Kursy Walutowe
Transkrypt
Kursy Walutowe
24 stycznia 2012 Biuro Analiz Makroekonomicznych [email protected] Aktualności z zagranicy Grzegorz Maliszewski +48 22 598 22 38 Urszula Kryńska +48 22 598 20 10 Mateusz Sutowicz +48 22 598 22 36 Grecja zdominowała rozmowy europejskich ministrów finansów Kursy walutowe dzisiejsze otwarcie/zmiana 0,0 0,0 0,0 0,0 dzienna 4,2781 EUR/PLN -0,6% 3,2850 USD/PLN -1,7% 3,5436 CHF/PLN -0,6% 1,3014 EUR/USD 0,0 1,0% 299,9 EUR/HUF -1,4% 25,35 EUR/CZK -0,4% Źródło: Reuters Rynek Pieniężny* (%) Bps WIBOR 1M 4,75 WIBOR 3M 4,98 0 WIBOR 6M 5,00 -1 Źródło: Reuters *Fixing z dnia poprzedniego Bony i obligacje PL 0 bps 52W 4,49 -5 2Y 4,70 0 5Y 5,05 -6 10Y 5,62 -5 Źródło: Reuters IRS PLN bps 2Y 4,81 1 5Y 4,80 4 10Y Kontrakty FRA 4,91 (%) 4 bps 1x4 4,98 -2 3x6 4,97 1 9x12 4,72 0 Źródło: Reuters Makro i rynek komentarz dzienny str. 1 Poniedziałkowe obrady eurogrupy oraz rady Ecofin były zdominowane przez kwestę przeciągających się pertraktacji Grecji z prywatnymi wierzycielami. Ministrowie finansów państw strefy euro nie zgodzili się, by oprocentowanie nowych obligacji Grecji o dłuższym terminie wykupu, które mają zastąpić obecne papiery dłużne po zmniejszeniu zadłużenia o 50%, wynosiło średnio 4,0%. Poparli oni stanowisko greckiego rządu, który twierdzi, że nie jest w stanie płacić więcej niż 3,5% odsetek od swoich papierów. Negocjacje między rządem w Atenach a posiadaczami greckich obligacji trwają od kilku miesięcy i dotyczą „dobrowolnego” umorzenia połowy prywatnego długu. Wydaje się jednak, że prywatni wierzyciele mogą preferować niekontrolowane bankructwo Grecji, które uruchomi kontrakty CDS, stąd ich twarda postawa w negocjacjach. Jeśli rząd w Atenach i wierzyciele nie osiągną porozumienia do marca, gdy zapada termin wykupu obligacji wartych 14,5 mld euro, Grecji może grozić niekontrolowane bankructwo. Innym tematem poniedziałkowego spotkania były Europejski Mechanizm Stabilizacyjny (EMS) oraz tzw. pakt fiskalny, który ma na celu wzmocnienie finansów publicznych w 17 państwach strefy euro oraz chętnych państwach spoza eurolandu. W powyższych kwestach również nie osiągnięto ostatecznego porozumienia. Notowania złotego Kursy USD/PLN i EUR/PLN /bid z zamknięcia/ 3,55 4,55 3,50 4,50 3,45 4,45 3,40 4,40 3,35 4,35 3,30 4,30 3,25 4,25 USDPLN / lewa skala / EURPLN 5 5,5 0 5,3 -5 5,1 4,9 -10 4,7 -15 4,5 -20 4,5 4,5 4,5 4,5 4,5 4,3 -25 4,25 4,25 4,25 4,25 -30 4,1 3,9 4 -35 3,7 -40 3,5 1X4 2X5 3X6 4X7 5X8 6X9 7X10 8X11 9X12 12X15 2012-01-24 2012-01-17 Current and past FRA rates Implied reference rate Obligacje krajowe rentowności i ich zmiana dzienna 0 6,0 0 -6 5,0 4,66 -5 5,62 -1 5,07 Poniedziałek przyniósł kontynuację nastrojów obserwowanych w minionym tygodniu, a wczorajsza sesja była szóstą z rzędu, która zakończyła się umocnieniem złotego w relacji do głównych walut. Podobnie jak podczas poprzednich sesji wsparciem dla złotego była stabilizacja sytuacji wewnątrz Eurolandu widoczna przede wszystkim we wzroście apetytu na ryzyko wyrażonym zwyżką notowań eurodolara oraz dalszą poprawą sytuacji na rynku europejskiego długu. Wczoraj na wartości zyskiwały także pozostałe waluty regionu CEE. Kalendarium dzisiejszej sesji to publikacja opisu z ostatniego posiedzenia RPP, która powinna potwierdzić jastrzębie nastawienie części członków Rady. W centrum uwagi będą informacje napływające ze spotkania europejskich ministrów finansów oraz publikacje wstępnych odczytów indeksów PMI. Utrzymanie dotychczasowego sentymentu inwestycyjnego powinno wspierać notowania złotego jednak w naszej ocenie potencjał aprecjacyjny złotego jest ograniczony, a skala ubiegłotygodniowej aprecjacji rodzi ryzyko korekty notowań. Tym bardziej, że sytuacja techniczna na wykresie pary EURPLN sugeruje możliwe odwrócenie dotychczasowego trendu. Zagranica - kurs EUR/USD Miniona sesja nie przyniosła przełomu w notowaniach eurodolara, który rósł kolejną sesję za sprawą pozytywnych informacji z Europy. Inwestorzy oczekiwali na informacje ze spotkania europejskich ministrów finansów, które poprzedza zaplanowany na przyszły poniedziałek szczyt przywódców państw UE. Dodatkowym wsparciem dla wspólnej waluty były wyniki aukcji bonów skarbowych Niemiec i Francji. Z kolei rentowność włoskich 10-latek spadła do najniższego poziomu od grudnia ubiegłego roku. W naszej ocenie w dalszym ciągu głównym czynnikiem ryzyka pozostaje brak postępu w negocjacjach pomiędzy Grecją, a prywatnymi pożyczkodawcami w sprawie warunków umorzenia części greckiego długu. Wypracowanie porozumienia jest niezbędne do wypłaty Atenom nowego planu pomocy finansowej. 4,0 -2 3,0 -3 2,0 -4 Nasze oczekiwania na dzisiaj Kurs Wsparcie/Opór Uzasadnienie 1,0 -5 EUR/PLN 4,24527/4,3267 Sentyment globalnego rynku, poziom awersji do ryzyka, -6 USD/PLN 3,2450/3,3315 Zmiany w notowaniach EURUSD, CHF/PLN 3,5012/3,5557 Zmiany w notowaniach EURCHF, EUR/USD 1,2873/1,3089 Poziom awersji do ryzyka, sentyment spotkanie ministrów finansów UE, 0,0 2Y 5Y 10Y zmiana dzienna w bp (pr awa oś) 2012- 01-24 500,0 460,0 420,0 380,0 5 sty 10 sty 13 sty rynku, Obligacje – Rynek krajowy Spready obligacji PLN vs. EUR 340,0 30 gru globalnego 19 sty 24 sty Wzrost apetytu na ryzyko sprzyjał wzrostowi wartości polskich obligacji wśród których najwyraźniej spadały rentowności papierów 5-letnich. Dochodowość tego segmentu obligacji zniżkowała podczas poniedziałkowej sesji o 6 bps i wyniosła 5,05% tj. najniższej od listopada ubiegłego roku. Z kolei po wczorajszym spadku rentowności o 5 bps najniżej od września 2011 roku znajduje się dochodowość obligacji z długiego końca krzywej. Potencjalnymi impulsami do zmian w wycenie krajowych papierów pozostaną informacje napływające z Europy kształtujące poziom awersji do ryzyka. Obligacje - Rynki bazowe 2Y 5Y 10Y Bundy i Treasuries rentowności i ich zmiana dzienna 10 3,6 0 3,1 2,6 4 0 7 5 0 0 0,24 -1 0,90 2,1 1,97 -5 2,06 -10 -15 1,6 0,91 -20 1,1 -25 0,19 0,6 -30 0,1 -35 2Y Zmiana r entowności bu ndów (bp) 5Y Zmiana r entowności tr easury (bp) 10Y Bu ndy Makro i rynek komentarz dzienny str. 2 Tr easury Wczoraj Francja sprzedała bony skarbowe o terminach zapadalności od 13 do 50 tygodni, a ich rentowność w zależności od tenoru wyniosła od 0,185% do 0,46%. Łączna wartość sprzedanych papierów wyniosła ponad 7,2 mld EUR. Z kolei Niemcy sprzedały 12-miesięczne bony skarbowe o wartości 2,54 mld EUR z oferowanej puli 3 mld EUR. Średnia rentowność kształtowała się na poziomie 0,07%, natomiast stosunek popytu do podaży 2,2. Podczas poprzedniej aukcji analogicznych bonów, jaka została przeprowadzona 31 października 2011 r., parametry tej aukcji ukształtowały się odpowiednio na poziomie 0,346% i 4,3. Kalendarium Data Godz. Wskaźnik/Wydarzenie 01/23 01/24 01/24 01/24 01/24 01/24 01/24 01/24 01/24 01/24 01/25 01/25 01/25 01/25 01/26 01/26 01/26 01/26 01/27 01/27 01/27 01/27 01/27 01/27 01/27 01/27 01/30 01/30 01/30 01/30 01/30 01/30 00:00 09:30 09:30 10:00 10:00 10:00 11:00 14:00 16:00 10:00 13:00 16:00 18:30 14:30 14:30 14:30 16:00 10:00 10:00 10:00 10:00 14:30 14:30 14:30 15:55 11:00 14:30 14:30 16:30 02/05 Kraj Economic Sentiment Indeks PMI w przemyśle PMI w sektorze usług PMI Indeks PMI w przemyśle PMI w sektorze usług Nowe zamówienia w przemyśle r/r Decyzja w sprawie stóp procentowych Indeks przemysłowy Fed w Richmond Decyzja w sprawie stop procentowych Indeks Ifo - ocena bieżąca Liczba podań o kredyt hipoteczny MBA Sprzedaż domów na rynku wtórnym m/m Decyzja Fed w sprawie stóp Chicago Fed Nat Activity Index Zamówienia na dobra trwałe Liczba nowych bezrobotnych Sprzedaż nowych domów m/m Podaż pieniądza M3 r/r PKB Sprzedaż detaliczna r/r Stopa bezrobocia PKB q/q (Annualized) Inflacja bazowa q/q Konsumpcja osobista Indeks Uniwersytetu Michigan Wskaźnik nastrojów w biznesie Dochody osobiste Wydatki osobiste Indeks przemysłowy Fed w Dallas Inflacja CPI r/r Sprzedaż detaliczna r/r Węgry Niemcy Niemcy EU EU EU EU Węgry USA Japonia Niemcy USA USA USA USA USA USA USA EU Polska Polska Polska USA USA USA USA EU USA USA USA Niemcy Niemcy Okres Styczeń Styczeń Styczeń Styczeń Styczeń Styczeń Listopad Styczeń Styczeń Styczeń Styczeń Styczeń Styczeń Styczeń 2011 Grudzień Grudzień 4Q 4Q 4Q Styczeń Styczeń Styczeń Styczeń Ostatnie dane Prognoza Millennium -24.6 48.4 52.4 48.3 46.9 48.8 1.6% 7.00% 3 0.10% 116.7 23.1% 7.3% 0.25% -0.37 3.8% 1.6% 2.0% 3.8% 12.6% 12.1% 1.8% 2.1% 1.7% 74.0 -0.31 0.1% 0.1% -3.0 2.1% 0.8% Konsensus 49.0 52.4 48.5 47.2 49.0 -2.7% 7.50% 6 0.10% 116.8 -1.0% 0.25% 4.3% 10.8% 12.5% 2.0% 365K 1.6% 2.1% 4.2% 10.1% 12.5% 3.0% 1.0% 2.5% 74.2 0.4% 0.1% Źródło: Reuters, Bloomberg, Millennium Bank S.A., Parkiet Makro i rynek komentarz dzienny str. 3 Niniejsza publikacja została przygotowana przez Bank Millennium S.A. wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji lub oferty dotyczącej zakupu bądź sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego. Bank Millennium S.A. dołożył należytej staranności w celu zapewnienia, iż zawarte informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich publikacji, jednak Bank Millennium S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za ich prawdziwość i kompletność jak również za wszelkie szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.