RYNEK KAPITAŁOWY

UNIWERSYTET SZCZECIŃSKI
ZESZYTY NAUKOWE NR 768
FINANSE, RYNKI FINANSOWE, UBEZPIECZENIA NR 63
RYNEK KAPITAŁOWY
SKUTECZNE INWESTOWANIE
SZCZECIN 2013
SPIS TREŚCI
KAMILA BEDNARZ – Modelowanie rozkładu tygodniowych stóp
zwrotu spółek wchodzących w skład indeksu WIG20
za pomocą rozkładu Laplace’a i Gaussa. Wpływ wartości koncentracji
na wynik testu zgodności dla rozkładu normalnego .................................... 7
MAŁGORZATA BOŁTUĆ – Zależność pomiędzy
rynkiem swapów kredytowych a rynkiem akcji ......................................... 19
BOGUMIŁA BRYCZ, MAREK PAUKA – Analiza polityki dywidend
w polskich przedsiębiorstwach
notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie ............. 31
MILDA MARIA BURZAŁA – Efekty zarażania
wybranych giełd światowych w czasie kryzysu finansowego
2007–2009 – analiza ukrytych czynników ................................................ 51
PIOTR BUZAŁA – Rekomendacje giełdowe a wybrane charakterystyki
rekomendowanych spółek. Analiza z Giełdy Papierów Wartościowych
w Warszawie ............................................................................................... 65
FILIP CHYBALSKI – Dywersyfikacyjny wymiar
efektywności inwestycyjnej systemu emerytalnego.
Analiza porównawcza dla krajów Europy Środkowo-Wschodniej ............ 77
EWA DZIAWGO – Własności opcji capped ...................................................... 91
IWONA FORYŚ – Wykorzystanie indeksów cen mieszkań
do oceny zwrotu z inwestycji bezpośrednich
na przykładzie wybranego rynku lokalnego ............................................. 109
URSZULA GIERAŁTOWSKA – Inwestycja w fundusz hedgingowy
jako przykład instrumentu alternatywnego. Doświadczenia polskie....... 127
ANNA GÓRSKA, MONIKA KRAWIEC – Badanie
efektywności informacyjnej w formie słabej
na rynku metali szlachetnych.................................................................... 143
ELŻBIETA GRUSZCZYŃSKA-BROŻBAR – Cechy rozwoju
giełdowego rynku akcji w Polsce ............................................................. 157
4
Rynek kapitałowy. Skuteczne inwestowanie
MONIKA HADAŚ-DYDUCH – Szacowanie efektywności
wybranej strategii inwestowania w produkty strukturyzowne
na polskim rynku kapitałowym ................................................................ 169
KRZYSZTOF JAJUGA – Równowaga rynku kapitałowego –
pół wieku historii rodziny CAPM ............................................................ 181
PAWEŁ JAMRÓZ – Efektywność wybranych FIO rynku akcji
w latach 2003–2011 .................................................................................. 193
MAŁGORZATA JUST – Wpływ kryzysów na zniekształcenie
przestrzeni rynku akcji z indeksu WIG20 ................................................ 207
ANDRZEJ KARPIO, DOROTA ŻEBROWSKA-SUCHODOLSKA –
Porównanie efektywności inwestycyjnej FIO
z wykorzystaniem Information Ratio i wskaźnika Sortino.
Miary efektywności i ryzyka otwartych funduszy inwestycyjnych ......... 221
ANNA KASPRZAK-CZELEJ – Zawartość informacyjna kursów akcji .......... 233
IWONA KONARZEWSKA – Wykorzystanie symulacji stochastycznej
do badania wrażliwości składu optymalnych portfeli akcji...................... 245
ADAM KOPIŃSKI – Analiza finansowa grupy przedsiębiorstw
za pomocą wzorcowych układów nierówności ........................................ 261
KAROLINA KOZIOROWSKA – Wartość zagrożona
i warunkowa wartość zagrożona – zastosowanie teorii
wartości ekstremalnych ............................................................................ 277
ANDRZEJ KUCIŃSKI – Fundusze kapitału podwyższonego ryzyka
w krajach Europy Środkowej i Wschodniej ............................................. 293
JOANNA LIZIŃSKA – Specyfika spółek dokonujących emisji SEO
na giełdzie ASX ........................................................................................ 309
EDYTA MARCINKIEWICZ, KRZYSZTOF KOMPA –
Badanie przyczynowości między cenami spot i futures
na przykładzie kontraktów terminowych na indeks WIG20 .................... 321
MICHAŁ MICHOROWSKI – Konkurencyjność
polskiego rynku giełdowego na tle giełd papierów wartościowych
krajów członkowskich Unii Europejskiej w latach 2004–2011................ 333
Spis treści
5
MAREK PANFIL – Analiza porównawcza NewConnect i innych
europejskich rynków alternatywnego systemu obrotu akcjami ................ 347
RADOSŁAW PASTUSIAK – Inwestycje alternatywne i ich znaczenie
na polskim rynku kapitałowym ................................................................ 369
KRZYSZTOF PIASECKI – Behawioralne aspekty
arytmetyki finansowej............................................................................... 379
DARIUSZ PIOTROWSKI, ANNA PIOTROWSKA – Notowania CDS
a dostęp do kapitału w okresie kryzysu finansów publicznych ................ 391
DARIUSZ PIOTROWSKI, ANNA PIOTROWSKA – Nowe regulacje
zwiększające efektywność funkcjonowania NewConnect ....................... 407
PIOTR PREWYSZ-KWINTO – Giełdowe derywaty pogodowe ..................... 421
MIECZYSŁAW PUŁAWSKI – Koszt pierwszej oferty publicznej
na rynku akcji w Polsce w latach 2008–2012........................................... 435
JAN PURCZYŃSKI – Ocena jakości estymatorów
parametrów rozkładu GED dla wybranych metod estymacji .................. 449
WIOLETA SAMITOWSKA, ARKADIUSZ MIELCZAREK –
Zwrotne instrumenty finansowe w ramach inicjatywy JEREMIE
a możliwość wzrostu potencjału przedsiębiorczości akademickiej .......... 461
ANNA SROCZYŃSKA-BARON – Wybrane aspekty przejęć
spółek giełdowych w ujęciu teorii gier ..................................................... 477
KATARZYNA WAWRZYNIAK, BARBARA BATÓG – Funkcja
diagnostyczno-prognostyczna porządkowych modeli logitowych
kwartalnej stopy zwrotu dla spółek z sektora Budownictwo ................... 491
MIROSŁAW WYPYCH – Analiza strukturalna rynku Catalyst ....................... 507
MAGDALENA ZAŁĘCZNA – Znaczenie nieruchomości mieszkaniowych
w aktywach osób w wieku emerytalnym .................................................. 519
DARIUSZ ZARZECKI – Kluczowe wyzwania wyceny przedsiębiorstw,
wycena zobowiązań warunkowych i aktywów nieoperacyjnych ............. 533