Raport dzienny - Millennium Dom Maklerski

Raport dzienny
19 marca 2013
Gł€wne indeksy
WIG20
Zmiana
1D
Zmiana
1M
2 454 
-1.30%
-0.9%
5.6%
670/209
WIG
46 668 
-0.97%
0.4%
11.2%
807/252
sWIG80
11 190 
-0.34%
0.6%
7.2%
30/9
80
mWIG40
2 718 
0.37%
5.9%
6.7%
83/26
70
WIGBANKI
6 483 
-1.12%
1.2%
8.5%
195/61
60
Indeks
WIG20
obroty
Zmiana 1Y PLN/USDm
110
100
2700
90
2600
2500
50
Gł€wne indeksy światowe
40
2400
1Y
30
14 464 
-0.34%
3.45%
9.15%
9.31%
S&P500
1 550 
-0.66%
2.02%
7.98%
10.42%
NASDAQ
3 229 
-0.63%
1.15%
6.05%
5.67%
10
DAX
7 964 
-0.98%
4.39%
3.85%
11.26%
0
BUX
18 116 
-1.30%
-3.76%
1.73%
-5.94%
IBOV
56 973 
0.18%
-1.11%
-6.60%
-15.83%
1D
1M
3M
1Y
20
2300
15/3/13
7/3/13
12/3/13
4/3/13
27/2/13
22/2/13
19/2/13
14/2/13
6/2/13
11/2/13
1/2/13
29/1/13
24/1/13
21/1/13
16/1/13
3M
1Y
2Y
5Y
10Y
3.32%
3.15%
3.23%
3.35%
3.85%
Węgry
4.78%
4.73%
4.99%
5.76%
6.50%
Niemcy
-0.02%
0.04%
0.05%
0.43%
1.46%
USA
0.07%
0.14%
0.24%
0.80%
1.95%
Miedź (USD/t)
7590.0 
-2.84%
-6.4%
-5.6%
-11.7%
Polska
Ropa (USD/bbl)
110.19 
-0.18%
-7.7%
-2.8%
-12.8%
Aluminium (USD/t)
1938.5 
-2.34%
-9.0%
-7.6%
-14.5%
1605.27 
0.00%
0.0%
-3.8%
-3.6%
Najbardziej aktywne akcje
Waluty
1D
USD/PLN
8/1/13
Rentowność skarbowych papier€w dłużnych
Surowce
Złoto (USD/OZ)
11/1/13
2200
3/1/13
3M
19/12/12
Dow Jones
1M
27/12/12
1D
3.2015 
0.46%
1M
1.9%
3M
3.1%
1D
1M
% obrot•w
obroty (PLN/USD)
1.0%
KGHM
166.00 
-2.12%
-10.8%
26.5%
177/55
408.10 
-1.78%
-1.1%
18.3%
122/38
34.82 
-0.54%
-0.3%
14.7%
98/30
160.10 
-2.50%
0.8%
12.0%
80/25
1Y
EUR/PLN
4.1505 
-0.22%
-1.0%
1.5%
0.3%
PZU
EUR/USD
1.2929 
-1.20%
-3.2%
-1.9%
-1.4%
PKO BP
USD/HUF
237.31 
0.62%
8.5%
8.5%
6.2%
Pekao
Wygrani/Przegrani
Informacje ze sp€łek
Energetyka. Spadło zużycie prądu w lutym.
1D
1D
TP SA
6.87 
1.03%
Pekao
PGNiG
5.95 
0.51%
PGE
160.10 
-2.50%
17.41 
-2.52%
Pekao. W 2013 r. bank chce zostać liderem rynku pożyczek got‚wkowych.
PGNiG. Skonsolidowane wyniki finansowe.
PGNiG. Uzyskanie przepływu gazu z odwiertu w Lubocinie.
Wydarzenia w sp€łkach
Sp•łka
Wydarzenie
Asseco Poland. Bliskie przejęcie w Rosji.
ATM SI
NWZA
Amrest. Skonsolidowane wyniki kwartalne.
Macrologic
WZA
Kęty. Rekomendowane 6 PLN dywidendy na akcję.
Travelplanet
NWZA
Prognozy makro
Godz.
