20140411_raport_surowcowy

Raport surowcowy
piątek, 11 kwietnia 2014 r.
Dobry tydzień na rynku złota
W centrum uwagi:
Dorota Sierakowska
Analityk
e-mail: [email protected]
•
•
•
Ukraina i Fed wspierają kupujących złoto
Srebro delikatnie w górę
Pszenica: deszcze i słaby eksport w USA
W tym tygodniu strona popytowa na rynkach towarowych jest wyjątkowo aktywna. Wczoraj po raz
kolejny wzrosła wartość indeksu CRB – tym razem o 0,22%. Tym samym, wartość indeksu pobiła swój
tegoroczny rekord.
Wczorajszy wzrost indeksu CRB był jednak niewielki w porównaniu do wcześniejszych dni, kiedy to na
rynkach wielu towarów i surowców wyraźnie przeważał kolor zielony. Tymczasem w czwartek
nastroje były już nieco gorsze – strona popytowa była silna praktycznie tylko na rynku gazu ziemnego,
benzyny, ryżu, metali szlachetnych oraz niektórych tzw. soft commodities. Z kolei notowania ropy
naftowej, miedzi oraz większości zbóż wędrowały w dół.
Ukraina i Fed wspierają kupujących złoto
Dla złota bieżący tydzień ma szansę być najlepszy od miesiąca. Wczoraj cena żółtego kruszcu wzrosła
o 0,45%, kontynuując tym samym zwyżkę trwającą od początku kwietnia.
Kupującym na rynku złota pomogły dwa główne czynniki. Pierwszym z nich jest powrót zwiększonego
napięcia politycznego wokół wydarzeń na Ukrainie. Drugim z nich jest natomiast skłonność członków
amerykańskiej Rezerwy Federalnej do utrzymywania przez dłuższy czas ultraluźnej polityki
monetarnej. Wprawdzie po ostatnim posiedzeniu FOMC szefowa Fed, Janet Yellen, zaznaczyła, że
będzie kontynuować stopniowe ograniczanie programu skupu aktywów, jednak minutes z
posiedzenia FOMC pokazały, że Fed nie jest już tak skory do rychłego podnoszenia stóp
procentowych. Wcześniej na rynku spekulowano o tym, ze Fed może zacząć podnosić stopy
procentowe tuż po wygaszeniu QE3, co było niekorzystną informacją dla kupujących na rynku złota.
Teraz, kiedy te obawy są nieco mniejsze, cena złota powróciła do wzrostów.
Niemniej jednak, kontynuacja zwyżki cen tego kruszcu stoi pod dużym znakiem zapytania. Popyt na
fizyczne złoto w Azji wciąż jest niewielki. Odpływ kapitału w tym tygodniu zanotował także
najpopularniejszy i największy fundusz ETF oparty o złoto – SPDR Gold Trust. Obecnie najbliższym
technicznym oporem na wykresie złota jest rejon 1321-1325 USD za uncję.
1|Strona
Wykres 1. Notowania złota – dane dzienne.
Wykres 2. Notowania srebra – dane dzienne.
2|Strona
Srebro delikatnie w górę
W dużej zależności od złota pozostaje cena srebra. Na rynku tego kruszcu strona popytowa jest
jednak wyraźnie słabsza – chociaż cena srebra rośnie również od początku kwietnia, to dynamika
zwyżki jest mniejsza niż w przypadku żółtego kruszcu. Technicznym wsparciem na wykresie srebra
jest rejon 19,60-19,70 USD za uncję, natomiast najbliższym silnym poziomem oporu – okolice 20,50
USD za uncję.
Pszenica: deszcze i słaby eksport w USA
Z kolei na rynku pszenicy bieżący tydzień, podobnie jak poprzedni, prawdopodobnie zakończy się na
minusie. Wprawdzie jeszcze na początku tygodnia cenę pszenicy wspierały informacje o słabej jakości
tego zboża w USA, to jednak obecnie pojawiły się szanse na poprawę warunków uprawy pszenicy w
tym kraju. Na najbliższy weekend oraz przyszły tydzień zapowiadane są deszcze w kluczowych
rejonach uprawy pszenicy w USA, m.in. w stanie Kansas.
Dodatkowym czynnikiem, który wspiera obecnie stronę podażową na rynku pszenicy, są wczorajsze
dane dotyczące eksportu tego zboża z USA. Według wyliczeń amerykańskiego Departamentu
Rolnictwa, w ubiegłym tygodniu znalazł się on na poziomie 41,8 tys. ton, to zaś był wynik gorszy od
rynkowych oczekiwań.
Wykres 3. Notowania pszenicy w USA – dane dzienne.
3|Strona
---Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z
siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji
w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia
29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według
stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM
BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania
lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy
raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób
zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania
analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów
finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.
4|Strona