2017.01.19 - Bph

Raport Futures
czwartek, 19 stycznia 2017, 08:39
Sytuacja rynkowa
Zmiany nocne indeksów *
W środę przez większość sesji kontrakty pozostawały w wąskiej konsolidacji. Zakres
wahań do późnego popołudnia nie przekraczał 17 pkt i dopiero końcówka sesji
przyniosła przekroczenie tego poziomu. W ostatecznym rozrachunku jednak spadek
notowań FW20 o 0,5% nie zmienił zasadniczo sytuacji na rynku. Kontrakty wciąż
utrzymają poziomy nie wychodzące poza siedmiodniową konsolidację i bliskie
szczytom.
Indeksy
pkt
zm%
SP500
2 272
0,13
SP500 Fut.
2 266
0,15
Topix
1 528
0,94
11 622
0,41
SHC
3 102
-0,36
Nasdaq Fut.
5 053
0,13
DAX Fut.
W trakcie sesji na rynek napłynęło sporo ciekawych informacji. Inflacja w strefie euro,
Niemczech i USA przyspieszyła w porównaniu do listopada, ale odczyty okazały się
zgodne z konsensusem, co zostało odebrane neutralnie. Pozytywnie zaskoczyła
wczoraj z kolei amerykańska produkcja przemysłowa.
Po wtorkowych spadkach na rynki zagraniczne powrócił apetyt na ryzyko, co
przekładało się na wzrosty głównych indeksów. Po zakończeniu europejskiej części
handlu ton notowaniom nadawały przede wszystkim echa ostatniej konferencji D.
Trumpa oraz wypowiedzi szefowej Fed. J. Yellen powiedziała w środę, że amerykańska
gospodarka zbliża się do celów przyjętych przez bank centralny, co zwiększa presję na
to, aby zacząć redukować udzielane jej przez dekadę wsparcie. Dodała, że można się
spodziewać raczej stopniowego i powolnego podnoszenia stóp procentowych.
W ostatecznym rozrachunku SP500 zakończył dzień na plusach, a dzisiejsza sesja w
Azji przynosi wzrosty w Japonii i umiarkowane spadki w Chinach, co powinno
przekładać się na raczej dobre nastroje przed starem krajowej sesji na rynku
terminowym. Reszta dnia zależna będzie przede wszystkim od retoryki EBC po
spotkaniu ws. stóp procentowych. Rynki spekulują na temat szans zmiany luźnej
polityki monetarnej wobec wzrostu oczekiwań inflacyjnych, co w przypadku
potwierdzenia dałoby impuls na rynkach globalnych do podwyższenia zmienności. W
naszej ocenie jednak prawdopodobieństwo jakichkolwiek zmian dotychczasowej ścieżki
EBC jest na razie niewielkie. /A. Filipowicz-Rybicka/
FW20 w układzie dziennym
FW20 - Daily 2017-01-18 Open 2028, Hi 2028, Lo 2008, Close 2010 (-0.5%)
* - Zmiana instrumentów od zamknięcia ostatniej sesji
na GPW do godziny 08:37
FW2020
pkt
zm% d/d
zm pkt
Zamknięcie
2 010
-0,54
-11
Otwarcie
2 028
0,35
7
Maksimum
2 028
0,35
7
Minimum
2 008
-0,64
-13
Wolumen
12 910
9,5
1 125
LOP
74 575
0,1
43
20
17,6
3
4
-0,2
-1
Zmienność
Baza
Wsparcia
Opory
2 002
2 034
1 996
2 047
2,050
2,000
Trend – wykres dzienny
1,950
Krótkoterminowy
Wzrostowy
1,900
Średnioterminowy
Wzrostowy
1,850
1,800
Źródło: Thomson Reuters
1,750
Nov
Dec
2017
40,000
FW20 - Daily 2017-01-18 Open 2028, Hi 2028, Lo 2008, Close 2010 (-0.5%) Volume = 12,910.00 20,000
FW20 - RSI(14) = 65.23
FW20 - Composite Index = 43.04, MA13 = 82.27, MA33 = 77.75
FW20 - Derivative Oscillator = -1.38
FW20 - ADX(14) = 43.51, +DI = 26.90, -DI = 9.16
70
100
0
40
20
C reated with A miB roker - advanc ed c harting and tec hnic al analys is s oftware. http://www.amibroker.c om
FW20 w układzie 60-minutowym
FW20 - Hourly 2017-01-18 17:04:52 Open 2010, Hi 2010, Lo 2010, Close 2010 (-0.1%)
2,050
Trend – wykres 60-minutowy
2,040
Krótkoterminowy
Boczny
2,030
Średnioterminowy
Wzrostowy
2,020
2,010
2,000
1,990
10
11
12
13
16
17
18
FW20 - Hourly 2017-01-18 17:04:52 Open 2010, Hi 2010, Lo 2010, Close 2010 (-0.1%) Volume
FW20 - RSI(14) = 40.23
FW20 - Composite Index = 12.94, MA13 = 40.64, MA33 = 50.26
FW20 - Derivative Oscillator = -2.68
FW20 - ADX(14) = 14.18, +DI = 17.48, -DI = 30.11
5,000
70
100
0
0
40
20
C reated with A miB roker - advanc ed c harting and tec hnic al analys is s oftware. http://www.amibroker.c om
Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu.
Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z
telefonów stacjonarnych – w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy – opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Klienci BM przejętego z Banku BPH: 0 801 130 005 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 308 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Raport Futures
Wybrane kontrakty akcyjne
32
3000
95
2000
90
30
1600
85
2000
28
80
1200
75
70
26
1000
800
65
60
24
400
55
22
25 sie
0
25 wrz
25 paź
Wolumen (po)
25 lis
FPKO H17
50
25 sie
25 gru
LO P ( po)
100
6400
25 lis
FPKNH17
25 gru
LO P (po)
36
9600
34
8400
5600
4800
80
70
7200
32
4000
30
3200
28
2400
6000
4800
3600
26
2400
1600
60
800
50
25 sie
25 paź
Wolumen (po)
7200
90
0
25 wrz
0
25 wrz
25 paź
Wolumen (po)
25 lis
FKGHH17
25 gru
24
1200
22
25 sie
LO P (po)
140
0
25 wrz
25 paź
Wolumen (po)
1000
25 lis
25 gru
FPZUH17
LO P (po)
6,5
1800
900
800
700
130
1500
6,0
1200
600
500
5,5
900
400
120
300
200
600
5,0
300
100
110
25 sie
0
25 wrz
25 paź
Wolumen (po)
kurs
25 lis
FPEOH17
Zamknięcie
zm%
25 gru
4,5
25 sie
LO P (po)
0
25 wrz
25 paź
Wolumen (po)
25 lis
25 gru
FO PL H17
zm zł
ilość
Wolumen
zm%
zm il
ilość
LO P (po)
LOP
zm%
zm il
FPKOH17
29,54
0,20
0,06
739
-15,9
-140
1 987
-7,3
-156
FPKNH17
85,60
0,12
0,10
260
-4,8
-13
1 142
-1,0
-12
FKGHH17
112,90
3,11
3,40
4 809
89,3
2 268
4 530
29,8
FPZUH17
34,32
-0,26
-0,09
670
-30,6
670
2 679
1,9
49
FPEOH17
128,95
-0,88
-1,15
278
59,8
104
821
-1,0
-8
FOPLH17
5,44
-2,86
-0,16
101
339,1
78
1 113
8,8
90
1
041
Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu.
Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z
telefonów stacjonarnych – opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych – opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Klienci BM przejętego z Banku BPH: 0 801 130 005 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 308 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Raport Futures
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych
Godz.
