich odpowiednich podmiotów
stowarzyszonych
powstania
obowi
Posiadaczom Instrumentów lub jakimkolwiek innym stronom
kup Instrumentów.
Instrumenty, dla których Aktywem referencyjnym jest
Warsaw-1/200211/03
- 21 -
.../...
i taki sponsor lub
w danym czasie.
Fundusze hedgingowe jako Aktywa Referencyjne
Kontrakty terminowe jako Aktywa Referencyjne
kontraktami terminowymi jako Aktywami Referencyjnymi
towarzysz
Koszyki jako Aktywa Referencyjne
W przypadku gdy Aktywem Referencyjnym jest koszyk
wys
lub kwot odsetek w odniesieniu do takich Instrumentów,
koszyka, na których wyliczenie kwoty wykupu jest oparte,
Warsaw-1/200211/03
- 22 -
.../...
Referencyjnymi
nych Emitenta
lub porównywalnego innego emitenta w tym samym czasie i
utrata pierwotnej inwestycji przez inwestora. Ponadto po
m skutek
Zdarzenia Kredytowego dla Podmiotu Referencyjnego ma
jedynie charakter tymczasowy. Dlatego Posiadacze
Kredytem (Reverse Credit Linked Instruments)–
(Reverse
Credit Linked Instruments)
(Reverse
Credit Linked Instruments)
pewne ustalenia, które
Warsaw-1/200211/03
- 23 -
.../...
obliczenia odsetek lub kwot wykupu.
podane przez International Swaps and Derivatives
Association, Inc. (ISDA) lub w drodze wyceny rynkowej
Oblic
iwego
prawa regresu w stosunku do Emitenta lub Agenta ds.
ów stowarzyszonych
podania kryteriów stosowanych przez
Ref
niekorzystne skutki dla Posiadacza Instrumentu. Ani Emitent,
Referencyjnego.
a
podawania Posiadaczowi Instrumentów takich informacji i
okolwiek Podmiotu
Warsaw-1/200211/03
- 24 -
.../...
Posiadaczy Instrumentów wobec Podmiotu Referencyjnego.
Referencyj
Ryzyka z
Kwota wykupu Certyfikatu ustalana jest poprzez odniesienie
takiej wyceny.
wykupu.
W
Aktywa Referencyjnego.
Posiad
cena
Warsaw-1/200211/03
handlowa
- 25 -
Aktywa
Referencyjnego
spadnie
(w
.../...
realizowane.
Podsumowanie ryzyka
- und Vereinsbank
AG
ników ryzyka
Instrumentów wyemitowanych
czynniki
opisane
w
punkcie
„Czynniki
Ryzyka"
w
Program
finansowym,
Instrumenty w charakterze powiernika
- potrzebom
finansowym, celom i sytuacji beneficjenta), czy jest zgodne i
mi
zastosowanie w przypadku nabycia Instrumentów w imieniu
powiernika inwestycja, pomimo wszystkich
inwestowaniem w Instrumenty
Instrumentów.
Warsaw-1/200211/03
- 26 -
r
czy
z
posiadaniem
.../...
j
szkodliwe dla sytuacji finansowej Banku.
nowe procesy i rotacja personelu –
–
nie
Wszystkie projekty, które n
straty w
restrukturyzowanych, jaki odnotowano w przypadku
dochodów z handlu netto w trzecim kwartale 2007 r. (w
(subprime
izuje
Grupa
rynkami anglosaskimi, nie jest prawdopodobne, aby kryzys
Warsaw-1/200211/03
- 27 -
.../...
handlowych
dla
oferowanych
na
rynku
produktów
nsowania nabycia z zastosowaniem
Acquisition Leverage Finance
Eur
skutki dla aktywów netto, sytuacji finansowej i zysków
generowanych przez Bank.
Zbycie inwestycji w Bank Austria Creditanstalt oraz inne
Zachodniej, poszerzenie kluczowych kompetencji w
specjalistycznych obszarach niszowych, zoptymalizowanie
sowania
hybrydowego, gdy ma to uzasadnienie ekonomiczne.
oszukiwanie
dojdzie do reinwestowania na skutek braku atrakcyjnych
inwestowaniu, albo reinwestowanie
Warsaw-1/200211/03
- 28 -
.../...
Obecnie nie jest jeszcze pewne, kiedy i w jakim stopniu
– wbrew
–
-Wschodniej,
wymaga.
Implikacje podatkowe
Przeniesienia straty podatkowej na kolejny okres
obrachunkowy
kolejny okres obrachunkowy znacznej straty podatkowej
warunków, któ
UniCredit S.p.A.
. Po
nabyciu akcji HypoVereinsbank przez UniCredit S.p.A.
iusza (w
tym podlega tym zasadom.
i na rynku
Instrumenty.
Warsaw-1/200211/03
- 29 -
.../...
ekonomiczna, finansowa
stóp p
kredyty hipoteczne i inne produkty kredytowe. Wahania stóp
procentowych w Europie oraz na innych rynkach, na których
Warsaw-1/200211/03
- 30 -
.../...