Fundusze „Nowej Europy” mogą zyskać dzięki

15 listopada 2012 r.
Fundusze „Nowej Europy” mogą zyskać
dzięki Turcji
Agencja ratingowa Fitch podwyższyła 5 listopada ocenę wiarygodności Turcji z BB+ do BBBz perspektywą stabilną. Uzasadnieniem tej decyzji jest m.in. spadek ryzyka gospodarczego tego kraju,
zmniejszenie długu publicznego oraz dobra kondycja systemu bankowego.
Turcja to silnie rozwijający się kraj, o dużej powierzchni i liczbie ludności – odpowiednio ok. 37.
i 17. miejsce na świecie. Sytuacja tego państwa poprawia się regularnie od zmiany rządu w 2002 r.,
kiedy premierem Turcji został Recep Tayyip Erdoğan. Od tego czasu dochód per capita wzrósł
dwukrotnie, a PKB potroiło się. Stało się tak m.in. dlatego, że wprowadzono dyscyplinę fiskalną
i zdławiono hiperinflację, która sięgała nawet 70%. Dzięki dokonanym zmianom turecki sektor
bankowy jest dziś odpowiednio dokapitalizowany, a obligacje odznaczają się zmniejszonym
ryzykiem inwestycyjnym.
Zdaniem ekspertów Union Investment TFI podwyższenie ratingu dla Turcji oraz ogólne dobre
perspektywy dla gospodarki tego kraju są pozytywną informacją dla inwestorów, którzy
lokują kapitał w subfunduszach UniAkcje: Nowa Europa i UniObligacje: Nowa Europa.
Wyższa ocena ratingowa dla Turcji to dobra informacja dla inwestorów, ponieważ:
• potencjalne umocnienie tureckiej waluty powinno poprawić stopy zwrotu z polskich
funduszy inwestujących w Turcji;
• w dłuższej perspektywie powinna pozytywnie wpłynąć na ceny tureckich akcji
i obligacji, które znajdują się w portfelach funduszy inwestycyjnych;
UI
• znajdzie odzwierciedlenie w spadającej premii za ryzyko inwestowania w Turcji,
co z kolei powinno spowodować lepszą wycenę spółek notowanych na tamtejszej
giełdzie;
• wzrasta prawdopodobieństwo, że inne agencje ratingowe pójdą w ślad agencji
Fitch, podnosząc oceny dla Turcji i tym samym budując pozytywny klimat
inwestycyjny w tym kraju.
1
15 listopada 2012 r.
Zdaniem ekspertów Union Investment TFI
Robert Kasprzak, Dyrektor ds. Produktów Inwestycyjnych
Robert Burdach, zarządzający subfunduszem UniAkcje: Nowa Europa
Miniony tydzień przyniósł kolejną porcję negatywnych informacji, co zwiększyło nerwowość na
Podwyższenie ratingu Turcji ze śmieciowego do inwestycyjnego to bardzo wyraźny, pozytywny
światowych rynkach. Na indeksy oraz nastroje inwestorów szczególnie niekorzystnie wpłynęły
sygnał dla inwestorów. Jednocześnie jest to uzasadniona fundamentalnie decyzja. Turcja ma
pogłębiające się obawy przed niewypłacalnością Grecji i pogłoski dotyczące jej ewentualnego wyjścia
bowiem ogromny potencjał rozwojowy zarówno w obszarze gospodarczym, jak i demograficznym.
ze strefy euro. Dodatkową niekorzystną informacją była rezygnacja Jürgena Starka z miejsca
Ze względu na strukturę wieku społeczeństwa – niska średnia wieku i duży odsetek osób
w zarządzie Europejskiego Banku Centralnego, odczytywana przez rynki jako sprzeciw wobec
aktywnych zawodowo – a także dalszy, dynamiczny przyrost ludności można sądzić,
nieprzemyślanego skupu obligacji państw strefy euro.
że w kolejnych latach rynek turecki będzie duży i silny. Biorąc pod uwagę fakt, że poziom
Obserwujemy
dwojakie
reakcje inwestorów
na tę sytuację.
Z jednej
widać
wzrost
awersji do
nasycenia dobrami
konsumpcyjnymi
jest obecnie
relatywnie
niski, strony
poprawa
sytuacji
wykreuje
ryzyka
i przejście
części
inwestorów
do
funduszy
obligacyjnych
i pieniężnych.
Z drugiej
znaczny popyt wewnętrzny na mieszkania, samochody, komputery czy uzyskanie dostępu strony
widać
napływ świeżego kapitału do funduszy agresywnych. Można to wytłumaczyć oczekiwaniem
do Internetu.
na odbicie w średnim lub dłuższym terminie i chęcią wykorzystania okazji na zakup przecenionych
Gospodarka turecka jest otwarta i pełni rolę łącznika pomiędzy Europą a Bliskim Wschodem.
aktywów.
Jednocześnie jest w coraz mniejszym stopniu uzależniona od eksportu do strefy euro –
Sytuacja
na rynku
jestudział
obecnie
zmienna,
dlatego
przy wyborze
konkretnej
strategii
warto
w ostatnich
5 latach
eksportu
do Europy
w eksporcie
ogółem
spadł z 55
do około
pamiętać
o przeanalizowaniu
własnych
oczekiwań
wobec
inwestycji
oraz
o określeniu
40%. To konsekwencja m.in. rosnącej roli Turcji oraz coraz większej ekspozycji na procesy
osobistego
poziomu
akceptacji
ryzyka.
Dla zwolenników
stabilności
dobrym
gospodarcze
zachodzące
w rejonie
Bliskiego
Wschodu. Eksport
do tego
rejonurozwiązaniem
podwoił się
będą
fundusze
obligacyjne
i pieniężne.
Z kolei
osoby
posiadające
dłuższy
horyzont
w ciągu minionych 5 lat i obecnie stanowi ok. 16% eksportu ogółem.
inwestycyjny, akceptujące większe wahania wartości inwestycji, powinny rozważyć te
Godne odnotowania jest również to, że turecki rynek kapitałowy jest relatywnie duży
spośród funduszy zrównoważonych i akcyjnych, które w różnych przekrojach czasowych
i ciekawy inwestycyjnie. O niemałym potencjale tamtejszej giełdy świadczy choćby fakt,
przynoszą stabilne zyski. Wskazane jest też rozłożenie wpłat na transze czy rozpoczęcie
że turecki indeks szerokiego rynku XU 100 od początku 2012 r. osiągnął aż 40%,
regularnego inwestowania mniejszych kwot.
podczas gdy np. WIG urósł o 16%.
UI
2
15 listopada 2012 r.
Masz pytania?
800 567 662
(22) 449 03 40 (od poniedziałku do piątku, od 8.00 do 18.00).
[email protected]
UI
Brak gwarancji osiągnięcia celów inwestycyjnych subfunduszy; możliwość zmniejszenia wartości zainwestowanych
środków.
Duża zmienność wartości aktywów netto: UniAkcje Małych i Średnich Spółek, UniAkcje Sektory Wzrostu,
UniAkcje: Nowa Europa, UniKorona Akcje, UniKorona Zrównoważony, UniStabilny Wzrost, UniObligacje:
Nowa Europa w UniFundusze FIO oraz UniTotal Trend i UniObligacje Aktywny w UniFundusze SFIO.
Możliwe lokaty ponad 35% wartości aktywów UniKorona Pieniężny, UniKorona Obligacje, UniBezpieczna Alokacja,
UniStabilny Wzrost, UniKorona Zrównoważony, UniLokata w papiery wartościowe emitowane, poręczane lub
gwarantowane przez Skarb Państwa albo Narodowy Bank Polski, a w przypadku UniDolar Pieniężny oraz
UniObligacje: Nowa Europa także w papiery wartościowe emitowane, poręczane lub gwarantowane przez:
Australię, Austrię, Belgię, Bułgarię, Czechy, Cypr, Danię, Estonię, Finlandię, Francję, Grecję, Hiszpanię, Holandię,
Irlandię, Islandię, Japonię, Kanadę, Koreę Południową, Litwę, Luksemburg, Łotwę, Maltę, Meksyk, Niemcy,
Norwegię, Nową Zelandię, Polskę, Portugalię, Rumunię, Słowację, Słowenię, Stany Zjednoczone, Szwajcarię,
Szwecję, Turcję, Węgry, Wielką Brytanię, Włochy oraz Europejski Bank Inwestycyjny i Bank Światowy
(Międzynarodowy Bank Odbudowy i Rozwoju).
Prospekty informacyjne, ich skróty, tabele opłat, dane o ryzyku inwestycyjnym i podatkach dostępne
są na stronie www.union-investment.pl.
3