2010.12.17 - KOMENTARZ PORANNY

2010.12.17 - KOMENTARZ PORANNY
Dzień wygasania grudniowej serii instrumentów pochodnych
Witam.
Wykres 60 minutowy kontraktów FW20H11. Na rozpoczęciu wczorajszej sesji nasz rynek
odpokutował koszykowe wyciągania indeksu w górę. Otwarcie nastąpiło około 0,5% na minusie.
Słabsze nastroje wynikały z kolejnego słabszego zachowania amerykańskich indeksów. Po południu
nastroje uległy jeszcze większemu pogorszeniu i zaczął się spadek w kierunku dolnego ograniczenia
trwającej krótkoterminowej konsolidacji. Cały spadek zaczął się bez testowania górnego ograniczenia
kanału wzrostowego. Taki brak dojścia do oporu mógłby być sygnałem, że rynek wcale nie jest taki
silny, jakby się wydawało. Dlatego dobrze by było dla popytu, aby doprowadził jeszcze rynek do tego
oporu. Na wykresie marcowej serii kontraktów terminowych widać wczorajszy mocny spadek, który
doszedł do dolnych ograniczeń stabilizacji z ostatnich dni, a na koniec sesji nawet je naruszył. Jest to
odwrotna sytuacja jak dzień wcześniej, gdy rynek wyszedł nad górne ograniczenie stabilizacji.
Aktualnie nie da się powiedzieć, czy wczorajszy ruch spadkowy będzie bardziej wiarygodny od
poprzedzającego go wzrostu. Podejrzewam, że w miesiącu grudniu analiza techniczna ma problemy
ze sprawdzaniem się, gdyż ważniejsze jest jak najwyższe zakończenie roku. Bardziej wiarygodne
sygnały będziemy otrzymywać w styczniu. Jednakże spadku nie można lekceważyć. Wykres
kontraktów dotarł do średniej 100, która wcześniej był dobrym prognostykiem co do
krótkoterminowego kierunku rynku. Rzutem na taśmę średnia ta została obroniona. Dzisiaj mamy
dzień trzech wiedźm i znowu dzień, który może przynieść mało wiarygodne sygnały, gdyż w ostatniej
godzinie będą się liczyły już tylko zlecenia koszykowe. Przyszły tydzień z kolei, sporo inwestorów
wstrzyma się z handlem do Nowego Roku. Spadku nie można lekceważyć także z tego powodu co
pokazują wskaźniki. Wskaźnik RSI zaprzepaścił szansę na trwalsze utworzenie linii wzrostowej, a w
zamian niej pojawiła się linia spadkowa. Oparta ona jest o wczorajszy szczyt wskaźnika. Teraz
tendencja spadkowa powinna być utrzymywana do czasu pokonania od dołu tej nowej linii. Wskaźnik
MACD spadł do linii wzrostowej łączącej minima z drugiej połowy listopada. Podejrzewam, że na
wczorajszym szczycie może uformować się pozioma linia oporu. Są to raczej niedźwiedzie oznaki siły
rynku. Wskaźnik STS spadł już do strefy wyprzedania i jest to wyjątkowy czynnik sprzyjający
popytowi. Wskaźnik bowiem nie powinien zbyt długo pozostawać w jej obrębie. Linia ADX po małym
drgnięciu w dół kontynuuje delikatny wzrost z tym, że teraz chce ona wesprzeć tendencję spadkową,
a nie wzrostową.
Wykres 10 minutowy kontraktów FW20H11. Przy wykresie 10 minutowym zastanawiałem się
wczoraj, czy próba wybicia w górę poprowadzi go w górę ponad wszystkimi średnimi kroczącymi.
Negacja takiego zachowania nastąpiła wczoraj wraz z przebiciem najwyżej położonej średniej
kroczącej. Teraz mamy odwrotną sytuację i możliwy jest ruch w dół polegający na przebywaniu pod
średnimi. Zobaczymy, czy skończy się to tak samo jak z ewentualnym ruchem wzrostowym.
Wskaźnik RSI oraz MACD wybiły się delikatnie z trwającej stabilizacji dołem, a na wskaźniku RSI po
lekko wzrostowej linii należy szukać możliwości narysowania linii spadkowej. Są to znowu mało
korzystne sygnały.