Kraj
Wydarzenie
Okres
Aktualna
Prognoza Poprzednio
Poniedziałek
0:00
USA
11:00
strefa euro
Dzień Martina Luthera Kinga-dzień wolny
Bilans handlu zagranicznego s.a., mld EUR
listopad
25,9
24,3
20,1
14:00
Polska
Inflacja bez cen żywności i energii r/r
grudzień
0,0
0,0
-0,1
5:30
Japonia
Produkcja przemysłowa n.s.a. r/r, %
listopad
4,6
4,7
-1,4
11:00
Niemcy
Indeks instytutu ZEW
styczeń
16,6
18,4
13,8
14:30
USA
Indeks NY Empire State
styczeń
6,5
8,5
7,6
8:00
Niemcy
Inflacja CPI r/r, %
grudzień
1,7
1,7
0,8
8:00
Niemcy
Inflacja HICP r/r, %
grudzień
1,7
1,7
0,7
11:00
strefa euro
Inflacja HICP r/r, %
grudzień
1,1
1,1
13:00
USA
Wnioski o kredyt hipoteczny, %
styczeń
0,8
14:00
Polska
Wynagrodzenie r/r, %
grudzień
2,7
4,0
4,0
14:00
Polska
Zatrudnienie r/r, %
grudzień
3,1
3,0
3,1
14:30
USA
Inflacja bazowa CPI r/r
grudzień
2,2
2,2
2,1
14:30
USA
Inflacja CPI r/r
grudzień
2,1
2,1
1,7
15:15
USA
Produkcja przemysłowa m/m, %
grudzień
0,8
0,6
-0,7
20:00
USA
Beżowa Księga
21:00
USA
Wystąpienie publiczne szefa Fed (J. Yellen)
Wtorek
Środa
0,6
5,8
Czwartek
10:00
strefa euro
Saldo rachunku bieżącego s.a.
listopad
13:45
strefa euro
Decyzja EBC ws. stóp procentowych, %
styczeń
0,0
28,4
14:00
Polska
Sprzedaż detaliczna r/r, %
grudzień
6,5
6,6
14:00
Polska
Ceny produkcji sprzedanej przemysłu r/r
grudzień
2,6
1,7
14:00
Polska
Produkcja przemysłowa r/r, %
grudzień
1,6
3,3
14:00
Polska
Produkcja budowlano-montażowa r/r, %
grudzień
-12,5
-12,8
14:30
USA
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys.
styczeń
252,0
247,0
14:30
USA
Indeks Fed z Filadelfii
styczeń
15,3
21,5
14:30
USA
Pozwolenia na budowę domów, tys.
grudzień
1225,0
1201,0
14:30
USA
Rozpoczęte budowy domów, tys.
grudzień
1188,0
1090,0
14:30
USA
Konferencja prasowa po posiedzeniu EBC
17:00
USA
Zmiana zapasów ropy, tys. brk
styczeń
-1000,0
4097,0
grudzień
10,7
10,8
4Q
6,7
6,7
0,0
Piątek
0:00
USA
Zaprzysiężenie prezydenta D. Trumpa
2:00
USA
Wystąpienie publiczne szefa Fed (J. Yellen)
3:00
Chiny
Sprzedaż detaliczna r/r, %
3:00
Chiny
PKB r/r, %
3:00
Chiny
Produkcja przemysłowa r/r, %
grudzień
6,1
6,2
8:00
Niemcy
Inflacja PPI, %
grudzień
1,0
0,1
s.a. (seasonally adjusted) – dane wyrównane sezonowo
n.s.a. (non-seasonally adjusted) – dane nie wyrównane sezonowo
w.d.a. (working-day adjusted) – dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie
wst. - odczyt wstępny
rew. - odczyt zrewidowany
fin. - odczyt finalny
Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu.
Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z
telefonów stacjonarnych – opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych – opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Klienci BM przejętego z Banku BPH: 0 801 130 005 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 308 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Raport Futures
Biuro Maklerskie Alior Bank
ul. Łopuszańska 38D
02-232 Warszawa
Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku:
Zbigniew Obara
Menedżer Zespołu Analiz, Makler
Papierów Wartościowych
782 891 268
[email protected]
Marcin Brendota
Ekspert ds. analiz
782 892 290
[email protected]
Paweł Szewczyk
Ekspert ds. analiz, Doradca
Inwestycyjny
782 891 382
[email protected]
Zespół Analiz Biura Maklerskiego przejętego przez Alior Bank z Banku BPH:
Agata Filipowicz-Rybicka
Kierownik Zespołu Analiz, Makler
Papierów Wartościowych
012 682 64 23
[email protected]
Tomasz Kolarz
Starszy Analityk Rynku
Finansowego
012 682 64 24
[email protected]
Jakub Szczepaniec
Starszy Analityk Rynku
Finansowego
012 682 64 68
[email protected]
Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z
siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 02-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy, KRS:
0000305178, REGON: 141387142, NIP: 1070010731, kapitał zakładowy: 1 292 577 630 PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie
niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione.
Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Prezentowane wyniki
inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie
historycznym.
W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są lub mogą być
niezależne od aktywów tworzących portfel instrumentów bazowych lub emitentów instrumentów bazowych i wyników ich działalności. Do czynników
tych można zaliczyć m. in. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub
które mogą być trudne do przewidzenia.
Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. w szczególności informacje zawarte w
niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji
stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa
doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne.
Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i
starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za
wiarygodne.
Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA. GPW. Źródłem pozostałych danych są PAP,
prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne.
UWAGA !!!
Inwestycja w kontrakty terminowe wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości
całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka
inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego.
Należy zwrócić uwagę na fakt, że rynek terminowy charakteryzuje się w horyzoncie krótkoterminowym większą zmiennością niż rynek kasowy, co
dodatkowo zwiększa ryzyko inwestycyjne.
W związku z powyższym inwestycja w instrumenty pochodne takie jak kontrakty terminowe na indeks WIG 20 wiąże się z możliwością utraty nie tylko
wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 100% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów,
co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję na rynku terminowym. Negatywny efekt zmian
kursów kontraktów terminowych na indeks WIG 20, może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednej
sesji giełdowej.
Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu.
Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z
telefonów stacjonarnych – opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych – opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Klienci BM przejętego z Banku BPH: 0 801 130 005 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 308 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Raport Futures
Użyte w dokumencie skróty oznaczają:
LOP - liczba otwartych pozycji.
BAZA – różnica kursu instrumentu bazowego i kontraktu terminowego opiewającego na ten instrument wyrażona w punktach .
STOCHASTIC - oscylator stochastyczny; iloraz skumulowanej różnicy kursu i minimum z n-sesji do skumulowanej różnicy maksimum i minimum z nsesji. Linią sygnalną jest średnia krocząca z oscylatora. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez
oscylator linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. Oscylator pełni także funkcję
miernika rynku wykupionego i wyprzedanego, odpowiednio dla wartości powyżej 80 pkt i poniżej 20 pkt. Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są
dywergencje względem kursu danego instrumentu.
MACD - różnica dwóch eksponencjalnych średnich ruchomych o różnych okresach. Linią sygnalną jest średnia eksponencjalna z wartości samego
wskaźnika. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez MACD linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest
sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży.
RSI - oscylator skonstruowany w oparciu o stosunek średnich eksponencjalnych ze zmiany cen dla sesji wzrostowych i spadkowych, porusza się w
przedziale 0-100, miernik stanów wykupienia (wartości powyżej 70) oraz wyprzedania rynków (wartości poniżej 30). Dodatkowo na wskaźniku
poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. Handel na konkretnym instrumencie może oznaczać dla niego inne niż 30/70
poziomy wyprzedania/wykupienia, które odczytać można na bazie historycznego zachowania oscylatora.
Composite Index - wskaźnik zbudowany na bazie dwóch oscylatorów RSI (krótszego 3-okresowego oraz dłuższego 14-okresowego) i obliczany jest
jako różnica 9-okresowego momentum dłuższego RSI, powiększona o średnią wartość z trzech ostatnich okresów krótszego RSI. W ten sposób
wskaźnik potrafi uchwycić zmianę bieżącego zachowania RSI na tle historycznego. Dywergencje pomiędzy wskaźnikiem i 14-okresowym RSI (przy
skrajnych wartościach tego oscylatora) zapowiadają zwroty na RSI, przez co również zwroty dla kursu instrumentu.
ATR – średnia rzeczywistego zasięgu. Wskaźnik zmienności rynku oddający wzajemną relację cen maksymalnej, minimalnej i zamknięcia w danej
jednostce czasu względem poprzednich notowań. Wartości wskaźnika wyrażone są w nominale przyjętym dla ceny danego instrumentu (dla FW20 w
pkt; dla akcji notowanych na GPW w PLN). Wskaźnik przyjmuje wyłącznie dodatnie wartości, nie posiada górnej granicy. Wartości wskaźnika, które w
relacji do kursu są większe od 5% są uznawane za ponadprzeciętne. Niskie wartości częściej towarzyszą kształtowaniu się lokalnych szczytów,
wysokie wartości częściej pojawiają się przy kształtowaniu lokalnych minimów. Wskaźnik chętnie wykorzystywany przy definiowaniu poziomów dla
zleceń stop-loss.
Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu.
Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z
telefonów stacjonarnych – opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych – opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Klienci BM przejętego z Banku BPH: 0 801 130 005 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 308 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl