NFI EMF, ZA Police, Azoty Tarnów, KGHM, Lotos, BRE, Get Bank

Środa
09.05.2012
Dziennik
Indeksy GPW
WIG otw.
WIG zam.
obrót (tys. PLN)
WIG 20 otw.
WIG 20 zam.
FW20M12 otw.
FW20M12 zam.
mWIG40 otw.
mWIG40 zam.
39 792,6
39 268,4
674 593
2 205,9
2 168,4
2 206,0
2 169,0
2 423,0
2 407,9
-0,3%
-1,6%
46,7%
-0,5%
-2,2%
-0,1%
-1,8%
0,3%
-0,3%
Największe wzrosty
PRONOX
POLIMEXMS
06MAGNA
ECARD
BOS
kurs
0,08
1,16
0,35
0,25
39,00
zmiana
14,3%
9,4%
9,4%
8,7%
8,6%
Największe spadki
BARLINEK-PP
IFCAPITAL
ADVADIS
WISTIL
DSS
kurs
0,01
4,49
0,06
20,80
1,28
zmiana
-66,7%
-18,4%
-14,3%
-13,2%
-9,9%
Najwyższe obroty
KGHM
PEKAO
PKOBP
PZU
PKNORLEN
kurs
130,10
144,50
31,74
315,00
35,05
obrót
166 208
65 809
57 491
48 006
47 586
Indeksy giełd zagranicznych
BUX
17 523,2
RTS
1 484,5
PX50
916,1
DJIA
12 932,1
NASDAQ
2 946,3
S&P 500
1 363,7
DAX XETRA
6 444,7
FTSE
5 554,6
CAC
3 124,8
NIKKEI
9 057,1
HANG SENG
20 328,0
zmiana
-1,4%
0,2%
-0,3%
-0,6%
-0,4%
-0,4%
-1,9%
-1,8%
-2,8%
-1,4%
-0,8%
Waluty i surowce
WIBOR 3m (%)
EUR/PLN
USD/PLN
EUR/USD
miedź (USD/t)
miedź (PLN/t)
ropa Brent (USD/bbl)
zmiana
0,2%
0,6%
1,0%
-0,4%
-0,7%
0,3%
-0,1%
Najważniejsze informacje:
NFI EMF - Wzywający kupili blisko 14,54 mln akcji NFI EMF, wezwanie doszło do skutku
ZA Police - 49,6 mln PLN zysku netto w I kw., lepiej od konsensusu
Azoty Tarnów - Zysk netto w I kwartale 2012 roku wzrósł do 161,7 mln PLN
Chemia - Są inwestorzy zainteresowani prywatyzacją polskiej chemii
KGHM - Dziś mija termin składania aplikacji w konkursie na prezesa i członków zarządu
Lotos - Zwiększenie planowanych nakładów na inwestycje
4,85
4,211
3,237
1,301
8 175,0
26 460,0
113,06
BRE - Poziom wskaźnika C/I będzie trudny do utrzymania
Get Bank, Getin - Zgoda KNF na połączenie banków
Kopex - Andrzej Jagiełło może stanąć na czele grupy Kopex
MNI - Grupa MNI może przejąć PC Guard
Wydarzenia dnia:
ING BŚ - Raport za I kw. 2012
BOGDANKA - Raport za I kw. 2012
Nadchodzące wydarzenia:
JSW - Jutro publikacja raportu za I kw. 2012 – przedstawiamy prognozę PKO DM
Tauron - Jutro publikacja raportu za I kw. 2012 – przedstawiamy prognozę PKO DM
Pekao - Jutro publikacja raportu za I kw. 2012 – przedstawiamy prognozę PKO DM
Kredyt B. - Jutro publikacja raportu za I kw. 2012 – przedstawiamy prognozę PKO DM
NG2 - Jutro publikacja raportu za I kw. 2012 – przedstawiamy prognozę PKO DM
LPP - Jutro publikacja raportu za I kw. 2012 – przedstawiamy prognozę PKO DM
GPW - Jutro publikacja raportu za I kw. 2012 – przedstawiamy prognozę PKO DM
PKN: wybicie dołem z trójkąta
PKN Orlen
57
56
55
54
53
52
51
50
49
48
47
46
45
44
43
42
41
40
39
38
37
Wykres dnia: PKN
36
35
34
Pod koniec ubiegłego tygodnia WIG20 przełamał dolne ograniczenie średnioterminowego trójkąta, generując sygnał sprzedaży. Po
ruchu powrotnym z poniedziałku, wczoraj
kurs ponownie silnie zniżkował, tworząc na
wykresie długą czarną świecę. Choć minimalny zasięg spadków został już niemal osiągnięty, to jednak na najbliższych sesjach należy
liczyć na kontynuację ruchu w okolicę 34,00
zł lub 33,00 zł, a nie można wykluczyć i silniejszego spadku do 32,00 zł lub niżej.
33
32
31
Mid-term Oscillator
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
May
June
July
August
September
October
November
December
2012
February
March
April
May
Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub
wystawców. PKO Dom Maklerski nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.
Dziennik
Najważniejsze informacje
NFI EMF
Wzywający kupili blisko 14,54 mln akcji NFI EMF, wezwanie doszło do skutku
Penta i Eastbridge objęli w zakończonym we wtorek wezwaniu na akcje NFI EMF łącznie 14.538.851 akcji.