Wykres 60 minutowy indeksu WIG20. Na wykresie indeksu również mamy spadek, który naruszył
dolne ograniczenie krótkoterminowej stabilizacji. To co jeszcze wczoraj było plusem rynku, czyli
delikatnie coraz wyżej kształtowane minima okazało się siłą podaży. Po prostu łatwiej przyszło jej
przebić w dół taką linię dołków. Jednocześnie po raz pierwszy od 1 grudnia doszło do przebicia w dół
średniej 55 z tego wykresu. Wprawdzie na koniec dnia nastąpiło małe odbicie w górę, ale dopiero
dzisiaj okaże się, czy potrafi ono zanegować niekorzystne sygnały tak, jak to było z pozytywnymi
dzień wcześniej. Wskaźnik TRD też wybił się w dół z poziomu ostatnio tworzonych dołków tuż pod
linią równowagi. Dotarł on do wyżej położonej linii wsparcia, a więc nie zanegował istniejącej
tendencji wzrostowej. Wskaźnik TRIX dalej porusza się w poziomie tuż nad linią równowagi i nad
linią wzrostową dołków. On utrzymał pozytywne wskazanie.
Wczoraj w czasie sesji wzrosła LOP na serii marcowej o około 17600 pozycji do poziomu
94568. Na serii grudniowej ubyło około 11400 pozycji do poziomu 43221.
Sesja w USA zakończyła się zakończyła się wyraźnym wzrostem indeksów, czyli lepiej niż
oczekiwano, gdy my kończyliśmy sesję. Amerykańskie futuresy są neutralne i azjatyckie indeksy
również. Nasza sesja powinna rozpocząć się od umiarkowanego wzrostu. Dzisiaj w kalendarium
mamy o 10.00 niemiecki indeks klimatu gospodarczego Ifo, a 14.00 naszą produkcję przemysłową i
inflację PPI oraz o 16.00 ze Stanów indeks wskaźników wyprzedzających LEI. Dzisiaj jest też dniem
trzech wiedźm.
Moja strategia ma otwartą krótką pozycję w 1/2 wielkości.
Pozdrawiam,
Andrzej Klempka
Niniejszy materiał został sporządzony przez analityka współpracującego z BDM S.A. i reprezentuje
wyłącznie stanowisko jego autora. Niniejszy materiał nie stanowi rekomendacji w rozumieniu
rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących
rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców a zamieszczone w nim
informacje, komentarze i opinie nie stanowią porad inwestycyjnych, rekomendacji lub ofert zakupu lub
sprzedaży instrumentów finansowych a także nie są analizami inwestycyjnymi lub analizami finansowymi,
o których mowa w ustawie z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi.
Niniejszy materiał został sporządzony w oparciu o wiedzę i poglądy autora i jest wynikiem subiektywnej
interpretacji uznanych przez autora za wiarygodne informacji i danych. Autor przy sporządzaniu
niniejszego materiału zachował najwyższą zawodową staranność i rzetelność jednakże ani autor, ani BDM
S.A. nie mogą zagwarantować kompletności i wiarygodności dokumentów użytych do sporządzenia
niniejszego materiału.
Materiał przygotowano za pomocą programu ISPAG PRO i/lub IntraTerm.
Informujemy, iż analiza techniczna stanowi wyłącznie jedną z licznych metod prognozowania tendencji w
zmianie kursów instrumentów finansowych i nie uwzględnia wszystkich czynników i zdarzeń, które mogą
mieć wpływ na ceny instrumentów finansowych.
Autor niniejszego opracowania ani BDM S.A. oraz jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za
decyzje inwestycyjne podjęte w oparciu o niniejszy materiał w całości lub w jakiekolwiek jego części oraz
za skutki tych decyzji.
Wykres 60 minutowy kontraktów FW20H11: (powrót)
Wykres 60 minutowy kontraktów FW20H11: (powrót)
Wykres 10 minutowy kontraktów FW20H11: (powrót)
Wykres 60 minutowy indeksu WIG20: (powrót)