2010.12.03 - KOMENTARZ PORANNY

2010.12.03 - KOMENTARZ PORANNY
Dane makro w centrum uwagi
Witam.
Wykres 60 minutowy kontraktów FW20Z10. Wczorajsza sesja rozpoczęła się umiarkowanym
wzrostem i trochę niepewnością, czy tendencja wzrostowa będzie dalej kontynuowana. Po godzinie
handlu padła pozytywna odpowiedź na to pytanie i rynek zaatakował poziom 2700pkt. W ten sposób
dotarł do następnego poziomu oporu, jakim jest szczyt z 18 listopada. Tutaj zwyżka się wyczerpała,
a powodem tego był brak zapewnień ze strony szefa ECB, że powiększy on zakres swoich działań
mających na celu pomoc w przezwyciężeniu kryzysu zadłużeniowego. Amerykanie nie przejęli się
tym jednak i po dobrym początku ich notowań indeksy w Europie poszły w górę. Tutaj pojawiła się
rozbieżność w zachowaniu rynków w Europie, a naszym rynkiem. Tam wystąpiła mała euforia, a nasz
rynek nie miał już siły ponownie zaatakować swojego oporu. Efekt tego jest taki, że jesteśmy po
małym odbiciu się w dół od oporu, a na dodatek nastąpił powrót pod linię biegnącą po dołkach
powstałych od połowy września. To nie rozstrzyga, że opory te nie zostaną przebite, ale już widać, że
nasz rynek ma problemy z kontynuacją wzrostu i tylko czynniki zewnętrzne mogą pomóc w ich
pokonaniu. Można nawet założyć, że grudzień jest na tyle dobrym miesiącem dla rynku akcji, że są
duże szanse na kontynuację tendencji wzrostowej. Jednak przy realizacji tego scenariusza trzeba i
tak pamiętać o tym, że może ukształtować się wierzchołek poniżej poprzedniego i przez to
uformować się formacja głowy z ramionami z linią szyi na poziomie 2600pkt. O tym będzie można
mówić dopiero po przebiciu w dół linii szyi. Wskaźnik RSI dotarł wczoraj do strefy wykupienia i
niemal jak zawsze szybko ją opuścił. Jego zniżka dotarła prawie do obowiązującej linii wzrostowej,
ale do przebicia nie doszło. Wskaźnik MACD kontynuował wzrost i osiągnął dosyć wysoki poziom. To
może doprowadzić do wyraźnego spowolnienia wzrostu lub nawet jakiejś korekty. Wskaźnik STS
również spędził sesję w strefie wykupienia, a na koniec dnia ją opuścił. Istnieje obawa, że skieruje
się teraz ku strefie wyprzedania, ale jednocześnie trzeba pamiętać jak zachował się on po
sierpniowym spadku. Linia ADX poszła wczoraj w górę i częściowo potwierdziła tendencję wzrostową.
Do szczytów z ostatnich miesięcy zostało jej trochę miejsca na wzrost, ale jednocześnie już jest to
najwyższy jej poziom od początku listopada.
Wykres 10 minutowy kontraktów FW20Z10. Wykres 10 minutowy kontynuował wczoraj wzrost
polegający na przebywaniu ponad wszystkimi jego średnimi kroczącymi. W trakcie osłabienia jego
korekta dochodziła do najszybszej średniej, ale do przebicia nie doszło. Stąd wniosek, że dalej
jesteśmy w najsilniejszej fazie impulsu wzrostowego. W końcu też mamy trochę większy
jednokierunkowy ruch rynku aczkolwiek, ta końcówka sesji pokazała, że prawdopodobnie długo to
już nie potrwa. Potem wzrost będzie trwał dalej, ale już w dużo spokojniejszym tempie. Trochę
gorzej zachowały się wskaźniki 10 minutowe. Na nich doszło już do przebicia linii wzrostowych i
zapewne stąd wzięła się słabsza końcówka naszych notowań.
