TROK-3 PL -Listopad

GE MONEY FUNDS
GE MONEY FUNDUSZ TRZECH RYNKÓW Z OCHRONĄ KAPITAŁU
LISTOPAD 2009
RAPORT MIESIĘCZNY
DANE FUNDUSZU
Data rozpoczęcia funduszu
Nazwa grupy funduszy
Miejsce założenia
Waluta funduszu
Kod ISIN
Sektor inwestycyjny
Typ funduszu
Zarządzający portfelem
30/11/2009
21. Grudnia 2005
GE Money Funds
Węgry
PLN
HU0000703939
Rząd, akcje,
nieruchomości, surowce
(energia)
UCITS z Ochroną Kapitału
Ildikó Kovács
Zarządzający funduszem
Depozytariusz
Audytor
Budapest Fund
Management Co.
Deutsche Bank Hungary
Zrt.
KPMG Hungária Kft.
Wartość nominalna jednostki
Aktywa Netto
Cena jednostki
Maximum roczne
Minimum roczne
1 PLN
3,110,109.76 PLN
1.0327 PLN
1.0328 PLN
1.0068 PLN
POLITYKA INWESTYCYJNA, RYZYKO
Fundusz inwestuje przede wszystkim w polskie obligacje,
bony skarbowe, lokaty oraz inne instrumenty dłużne. Dla
uzyskania dodatkowego potencjału zwrotu fundusz
inwestuje część aktywów w złożone instrumenty
pochodne. Końcowy zwrot funduszu zależny jest od
wyników na rynkach akcji USA i Europy, od cen
niektórych surowców energetycznych (gaz, ropa) oraz od
cen nieruchomości. Struktura inwestycyjna oferuje
dodatkowy potencjał zwrotu w taki sposób, że zarazem
chroniona jest cena nominalna jednostki uczestnictwa.
Poziom ryzyka inwestycyjnego Funduszu jest niski lub
średni, dzięki ochronie przed negatywnymi wynikami na
wyżej wymienionych rynkach, natomiast dodatkowy
potencjał zwrotu z zainwestowanego kapitału zależny jest
od pozytywnych rezultatów rynkowych, czyli wzrostu
wartości cen ww. indeksów.
Historyczne wyniki funduszy nie gwarantują rezultatów
przyszłościowych. Regulamin zarządzania funduszami z aktualną
listą warunków wstępnych jest dostępny w oddziałach GE
Money Banku S.A.. Dane uwzględnione na tej stronie słuŜą
wyłącznie do celów informacyjnych. Uaktualnianie danych przebiega
na bieŜąco, niemniej Budapest Fund Management Company Ltd. nie
bierze odpowiedzialności za moŜliwe braki w informacjach. Budapest
Fund Management Company Ltd. nie bierze takŜe odpowiedzialności
za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej
informacji.
Dalsze informacje o Funduszach Inwestycyjnych są dostępne na
stronach GE Money Bank (www.gemb.pl).
STRUKTURA PORTFELA KAPITAŁOWEGO
Portfel akcji:
40% - akcje - Dow Jones EURO STOXX 50 Index
Portfel surowców:
40% - surowce – S&P GSCI Light Energy Index (CPW 4)
Excess Return
Portfel nieruchomości:
20% - Nieruchomości europejskie (EPEU Index)
OPIS I PERSPEKTYWA RYNKOWA
W listopadzie rynki akcji nie obrały jednakowego kierunku.
Indeksy w Warszawie WIG oraz WIG20 wzrosły o
odpowiednio 3,00 oraz 3,43%, natomiast np. rynki w
Istambule oraz Pradze zanotowały kilkuprocentowe spadki.
Na rynkach rozwiniętych DAX, CAC oraz S&P500 zanotowały
kilkuprocentowe wzrosty, natomiast japoński Nikkei blisko
7% spadek. Z indeksu WIG20 największe wzrosty zanotowały
Lotos (+20,1%), Agora (+17,5%); największe spadki zaś BRE (15,6%) oraz TVN (-14,1%). Z indeksu MWIG40
największe wzrosty zanotowały Emperia (+24,8%) oraz
Stalprodukt (+19,8%), największe spadki zaś MostostalZabrze
(-16,7%) oraz Orbis (-10,5%). Na rynku widać pogłębiające się
rozwarstwienie opinii wśród inwestorów, które z jednej strony
znajdują argumenty przemawiające za kontynuacją
wzrostów, a z drugiej mają też mocne przesłanki
przemawiające zaspadkami cen. W mojej opinii więcej
argumentów przemawia za spadkami cen, ale rynek na razie
wydajesię je ignorować.
W listopadzie 2009 roku wartość indeksu szerokiego rynku
surowców Reuters/Jefferies CRB wzrosła o 1,0%. Z jednej
strony, wzrosty na rynku surowców, które miały miejsce w
pierwszej połowie października, nie zostały zanegowane. Z
drugiej jednak, notowania indeksów surowcowych w
listopadzie nie rosły szczególnie mocno (na co wskazywać
mogłaby długość trwania konsolidacji w trzecim kwartale
2009), tylko przebywały w wąskim przedziale wahań. Żeby
mieć pełen obraz listopadowych wydarzeń, należy spojrzeć
dokładniej na sytuację w poszczególnych segmentach rynku
towarowego, która była bardzo zróżnicowana. Ceny ropy
naftowej na giełdzie w Nowym Jorku spadły o 1,2%, benzyny
o 0,9%, a oleju opałowego o 1,0%. Dane dotyczące popytu
na ropę naftową i produkty jej przerobu z wielu krajów oraz
dane dotyczące zapasów ropy naftowej i paliw w Stanach
Zjednoczonych były niejednoznaczne, co wywołało nastrój
wyczekiwania wśród inwestorów. Ponadto, wypowiedzi
przedstawicieli kartelu krajów eksportujących ropę naftową
OPEC sugerowały, że poziomy 70 - 80$ za baryłkę ropy
naftowej są dla tych krajów odpowiednie. Większe
zdecydowanie inwestorów było zauważalne w segmencie
kontraktów terminowych o najdalszych terminach
zapadalności, gdzie notowania ropy naftowej z dostawą w
grudniu 2017 roku wzrosły o niemalże 5%, przekraczając
poziom 100$ za baryłkę.
1
GE MONEY FUNDS
GE MONEY FUNDUSZ TRZECH RYNKÓW Z OCHRONĄ KAPITAŁU
LISTOPAD 2009
RAPORT MIESIĘCZNY
WYNIKI
115.00%
110.00%
105.00%
100.00%
95.00%
90.00%
85.00%
Indeks SX5e
80.00%
2009/08
2009/09
Indeks SPGSLEP
2009/09
Wykres wyświetla wynik poszczególnych
zawartych w koszyku indeksów.
Indeks Epeu (uk house idx)
2009/10
koszyk indeksów
2009/10
2009/11
2009/11
rynków
2