docMiesiecznik Inwestycyjny
download 
Reklamacja Transkrypt
Miesiecznik Inwestycyjny
Miesięcznik inwestycyjny Listopad 2015 Komentarz Barometr rynku Optymistyczna końcówka roku dyn am ik Na najbliższy okres zdecydowaliśmy się utrzymać optymistyczne nastawienie do akcji w portfelach, choć sytuacja nie jest tak oczywista, jak miesiąc temu, gdy skokowo zwiększyliśmy ekspozycję na rynek akcji. Po dobrym październiku nadszedł czas na trudniejsze decyzje, które są naszym zdaniem obarczone większym ryzykiem niepowodzenia. Mimo to uważamy, iż przeważają czynniki przemawiające za dalszym wzrostem cen akcji w końcówce roku. Jakie decyzje podejmujemy i czym się kierujemy: st Wzro Spadek fela o rt bez pie cz eń ela ortf p o stw ap Październik na rynkach akcji był miesiącem dobrym, choć ta „dobroć” była rozłożona dość nierównomiernie. O ile giełdy w Europie Zachodniej i USA wyraźnie rosły, to warszawski parkiet ostatni miesiąc w zasadzie przespał. Indeks szerokiego rynku zanotował minimalne zwyżki, dzięki w miarę silnemu zachowaniu mniejszych spółek. Ciężarem dla polskiej giełdy były jednak duże spółki, podlegające presji wyborczej i politycznej. W Europie Zachodniej i USA wzrost utrzymywał się przez cały miesiąc, lecz poza USA większość rynków akcji znajduje się w dość sporej odległości od tegorocznych szczytów. 1 Przykładowe portfele Poniższe zestawienia obrazują przykładowy skład portfeli, stworzonych z uwzględnieniem różnego profilu ryzyka inwestora: - minimalizujemy udział polskich akcji w portfelach. Lokalny rynek akcji w okresie konstytuowania się nowego rządu może podlegać zwiększonym wahaniom, czego chcielibyśmy uniknąć. Ponadto, wkrótce nadejdzie czas na ogłoszenie źródeł finansowania obietnic wyborczych, które nowy rząd przynajmniej w części będzie zamierzał realizować. To z kolei będzie stanowić obciążenie dla wybranych sektorów rynku akcji lub ciężar dla lokalnej giełdy jako całości. Jednocześnie, pozostawiamy ograniczoną ekspozycję na polski rynek akcji małych i średnich spółek, jako najmniej narażony na wpływ działań polityków oraz korzystający z niskich stóp procentowych; Inwestor o ni˝szej skłonnoÊci do ryzyka: Fundusze akcji polskich - MIŚS Fundusze polskiego rynku pieniężnego skarbowe 10 20 - zamieniamy dolara na polskiego złotego. Wciąż uważamy, iż długoterminowo dolar stanowi bardzo dobrą inwestycję. Z kolei złoty, mocno związany z euro oraz podlegający wpływom działań lokalnej klasy politycznej będzie walutą słabą w stosunku do waluty amerykańskiej. Po ostatnim wzroście kursu dolara w bliskie okolice 4 PLN nawet naszej walucie należy się odpoczynek w stratach. Ekspozycję na rynek akcji USA proponujemy poprzez fundusz złotowy; Fundusze polskiego rynku pieniężnego korporacyjne i pozostałe % 20 10 20 - pozostawiamy ekspozycję na rynek akcji USA na niezmienionym poziomie. Nadal uważamy ten rynek za perspektywiczny, jednak ceny amerykańskich akcji po dobrym październiku są bardzo blisko swoich historycznych szczytów. Dodatkowo, szanse na podwyżkę stóp procentowych w końcówce roku są dość wysokie. Teoretycznie podwyżka stóp jest czynnikiem negatywnie wpływającym na rynek akcji, jednak w tym przypadku może stanowić sygnał potwierdzający siłę amerykańskiej gospodarki; Fundusze akcji - Europa Zachodnia 20 Fundusze akcji - USA Fundusze obligacji polskich skarbowe Inwestor o wy˝szej