2017.01.13 - Alior Bank

Raport Futures
piątek, 13 stycznia 2017, 08:36
Sytuacja rynkowa
Zmiany nocne indeksów *
W czwartek w notowania FW20 wkradło się nieco więcej nieprzewidywalności i
zmienności. Pierwsze kilka godzin notowań było płaskich, przed 14 doszło do wybicia
górą z konsolidacji, które w ostatniej godzinie sesji zostało skutecznie skontrowane na
fali pogorszenia nastrojów na zachodnioeuropejskich parkietach. Zamknięcie wypadło
ostatecznie 0,7% pod kreską podczas gdy DAX spadł o 1,1%. Z publikacji makro –
nieco lepszy od prognoz PKB Niemiec za 2016, solidny grudniowy wzrost produkcji
przemysłowej w strefie euro – płyną wciąż te same wnioski – końcówka ub. roku w
Europie była udana. To najwyraźniej nie wystarcza aby ekstrapolować istotną poprawę
koniunktury w przyszłości i giełdy europejskie pozostają w fazie konsolidacji, co
ośmiela obóz warszawskich niedźwiedzi.
Indeksy
W obraz techniczny FW20 wkradło się nieco więcej chaosu. Intradayowe wybicie nad
opór 2 038 zostało natychmiastowo skontrowane i wczorajsze zamknięcie wypadło
poniżej środowego korpusu, co tylko wzmacnia wymowę formacji wisielca w układzie
dziennym. Przy wyjątkowo silnym ADX wieszczenie kontry strony podażowej jest
obarczone dużym ryzykiem, ale niewątpliwie obecne ruchy przy lokalnych szczytach
sugerują próbę wejścia do gry przez sprzedających. Podobnie można rozczytywać
wczorajsze ruchy w układzie 60-minutowym. Wybicie z prostokąta górą i szybki
powrót w obręb formacji sugeruje brak determinacji popytu, co samo w sobie powinno
ożywić obóz niedźwiedzi.
W piątek rano nastroje na rynkach azjatyckich są mieszane. Z kolei wzrosty futures na
DAX sugerują redukcję części wczorajszych strat na starcie. Nocne zmiany głównych
indeksów światowych będą sprzyjać podobnemu scenariuszowi w przypadku FW20,
tym bardziej, iż wczorajszy spadek kursu kontraktów był nieco na wyrost względem
WIG20. /Jakub Szczepaniec/
FW20 w układzie dziennym
FW 20 - Da ily 2017-01-12 Ope n 2025, Hi 2047, Lo 2014, Close 2018 (-0.7%) MA(Close ,52) =
1 862.25, MA1(Close ,5) = 2 016.60
pkt
zm%
SP500
2 270
0,58
SP500 Fut.
2 266
0,67
Topix
1 545
0,62
11 565
0,41
SHC
3 112
-0,22
Nasdaq Fut.
5 040
0,86
DAX Fut.
* - Zmiana instrumentów od zamknięcia ostatniej sesji
na GPW do godziny 08:34
FW2020
pkt
zm% d/d
zm pkt
Zamknięcie
2 018
-0,74
-15
Otwarcie
2 025
-0,39
-8
Maksimum
2 047
0,69
14
Minimum
2 014
-0,93
-19
Wolumen
20 592
28,2
4 525
LOP
74 696
1,1
823
Zmienność
33
32,0
8
Baza
-5
-
-7
Wsparcia
Opory
2 050
2 010
2 038
2 000
1 996
2 087
1 950
1 900
Trend – wykres dzienny
1 850
Krótkoterminowy
Wzrostowy
1 800
Średnioterminowy
Wzrostowy
1 750
Źródło: Thomson Reuters
Oct
Nov
De c
2017
40 000
FW 20 - Volume = 20 592.00
20 000
FW 20 - RSI(14) = 72.15
70
30
FW 20 - ADX(14) = 40.28, +DI = 32.16, -DI = 7.77
40
30
20
10
C re ated with A miB ro k er - a dv a nc e d c ha rting and te c hnic a l a nal ys is s o ftwa re . http://www.ami bro ke r.c o m
FW20 w układzie 60-minutowym
FW 20 - Ho urly 2017-01-12 17:59:59 Ope n 2018, Hi 2018, Lo 2018, Clo se 2018
(-0.1%) Vol 800
2 050
2 040
2 030
Trend – wykres 60-minutowy
Krótkoterminowy
Wzrostowy
Średnioterminowy
Wzrostowy
2 020
2 010
2 000
1 990
1 980
4
5
9
10
11
12
FW 20 - Volume = 800.00
FW 20 - Open Interest = 74 697.00
FW 20 - RSI(14) = 45.12
5 000
75 000
70
30
FW 20 - ADX(14) = 20.71, +DI = 28.34, -DI = 29.38
40
20
C re ate d with A miB rok e r - adv anc e d c harting and te c hnic al analy s is s oftware . http://www.amibrok e r.c om
Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu.
Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z
telefonów stacjonarnych – w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy – opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Klienci BM przejętego z Banku BPH: 0 801 130 005 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 308 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Raport Futures
Wybrane kontrakty akcyjne
32
3000
95
2000
90
30
1600
85
2000
28
80
1200
75
70
26
1000
800
65
60
24
400
55
22
19 sie
0
19 wrz
19 paź
Wolumen (po)
19 lis
FPKO H17
50
19 sie
19 gru
LO P ( po)
100
6400
19 lis
FPKNH17
19 gru
LO P (po)
36
9600
34
8400
5600
4800
80
70
7200
32
4000
30
3200
28
2400
6000
4800
3600
26
2400
1600
60
800
50
19 sie
19 paź
Wolumen (po)
7200
90
0
19 wrz
0
19 wrz
19 paź
Wolumen (po)
19 lis
FKGHH17
19 gru
24
1200
22
19 sie
LO P (po)
140
0
19 wrz
19 paź
Wolumen (po)
1000
19 lis
19 gru
FPZUH17
LO P (po)
6,5
1800
900
800
700
130
1500
6,0
1200
600
500
5,5
900
400
120
300
200
600
5,0
300
100
110
19 sie
0
19 wrz
19 paź
Wolumen (po)
kurs
19 lis
FPEOH17
Zamknięcie
zm%
19 gru
4,5
19 sie
LO P (po)
0
19 wrz
19 paź
Wolumen (po)
19 lis
19 gru
FO PL H17
zm zł
ilość
Wolumen
zm%
zm il
ilość
LO P (po)
LOP
zm%
zm il
FPKOH17
30,17
-2,05
-0,63
670
-11,0
-83
2 203
-2,2
-49
FPKNH17
85,70
0,21
0,18
885
-5,9
-55
1 104
-1,3
-14
FKGHH17
108,05
2,32
2,45
5 070
43,6
1 540
3 432
16,3
480
FPZUH17
33,70
-2,18
-0,75
689
-36,5
689
2 563
-1,8
-48
FPEOH17
128,00
-1,35
-1,75
249
88,6
117
671
15,5
90
FOPLH17
5,80
3,02
0,17
14
-12,5
-2
972
-0,5
-5
Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu.
Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z
telefonów stacjonarnych – opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych – opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Klienci BM przejętego z Banku BPH: 0 801 130 005 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 308 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Raport Futures
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych
Godz.
Kraj
Wydarzenie
Okres
Aktualna
Prognoza Poprzednio
Poniedziałek
0:00
Japonia
Dzień wolny
8:00
Niemcy
Produkcja przemysłowa w.d.a. r/r, %
listopad
2,2
1,9
1,6
8:00
Niemcy
Bilans handlu zagranicznego s.a., mld EUR
listopad
22,6
20,3
19,4
10:30
strefa euro
Indeks Sentix
styczeń
18,2
12,8
10,0
11:00
strefa euro
Stopa bezrobocia, %
listopad
9,8
9,8
9,8
Chiny
Inflacja CPI r/r, %
grudzień
2,1
2,2
2,3
1,5
1,5
Wtorek
2:30
Środa
12:45
Polska
Decyzja RPP ws. stóp procentowych, %
styczeń
1,5
13:00
USA
Wnioski o kredyt hipoteczny, %
styczeń
5,8
16:00
Polska
Komunikat po posiedzeniu RPP
16:30
USA
Zmiana zapasów ropy, tys. brk
styczeń
4097,0
10:00
Niemcy
PKB r/r, % szacunek
2016
1,9
1,8
1,7
10:01
Chiny
Nowe kredyty (CNY)
grudzień
1040,0
676,8
794,6
11:00
strefa euro
Produkcja przemysłowa w.d.a. r/r, %
listopad
3,2
1,6
0,8
13:30
strefa euro
Protokół z posiedzenia EBC
14:30
USA
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys.
styczeń
247,0
255,0
237,0
14:30
USA
Ceny importu
grudzień
0,4
0,7
-0,2
20:00
USA
Budżet federalny, mld USD
grudzień
-27,5
-26,0
-136,7
3:46
Chiny
Eksport r/r, %
grudzień
-6,1
-4,0
0,1
3:46
Chiny
Bilans handlu zagranicznego, mld USD
grudzień
40,8
47,5
44,6
3:45
Chiny
Import r/r, %
grudzień
3,1
3,0
6,7
1:00
USA
Wystąpienie publiczne prezes Fed
0,1
1500,0
-7051,0
Czwartek
Piątek
14:00
Polska
Inflacja CPI r/r, %
grudzień
14:00
Polska
Saldo rachunku bieżącego, mln EUR
listopad
-318,5
-393,0
0,0
14:00
Polska
Podaż pieniądza M3
grudzień
9,6
9,7
14:30
USA
Sprzedaż detaliczna m/m, %
grudzień
0,7
0,1
14:30
USA
Inflacja PPI r/r, %
grudzień
1,6
1,3
16:00
USA
Indeks Uniwersytetu Michigan
styczeń
98,5
98,2
s.a. (seasonally adjusted) – dane wyrównane sezonowo
n.s.a. (non-seasonally adjusted) – dane nie wyrównane sezonowo
w.d.a. (working-day adjusted) – dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie
wst. - odczyt wstępny
rew. - odczyt zrewidowany
fin. - odczyt finalny
Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu.
Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z
telefonów stacjonarnych – opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych – opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Klienci BM przejętego z Banku BPH: 0 801 130 005 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 308 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Raport Futures
Biuro Maklerskie Alior Bank
ul. Łopuszańska 38D
02-232 Warszawa
Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku:
Zbigniew Obara
Menedżer Zespołu Analiz, Makler
Papierów Wartościowych
782 891 268
[email protected]
Marcin Brendota
Ekspert ds. analiz
782 892 290
[email protected]
Paweł Szewczyk
Ekspert ds. analiz, Doradca
Inwestycyjny
782 891 382
[email protected]
Zespół Analiz Biura Maklerskiego przejętego przez Alior Bank z Banku BPH:
Agata Filipowicz-Rybicka
Kierownik Zespołu Analiz, Makler
Papierów Wartościowych
012 682 64 23
[email protected]
Tomasz Kolarz
Starszy Analityk Rynku
Finansowego
012 682 64 24
[email protected]
Jakub Szczepaniec
Starszy Analityk Rynku
Finansowego
012 682 64 68
[email protected]
Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z
siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 02-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy, KRS:
0000305178, REGON: 141387142, NIP: 1070010731, kapitał zakładowy: 1 292 577 630 PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie
niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione.
Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Prezentowane wyniki
inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie
historycznym.
W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są lub mogą być
niezależne od aktywów tworzących portfel instrumentów bazowych lub emitentów instrumentów bazowych i wyników ich działalności. Do czynników
tych można zaliczyć m. in. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub
które mogą być trudne do przewidzenia.
Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. w szczególności informacje zawarte w
niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji
stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa
doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne.
Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i
starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za
wiarygodne.
Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA. GPW. Źródłem pozostałych danych są PAP,
prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne.
UWAGA !!!
Inwestycja w kontrakty terminowe wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości
całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka
inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego.