Wydarzenie
10:30
Inflacja CPI za luty (r/r)
11:00
Indeks Zew
13:30
Będzie Ostatnio
UK
2.8%
2.7%
GER
48
48.2
Rozpoczęte budowy dom‚w (tys.)
US
915
890
14:00
Produkcja przemysłowa za luty (r/r)
PL
-1.7%
0.3%
14:00
Ceny produkcji sprzedanej przemysłu za luty (r/r)
PL
-0.5%
-1.2%
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze sp‚łką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz
pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze sp€łek
Energetyka
Spadło zużycie prądu w lutym
Jak podaje PSE Operator zużycie energii elektrycznej w lutym spadło o 9.5% r/r i wyniosło 12.93 TWh, natomiast w okresie styczeń-luty 2013
zużycie wyniosło 27,534 GWh (-3.93% r/r). Produkcja energii elektrycznej w Polsce wyniosła w okresie styczeń-luty 28,764 GWh (-3.1% r/
r).
PGNiG
Skonsolidowane wyniki finansowe
Skonsolidowane wyniki kwartalne PGNiG
IV kwartał
2012
IV kwartał
2011
Przychody
8 665.8
6 972.9
24.3%
28 730.0
23 004.0
24.9%
EBITDA
3 172.2
870.1
264.6%
4 602.0
3 446.0
33.5%
EBIT
2 610.1
466.1
460.0%
2 533.0
1 872.0
35.3%
Zysk netto
2 183.2
433.4
403.7%
2 236.0
1 756.0
27.3%
Marża EBITDA
36.6%
12.5%
16.0%
15.0%
Marża EBIT
30.1%
6.7%
8.8%
8.1%
Marża netto
25.2%
6.2%
7.8%
7.6%
zmiana
I-IV kw.
2012
I-IV kw.
2011
zmiana
Marże
Wg MSR/MSSF; mln PLN
PGNiG
Uzyskanie przepływu gazu z odwiertu w Lubocinie
Sp‚łka podała, że uzyskała przepływ gazu z odwiertu w Lubocinie. Obecnie trwa odbi‚r płynu szczelinującego z odwiertu, natomiast prace
związane z opr‚bowaniem potrwają jeszcze kilka tygodni i dopiero po ich zakończeniu będzie można odpowiedzieć na pytanie dotyczące
rzeczywistej ilości gazu w odwiercie.
Pekao
W 2013 r. bank chce zostać liderem rynku pożyczek got•wkowych
Dyrektor Remigiusz Falkowski stwierdził w wypowiedzi dla PAP, że w 2013 r. bank chce osiągnąć pozycję lidera rynku pożyczek got‚wkowych
i kredyt‚w hipotecznych.
Asseco Poland
Bliskie przejęcie w Rosji
Asseco Poland czeka na zgodę rosyjskiego urzędu antymonopolowego, aby sfinalizować przejęcie sp‚łki na tamtym rynku. Rozgląda się za
możliwością przejęć w Afryce oraz myśli o rynku wietnamskim. Obecnie nie jest planowany wykup mniejszościowych akcjonariuszy w Asseco
Central Europe. Prezes G‚ral poinformował też, że sp‚łka kumuluje środki na pewien duży projekt.
Amrest
Skonsolidowane wyniki kwartalne
Sp‚łka podała skonsolidowane wyniki kwartalne.
Skonsolidowane wyniki kwartalne Amrest
IV kw. 2012 IV kw. 2011
zmiana
I-IV kw.
2012
I-IV kw.
2011
zmiana
Przychody
480.3
488.9
-1.8%
2195.8
1808.5
21.4%
EBITDA
134.1
70.2
90.9%
364.5
256.9
41.9%
82.2
14.4
471.0%
175.7
90.8
93.5%
250.6%
90.9
54.7
66.3%
EBIT
Zysk netto
48.0
13.7
Marża EBITDA
27.9%
14.4%
16.6%
14.2%
Marża EBIT
17.1%
2.9%
8.0%
5.0%
Marża netto
10.0%
2.8%
4.1%
3.0%
Marże
Wg MSR/MSSF; mln PLN
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
2
Kęty
Rekomendowane 6 PLN na akcję
Grupa Kęty rekomenduje wypłatę z zysku netto za 2012 rok 6 PLN dywidendy na akcję.
