Komentarz poranny - Millennium Dom Maklerski

Raport dzienny
17 lutego 2017
Gł€wne indeksy
WIG20
Zmiana 1D
Zmiana
1M
obroty
Zmiana 1Y PLN/USDm
90
WIG20
2 215 
1.42%
9.9%
19.9%
1199/296
80
WIG30
1.33%
9.9%
24.4%
1293/319
70
mWIG40
2 565 
4 838 
0.89%
10.0%
40.3%
147/36
sWIG80
15 618 
0.92%
6.7%
24.8%
67/16
WIG
58 610 
1.23%
9.4%
28.4%
1472/364
7 439 
0.80%
13.5%
21.8%
407/100
Gł€wne indeksy światowe
2200
2100
60
50
2000
40
1900
30
1800
1D
1M
3M
1Y
20 620 
0.04%
4.00%
9.08%
25.32%
20
S&P500
2 347 
-0.09%
3.50%
7.32%
21.82%
10
NASDAQ
5 815 
-0.08%
4.99%
9.02%
28.25%
11 757 
-0.31%
1.88%
10.03%
25.38%
RTSI$
1 176 
0.30%
1.70%
18.10%
59.84%
XU100
88 187 
0.35%
7.07%
17.37%
21.13%
1D
1M
3M
1Y
-1.10%
2.3%
10.4%
31.7%
Polska
Ropa (USD/bbl)
Węgiel koks.(USD/t)
Złoto (USD/OZ)
9/2/17
14/2/17
6/2/17
1/2/17
27/1/17
24/1/17
19/1/17
16/1/17
5/1/17
11/1/17
2/1/17
28/12/16
22/12/16
19/12/16
9/12/16
14/12/16
6/12/16
1600
Rentowność skarbowych papier€w dłużnych
Surowce
Miedź (USD/t)
0
1/12/16
DAX
1700
18/11/16
Dow Jones
28/11/16
WIGBANKI
2300
23/11/16
Indeks
6 000.0 
3M
1Y
2Y
5Y
10Y
1.63%
1.71%
2.26%
3.21%
3.89%
55.7 
0.16%
-0.4%
13.4%
33.2%
Węgry
0.06%
0.23%
0.73%
2.22%
3.59%
150.4 
-2.84%
-16.4%
-51.3%
98.7%
Niemcy
-0.88%
-0.79%
-0.79%
-0.42%
0.37%
1 237.7 
-0.10%
2.0%
1.4%
2.3%
USA
0.52%
0.86%
1.20%
1.94%
2.45%
1D
1M
3M
1Y
Najbardziej aktywne akcje
Waluty
1D
1M
% obrot€w
obroty (PLN/USD)
USD/PLN
4.0436 
-0.26%
-0.8%
-3.1%
2.4%
PKN Orlen
93.50 
4.59%
9.1%
8.4%
100/24
EUR/PLN
4.3130 
-0.13%
-1.1%
-2.8%
-2.0%
PKO BP
34.94 
1.04%
18.6%
8.4%
100/24
EUR/USD
1.0666 
0.12%
-0.3%
0.3%
-4.3%
PGNiG
6.03 
6.54%
8.8%
6.3%
75/18
USD/HUF
288.35 
-0.09%
0.4%
-1.0%
3.6%
Pekao
145.00 
0.83%
11.2%
4.3%
51/12
Wygrani/Przegrani
Informacje ze sp€łek
1D
Netia Skonsolidowane wyniki kwartalne
PGNiG
Agora Skonsolidowane wyniki kwartalne
PKN Orlen
1D
6.03 
6.54%
Cyfrowy Polsat
23.52 
-0.76%
93.50 
4.59%
PZU
37.26 
-0.24%
Asseco SEE Skonsolidowane wyniki kwartalne
Polenergia Skonsolidowane wyniki kwartalne
Intersport Szacunkowe wyniki za 2016 rok
Intersport Planowana emisja do 10.5 mln akcji własnych
Wydarzenia w sp€łkach
Sp€łka
ESOTIQ
Wydarzenie
NWZA w sprawie podziału sp‚łki, zmian w składzie RN
Capital Park Gł‚wny akcjonariusz analizuje opcje dot. pakietu akcji
Prognozy makro
Godz.