Wzywający zdecydowali się zrealizować tę transakcję, chociaż inwestorzy sprzedali im mniej akcji niż przewidywał minimalny próg dojścia wezwania do skutku. We wtorek Penta i Eastbridge podniosły cenę w wezwaniu na NFI EMF do 10,45 PLN z 10,38 PLN za akcję. To druga z rzędu podwyżka oferowanej ceny. Celem wzywających było objęcie 100 proc. akcji NFI EMF. Przedstawiciele wzywających zapowiadali, że nie planują ogłaszania kolejnego wezwania na akcje NFI EMF. (W. Giller)
ZA Police
49,6 mln PLN zysku netto w I kw., lepiej od konsensusu
Zakłady Chemiczne Police zanotowały w pierwszym kwartale 2012 roku 49,6 mln PLN zysku netto przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej. Wynik ten jest o 10,7% lepszy od oczekiwań analityków, ale o
26,4% niższy rok do roku. Zysk operacyjny Polic w pierwszym kwartale sięgnął 61,9 mln PLN i okazał się o
11,3% lepszy od konsensusu PAP. Rok do roku był jednak niższy o 15,1%. Przychody grupy w pierwszych
trzech miesiącach 2012 roku wyniosły blisko 726,3 mln PLN i były o 18,1% wyższe rok do roku. Rynek oczekiwał wyniku o 2,2% wyższego. W komentarzu do wyników kwartalnych Police podały, że popyt na nawozy
wieloskładnikowe w I kwartale 2012 r. był niższy niż oczekiwała spółka. Kolejnym istotnym czynnikiem, który
ograniczył sprzedaż nawozów z grupy NPK i NP były wysokie ceny nawozów azotowych. (M. Kalwasińska)
Azoty Tarnów
Zysk netto w I kwartale 2012 roku wzrósł do 161,7 mln PLN
Zysk netto grupy Azoty Tarnów w I kwartale 2012 roku wzrósł do 161,7 mln PLN z 68,3 mln PLN rok wcześniej
i był wyższy od średniej prognoz analityków na poziomie 151,8 mln PLN. Zysk operacyjny grupy wzrósł w tym
okresie do 240,7 mln PLN ze 115 mln PLN przed rokiem. Był wyższy od oczekiwań rynkowych na poziomie
207,2 mln PLN. Przychody firmy wzrosły do 1,906 mld PLN z 1,014 mld PLN rok wcześniej. Analitycy oczekiwali, że wyniosą one 1,953 mld PLN. Azoty Tarnów podały w komentarzu, że na osiągnięte wyniki finansowe
wpłynęło znaczące umocnienie się złotego do EUR i USD, a także stabilizacja i ograniczenie zmienności kursów złotówki na rynku walutowym w ostatnim okresie. (M. Kalwasińska)
Chemia
Są inwestorzy zainteresowani prywatyzacją polskiej chemii
Według informacji Pulsu Biznesu Michała Sołowow analizuje możliwość zakupu udziałów skarbu państwa w
jednej ze spółek chemicznych. Najbardziej interesują go Z.A. Puławy, ale także przygląda się Azotom Tarnów.
Najmniej atrakcyjny z jego punktu widzenia jest Ciech. Udziałem w prywatyzacji sektora chemicznego jest
zainteresowany także Acron, rosyjski potentat nawozów mineralnych, notowany na londyńskiej giełdzie. (M.
Kalwasińska)
KGHM
Dziś mija termin składania aplikacji w konkursie na prezesa i członków zarządu
Dziś mija termin składania aplikacji w ramach konkursu na prezesa oraz członków zarządu. Kadencja obecnego zarządu mija z dniem najbliższego WZA. (A. Iwański)
Lotos
Zwiększenie planowanych nakładów na inwestycje; możliwe opóźnienie eksploatacji złoża Yme; możliwe
10% udział w rynku detalicznym w 2012-2013 r.; Zarząd nie zarekomenduje wypłaty dywidendy
Wiceprezes zarządu spółki potwierdził zwiększenie planowanych inwestycji o około 200 mln PLN. Początkowo
zapowiadano inwestycje o wartości ponad 800 mln PLN. Inwestycje będą dotyczyły głównie segmentu upstream.
Eksploatacja złoża Yme może rozpocząć się później, niż w styczniu 2013 roku, jak to wcześniej planowano.
Spółka w dalszym ciągu czeka na harmonogram rozpoczęcia wydobycia od operatora złoża, firmę Talisman.
Jest to kolejny raz, kiedy data rozpoczęcia wydobycia jest przesuwana. Termin na styczeń 2013 roku został
ustalony w lutym bieżącego roku.
Grupa Lotos może osiągnąć 10% udział w rynku detalicznym już w 2012-2013 roku, podczas gdy strategia
firmy zakładała, że poziom ten ma zostać osiągnięty do 2015 roku. Przedstawiciele spółki szacują, że segment
detaliczny może pokazać zysk w III kwartale tego roku.
9 maj 2012
2
Dziennik
Prezes grupy Lotos, Paweł Olechowicz, poinformował, że nie będzie rekomendacji o wypłacie dywidendy z
zysku za 2011 rok. Według prezesa jest to zgodne z trendem branżowym, oraz planami inwestycyjnymi spółki
Spółka zakłada wzrost marży rafineryjnej w II kw. Prezes zaznacza jednak, że nie spodziewa się tak wysokiej
zmiany jak w kwietniu, kiedy wzrosła do 6,6 USD z 2,8 USD w marcu i z 0,2 USD w porównaniu z kwietniem
2010. (M. Kalwasińska)
BRE
Poziom wskaźnika C/I będzie trudny do utrzymania
W I kw. 2012 roku wskaźnik kosztów do dochodów wyniósł 42,8%. Bank ocenia, że tak niski poziom nie będzie do utrzymania w kolejnych kwartałach tego roku. Strategia banku przewiduje utrzymywanie wskaźnika
przedziale między 47- 48%, dzięki wprowadzeniu dyscypliny kosztowej. W relacji r/r koszty banku spadły o
1,7% io wyniosły 392,1 mln PLN. (J. Szortyka)
Get Bank, Getin
Noble Bank
Zgoda KNF na połączenie banków
Komisja Nadzoru finansowego zaakceptowała wniosek o połączeniu w celu konsolidacji złożony w styczniu
przez Get Bank, oraz Getin Noble Bank. Cały majątek Noble Banku zostanie przejęty przez Get Bank, razem z
nową emisją akcji w celu podwyższenia kapitału. Nowo wyemitowane akcje zostaną przekazane dotychczasowym akcjonariuszom Noble Banku. Komisja nie sprzeciwiła się również przejęciu przez Get Bank Noble Securities i Noble Fund TFI, oraz pośredniemu przejęciu tego ostatniego przez Leszka Czarneckiego. (J. Szortyka)
JSW
Jutro publikacja raportu za I kw. 2012 – przedstawiamy prognozę PKO DM
- Spodziewany spadek średnie ceny węgla koksowego o ponad 14% i koksu o 11% (pomogła konsolidacja
Victorii)
- Utrzymanie wysokiego wydobycia (3,4 mln ton), ale ponownie istotny wzrost zapasów. W sumie sprzedaży
węgla na poziomie zbliżonym do 4 kw. (2,1 mln ton)
- W wyniku słabej sytuacji na rynku koksu spodziewamy się ponownie straty w tym segmencie
- Nie najlepsza perspektywa na 2 kw.: dalszy spadek ceny węgla, zaksięgowanie 130 mln PLN nagrody z zysku
mln PLN
I kw. 2011
I kw. 2012P
2011
2012P
r/r
2 267,20
2 251,94
-0,7%
9 376,80
9 680,00
3,2%
EBITDA
989,70
851,44
-14,0%
3 576,90
2 762,00
-22,8%
EBIT
788,70
605,44
-23,2%
2 732,60
1 875,00
-31,4%
Zysk netto
608,00
488,36
-19,7%
2 086,60
1 454,00
-30,3%
Marża EBITDA
43,7%
37,8%
38,1%
28,5%
Marża EBIT
34,8%
26,9%
29,1%
19,4%
Marża netto
26,8%
21,7%
29,1%
15,0%
EV/EBITDA
2,37
3,07
P/E
5,10
7,32
Przychody
Tauron
9 maj 2012
r/r
Jutro publikacja raportu za I kw. 2012 – przedstawiamy prognozę PKO DM
- W wynikach po raz pierwszy widoczne będą efekty konsolidacji grupy GZE. Konsolidacja GZE poprawi najbardziej wyniki segmentu dystrybucji
- W segmencie obrotu powinien być widoczny efekt konsolidacji VSP
- Wyniki wytwarzania znacznie słabsze r/r ze względu na kontynuację niekorzystnych tendencji na rynku
energii oraz możliwe rezerwy na PDO
3
Dziennik
mln PLN
I kw. 2011
I kw. 2012P
2011
2012P
r/r
5 299,10
6 091,00
14,9%
20 755,22
23 437,56
12,9%
EBITDA
860,60
921,70
7,1%
3 022,58
3 447,65
14,1%
EBIT
511,00
441,30
-13,6%
1 611,49
1 878,16
16,5%
Zysk netto
382,50
302,10
-21,0%
1 220,01
1 196,97
-1,9%
Marża EBITDA
16,2%
15,1%
14,6%
14,7%
Marża EBIT
9,6%
7,2%
7,8%
8,0%
Marża netto
7,2%
5,0%
7,8%
5,1%
EV/EBITDA
4,15
3,64
P/E
6,98
7,12
Przychody
Pekao
r/r
Jutro publikacja raportu za I kw. 2012 – przedstawiamy prognozę PKO DM
- Spadek zysku netto o 10% kw./kw., dynamika w ujęciu rocznym +7% r/r
- Wynik odsetkowy na poziomie zbliżonym do poprzedniego kwartału (presja na marze)
- Słaby wynik prowizyjny z powodu czynników sezonowych (niższa transakcyjność, mniej płatności kartą) oraz
z powodu niskich przychodów związanych z rynkiem kapitałowym
-Potencjał do dobrego wyniku handlowego (spadek rentowności papierów skarbowych)
- Wzrost kosztów r/r na poziomie powyżej inflacji (wydatki na marketing, EURO 2012, nowe placówki)
- Utrzymanie jakości i stabilizacja kosztów ryzyka
mln PLN
Wynik odsetkowy
Wynik z opłat i prowizji
I kw. 2011
I kw. 2012P
r/r
2011
2012P
r/r
1 061
1 201
13%
4 558
4 770
5%
597
555
-7%
2 449
2 522
3%
Przychody ogółem
1 833
1 943
6%
7 740
8 053
4%
Koszty operacyjne
-899
-950
6%
-3 679
-3 861
5%
Wynik operacyjny
799
849
6%
4 061
4 192
3%
Saldo rezerw
-136
-144
7%
-538
-643
20%
Wynik przed opodatkowaniem
801
856
7%
3 593
3 613
1%
Wynik netto
648
691
7%
2 899
2 921
1%
%
Kredyt Bank
9 maj 2012
Marża odsetkowa
3,56
3,70
3,65
3,66
Koszty / Dochody
49,0
48,9
47,5
47,9
Koszty ryzyka
0,63
0,58
0,58
0,64
P/E
13,0
12,9
P/BV
1,8
1,7
Jutro publikacja raportu za I kw. 2012 – przedstawiamy prognozę PKO DM
- Słaby wynik odsetkowy z uwagi na wysokie koszty depozytów (wysokie oprocentowanie lokat w celu zatrzymania środków po wycofaniu depozytów „antypodatkowych”)
- Wynik prowizyjny w dalszym ciągu pod presją (darmowe bankomaty, efekt sezonowy, słaba sprzedaż produktów inwestycyjnych)
- Koszty operacyjne na stabilnym poziomie kw/kw
- Wysokie odpisy z tytułu utraty wartości w związku z dużą ekspozycją na spółkę DSS (zaangażowanie na poziomie 180 mln PLN)
4
Dziennik
mln PLN
I kw. 2011
I kw. 2012P
r/r
2011
2012P
r/r
285
264
-8%
1 150
1 202
5%
Wynik odsetkowy
Wynik z opłat i prowizji
80
69
-14%
315
332
6%
Przychody ogółem
397
383
-4%
1 625
1 674
3%
Koszty operacyjne
-232
-250
8%
-1 000
-1 075
8%
Wynik operacyjny
165
133
-19%
626
599
-4%
Saldo rezerw
11
-121
-
-199
-280
41%
Wynik przed opodatkowaniem
177
13
-92%
431
323
-25%
Wynik netto
134
11
-92%
327
255
-22%
%
NG2
Marża odsetkowa
2,72
2,72
2,77
2,81
Koszty / Dochody
58,5
65,3
61,5
64,2
Koszty ryzyka
-0,16
1,60
0,67
0,88
P/E
12,0
15,3
P/BV
1,3
1,2
Jutro publikacja raportu za I kw. 2012 – przedstawiamy prognozę PKO DM
- Silna sprzedaż – Miesięczne dane sprzedażowe pokazują, że NG2 zanotuje 39% przyrost obrotów w 1Q12.
Będzie to jednak efekt niskiej bazy z poprzedniego roku
- Marże brutto niższe r/r – Marże brutto na sprzedaży okażą się niższe o kilka pp r/r, ze względu na to że spółka posiadała wysoki poziom zapasów na koniec 2011 i zmuszona była prowadzić wyprzedaże
- Zysk zamiast straty w 1Q12 – pomimo tego, NG2 zanotuje niewielki zysk netto w 1Q, przeciwieństwie do
poprzedniego roku, gdzie spółka pokazała kilkumilionową stratę
mln PLN
I kw. 2011
I kw. 2012P
2011
2012P
r/r
184,93
256,30
38,6%
1 092,46
1 319,09
20,7%
95,84
123,02
28,4%
614,25
735,08
19,7%
EBIT
-1,91
5,51
-
160,53
188,92
17,7%
Zysk netto
-6,23
3,45
-
123,69
146,21
18,2%
Marża brutto na
sprzedaży
51,8%
48,0%
56,2%
55,7%
Marża EBIT
-1,0%
2,2%
14,7%
14,3%
Marża netto
-3,4%
1,3%
14,7%
11,1%
13,2
11,1
17,43
14,75
Przychody
Zysk brutto na
sprzedaży
EV/EBITDA
P/E
LPP
9 maj 2012
r/r
Jutro publikacja raportu za I kw. 2012 – przedstawiamy prognozę PKO DM
- Przychody ostro w górę – Rozwój sieci i silna sprzedaż LFL powodują, że przychody LPP wzrosną w 1 kwartale 2012 o 30% r/r (zaraportowane na bazie miesięcznej)
- Marże silne – Marża brutto na sprzedaży osiągnie w 1Q12 53%, o 3pp więcej niż rok wcześniej. Jest to dowód na udane kolekcje, i brak wyprzedaży
- Koszty na m2 pod kontrolą – Przewidujemy 10% wzrost r/r kosztów na m2 sklepów (wyższe czynsze, koszty
zatrudnienia). Pomimo tego, spółka powinna pokazać rekordowy zysk netto za 1 kwartał – 42mln PLN
5
Dziennik
mln PLN
I kw. 2011
I kw. 2012P
2011
2012P
r/r
500,52
651,00
30,1%
2 492,51
2 833,44
13,7%
249,56
342,05
37,1%
1 423,75
1 586,73
11,4%
EBIT
10,84
57,96
434,6%
342,02
370,26
8,3%
Zysk netto
14,14
42,08
197,7%
268,25
295,31
10,1%
Marża brutto na
sprzedaży
49,9%
52,5%
57,1%
56,0%
Marża EBIT
2,2%
8,9%
13,7%
13,1%
Marża netto
2,8%
6,5%
13,7%
10,4%
11,7
10,8
18,89
17,16
Przychody
Zysk brutto na
sprzedaży
r/r
EV/EBITDA
P/E
GPW
Jutro publikacja raportu za I kw. 2012 – przedstawiamy prognozę PKO DM
- Wynik netto na poziomie zbliżonym do IV kw. 2011 (24,1 mln PLN w I kw. 2012 wobec 24,5 mln w IV kw.
2011)
- Spadek obrotów akcjami w I kw. 2012 o 12,5% r/r oraz spadek wolumenu instrumentów pochodnych o 30,9% jako główne przyczyny słabych przychodów z obrotu
- TGE (konsolidacja od 24 lutego) dołoży ok. 3,3 mln PLN do wyniku operacyjnego
- Koszty finansowe (ponoszone od początku roku) na poziomie 3,8 mln PLN
- Koszty operacyjne wyższe kw./kw. z uwagi na konsolidację TGE, wyższe opłaty na KNF (niska baza w IV kw.
2011) oraz koszty emisji obligacji (ok. 2,0-2,5 mln PLN w I kw.)
mln PLN
Kopex
9 maj 2012
I kw. 2011
I kw. 2012P
Przychody
69,16
65,40
EBITDA
42,50
EBIT
r/r
2011
2012P
r/r
-5,4%
268,80
304,11
13,1%
32,40
-23,8%
148,61
156,91
5,6%
38,52
28,15
-26,9%
133,66
137,26
2,7%
Zysk netto
38,60
24,07
-37,6%
133,74
116,40
-13,0%
Marża EBITDA
61,4%
49,5%
55,3%
51,6%
Marża EBIT
55,7%
43,0%
49,7%
45,1%
Marża netto
55,8%
36,8%
49,7%
38,3%
EV/EBITDA
10,62
10,06
P/E
11,86
13,63
Andrzej Jagiełło może stanąć na czele grupy Kopex
Rynek spekuluje, że szefujący od 15 lat spółce Sandvik Mining and Construction, Andrzej Jagiełło, ma zostać
prezesem Kopeksu. Jagiełło miałby zastąpić na tym stanowisku Krzysztofa Jędrzejewskiego - głównego udziałowca (60% akcji) firmy. Sam Jędrzejewski prezesem jest od stycznia tego roku, kiedy zastąpił Mariana Kostempskiego, ale jak sam powiedział, nie zakłada, że prezesem będzie w długim terminie.
6
Dziennik
MNI
Grupa MNI może przejąć PC Guard
Grupa MNI zamierza umocnić się na rynku GPS i planuje kolejne przejęcia. Z kolei w kwietniu fundusz Calatrava Capital poinformował, że negocjuje sprzedaż posiadanego 31,13% pakietu akcji PC Guard. Największym
aktywem PC Guard jest, zajmująca się mapami i nawigacją, spółka Imagis. Zarówno prezes funduszu Paweł
Narkiewicz, jak i prezes MNI Andrzej Piechocki odmówili komentarza.