skłonnoÊci do ryzyka: - zwiększamy ekspozycję na rynek akcji europejskich. Poza obiecującymi wskaźnikami makroekonomicznymi, czynnikiem zachęcającym do inwestycji w lokalne rynki akcji jest stanowisko europejskiego banku centralnego sugerujące utrzymanie wsparcia strefy euro poprzez działania stymulacyjne. Fundusze polskiego rynku pieniężnego skarbowe Fundusze akcji polskich - MIŚS 10 - unikamy rynków rozwijających się. Przykładowo, odbicie cen akcji na rynku chińskim uważamy za dość chwiejne, ryzyko polityczne i geopolityczne Turcji wciąż oceniamy jako wysokie, słowem – szukamy bardziej przewidywalnych sposobów na budowanie wartości portfela. Fundusze obligacji polskich skarbowe 20 20 % Dodatkowo, w ramach bezpieczniejszej części portfeli obecnie jesteśmy dość pozytywnie nastawieni do rynku obligacji, stąd przesunięcia aktywów ze strony rynku pieniężnego do funduszy obligacji. 20 Fundusze akcji - USA 30 Reasumując, spodziewamy się dość burzliwej końcówki roku, jednak w ostatecznym rozrachunku sprzyjającym posiadaczom akcji - choć nie na wszystkich rynkach. Stoimy na stanowisku, że można stopniowo otwierać portfele na ryzyko, lecz przy zachowaniu sporej ostrożności. Po wzrostowym październiku może nastąpić przynajmniej częściowa realizacja zysków. W dłuższej perspektywie rynki akcji powinny jednak dać zarobić. Inwestorom o niższej skłonności do ponoszenia ryzyka w tych dość niepewnych warunkach na najbliższy miesiąc sugerujemy strukturę portfela wyraźnie zrównoważoną. Fundusze akcji - Europa Zachodnia fundusz o najniższym poziomie ryzyka Z wyrazami szacunku, Michał Janik Doradca Inwestycyjny Skandia Życie TU S.A. -1- fundusz o najwyższym poziomie ryzyka Miesięcznik inwestycyjny Listopad 2015 Wyniki funduszy VII, Fundusze obligacji Fundusze dost´pne w aktualnej ofercie Skandii w listopadzie* I, Fundusze akcji krajów rozwijajàcych si´ Fundusze akcji polskich – du˝ych spółek Investor Akcji Du˝ych Spółek Skarbiec FIO Subfundusz Akcji Skarbiec-Akcja DWS3 PLN SKAR3 PLN 1,88% 1,33% 1,88% 1,33% -4,74% -5,47% -5,55% -4,84% PLN PLN PLN PLN 1,64% 2,71% 3,08% 3,00% 1,64% 2,71% 3,08% 3,00% -3,92% 0,72% -0,42% -3,32% 1,70% 5,43% 5,73% 6,54% CU3 ING3 PLN PLN 3,03% 2,15% 3,03% 2,15% -2,95% -2,56% -3,09% -1,17% IPO1 KAHA2 NB3 OPT3 QUE1 SEB3 UNK3 PLN PLN PLN PLN PLN PLN PLN 1,69% 0,00% 1,78% 3,13% 2,62% 3,90% 1,51% 1,69% 0,00% 1,78% 3,13% 2,62% 3,90% 1,51% -3,91% -3,76% -5,19% -10,32% -2,07% -2,70% -5,51% -12,80% -1,29% 1,96% -8,11% -18,56% -4,95% -7,94% Fundusze akcji polskich - małych i Êrednich spółek Allianz Fundusz Inwestycyjny Otwarty Subfundusz Allianz Akcji Małych ALL1 i Ârednich Spółek CU1 Aviva Investors FIO Subfundusz Aviva Investors Małych Spółek Noble Funds FIO Subfundusz Noble Fund Akcji Małych i Ârednich Spółek NB4 UNK6 UniFundusze FIO Subfundusz UniAkcje Małych i Ârednich spółek Fundusze akcji polskich - uniwersalne Aviva Investors FIO Subfundusz Aviva Investors Polskich Akcji ING Parasol FIO ING Subfundusz Akcji Ipopema Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty subfundusz Ipopema Agresywny B Legg Mason Akcji FIO Noble Funds FIO Subfundusz Noble Fund Akcji Optimum Fundusz Inwestycyjny Otwarty subfundusz Akcji QUERCUS Parasolowy SFIO Subfundusz Quercus Agresywny Novo FIO Subfundusz Novo Akcji UniFundusze FIO Subfundusz UniKorona Akcje Fundusze akcji – Europa – kraje rozwijajàce si´ Arka BZ WBK FIO Subfundusz Arka BZ WBK Akcji Ârodkowej ARKA1 PLN i Wschodniej Europy ING5A PLN ING Parasol FIO Subfundusz Akcji Ârodkowoeuropejskich ML3 EUR BlackRock Global Funds - Emerging Europe Fund UNK9 PLN Fundusz Inwestycyjny Otwarty subfundusz UniAkcje: Turcja Fundusze akcji – Âwiat – kraje rozwijajàce si´ HSBC GIF Chinese Equity HSBC GIF Global Emerging Markets Equity HSBC GIF Indian Equity BlackRock Global Funds - Latin American Fund Schroder ISF Emerging Markets Templeton Emerging Markets Fund Templeton Asian Growth Fund Templeton BRIC Fund Templeton Frontier Markets Fundusze obligacji polskich skarbowe Aviva Investors FIO Subfundusz Aviva Investors Obligacji CU2 PLN DWS2 PLN Investor Obligacji Fundusz Inwestycyjny Otwarty ING2 PLN ING Parasol FIO Subfundusz Obligacji NOVO5 PLN Novo FIO Subfundusz Novo Papierów Dłu˝nych OPT2 PLN Optimum Fundusz Inwestycyjny Otwarty subfundusz Obligacji Skarbiec FIO Subfundusz Instrumentów Dłu˝nych Skarbiec-Obligacja SKAR2 PLN 0,88% 0,86% 1,30% 2,28% 0,58% 0,52% 0,88% 0,86% 1,30% 2,28% 0,58% 0,52% 0,92% 1,36% 1,38% 0,65% 0,39% 0,98% 0,29% 1,95% 1,00% 0,04% -0,77% 1,34% Fundusze obligacji polskich - korporacyjne i pozostałe Arka BZ WBK FIO Subfundusz Arka BZ WBK Obligacji Skarbowych ARKA2 PLN SEB2 PLN Novo FIO Subfundusz Novo Obligacji Przedsi´biorstw UNK2 PLN UniFundusze FIO Subfundusz UniKorona Obligacje 0,82% 1,89% 0,64% 0,82% 1,89% 0,64% 1,06% 0,90% 0,54% 0,53% 0,86% 0,54% Fundusze obligacji europejskich Templeton European Total Return Fund TEMP5 EUR 1,59% 2,22% 3,37% 4,88% Fundusze obligacji USA Julius Baer Multibond - Dollar Bond Fund Skandia Total Return USD Bond Fund JB1 USD SKAN2 USD 0,02% -0,12% 2,65% 2,51% 3,20% 2,65% 15,86% 16,25% Fundusze obligacji – Âwiat rozwijajàcy si´ Schroder ISF Emerging Markets Debt Absolute Return Skandia Emerging Market Debt Fund UniFundusze FIO Subfundusz UniObligacje: Nowa Europa SCH5 PLN SKAN3 USD UNK8 PLN -0,10% 3,75% 4,52% -0,10% 6,48% 4,52% -1,58% 1,81% 1,48% -6,40% 9,53% 0,16% Globalne fundusze obligacji Templeton Global Total Return Fund TEMP6 PLN 3,98% 3,98% -2,26% -5,40% Investor Parasol Subfundusz Investor Gold Otwarty DWS5 PLN ML5 USD BlackRock Global Funds - World Gold Fund Superfund Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Subfundusz SF2 PLN Goldfuture 4,00% 9,35% 4,00% 12,22% 3,90% 10,96% -1,10% -2,84% 5,53% 5,53% -1,68% -6,20% VIII, Fundusze - metale szlachetne IX, Fundusze surowcowe 5,38% 6,86% 10,93% 9,57% 5,38% 6,86% 11,63% 9,57% -4,48% -6,58% -2,45% -3,59% -0,26% -4,80% -5,69% -16,16% -2,70% 22,05% -1,88% -1,54% -3,25% 3,72% -9,25% -22,82% -1,85% 0,86% -4,61% -6,95% -6,73% -12,46% -3,89% -5,34% -4,15% -5,14% BPH FIO Subfundusz Globalny ˚ywnoÊci i Surowców BlackRock Global Funds - World Mining Fund USD USD USD USD USD USD USD USD USD 8,36% 8,11% 0,97% 4,40% 6,67% 7,00% 8,07% 7,17% 2,50% 11,22% 10,95% 3,63% 7,15% 9,48% 9,82% 10,91% 9,99% 5,21% Fundusze akcji – Europa Zachodnia HSBC GIF Euroland Equity Smaller Companies Julius Baer Multistock - Europe Small & Mid Cap Stock Fund JPMorgan funds - Europe Equity Fund JPMorgan Funds - Europe Dynamic Fund Skandia European Best Ideas Fund HSBC2 JB2 JPM1 JPM2 SKAN7 EUR EUR EUR EUR EUR 7,62% 4,98% 7,41% 6,36% 6,65% 8,29% 5,64% 8,09% 7,02% 7,33% 0,64% -1,60% -1,14% -1,09% -0,67% 28,96% 24,61% 18,69% 20,34% 27,15% Fundusze akcji – USA JPMorgan Investment Funds - Highbridge US STEEP Fund BlackRock Global Funds - US Basic Value Fund Skandia US All Cap Value Fund JPM4 PLN ML2 USD SKAN5 USD 6,94% 8,07% 8,31% 6,94% 10,92% 11,16% -7,05% -2,47% -0,32% -5,01% 14,75% 14,65% Fundusze akcji – Âwiat rozwini´ty BlackRock Global Funds - Global Opportunities Fund ML1 USD ML4 USD BlackRock Global Funds - Japan Small & MidCap Opportunities Fund SCH4 USD Schroder ISFJapanese Equity Skandia Pacific Equity Fund SKAN4 USD TEMP2 EUR Templeton Growth (Euro) Fund 8,14% 8,19% 9,29% 6,21% 10,12% 10,98% 11,04% 12,15% 9,01% 10,81% -0,47% 3,02% -1,37% -3,24% -2,38% 19,21% 22,10% 21,87% 4,36% 12,24% PLN 1,97% 1,97% 1,54% -0,13% PLN PLN -0,28% 2,78% -0,28% 2,78% -5,22% -2,28% -1,47% 0,77% PLN PLN 1,74% 4,90% 1,74% 4,90% 0,24% 8,14% -4,08% -11,29% QUE2 QUE3 PLN PLN -0,61% -0,12% -0,61% -0,12% -11,29% -31,13% 3,71% 12,21% SF1 PLN 3,99% 3,99% -5,27% 11,04% PLN 0,27% 0,27% 0,05% 1,02% Fundusze polskiego rynku pieni´˝nego - korporacyjne i pozostałe Legg Mason Pieni´˝ny FIO KAHA4 PLN 0,20% NB2 PLN 0,16% Noble Funds FIO Subfundusz Noble Fund Pieni´˝ny OPT1 PLN 0,20% Optimum Fundusz Inwestycyjny Otwarty subfundusz Gotówkowy PIO6 PLN 0,12% Pioneer FIO Subfundusz Pioneer Pieni´˝ny SKAR4 PLN 0,17% Skarbiec FIO Subfundusz Pieni´˝ny Skarbiec-Kasa UNK4 PLN 0,42% UniFundusze FIO Subfundusz UniKorona Pieni´˝ny UNK5 PLN 0,19% UniFundusze SFIO Subfundusz UniWIBID 0,20% 0,16% 0,20% 0,12% 0,17% 0,42% 0,19% 0,29% 0,07% 0,20% 0,26% 0,11% 0,27% 0,57% 1,30% 0,89% -0,10% 1,21% 1,21% 1,92% 2,65% PLN USD -0,60% 10,93% -0,60% 13,85% SCH2 EUR 5,51% 6,17% 3,63% 4,92% -5,65% -25% -6,96% -27,57% X, Fundusze nieruchomoÊci Schroder ISF Global Property Securities HSBC1 HSBC3 HSBC4 ML7 SCH3 TEMP1 TEMP3 TEMP4 TEMP7 BPH6 ML6 XI, Pozycje inwestycyjne o zwi´kszonym bezpieczeƒstwie Portfele o zwi´kszonym bezpieczeƒstwie Skandia Comfort Fundusze gwarantowane Fundusz Skandia Euro Gwarantowany 2021 Fundusz Skandia Euro Gwarantowany 2022 Fundusz Skandia Euro Gwarantowany 2023 Fundusz Skandia Euro Gwarantowany 2024 Fundusz Skandia Euro Gwarantowany 2025 Fundusz Skandia Euro Gwarantowany 2026 Fundusz Skandia Euro Gwarantowany 2027 Fundusz Skandia Euro Gwarantowany 2028 Fundusz Skandia Euro Gwarantowany 2029 Fundusz Skandia Euro Gwarantowany 2030 II, Fundusze akcji krajów rozwini´tych SCM1 PLN 0,57% 0,57% 0,59% 0,86% SEG2021 EUR SEG2022 EUR SEG2023 EUR SEG2024 EUR SEG2025 EUR SEG2026 EUR SEG2027 EUR SEG2028 EUR SEG2029 EUR SEG2030 EUR 0,01% 0,01% -0,01% -0,01% 0,03% -0,01% -0,01% 0,00% 2,00% 2,12% 1,35% 1,35% 1,33% 1,33% 1,37% 1,33% 1,33% 1,34% 3,37% 3,49% 3,95% 3,90% 3,87% 3,88% 4,05% 3,85% 3,83% 4,47% 7,91% 8,07% 1,53% 1,49% 1,55% 1,54% 1,56% 1,43% 2,06% 3,54% 6,27% b.d. 2,62% 1,41% 3,17% 3,17% 2,62% 1,41% 3,17% 3,17% -3,29% -8,08% -1,23% -3,69% -5,20% -11,63% -4,47% -10,83% XII, Portfele modelowe Portfel Modelowy Zrównowa˝ony Portfel Modelowy Stabilnego Wzrostu Portfel Modelowy Akcyjny Portfel Modelowy Aktywnej Alokacji PM1 PM2 PM3 PM4 PLN PLN PLN PLN XIII, Zmiany kursów walut EUR/PLN USD/PLN 0,63% 2,63% XIV, Zmiany indeksów GPW WIG WIG20 0,90% -0,31% III, Fundusze mieszane Fundusze aktywnej alokacji / absolutnej stopy zwrotu ALTUS Fundusz Inwestycyjny Otwarty Parasolowy subfundusz ALTUS ALT1 Absolutnej Stopy Zwrotu Rynku Polskiego Eques Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty subfundusz Eques Aktywnej Alokacji EQU1 NB5 Noble Funds FIO Subfundusz Noble Fund Global Return Noble Funds Fundusz Inwestycyjny Otwarty Subfundusz Noble Fund NB7 Timingowy NOVO4 Novo FIO Subfundusz Novo Aktywnej Alokacji IV, Fundusze indeksowe QUERCUS Parasolowy SFIO Subfundusz Quercus lev QUERCUS Parasolowy SFIO Subfundusz Quercus short Zastrzeżenia prawne: Niniejszy dokument został przygotowany przez Skandia Życie Towarzystwo Ubezpieczeń S.A. (Skandia) zgodnie ze stanem na dzień 31.10.2015 r. i jest przeznaczony wyłącznie dla pracowników Skandii, Agentów Ubezpieczeniowych wykonujących czynności agencyjne na rzecz Skandii oraz Klientów Skandii. Publikowanie w jakiejkolwiek formie oraz udostępnianie niniejszego opracowania w części lub całości innym osobom lub podmiotom wymaga zgody ze strony Towarzystwa. Materiał został przygotowany na podstawie informacji publicznie dostępnych i źródeł uznanych przez Towarzystwo za wiarygodne, ale Towarzystwo nie gwarantuje i nie może zapewnić o ich dokładności, kompletności i wiarygodności. Niniejszy dokument ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi wystarczającej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej. Towarzystwo rekomenduje zapoznanie się ze szczegółowymi zasadami zawarcia i wykonywania poszczególnych umów ubezpieczenia oferowanych przez Towarzystwo, określonymi w odpowiednich Ogólnych Warunkach Ubezpieczenia oraz w innych dokumentach związanych z umową ubezpieczenia, w tym z opisem ryzyk związanych z inwestowaniem środków oraz wysokościami opłat pobieranych przez Towarzystwo. Wyniki inwestycyjne uzależnione są od sytuacji na rynkach finansowych i skłonności do podejmowania ryzyka. Ubezpieczający musi liczyć się z możliwością utraty przynajmniej części wpłaconych środków, zwłaszcza w przypadku inwestowania środków w instrumenty o wysokim poziomie ryzyka. Niniejsze opracowanie nie ma charakteru rekomendacji dotyczącej instrumentów finansowych w rozumieniu zapisów Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Wszystkie prezentowane opinie są opiniami własnymi Towarzystwa. Pomimo dołożenia należytej staranności przy sporządzaniu niniejszego dokumentu Towarzystwo nie może zapewnić, że prezentowane opinie okażą się trafne, a sytuacja na rynku nie ulegnie zmianie, w szczególności w stosunku do określonych instrumentów finansowych. Opinie Towarzystwa mogą się zmieniać bez obowiązku każdorazowego informowania o tym fakcie. Towarzystwo, jego pracownicy, członkowie władz ani podmioty dominujące i stowarzyszone z Towarzystwem nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności za działania lub zaniechania podjęte na podstawie niniejszego dokumentu, w szczególności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego komentarza ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. V, Fundusze alternatywne Superfund Trend BIS Powiàzany FIO VI, Fundusze rynku pieni´˝nego Fundusze polskiego rynku pieni´˝nego - skarbowe ING Parasol FIO Subfundusz Gotówkowy ING4 Aktualne informacje dotyczące oferty Skandii dostępne są na stronie internetowej www.skandia.pl * Źródło: Analizy OnLine, TFI, Skandia. Prezentowana klasyfikacja funduszy do poszczególnych klas aktywów oraz ryzyka jest jedynie pomocnicza i została dokonana w oparciu o subiektywne kryteria zastosowane przez Skandia Życie TU SA. -2-