Wydarzenie
Będzie Ostatnio
10:30
Sprzedaż detaliczna (r/r)
UK
3.4%
4.3%
14:00
Produkcja przemysłowa (r/r)
PL
7.8%
2.3%
14:00
Sprzedaż detaliczna (r/r)
PL
7.6%
6.4%
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze sp‚łką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz
pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze sp€łek
Netia
Skonsolidowane wyniki kwartalne
Skonsolidowane wyniki roczne Netia
IV kwartał
2016
IV kwartał
zmiana (r/r)
2015
2016
2015
zmiana
Przychody
371.7
402.7
-7.7%
1 522.0
1 572.2
-3.2%
Wynik brutto na sprzedaży
107.8
110.3
-2.3%
448.8
456.6
-1.7%
EBITDA
101.6
101.9
-0.3%
426.4
449.0
-5.0%
EBIT
7.0
-8.5
-
25.2
27.9
-9.6%
Zysk netto
2.4
-13.9
-
32.7
2.2
1376.1%
Marże
Marża EBITDA
27.3%
25.3%
28.0%
28.6%
Marża EBIT
1.9%
-2.1%
1.7%
1.8%
Marża netto
0.6%
-3.5%
2.1%
0.1%
Wg MSR/MSSF; mln PLN;
Agora
Skonsolidowane wyniki kwartalne
Skonsolidowane kwartalne wyniki Agora
IV kwartał
kons
2016
Przychody
IV kwartał
zmiana (r/r)
2015
I-IV kw.
2016
I-IV kw.
zmiana (r/r)
2015
340.3
348.0
353.9
-3.8%
1 198.4
1 189.3
0.8%
EBITDA
49.1
43.5
41.3
18.9%
114.9
120.7
-4.8%
EBIT
24.7
18.9
17.0
45.3%
16.7
18.7
-10.7%
Zysk netto
10.2
13.5
15.7
-35.0%
-16.6
12.7
-
14.4% 12.5%
11.7%
9.6%
10.1%
Marże
Marża EBITDA
Marża EBIT
7.3%
5.4%
Marża netto
3.0%
3.9%
4.8%
1.4%
1.6%
4.4%
-1.4%
1.1%
Wg MSR/MSSF; mln PLN;
Asseco SEE
Skonsolidowane wyniki kwartalne
Skonsolidowane wyniki roczne Asseco SEE
Przychody
III kwartał
2016
kons
III kwartał
2015
zmiana
I-III kw.
2016
I-III kw.
2015
zmiana
179.4
150.8
139.7
28.4%
570.6
487.2
17.1%
Wynik brutto na sprzedaży
43.6
-
33.1
31.7%
136.3
125.4
8.7%
EBITDA
30.3
24.8
22.7
33.4%
94.0
83.4
12.8%
EBIT
20.3
15.2
14.4
41.1%
56.8
53.1
6.9%
Zysk netto
20.2
12.6
11.1
82.0%
51.5
43.6
18.1%
Marża EBITDA
16.9%
16.4%
16.3%
16.5%
17.1%
Marża EBIT
11.3%
10.1%
10.3%
10.0%
10.9%
Marża netto
11.2%
8.4%
7.9%
9.0%
8.9%
Wg MSR/MSSF; mln PLN;
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
2
Polenergia
Skonsolidowane wyniki kwartalne
Skonsolidowane kwartalne wyniki Polenergia
IV kwartał IV kwartał
2016
2015
Przychody
zmiana
2016
2015
zmiana
840.5
740.1
13.6%
2 996.8
2 772.4
8.1%
73.4
67.6
8.5%
231.5
229.1
1.0%
Zysk brutto
-47.0
21.1
-
-118.3
91.0
-
Zysk netto
-37.4
14.6
-
-111.6
67.4
-
EBITDA
Marże
Marża EBITDA
8.7%
9.1%
7.7%
8.3%
Marża EBIT
-5.6%
2.9%
-3.9%
3.3%
Marża netto
-4.4%
2.0%
-3.7%
2.4%
Wg MSR/MSSF; mld PLN;
Intersport
Szacunkowe wyniki za 2016 rok
Według wstępnych szacunk‚w Sp‚łka w 2016 roku uzyskała 205.2 mln PLN (-4.2% r/r). Wynik EBITDA wyni‚sł: -0.5 mln PLN (vs. przed
rokiem: +5.1 mln PLN), wynik na poziomie netto: -8.6 mln PLN (vs. przed rokiem: -4.4 mln PLN). Sp‚łka publikuje raport roczny 31 marca
br.
