20150504_raport_surowcowy

Raport surowcowy
poniedziałek, 4 maja 2015 r.
Siła popytu na rynku miedzi
W centrum uwagi:
•
•
Odreagowanie cen złota po dynamicznych spadkach
Cena miedzi wciąż wysoko
Dorota Sierakowska
Analityk
e-mail: [email protected]
Pod koniec minionego tygodnia na polskim rynku finansowym nie działo się praktycznie nic ze
względu na majowe święta – jednak handel na globalnych rynkach trwał w najlepsze. Indeks CRB
zanotował w piątek zniżkę o 0,67% do poziomu 227,95 pkt. Rosły ceny jedynie nieznacznych
surowców, w tym miedzi, gazu ziemnego oraz soku pomarańczowego.
Odreagowanie cen złota po dynamicznych spadkach
Przełom kwietnia i maja był wyjątkowo emocjonujący dla inwestorów na rynkach metali
szlachetnych. Po dynamicznym wzroście cen złota na początku ubiegłego tygodnia, już druga jego
połowa przyniosła gwałtowny ruch cen na południe. W piątek minimalna cena złota znalazła się w
pobliżu 1170 USD za uncję, co oznacza, że była najniższa od 6 tygodni.
Dynamiczne zmiany cen złota w ubiegłym tygodniu wynikały z opublikowanego w środę komunikatu
po posiedzeniu Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) w USA. Na początku tygodnia inwestorzy masowo
zamykali krótkie pozycje na rynku złota, oczekując, że Fed ogłosi przełożenie ewentualnej podwyżki
stóp procentowych w USA na późniejszy termin. Jednak w środę okazało się, że FOMC nie ma
zamiaru rewidować swojej dotychczasowej polityki bazując na ostatnich rozczarowujących danych z
USA – wręcz przeciwnie, przedstawiciele Fed uznali słabsze dane za tymczasowe. To zaś na nowo
obudziło spekulacje o możliwości podwyżki stóp już w połowie tego roku.
Na początku bieżącego tygodnia cena złota delikatnie odbija w górę, obecnie poruszając się tuż
powyżej poziomu 1180 USD za uncję. Poniedziałkowy powiew optymizmu to nie tylko techniczne
odbicie po silnych spadkach, lecz także rezultat spekulacji dotyczących możliwości uruchomienia
rozległego programu stymulującego gospodarkę w Chinach. Dzisiaj komentarze na ten temat zostały
sprowokowane przez kolejne słabe dane makro – tym razem rozczarowujący finalny odczyt indeksu
PMI dla przemysłu za kwiecień. Dodatkowo, po trzech zniżkowych sesjach ożywił się popyt na
fizyczne złoto – jednak na razie jest to ożywienie jedynie delikatne.
1|Strona
Wykres 1. Notowania złota – dane dzienne.
Wykres 2. Notowania miedzi w USA – dane dzienne.
2|Strona
Cena miedzi wciąż wysoko
Spekulacje dotyczące możliwości uruchomienia w Chinach dodatkowych działań stymulacyjnych
działają na korzyść cen miedzi w ostatnich dniach. Dzisiaj rano wprawdzie cena tego metalu w
Nowym Jorku spada, jednak utrzymuje się w okolicach piątkowego zamknięcia sesji.
Z technicznego punktu widzenia, przełomem na rynku miedzi było czwartkowe wybicie w górę z
formacji flagi, a także piątkowe przekroczenie w górę linii 200-sesyjnej średniej ruchomej. To otwiera
notowaniom miedzi drogę co najmniej do poziomu 3 USD za funt w ciągu najbliższych kilku dni.
Dodatkowym wsparciem dla strony popytowej jest sytuacja na rynkach walutowych – słaby dolar
sprzyja ruchowi cen surowców w górę.
---Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z
siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji
w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia
29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według
stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM
BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania
lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy
raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób
zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulamin doradztwa inwestycyjnego i sporządzania
analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów
finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajduje się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.
3|Strona