TU Europa
KNF zgodziła się na przejęcie TU Europa przez Talanx i Meiji Yasuda, Talanx wejdzie na GPW w ciągu 2 lat
Komisja Nadzoru Finansowego zgodziła się na przejęcie TU Europa przez Talanx AG i Meiji Yasuda Life Insurance Company. Talanx AG zobowiązał się ponadto do wprowadzenia do obrotu na giełdę w Warszawie swoich akcji w ciągu 2 lat od zatwierdzenia przejęcia TU Europa, TUnŻ Europa, Open Life TUŻ i TUiR Warta.
PGE
Planowana emisja obligacji
Polska Grupa Energetyczna planuje wyemitować pięcioletnie obligacje o wartości 1 mld PLN. Oprocentowanie papierów ma być zmienne i oparte o sześciomiesięczną stopę WIBOR. Informacja pochodzi . Zarząd spółki
na razie odmawia komentowania tych doniesień. (S. Ozga)
LPP
Pozytywna opinia rady nadzorczej w sprawie wypłaty dywidendy
Rada nadzorcza spółki pozytywnie zaopiniowała wniosek zarządu o wypłacie dywidendy za 2011 rok. Zarząd
chce przeznaczyć 140 ml PLN z zysku na wypłatę dla akcjonariuszy, co daje 78,67 PLN na akcję. Zysk netto
spółki wyniósł w 2011 roku niemal 235 mln PLN, a w 2010 8 mln PLN. Spółka zaleca przeznaczenie 3,7 mln
PLN na pokrycie strat z poprzednich lat, a resztę na kapitał zapasowy. (W. Giller)
Zetkama
Oczekiwanie kontynuacji wzrostu wyników w II kw. '12, wypłata dywidendy
Zetkama liczy, że w II kwartale 2012 r. uda jej się zanotować podobną do tej z I kwartału 2012 r. dynamikę
wzrostu wyników finansowych. Prezes Leszek Jurasz poinformował na konferencji, że portfel zamówień
Zetkamy w segmentach elementów złącznych oraz armatury ma wartość 30-35 mln PLN. Zarząd spółki pod
koniec maja poda rekomendację ws. wysokości dywidendy z zysku za 2011 r. Prezes Jurasz poinformował, że
w 2012 roku spółka planuje przeznaczyć na inwestycje ok. 8-10 mln PLN.
TPSA
Plany sprzedaży nieruchomości
Grupa TP planuje sprzedaż ponad 250 nieruchomości w całej Polsce. Działania spółki są częścią długoterminowej strategii optymalizacji portfela budynków i gruntów.
Sygnity
Zarząd Sygnity słabe wyniki kwartalne tłumaczy negatywnym wpływem wezwania; Backlog Sygnity na 2012 rok ma wartość 320 mln PLN
Zarząd Sygnity ocenia, że wyniki w piątym kwartale roku obrotowego 2011/12 były pod negatywnym wpływem ogłoszonego przez Asseco Poland wrogiego wezwania na 100% akcji Sygnity. Zarząd zwrócił także uwagę na wpływ sezonowości branży IT, gdzie zwyczajowo I kwartał kalendarzowy jest kwartałem najsłabszym
całego roku. W piątym kwartale roku obrotowego 2011/2012 grupa Sygnity uzyskała przychody w wysokości
108 mln PLN, zanotowała stratę operacyjną w kwocie 3,5 mln PLN oraz stratę netto na poziomie 6,3 mln PLN.
Wyniki są gorsze od oczekiwań analityków, którzy spodziewali się 2,3 mln PLN straty netto, 0,7 mln PLN straty
operacyjnej oraz 110 mln PLN przychodów.
Portfel zamówień Sygnity na 2012 rok ma obecnie wartość 320 mln PLN. Spółka zakłada wzrost przychodów
wynikający ze współpracy z partnerami (Huawei oraz nowy partner) oraz z zamówień z sektora publicznego.
Przewiduje także wzrost rentowności przy realizacji projektów. Zarząd podtrzymuje realizację prognozy ogłoszonej w marcu br., zakładającej osiągnięcie przez grupę kapitałową Sygnity do końca roku kalendarzowego
2012 przychodów na poziomie 580-620 mln PLN oraz rentowności EBIT na poziomie 5-7%. Zarząd Sygnity
spodziewa się wzrostu sprzedaży o 8% r/r dla sektora publicznego, przy wysokim poziomie rentowności brutto, wzrostu sprzedaży o 7% dla sektora bankowo-finansowego przy stałym podnoszeniu rentowności brutto
oraz ekspansji Quatry w sektorze małych i średnich przedsiębiorstw, również na rynki zagraniczne.
9 maj 2012
7
Dziennik
Stalprofil
Pozytywna opinia RN dotycząca rekomendacji zarządy w sprawie dywidendy
Rada nadzorcza pozytywnie zaopiniowała rekomendację zarządu o wypłacie z zysku z 2011 r. 4,73 mln PLN,
co daje 0,27 PLN na akcję. Dniem ustalenia prawa do dywidendy ma być 5 września, natomiast wypłata ma
nastąpić 25 września.
Mondi Świecie
Zgoda KE na wsparcie publiczne inwestycji
Komisja Europejska wydała zgodę na wsparcie inwestycji Mondi Świecie i Mondi Packaging Paper Świecie w
wysokości 83 mln EUR przez stronę publiczną. Przedmiotem inwestycji ma być instalacja nowej maszyny do
wytwarzania tektury falistej, oraz wybuydowanie nowego zakładu produkcyjnego w Świeciu. Całość nakładów
na inwestycje wynosi 382 mln EUR.
Rank Progress
Walne uchwaliło dywidendę w wysokości 1,35 PLN na akcję
Walne Rank Progress uchwaliło wypłatę 1,35 PLN dywidendy na akcję z zysku za 2011 rok. Wcześniej jednak
akcjonariuszom została już wypłacona zaliczka na poczet dywidendy w wysokości właśnie 1,35 na akcję, zatem nie otrzymają oni dodatkowej wypłaty. Łączna kwota, jaką przeznaczono wówczas na wypłatę zaliczki, to
50,15 mln PLN.
Eurotel
Eurotel wypłaci 1,5 PLN dywidendy na akcję z zysku za 2011 rok
WZA spółki Eurotel uchwaliło wypłatę dywidendy z zysku za 2011 r. w wysokości 1,5 PLN na akcję. Spółka na
dywidendę przeznaczy w sumie 5.622.382,5 PLN z ubiegłorocznego zysku. Dniem ustalenia praw do dywidendy będzie 21 maja 2012 r., a 4 czerwca dniem jej wypłaty.
Pozostałe informacje
Atlantis
Zarząd GPW uchwałą stwierdził, że do obrotu giełdowego dopuszczonych jest do 252.000.000 akcji zwykłych na okaziciela
serii L spółki ATLANTIS o wartości nominalnej 0,35 PLN każda, , z dniem rejestracji tych akcji przez KDPW pod kodem
"PLATLNT00016", jednak nie wcześniej niż z dniem 10 maja 2012 r.
BankBPH
W wyniku negocjacji ze związkami zawodowymi zostało zawarte porozumienie w sprawie zasad rozwiązywania z
pracownikami banku stosunków pracy z przyczyn ich niedotyczących.
Eurocash
Spółka informuje, że w okresie od 1 do 30 kwietnia 2012 r. wyemitowano 55.500 akcji serii G oraz 72.000 akcji serii H. W
związku z tym na dzień 31 marca 2012 r. dopuszczonych do obrotu na GPW było łącznie 137.175.036 akcji Eurocash a na
dzień 30 kwietnia 2012 r. dopuszczonych było łącznie 137.302.536 akcji Eurocash.
Ferrum
Łączna wartość zamówień przyjętych do realizacji przez ISD DUNAFERR CO. LTD. od dnia 14 grudnia 2011 r. wyniosła ok.
5,2 mln Euro ( t.j. ok. 21,8 mln PLN.).
Getin
KNF zawiadomiła o podjęciu decyzji w przedmiocie braku sprzeciwu komisji odnośnie bezpośredniego nabycia przez
Talanx International AG akcji TU Europa w liczbie powodującej przekroczenie 50% głosów na WZ TU Europa oraz
bezpośredniego nabycia przez Meiji Yasuda Life Insurance Company akcji TU Europa w liczbie powodującej przekroczenie
1/3 głosów na WZ TU Europa. W związku z powyższym, spełnił się kolejny z warunków zawieszających wynikający z
umowy zawartej w dniu 14 grudnia 2011 pomiędzy emitentem a Talanx oraz Meiji Yasuda dotyczącej sprzedaży przez
emitenta 4.725.001 akcji zwykłych na okaziciela TU Europa na rzecz Talanx, stanowiących 50% KZ TU Europa plus 1 akcja
tej spółki, i uprawniających do 4.725.001 głosów na WZ TU Europa (tj. 50% + 1 głos).
Intercars
Szacunkowa wartość sprzedaży grupy kapitałowej INTERCARS w miesiącu kwietniu 2012 roku wyniosła 219,9 mln PLN. (
wzrost o 3,2% w porównaniu do kwietnia roku ubiegłego). Narastająca wartość sprzedaży od początku roku wyniosła
793,7 mln PLN ( wzrost o 7,0% w porównaniu do odpowiedniego okresu roku ubiegłego).
Jupiter NFI
Do spółki wpłynęło postanowienie sądu wydane w sprawie z powództwa funduszu przeciwko FAM Grupie Kapitałowej o
stwierdzenie nieważności i uchylenie uchwał NWZ FAM. Sąd umorzył postępowanie w w/w sprawie w związku z
zawarciem ugody.
PGNiG
NWZ spółki Al-Mashariq-Geofizyka Torun Limited Company podjęło uchwałę o otwarciu postępowania likwidacyjnego.
Spółka AMGT jest spółką pośrednio zależną od PGNiG poprzez Geofizykę Toruń, która posiada 50% udziałów w KZ spółki
AMGT. Na likwidatora spółki AMGT wyznaczono Saad Bin Mohammad Mesfer Al-Zahrani.
PKNOrlen
Emitent dokonał emisji krótkoterminowych obligacji na rzecz spółki zależnej ORLEN Koltrans w serii ORLEN664220512 o
łącznej wartości emisji 12 mln0 PLN, na którą składają się 120 obligacji o wartości nominalnej 0,1 mln PLN każda
obligacja. PKN ORLEN posiada 99,9% udziałów w KZ ORLEN Koltrans.
9 maj 2012
8
Dziennik
PTI
Emitent (spółka przejmująca) podjął decyzję o zamiarze połączenia z Metro Nieruchomości jako podmiot dominujący
(100% udziału w KZ Metro Nieruchomości oraz 100% głosów na WZ). Połączenie zostaje dokonane poprzez przeniesienie
całego majątku spółki przejmowanej na spółkę przejmującą bez podwyższenia KZ spółki przejmującej oraz rozwiązanie
spółki przejmowanej bez przeprowadzenia postępowania likwidacyjnego.
Stalprofi
RN pozytywnie zaopiniowała propozycję zarządu dotyczącą podziału zysku za rok 2011, w tym przeznaczenia na
dywidendę dla akcjonariuszy spółki kwoty ok. 4,73 mln PLN, co daje 0,27 PLN dywidendy na każdą akcję.
Tauron Polska
Energia
RN spółki pozytywnie zaopiniowała wniosek zarządu spółki kierowany do WZ TAURON Polska Energia o podjęcie uchwały
w sprawie połączenia spółek: Górnośląski Zakład Elektroenergetyczny (spółka przejmowana) oraz TAURON Polska Energia
(spółka przejmująca).
TIM
Sąd wydał postanowienie zgodnie z którym KZ TIM został podwyższony z kwoty 21,79 mln PLN do kwoty ok. 22,2 mln PLN
poprzez emisję 409.200 sztuk akcji zwykłych na okaziciela serii E (druga transza) o wartości nominalnej 1,00 PLN każda
akcja.