Intersport
Planowana emisja do 10.5 mln akcji własnych
Sp‚łka zwołała NWZA na dzień 15 marca br., podczas kt‚rego akcjonariusze zdecydują o emisji do 10,526,316 nowych akcji serii F, z
wyłączeniem prawa poboru, w drodze subskrypcji prywatnej. Proponowana cena emisyjna wynosi 1.9 PLN za akcję. Sp‚łka planuje
odbudować kapitały własne i zwiększyć kapitał obrotowy w związku z planowaną zmianą modelu zakupu marek własnych.
Capital Park
Gł€wny akcjonariusz analizuje opcje dot. pakietu akcji
Większościowy akcjonariusz sp‚łki, Fundusze Patron, rozpoczął przegląd opcji, w wyniku kt‚rych może nastąpić zmiana w jej strukturze
właścicielskiej. Sp‚łka podała, że ze względu na wstępny charakter procesu, żadne decyzje dotyczące wyboru kt‚rejkolwiek z potencjalnych
opcji przez Fundusze Patron nie zostały do tej pory podjęte. CP Holings S.a r.l (należące do Patron Capital Partner) posiada akcje
reprezentujące 72.26% kapitału sp‚łki.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
3
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
1200
60000
50000
40000
30000
20000
800
10/2/17
70000
7/2/17
1300
2/2/17
80000
30/1/17
RTSI$
25/1/17
0
20/1/17
4500
17/1/17
0
12/1/17
20
9/1/17
4700
4/1/17
200
1100
1200
1000
900
400
16/2/17
13/2/17
8/2/17
3/2/17
31/1/17
26/1/17
23/1/17
18/1/17
13/1/17
10/1/17
5/1/17
2/1/17
NASDAQ
30/12/16
400
28/12/16
5100
27/12/16
5300
22/12/16
600
22/12/16
800
19/12/16
1000
14/12/16
5700
19/12/16
5900
14/12/16
1400
9/12/16
2050
9/12/16
0
6/12/16
2100
6/12/16
200
16/2/17
13/2/17
8/2/17
3/2/17
31/1/17
26/1/17
23/1/17
18/1/17
12/1/17
9/1/17
4/1/17
29/12/16
23/12/16
20/12/16
15/12/16
12/12/16
7/12/16
2/12/16
29/11/16
400
1/12/16
600
1/12/16
800
23/11/16
250
28/11/16
2350
28/11/16
2300
18/11/16
1400
23/11/16
1200
18/11/16
16/2/17
13/2/17
8/2/17
3/2/17
31/1/17
26/1/17
23/1/17
18/1/17
12/1/17
9/1/17
4/1/17
29/12/16
23/12/16
20/12/16
15/12/16
12/12/16
7/12/16
2/12/16
29/11/16
23/11/16
18/11/16
2400
23/11/16
16/2/17
13/2/17
8/2/17
3/2/17
31/1/17
26/1/17
23/1/17
18/1/17
12/1/17
9/1/17
4/1/17
29/12/16
23/12/16
20/12/16
15/12/16
12/12/16
7/12/16
2/12/16
29/11/16
23/11/16
18/11/16
1600
300
18/11/16
16/2/17
13/2/17
8/2/17
3/2/17
31/1/17
26/1/17
23/1/17
18/1/17
13/1/17
10/1/17
5/1/17
30/12/16
27/12/16
22/12/16
19/12/16
14/12/16
9/12/16
6/12/16
1/12/16
28/11/16
23/11/16
18/11/16
S&P500
DOW JONES
21000
20500
1000
200
20000
2250
150
19500
2200
100
19000
2150
18500
50
18000
0
17500
DAX
200
180
12000
1200
160
11500
5500
140
11000
120
10500
100
10000
80
60
9500
4900
40
9000
8500
8000
XU100
1600
95000
1400
90000
1000
85000
800
80000
600
75000
70000
10000
700
200
65000
0
600
0
60000
4
Kalendarium
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
13 lutego '17
14 lutego '17
15 lutego '17
16 lutego '17
17 lutego '17
Dane makro
PKB (JP), Inflacja CPI (PL)
Inflacja CPI (CN, GER),
Produkcja przemysłowa (JP,
EU), PKB (GER, PL, EU),
Indeks instytutu ZEW (GER)
Wyniki sp‚łek
ORANGEPL
KOMPUTRON, KREDYTIN,
SYNEKTIK
Przeciętne zatrudnienie i
wynagrodzenie (PL),
Inflacja CPI (US), Sprzedaż
Pozwolenia na budowę
detaliczna (US), Indeks NY
dom‚w (US), Rozpoczęte
Empire State (US), Produkcja
budowy dom‚w (US), Wnioski
przemysłowa (US)
o zasiłek dla bezrobotnych
(USA)
Sprzedaż detaliczna (UK),
Produkcja przemysłowa (PL),
Sprzedaż detaliczna (PL),
Indeks wskaźnik‚w