Należy zwrócić uwagę na fakt, że rynek terminowy charakteryzuje się w horyzoncie krótkoterminowym większą zmiennością niż rynek kasowy, co
dodatkowo zwiększa ryzyko inwestycyjne.
W związku z powyższym inwestycja w instrumenty pochodne takie jak kontrakty terminowe na indeks WIG 20 wiąże się z możliwością utraty nie tylko
wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 100% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów,
co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję na rynku terminowym. Negatywny efekt zmian
kursów kontraktów terminowych na indeks WIG 20, może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednej
sesji giełdowej.
Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu.
Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z
telefonów stacjonarnych – opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych – opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Klienci BM przejętego z Banku BPH: 0 801 130 005 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 308 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Raport Futures
Użyte w dokumencie skróty oznaczają:
LOP - liczba otwartych pozycji.
BAZA – różnica kursu instrumentu bazowego i kontraktu terminowego opiewającego na ten instrument wyrażona w punktach .
STOCHASTIC - oscylator stochastyczny; iloraz skumulowanej różnicy kursu i minimum z n-sesji do skumulowanej różnicy maksimum i minimum z nsesji. Linią sygnalną jest średnia krocząca z oscylatora. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez
oscylator linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży. Oscylator pełni także funkcję
miernika rynku wykupionego i wyprzedanego, odpowiednio dla wartości powyżej 80 pkt i poniżej 20 pkt. Dodatkowo na wskaźniku poszukiwane są
dywergencje względem kursu danego instrumentu.
MACD - różnica dwóch eksponencjalnych średnich ruchomych o różnych okresach. Linią sygnalną jest średnia eksponencjalna z wartości samego
wskaźnika. Podstawowa interpretacja zakłada generowanie sygnałów na podstawie przebicia przez MACD linii sygnalnej. Przebicie oddolne jest
sygnałem kupna, odgórne traktowane jest jako sygnał sprzedaży.
RSI - oscylator skonstruowany w oparciu o stosunek średnich eksponencjalnych ze zmiany cen dla sesji wzrostowych i spadkowych, porusza się w
przedziale 0-100, miernik stanów wykupienia (wartości powyżej 70) oraz wyprzedania rynków (wartości poniżej 30). Dodatkowo na wskaźniku
poszukiwane są dywergencje względem kursu danego instrumentu. Handel na konkretnym instrumencie może oznaczać dla niego inne niż 30/70
poziomy wyprzedania/wykupienia, które odczytać można na bazie historycznego zachowania oscylatora.
Composite Index - wskaźnik zbudowany na bazie dwóch oscylatorów RSI (krótszego 3-okresowego oraz dłuższego 14-okresowego) i obliczany jest
jako różnica 9-okresowego momentum dłuższego RSI, powiększona o średnią wartość z trzech ostatnich okresów krótszego RSI. W ten sposób
wskaźnik potrafi uchwycić zmianę bieżącego zachowania RSI na tle historycznego. Dywergencje pomiędzy wskaźnikiem i 14-okresowym RSI (przy
skrajnych wartościach tego oscylatora) zapowiadają zwroty na RSI, przez co również zwroty dla kursu instrumentu.
ATR – średnia rzeczywistego zasięgu. Wskaźnik zmienności rynku oddający wzajemną relację cen maksymalnej, minimalnej i zamknięcia w danej
jednostce czasu względem poprzednich notowań. Wartości wskaźnika wyrażone są w nominale przyjętym dla ceny danego instrumentu (dla FW20 w
pkt; dla akcji notowanych na GPW w PLN). Wskaźnik przyjmuje wyłącznie dodatnie wartości, nie posiada górnej granicy. Wartości wskaźnika, które w
relacji do kursu są większe od 5% są uznawane za ponadprzeciętne. Niskie wartości częściej towarzyszą kształtowaniu się lokalnych szczytów,
wysokie wartości częściej pojawiają się przy kształtowaniu lokalnych minimów. Wskaźnik chętnie wykorzystywany przy definiowaniu poziomów dla
zleceń stop-loss.
Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu.
Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z
telefonów stacjonarnych – opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych – opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Klienci BM przejętego z Banku BPH: 0 801 130 005 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 308 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl