20130301_raport_surowcowy

Raport surowcowy
piątek, 1 marca 2013 r.
Optymistyczne dane dotyczące popytu
na soję i pszenicę
W centrum uwagi:
•
•
Liczne zamówienia z Chin na soję z USA
Korekta wzrostowa cen pszenicy
Dorota Sierakowska
Analityk
tel: (022)504-33-22
e-mail: [email protected]
Podczas ostatniej sesji lutego na rynkach towarowych dominowała strona podażowa. Wyraźne spadki
były widoczne na rynkach metali oraz na rynku ropy naftowej. Przeceny tych surowców zostały
jednak zrównoważone wzrostami na rynkach towarów rolnych, w tym zbóż oraz niektórych soft
commodities (np. cukru).
Liczne zamówienia z Chin na soję z USA
Cena soi wzrosła wczoraj o prawie 1% za sprawą informacji dotyczących ożywiającego się popytu na
to zboże ze strony Chin. W czwartek amerykański Departament Rolnictwa (USDA) podał, że
zamówienia na amerykańską soję z Chin, z dostawą w kolejnym sezonie, wyniosły 123 tysiące ton.
Sezon 2013/2014 dla soi rozpoczyna się 1 września br.
Spore zamówienie Chin na soję z USA wsparło wczoraj stronę popytową na rynku tego zboża. Jego
przyczyn należy upatrywać w problemach z eksportem soi z Brazylii. Okazuje się, że to
południowoamerykańskie państwo, będące w czołówce eksporterów soi, ma problemy z
przepustowością portów. W związku z tym, procesy załadunkowe się znacząco opóźniają – to zaś
skłoniło Chińczyków do anulowania części zamówień i zainteresowania się zbożem z USA.
Wczorajszego spore zamówienie z Chin wpisało się w ogólnie cały bardzo dobry tydzień pod kątem
eksportu soi z USA. Departament Rolnictwa podał, że w ostatnim tygodniu sprzedaż amerykańskiej
soi na eksport wyniosła 1,171 mln ton, z czego 70% stanowiły zamówienia z Chin. Na rynku
spodziewano się, ze sprzedaż ta nie przekroczy miliona ton.
Dzisiaj rano notowania soi poruszają się jednak na południe, co może być w pewnym stopniu
pochodną rozczarowującego lutowego odczytu indeksu PMI dla przemysłu Chin. Niemniej jednak,
zniżka ta nie dziwi w kontekście prognozowanych rekordowych zbiorów soi w Ameryce Południowej.
W ostatnich miesiącach zwyżki cen tego zboża były wywoływane problemami z pogodą w Brazylii i
Argentynie – niedostateczna ilość opadów deszczu wzbudzała obawy o obniżenie ilości i jakości
zboża, które ma być zbierane już od bieżącego miesiąca.
1|Strona
Niemniej jednak, kłopoty pogodowe nie zmieniają faktu, że zbiory soi w Ameryce Południowej
powinny być w tym sezonie rekordowe, co pozwoli na odbudowanie wątłych zapasów tego zboża. Od
czterech miesięcy cenie soi nie udało się trwale powrócić ponad poziom 1500 USD za 100 buszli – i
trudno tego oczekiwać w kolejnych miesiącach, kiedy żniwa się rozpoczną.
Wykres 1. Notowania soi – dane dzienne.
Korekta wzrostowa cen pszenicy
W ciągu ostatnich kilku sesji dobrą passę miała strona popytowa na rynku pszenicy – chociaż trzeba
przyznać, że ruch w górę jest w tym przypadku zaledwie korektą w długotrwałym trendzie
spadkowym. Obecnie notowania pszenicy dotarły do okolic 715-721 USD za 100 buszli, stanowiących
techniczny opór na wykresie tego zboża.
Czynnikiem, który w ostatnich dniach wpłynął na większą aktywność strony popytowej na rynku
pszenicy, były informacje dotyczące zwiększonego popytu na to zboże. W środę Arabia Saudyjska
poinformowała o zamiarze zakupu na rynku aż 550 tysięcy ton pszenicy z dostawą w lipcu i sierpniu
br. Ten pustynny kraj jest obecnie jednym z najważniejszych importerów pszenicy na świecie – w
2008 roku Arabia Saudyjska zrezygnowała bowiem z planów osiągnięcia samowystarczalności w
zakresie produkcji zbóż po tym, jak prowadzenie upraw w kraju okazało się bardzo kosztowne ze
względu na zużycie ogromnych ilości wody.
Ponadto, w ostatnich dniach niskie ceny pszenicy zachęciły do kupna tego zboża Chińczyków. W
Państwie Środka cena tego zboża jest bardzo wysoka, co sprawiło, że władze tego kraju ogłosiły
2|Strona
uwolnienie części państwowych rezerw tego zboża. Chiny skorzystały także z niskich cen pszenicy w
USA, decydując się na zwiększenie importu amerykańskiego zboża.
W dłuższej perspektywie najbardziej prawdopodobnym scenariuszem pozostaje jednak dalszy spadek
cen pszenicy, głównie ze względu na prognozy dobrych tegorocznych zbiorów tego zboża na całym
świecie.
Wykres 2. Notowania pszenicy – dane dzienne.
---Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z
siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji
w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia
29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według
stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM
BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania
lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy
raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób
zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania
analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów
finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.
3|Strona