wyprzedzających Conference
Board (PL)
SKARBIEC, ZYWIEC,
AGORA, BZWBK, FAM,
ASSECO SEE, FAMUR
NETIA, RONSON, PEP
Dzień dywidendy
Inne
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
20 lutego '17
21 lutego '17
22 lutego '17
23 lutego '17
24 lutego '17
Dane makro
Inflacja PPI (GER)
Wyniki sp‚łek
NETIA, MERCOR
Indeks PMI dla przemysłu (JP,
GER, EU, US), Indeks PMI
dla usług (GER, EU, US),
Indeks wskaźnik‚w
wyprzedzających Conference Board (US)
Indeks instytutu Ifo (GER),
PKB (GER), Stopa bezrobocia Sprzedaż nowych dom‚w
Inflacja HICP (EU), Sprzedaż
(PL), Wnioski o zasiłek dla
(US), Indeks Uniwersytetu
dom‚w na rynku wt‚rnym
bezrobotnych (USA)
Michigan (US)
(US)
ORBIS, WOJAS
AMBRA, EUROCASH, LPP,
OPONEO, QUERCUS,
SNIEZKA, ERG
DEBICA, MONNARI, REMAK,
ASSECOSLO
Dzień dywidendy
Inne
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
5
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca inwestycyjny
+48 22 598 26 82
[email protected]
Marcin Palenik, CFA
+48 22 598 26 71
[email protected]
Maciej Krefta, CFA
+48 22 598 26 88
[email protected]
Sebastian Siemiątkowski
+48 22 598 26 05
[email protected]
Artur Topczewski
Doradca inwestycyjny
+48 22 598 26 59
[email protected]
Sprzedaż
Dyrektor
banki i ubezpieczenia
Analityk
branża spożywcza,
handel
Analityk
deweloperzy, g‚rnictwo,
budownictwo
Radosław Zawadzki
+48 22 598 26 34
[email protected]
Dyrektor
Arkadiusz Szumilak
+48 22 598 26 75
[email protected]
Jarosław Ołdakowski
+48 22 598 26 11
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Leszek Iwaniec
+48 22 598 26 90
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Marek Pszcz€łkowski
+48 22 598 26 60
[email protected]
Marcin Czerwonka
+48 22 598 26 70
[email protected]
Millennium Dom Maklerski S.A.
Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp
02-593 Warszawa Polska
Fax: +48 22 898 32 02
Tel. +48 22 598 26 00
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Eurotel, Dekpol, GKS Katowice, Lokum Deweloper, Zamet Industry, od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie
z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora rynku dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, KGHM, PZU, GKS Katowice, Eurotel, Dekpol, Lokum Deweloper, Zamet Industry.
Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji sp‚łek: Lokum Deweloper S.A., od kt‚rej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Sp‚łki będące
przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., gł‚wnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a sp‚łkami będącymi
przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o kt‚rych mowa w Rozporządzeniu Rady Ministr‚w z dnia 19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące
instrument‚w finansowych lub ich emitent‚w, kt‚re byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klient‚w Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papier‚w wartościowych,
może być ona także dystrybuowana za pomocą środk‚w masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego
materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu
o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat sp‚łek, jakie były
publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrument‚w ani propozycjami dokonania transakcji czy
inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.