20130514_raport_surowcowy

Raport surowcowy
wtorek, 14 maja 2013 r.
Tempo zasiewów kukurydzy w USA
rekordowo niskie
W centrum uwagi:
Dorota Sierakowska
Analityk
e-mail: [email protected]
•
•
•
Rozczarowujące tempo zasiewów kukurydzy i soi
Optymizm USDA pod znakiem zapytania
Kukurydza i soja wśród liderów zwyżek
Wczoraj na rynkach towarowych panowały zróżnicowane nastroje. W rezultacie, indeks CRB
zakończył sesję w miarę neutralnie, bo wzrostem o symboliczne 0,03%. Presję podażową na ceny
towarów nadal wywiera amerykański dolar, który pozostaje silny. Niemniej jednak, pomimo
wczorajszego wzrostu wartości US Dollar Index (+0,19%), indeksowi nie udało się wybić na nowy
tegoroczny szczyt. Oznacza to, że o sile dolara zadecydują prawdopodobnie kolejne sesje. Dalsze
umacnianie się amerykańskiej waluty wspierałoby stronę podażową na rynkach towarów.
Surowce energetyczne i przemysłowe rozpoczęły ten tydzień słabo, podobnie jak metale szlachetne.
Spośród tych ostatnich wyróżniał się jednak pallad, którego cena wzrosła wczoraj o ponad jeden
procent. Strona popytowa radziła sobie dobrze także na rynkach zbóż.
Rozczarowujące tempo zasiewów kukurydzy i soi
Liderem zwyżek były notowania kukurydzy. Cena tego zboża podskoczyła o ponad 3%, głównie ze
względu na informacje zawarte w raporcie amerykańskiego Departamentu Rolnictwa (USDA).
Poniedziałkowa, cotygodniowa publikacja przedstawiła dane dotyczące tempa zasiewów zbóż w
Stanach Zjednoczonych – a te znów okazały się rozczarowujące.
Szczególną uwagę przyciągały właśnie dane dotyczące rynku kukurydzy. Ostatnie raporty USDA
pokazywały bowiem znaczne opóźnienia w zasiewach tego zboża. Miniony tydzień miał przynieść
poprawę sytuacji – prognozowano, że ze względu na lepsze warunki pogodowe, farmerzy będą w
stanie nadrobić zaległości.
Jednak tempo zasiewów w ubiegłym tygodniu także nie zachwyciło, a wczorajszy raport wykazał, że
opóźnienia w zasiewach osiągnęły historyczny rekord. Na koniec poprzedniego tygodnia zasiane
zostało zaledwie 28% zaplanowanego areału upraw kukurydzy w USA. To najmniej w całej, ponad
trzydziestoletniej historii prowadzenia tych statystyk przez USDA. Gorzej nie było nawet w 1984 r.,
kiedy to w analogicznym tygodniu obsiane zostało 29% areału (co stanowiło dotychczasowy
niechlubny rekord). Tymczasem pięcioletnia średnia dla analogicznego okresu w roku wynosi 65%.
1|Strona
Analogiczne informacje podano dla rynku soi. Jak poinformował Departament Rolnictwa, na koniec
ubiegłego tygodnia obsiane było zaledwie 6% planowanego areału tego zboża, podczas gdy
pięcioletnia średnia wynosi 24%. W przypadku soi ten rok okazał się jednak mimo wszystko lepszy od
roku 1984, kiedy to w analogicznym okresie zasiano jedynie 4% planowanego areału soi.
Optymizm USDA pod znakiem zapytania
Wczorajsze informacje dotyczące kukurydzy i soi rozczarowały inwestorów. Poniedziałkowy raport
był przez nich wyjątkowo wyczekiwany w kontekście danych zaprezentowanych przez USDA w
piątkowej comiesięcznej publikacji. Wtedy bowiem Departament Rolnictwa zaprezentował
optymistyczne oczekiwania dotyczące rekordowej produkcji kukurydzy w USA oraz odbudowania
zapasów tego zboża.
Jednak w kontekście znaczących opóźnień w zasiewach te prognozy stoją pod znakiem zapytania.
Wprawdzie farmerzy mają jeszcze czas na nadrobienie opóźnień, ale jest go już coraz mniej, a im
później zboże jest zasiane, tym bardziej narażone będzie na letnie upały w kluczowym momencie
wzrostu.
Kukurydza i soja wśród liderów zwyżek
Po wczorajszym raporcie USDA, notowania kukurydzy i soi wzrosły. Cena kukurydzy dotarła do
górnego ograniczenia ruchu bocznego, w którym notowania tego zboża tkwią od początku kwietnia.
Jego górne ograniczenie to rejon 660-665 USD za 100 buszli, który jest obecnie ważnym technicznym
oporem. Możliwe, że opór ten będzie w najbliższych sesjach testowany, jeśli nie pojawią się
informacje o przyspieszeniu zasiewów. Dużo będzie więc zależeć od pogody.
Wykres 1. Notowania kukurydzy w USA – dane dzienne.
2|Strona
Tymczasem notowania soi wzbiły się wczoraj ponad poziom 1400 USD za 100 buszli, a dzisiaj
kontynuują zwyżkę. Najbliższym technicznym oporem jest obecnie poziom lokalnego szczytu z
połowy kwietnia, kiedy to cena soi sięgnęła okolic 1441 USD za 100 buszli. W przypadku tego zboża,
podobnie jak w przypadku kukurydzy, istotne będą obecnie informacje dotyczące pogody na
obszarach uprawnych w USA.
Wykres 2. Notowania soi w USA – dane dzienne.
---Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z
siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji
w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia
29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według
stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM
BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania
lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy
raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób
zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania
analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów
finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.
3|Strona