Wykres 60 minutowy indeksu WIG20. Wykres indeksu również dotarł wczoraj do następnego
swojego oporu znajdującego się tuż nad granicą 2700pkt, a potem powrócił pod linię łączącą dołki
powstałe od połowy września. Dobre dla rynku byłoby nawet dalsze cofnięcie się, aby schłodzić
wskaźniki i dopiero wtedy zaatakować ten opór. Kontynuowanie wzrostu w tym momencie może
zwiększyć możliwość jego wyczerpania przed wierzchołkiem z początku listopada. Wskaźnik TRD
dotarł w końcu do wyżej położonej linii oporu, co wskazuje na zmianę w jego zachowaniu. Mamy do
czynienia z impulsem wzrostowym i kolejne szczytu też powinny tam się kształtować. Sygnałem do
zwrotu będzie ustanowienie dołka na dolnej linii wsparcia. Wskaźnik TRIX kontynuował wzrost i
osiągnął już dosyć wysoki poziom. Jeszcze trochę i dotrze on do swoich szczytów z ostatnich
miesięcy.
Wczoraj w czasie sesji spadła LOP o około 1000 pozycji do poziomu 111590.
Sesja w USA zakończyła się wzrostem indeksów o 1%. Dzisiaj giełdy azjatyckie również rosną, ale
nieznacznie, a amerykańskie futuresy są na lekkim minusie. Dzisiaj najważniejszym wydarzeniem
dnia będą dane makro. W kalendarium mamy o 9.55 niemiecki indeks PMI dla usług, o 10.00 taki
sam indeks dla Eurolandu, o 11.00 sprzedaż detaliczną w Eurolandzie, o 14.30 ze Stanów miesięczny
raport z rynku pracy, o 16.00 indeks ISM dla usług i zamówienia przemysłowe.
Moja strategia nie ma żadnej pozycji. Dzisiaj proponuje ona otwarcie pełnej krótkiej pozycji, jeśli
kontrakty terminowe zakończą sesję poniżej poziomu 2570pkt lub otwarcie długiej pozycji w 1/2
wielkości, jeśli sesja zakończy się powyżej poziomu 2712pkt.
Pozdrawiam,
Andrzej Klempka
Niniejszy materiał został sporządzony przez analityka współpracującego z BDM S.A. i reprezentuje
wyłącznie stanowisko jego autora. Niniejszy materiał nie stanowi rekomendacji w rozumieniu
rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących
rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców a zamieszczone w nim
informacje, komentarze i opinie nie stanowią porad inwestycyjnych, rekomendacji lub ofert zakupu lub
sprzedaży instrumentów finansowych a także nie są analizami inwestycyjnymi lub analizami finansowymi,
o których mowa w ustawie z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi.
Niniejszy materiał został sporządzony w oparciu o wiedzę i poglądy autora i jest wynikiem subiektywnej
interpretacji uznanych przez autora za wiarygodne informacji i danych. Autor przy sporządzaniu
niniejszego materiału zachował najwyższą zawodową staranność i rzetelność jednakże ani autor, ani BDM
S.A. nie mogą zagwarantować kompletności i wiarygodności dokumentów użytych do sporządzenia
niniejszego materiału.
Materiał przygotowano za pomocą programu ISPAG PRO i/lub IntraTerm.
Informujemy, iż analiza techniczna stanowi wyłącznie jedną z licznych metod prognozowania tendencji w
zmianie kursów instrumentów finansowych i nie uwzględnia wszystkich czynników i zdarzeń, które mogą
mieć wpływ na ceny instrumentów finansowych.
Autor niniejszego opracowania ani BDM S.A. oraz jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za
decyzje inwestycyjne podjęte w oparciu o niniejszy materiał w całości lub w jakiekolwiek jego części oraz
za skutki tych decyzji.
Wykres 60 minutowy kontraktów FW20Z10: (powrót)
Wykres 60 minutowy kontraktów FW20Z10: (powrót)
Wykres 10 minutowy kontraktów FW20Z10: (powrót)
Wykres 60 minutowy indeksu WIG20: (powrót)