Raport poranny, 7 stycznia 2014r. Najważniejsze
Transkrypt
Raport poranny, 7 stycznia 2014r. Najważniejsze
Raport poranny, 7 stycznia 2014r. Najważniejsze dane Aktywa funduszy ETF (USA) – w 2013r. wzrosły łącznie o 190 mld USD, przed rokiem przyrost aktywów wyniósł 187 mld USD Nasza opinia: Według danych firmy BlackRock, w ubiegłym roku obserwowaliśmy kontynuację trendu z 2012 roku polegającego na rosnącej wartości środków inwestowanych w fundusze typu ETF notowane w Stanach Zjednoczonych, które dzięki niskim kosztom stają się podstawowym wehikułem umożliwiającym inwestorom uzyskanie ekspozycji na wiele rynków. Wartość aktywów wszystkich funduszy ETF, po rekordowych wpłatach w 2013r., wzrosła do ok. 1,7 bln USD. Trendy widoczne w przepływach kapitału są bardzo silnie skorelowane ze stopami zwrotów osiągniętych na poszczególnych rynkach. Największą popularnością cieszył się rynek akcji, który łącznie przyciągnął 204 mld USD, z czego aż 138 mld USD trafiło na rynek amerykański. Relatywnie dużym zainteresowaniem inwestorów cieszyły się także inne rynki rozwinięte – np. aktywa najpopularniejszego funduszu odzwierciedlającego zachowanie japońskich indeksów giełdowych wzrosły z 3 do 13 mld USD. Z drugiej strony kapitał wycofywano z ETFów inwestujących na rynkach obligacji, metali szlachetnych oraz na rynkach wschodzących. Przykładowo dwa największe fundusze lokujące środki na rynkach wschodzących (Vanguard oraz iShares) straciły w 2013r. odpowiednio 15 i 11 proc. aktywów. Taka tendencja może się utrzymać, przynajmniej w pierwszej połowie 2014r., ze względu na coraz wyraźniejsze różnice w aktywności gospodarek rynków wschodzących i rozwiniętych, czego przykładem mogły być wczorajsze odczyty indeksów PMI dla sektorów usług (Indie 46,7 pkt., Chiny 50,9 pkt. – USA 55,7 pkt., Wielka Brytania 58,8 pkt.). Dziś obserwuj: Stopa bezrobocia (Niemcy) – prog. 6,9 proc., poprzednio 6,9 proc. Sprzedaż detaliczna (Niemcy) – 1,6 proc. r/r. (prog. -0,3 proc. r/r, poprzednio -0,1 proc. r/r) Bilans handlu zagranicznego (USA) – prog. -40 mld USD Analiza techniczna: GPW WIG Odreagowanie w górę rozpoczęte 19 grudnia (ostatni dołek cyklu 5-tygodniowego) przyjęło postać wznoszącego się klina. Jeśli próba opuszczenia tej formacji dołem z ostatniej sesji okaże się skuteczna, celem wybicia stanie się pułap 50.4 – 50.6 tys. pkt (grudniowe minima), a czas na jego realizację upłynie w trzeciej dekadzie stycznia (kolejny dołek cyklu). Jeśli okaże się, iż najbliższy ruch spadkowy nie będzie miał wtórnego charakteru, pojawi się możliwość, iż wspomniany klin jest częścią zdecydowanie bardziej negatywnie rokującej formacji chorągiewki. PKOBP Konsolidacja trwająca od początku grudnia przyjęła kształt formacji odwróconej głowy z ramionami (oRGR) z linią sygnalną przebiegającą obecnie na wysokości 40.14. Spadek poniżej 38.95 (dołek prawego ramienia) z ostatniej sesji ostrzega jednak, iż możemy mieć do czynienia nie ze zwyczajową formacją odwrócenia, a kontynuacji wcześniejszej fali spadkowej. Pelion Byczy element świecowy z ostatniej sesji (młot) sugeruje, iż trwająca od kilku dni przecena uległa zakończeniu. Jeśli sygnał ten okaże się skuteczny, pojawi się szansa na dokończenie budowy prawego ramienia 2-miesięcznej formacji oRGR z linią sygnalną przebiegającą obecnie na wysokości 105.6. Pozytywne rozwiązanie tej formacji będzie się wiązać z uzyskaniem potencjału wzrostowego sięgającego ponad ostatni szczyt 117.5. Analiza techniczna: Waluty USDCHF D1: Kurs dolara do franka szwajcarskiego zanotował dynamiczną korektę i znalazł się obecnie przy trzymiesięcznej linii trendu spadkowego. Gdyby w tym miejscu bardziej zdecydowanie ożywili się sprzedający otworzyłoby to drogę w kierunku kontynuacji trendu spadkowego. Do tego jednak kurs musiałby pokonać najbliższą strefę wsparcia w okolicach okrągłego poziomu 0,9000, co mogłoby zaowocować dalszymi spadkami do poprzednich dołków na poziomach 0,8831 oraz 0,8797. Pod uwagę warto wziąć także alternatywny scenariusz wg którego wybicie linii trendu spadkowego mogłoby zaowocować silniejszymi wzrostami, których krótkoterminowym celem byłyby poziomy: - 0,9170 (wsparcie/opór oraz cel formacji podwójnego dna) - 0,9249 (poprzedni szczyt) Za tym rozwiązaniem przemawia także sytuacja na wykresie tygodniowym, o której wspominaliśmy w poprzedniej analizie, wg której kurs odbił się od: równości impulsów A=C, zniesienia 38,2% i dolnego ograniczenia kanału cenowego. EURPLN D1: Polski złoty zaczął się pod koniec roku dynamicznie osłabiać wobec euro. Najbliższymi miejscami oporu, przy których mogłaby uaktywnić się strona podażowa są okolice poziomów: - 4,1900 – okrągły poziom, krótkoterminowa linia trendu spadkowego i równość korekt - 4,2074 i 4,2187 – poprzednie lokalne szczyty Warto także obserwować średnioterminową linię trendu spadkowego (szara, przerywana linia), która również stanowi istotną barierę dla kupujących. Najbliższym wsparciem jest obecnie poziom 4,1263 i dopiero jego przebicie otwierałoby drogę do ataku na poziomy 4,0876 i następnie 4,0489. Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A. Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj: Łukasz Wróbel, Główny Analityk [email protected] Tel: +48 600 942 105 Analiza techniczna – GPW: Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk [email protected] Tel: +48 12 422 31 00 wew.113 Analiza techniczna – waluty: Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych [email protected] Tel: +48 22 212 54 35 Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym przygotowanym przez analityka (analityków) Noble Securities S.A. oraz ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego , towaru czy innego instrumentu lub produktu. Niniejsze opracowanie ani żaden z jego zapisów nie stanowi: oferty w rozumieniu art. 66 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. - kodeks cywilny (Dz. U. Nr 16, poz. 93, z późn. zm.), podstawy do zawarcia umowy lub powstania zobowiązania, publicznego proponowania nabycia instrumentów finansowych ani oferty publicznej instrumentów finansowych w rozumieniu art. 3 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (tekst jednolity: Dz. U. z 2009 r. Nr 185, poz. 1439, z późn. zm.). Niniejsze opracowanie zostało przygotowane z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji, które autor (autorzy) uznał (uznali) za wiarygodne, ale ani autor (autorzy), ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze wyrażają wyłącznie wiedzę oraz opinie i prognozy autora (autorów) według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania i i nie powinny być inaczej interpretowane. Nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A. Przedstawiane w niniejszym opracowaniu opinie, komentarze lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi. Interpretacje wykresów są subiektywną oceną analityka (analityków) dotyczącą oceny technicznej wykresu (wykresów). Niniejsze opracowanie opiera się również na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. Niniejsze opracowanie nie zostało sporządzone zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinno być też rozumiane jako opracowanie o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych. Niniejsze opracowanie nie stanowi również porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. W zależności od okoliczności informacje zawarte w niniejszym opracowaniu mogą stanowić podstawę do podjęcia przez poszczególnych inwestorów różnych decyzji czy zachowań inwestycyjnych, w tym także decyzji czy zachowań o przeciwstawnych kierunkach. Noble Securities S.A. mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne opracowania, materiały i/lub dokumenty, przedstawiające inne wnioski, również niespójne z przedstawionymi w niniejszym opracowaniu. Każde z takich opracowań lub materiałów odzwierciedla różne założenia, metody analityczne przyjęte przez autora (autorów) oraz różne oceny. Noble Securities S.A. nie składa zapewnienia, ani nie jest zobowiązany do zapewnienia, że takie opracowania, materiały czy dokumenty będą podawane do wiadomości odbiorców ani czytelników niniejszego opracowania. Obowiązujące w Noble Securities S.A. polityki i inne regulacje wewnętrzne mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktó w interesów, a w przypadku ich powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów. Szczegółowe informacje w tym zakresie są zamieszczone na stronach internetowych Noble Securities S.A.: www.noblesecurities.pl, www.noblemarkets.pl, gdzie zamieszczone są również informacje o ryzykach związanych z inwestowaniem na rynku kapitałowym, a także informacje o Grupie Kapitałowej, do której należy Noble Securities S.A. Podmiotem dominującym w stosunku do Noble Securities S.A. jest Getin Noble Bank S.A., a w skład Grupy Kapitałowej Getin Noble Bank S.A. wchodzą również spółki, których instrumenty finansowe mogą być przedmiotem notowania na rynku zorganizowanym, jak również mogą być przedmiotem niniejszego opracowania. Przedmiotem niniejszego opracowania mogą być również instrumenty finansowe emitowane przez spółki powiązane z akcjonariuszami Getin Noble Bank S.A. Jest możliwe, że Noble Securities S.A., jego akcjonariusze, podmioty powiązane z akcjonariuszami Noble Securities S.A., członkowie władz lub inne osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. posiadają, mogą zamierzać zbywać lub nabywać instrumenty finansowe, towary lub inne instrumenty, które są przedmiotem niniejszego opracowania. Osoby korzystające z niniejszego opracowania lub jego części nie mogą zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia okoliczności lub czynników, w tym czynników ryzyka, innych niż te, które zostały wskazane w niniejszym opracowaniu. Noble Securities S.A. ani osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osób lub podmiotów korzystających z niniejszego opracowania lub z jego jakiejkolwiek części ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania lub jego jakiejkolwiek części, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji lub opinii zawartych w niniejszym opracowaniu lub w jego jakiejkolwiek części. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte w oparciu o treść niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części ponoszą wyłącznie osoby korzystające z tych informacji. Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do rozpowszechniania wyłącznie na terenie Rzeczypospolitej Polskiej, a nie jest przeznaczone do rozpowszechniania lub przekazywania, bezpośrednio ani pośrednio, na terenie Stanów Zjednoczonych Ameryki, Kanady, Japonii lub Australii, ani obszaru żadnej innej jurys dykcji, gdzie rozpowszechnianie takie stanowiłoby naruszenie odpowiednich przepisów danej jurysdykcji lub wymagało zarejestrowania w tej jurysdykcji. Niniejsze opracowanie nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego opracowania (w całości lub w jakiejkolwiek części) bez pisemnej zgody Noble Securities S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie ma na celu promocję usług Noble Securities S.A. i stanowi informację handlową. Nadzór nad Noble Securities S.A. w zakresie prowadzonej działalności maklerskiej sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.