TPSA
W dniu 7 i 8 maja 2012 r. TP S.A. dokonała emisji obligacji TP S.A. o łącznej wartości nominalnej 512,5 mln PLN. Po
dokonaniu powyższych emisji, łączna wartość nominalna obligacji, wyemitowanych w ramach tego programu i będących
w obrocie, wynosi na dzień 8 maja 2012 r. 1.796,77 mln PLN.
Pozostałe informacje - Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy
Eurotel
WZA podjęło uchwały o wypłacie dywidendy za okres od 1 stycznia 2011 roku do dnia 31 grudnia 2011 roku w wysokości
ok. 5,62 mln PLN, co daje kwotę 1,50 PLN na każdą akcję spółki w liczbie 3.748.255 sztuk i określenia daty ustalenia praw
do dywidendy na 21 maja 2012 roku oraz dnia 4 czerwca 2012 roku, jako daty wypłaty dywidendy. Resztę zysku w kwocie
ok. 0,53 mln PLN WZA emitenta postanowiło przeznaczyć na kapitał zapasowy.
Wykaz akcjonariuszy posiadajacych, co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na WZA; 1) Krzysztof Stepokura - 47,54% na
tym WZA; 2) Jacek Foltarz - 43,88% na tym WZA; 3) Tomasz Basiński - 5,55% na tym WZA.
Mieszko
Spółka zwołuje na dzień 05.06.2012 r. ZWZ, które odbędzie się w siedzibie spółki w Warszawie, przy ul. Chrzanowskiego
8b o godz. 12.00.
MIT
Wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% głosów na NWZ ; 1) MNI – 98.87% na tym NWZ.
Rank Progress
ZWZ spółki postanowiło wypłacić dywidendę w wysokości 1,35 PLN./szt. co daje łączną wartość ok. 50,15 mln PLN. Cała
dywidenda została już wypłacona w formie zaliczki na poczet przyszłej dywidendy. Dodatkowo NWZ postanowiło
dodatkowo przeznaczyć zyski wypracowane w latach ubiegłych przelanych na kapitał zapasowy w wysokości ok. 4,17 mln
PLN.
Wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% głosów na ZWZA; 1) Mroczka Jan - 6,17% na tym ZWZ; 2) Bartnicki
Andrzej - 6,17% na tym ZWZ; 3) MB Progress Capital Limited - 82,78% na tym ZWZ.
Tauron Polska
Energia
Spółka zwołuje NWZ spółki na dzień 6 czerwca 2012 r. na godz. 11:00 w Hotelu Angelo w Katowicach przy ul. Sokolskiej
24 (sala konferencyjna I piętro).
Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie
ADV.PL
Agencja Reklamowa CzART w dniu 30 kwietnia 2012 roku dokonała nabycia 630.000 akcji na okaziciela emitenta po
średniej cenie 10,50 PLN/szt. W wyniku ww. transakcji Agencja Reklamowa CzART posiada obecnie 630.000 akcji na
okaziciela emitenta, które stanowią 9,00% KZ emitenta i wszystkich głosów na WZ.
Petrolinvest
Spółka Masashi Holdings Limited w wyniku sprzedaży w dniu 27 marca 2012 roku 3.500.000 akcji Petrolinvest aktualnie
posiada 50.674.369 akcji, stanowiących ok. 29,28 % w KZ spółki oraz uprawniających do 50.674.369 głosów na WZ spółki i
reprezentujących odpowiednio ok. 29,28 % w ogólnej liczbie głosów.
9 maj 2012
9
Dziennik
Pozostałe informacje - skup akcji własnych
Boryszew
DM PKO BP, działając w imieniu i na rachunek własny, nabył 1.000.000 sztuki akcji Boryszew po średniej jednostkowej
cenie nabycia 0,70 złotych za jedną akcję. Po odkupieniu akcji od DM PKO BP (z uwzględnieniem poprzednio nabytych
akcji, w ramach realizowanego programu nabywania akcji własnych) spółka będzie posiadała łącznie 84.915.692 akcje
własne, stanowiące 3,763% KZ i dających prawo do 84.915.692 głosów na WZ.
Gant
Emitent, nabył 2.600 akcji własnych celem ich umorzenia za średnią jednostkową cenę 7,54 PLN. Łączna liczba
posiadanych przez emitenta akcji własnych wynosi 313.268 akcji, co daje prawo do 313.268 głosów na WZ.
Kalendarium
Data
9 maja
9 maja
10 maja
10 maja
10 maja
10 maja
10 maja
10 maja
10 maja
11 maja
11 maja
11 maja
14 maja
14 maja
14 maja
14 maja
15 maja
15 maja
15 maja
15 maja
15 maja
15 maja
15 maja
15 maja
15 maja
15 maja
15 maja
15 maja
15 maja
16 maja
9 maj 2012
Spółka
ING BŚ
BOGDANKA
JSW
TAURON
PEKAO
Kredyt Bank
NG2
LPP
GPW
EuroCash
TVN
ASSECO POL
Oponeo.pl
PKO BP
GTC
Enea
KGHM
Puławy
PGNiG
Emperia
AmRest
Kernel
PZU
SYNTHOS
Boryszew
EKO
PGE
NFI EMF
Netmedia
NWR
Wydarzenie
Raport za I kw. 2012
Raport za I kw. 2012
Raport za I kw. 2012
Raport za I kw. 2012
Raport za I kw. 2012
Raport za I kw. 2012
Raport za I kw. 2012
Raport za I kw. 2012
Raport za I kw. 2012
Raport za I kw. 2012
Raport za I kw. 2012
Raport za I kw. 2012
Raport za I kw. 2012
Raport za I kw. 2012
Raport za I kw. 2012
Raport za I kw. 2012
Raport za I kw. 2012
Raport za I kw. 2012
Raport za I kw. 2012
Raport za I kw. 2012
Raport za I kw. 2012
Raport za I kw. 2012
Raport za I kw. 2012
Raport za I kw. 2012
Raport za I kw. 2012
Raport za I kw. 2012
Raport za I kw. 2012
Raport za I kw. 2012
Raport za I kw. 2012
Raport za I kw. 2012
Przychody (mln PLN)
1kw. 2011 1kw. 2012P
723,2
310,0
2 267,2
5 299,1
1 833,2
397,4
184,9
500,5
69,2
2 079,4
760,4
449,7
2 251,9
6 091,0
1 943,3
382,9
256,3
651,0
65,4
3 671,4
24,6
46,1
2 530,0
4 773,5
897,0
7 045,0
389,0
519,2
r/r
EBIT (mln PLN)
1kw. 2011 1kw. 2012P
5%
45%
-1%
15%
6%
-4%
39% 30%
-5%
77%
314,5
43,7
788,7
511,0
798,6
165,1
1,9
10,8
38,5
14,6
328,4
117,1
605,4
441,3
848,9
132,9
5,5
58,0
28,2
44,1
88%
0,1
1,5
2 693,6
5 185,4
1 115,0
8 610,0
408,5
748,7
6%
9%
24%
22%
5%
44%
282,8
2 421,6
239,0
1 568,0
1,7
19,5
1 167,0
1 543,0
32%
334,8
7 294,2
630,2
31,3
384,8
420,0
7 700,2
689,0
34,7
354,9
r/r
4%
168%
-23%
-14%
6%
-19%
435%
-27%
203%
Zysk netto (mln PLN)
1kw. 2011 1kw. 2012P
r/r
212,5
35,9
608,0
382,5
648,3
134,0
6,2
14,1
38,6
8,8
213,2
93,1
488,4
302,1
691,3
10,7
3,4
42,1
24,1
21,9
0%
160%
-20%
-21%
7%
-92%
198%
-38%
149%
1216%
0,4
1,2
210%
273,6
1 737,3
207,0
- 168,0
1,2
27,8
-3%
-28%
-13%
-29%
43%
246,4
1 958,4
197,0
1 022,0
1,6
13,4
241,6
1 399,8
171,0
- 265,0
14,7
10,6
-2%
-29%
-13%
820%
-21%
216,0
244,0
13%
178,0
213,0
20%
25%
6,7
6% 1 519,6
9% 12,6
11%
1,3
-8%
37,6
2,1
1 667,5
40,3
0,6
14,8
-69%
5,7
10% 1 239,8
10,2
-58%
2,1
-61%
3,4
1,7
1 431,7
35,7
1,3
2,6
-70%
15%
-41%
-
10
Dziennik
Bank
Banki
BRE
Handlowy
ING BSK
Kredyt Bank
Millennium
Pekao
Spółka
Rekomendacja
Neutralnie
Neutralnie
Kupuj
Neutralnie
Kupuj
Kupuj
Rekomendacja
Sektor wydobywczy
Bogdanka
Kupuj
JSW
Neutralnie
KGHM
Kupuj
NWR
Sprzedaj
Sektor energetyczny
Enea
Kupuj
PGE
Kupuj
Tauron
Kupuj
Paliwa i Chemia
Ciech
Kupuj
Lotos
Sprzedaj
PGNiG
Kupuj
PKN Orlen
Trzymaj
Puławy**
Kupuj
Synthos
Akumuluj
Handel hurtowy i detaliczny
AmRest
Kupuj
EKO
Kupuj
Emperia
Kupuj
EuroCash
Neutralnie
LPP
Trzymaj
NFI Empik
Neutralnie
NG2
Kupuj
Pozostałe
GPW
Trzymaj
Netmedia
Kupuj
Oponeo.pl
Kupuj
Data rekomendacji Cena docelowa
2012-01-18
2012-01-18
2012-01-18
2012-01-18
2012-01-18
2012-01-18
261,00
74,90
93,50
10,24
4,22
172,00
Data rekomendacji Cena docelowa
2011
P/E skorygowane
2012P
2013P
11,6
14,3
11,6
11,4
11,0
13,1
2011
12,7
14,0
11,5
14,1
11,6
13,0
11,4
13,1
10,0
11,9
10,1
11,8
P/E skorygowane
2012P
2013P
2011
1,5
1,5
1,6
1,2
1,1
1,8
2011
P/BV
2012P
1,3
1,4
1,5
1,1
1,0
1,7
EV/ EBITDA
2012P
2013P
1,2
1,4
1,4
1,0
1,0
1,6
2013P
2012-01-05
2012-01-20
2012-04-18
2012-03-12
150,00
106,00
166,00
23,02
15,8
7,5
2,3
10,5
10,9
9,4
5,6
26,2
7,1
10,5
8,1
10,6
12,1
2,6
0,9
3,9
7,0
3,1
1,7
5,8
5,3
3,4
2,2
4,4
2012-04-25
2012-04-25
2012-04-25
18,00
20,60
5,10
10,2
7,0
6,4
9,6
8,3
9,1
9,2
9,7
7,9
3,7
4,6
4,3
3,9
4,1
3,8
3,8
4,2
4,1
2012-03-07
2012-03-30
2012-03-27
2012-03-30
2012-03-14
2012-02-28
23,87
23,22
4,35
34,64
123,54
5,66
38,6
5,4
14,6
6,3
6,2
9,2
11,2
11,5
17,6
24,6
4,0
9,1
9,1
6,6
8,0
16,5
5,1
9,3
5,9
6,6
8,4
5,0
4,1
6,7
5,0
10,6
7,1
7,0
2,6
6,8
4,9
8,2
4,7
5,8
3,2
7,0
2012-03-29
2011-11-14
2012-01-04
2012-01-04
2012-03-15
2012-03-15
2012-03-15
79,38
9,00
129,90
31,14
2737,00
8,90
60,40
28,2
18,7
13,7
18,8
18,1
17,3
17,4
15,9
14,3
14,9
11,0
14,8
5,9
5,6
9,7
27,0
11,5
6,6
13,7
4,6
4,1
33,6
16,3
10,6
6,8
11,7
4,1
3,8
31,4
14,7
9,2
5,9
11,1
2012-04-05
2012-03-16
2012-03-27
44,50
6,20
11,86
11,9
8,6
26,3
13,7
7,9
22,2
12,6
7,4
18,4
10,7
12,3
10,4
10,2
10,6
8,2
9,3
9,9
6,5
Materiały periodyczne w Dzienniku:
Poniedziałek: wykresy cen metali
Wtorek: wykresy dla sektora paliw i chemii
9 maj 2012
11