Polimex-Mostostal
Skonsolidowane wyniki roczne
Skonsolidowane wyniki roczne Polimex-Mostostal
IV kwartał
2012
IV kwartał
2011
zmiana
I-IV kw.
2012
I-IV kw.
2011
zmiana
955.6
1 109.9
-13.9%
4 110.4
4 577.7
-10.2%
Wynik brutto na sprzedaży
-361.1
-180.6
-
-635.3
53.4
-
EBITDA
-676.8
-212.7
-
-1 085.8
-59.5
-
EBIT
-702.1
-233.3
-
-1 185.1
-152.6
-
Zysk netto
-760.2
-174.4
-
-1 242.6
-133.6
-
Marża EBITDA
-70.8%
-19.2%
-26.4%
-1.3%
Marża EBIT
-73.5%
-21.0%
-28.8%
-3.3%
Marża netto
-79.6%
-15.7%
-30.2%
-2.9%
Przychody
Marże
Wg MSR/MSSF; mln PLN;
Kruk
W 2013 r. zysk ma wzrosnąć o kilkanaście procent
Prezes Piotr Krupa powiedział na konferencji prasowej, że w 2013 r. sp‚łka oczekuje wysokiego, kilkunastoprocentowego wzrostu zysku netto.
Nakłady na inwestycje mają być wyższe r/r, ponadto nie jest wykluczone wejście na kolejny rynek zagraniczny, analizowane są Rosja, Turcja
i Hiszpania.
Neuca
Możliwe przejęcia
Prezes Piotr Sucharski powiedział na konferencji prasowej, że w celu odzyskania udział‚w rynkowych sp‚łka jest przygotowana do przejęć
mniejszych podmiot‚w z branży. Zaznaczył, że w grę wchodzą firmy z pierwszej piętnastki podmiot‚w na rynku. Sp‚łka spodziewa się, że w
tym roku rynek wzrośnie o 3-5% r/r. Liczba produkt‚w marki własnej ma w 2015 r. osiągnąć 1000 wobec ponad 100 obecnie. Wiceprezes
Grzegorz Dzik stwierdził w wypowiedzi dla PAP, że w kr‚tkim terminie Neuca zamierza obniżyć wskaźnik dług netto do EBITDA do 1.2-1.3, co
ma wynikać m.in. ze spadku zadłużenia o 20-50 mln PLN.
CEDC
Sp•łka wycofuje się z oferty wymiany obligacji
Sp‚łka poinformowała, że wycofuje się z oferty konwersji długu na akcje, co ma związek z porozumieniem osiągniętym przez Roust Trading
Ltd. z pozostałymi właścicielami obligacji zapadających w 2013 r.
Zelmer
Udane wezwanie BSH
W wezwaniu ogłoszonym przez BSH Sprzęt Gospodarstwa Domowego do sprzedaży akcji Zelmera złożono zapisy na 14.862.338 akcji sp‚łki,
uprawniające do 97.78% głos‚w na jej WZ. Wezwaniem objętych było łącznie 15.200.000 akcji sp‚łki. BSH informował, że zamierza kupić
akcje pod warunkiem, że zapisami zostanie objęte 75%. akcji Zelmera.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
3
ABC Data
Skonsolidowane wyniki kwartalne
Skonsolidowane wyniki kwartalne ABC Data
IV kw. 2012 IV kw. 2011
Przychody
zmiana
I-IV kw.
2012
I-IV kw.
2011
zmiana
1 299.5
1 066.9
21.8%
3 693.1
2 961.6
24.7%
EBITDA
28.1
31.7
-11.5%
58.8
61.8
-4.8%
EBIT
27.3
31.6
-13.7%
55.6
58.1
-4.4%
Zysk netto
19.5
44.6
-56.2%
31.1
50.6
-38.6%
Marża EBITDA
2.2%
3.0%
1.6%
2.1%
Marża EBIT
2.1%
3.0%
1.5%
2.0%
Marża netto
1.5%
4.2%
0.8%
1.7%
Marże
Wg MSR/MSSF; mln PLN
Ropczyce
Rekomendacja zarz‰ du dotycz‰ ca dywidendy
Zarząd Zakład‚w Magnezytowych Ropczyce będzie rekomendował WZ wypłatę z zysku za 2012 r. 0.35 PLN dywidendy na jedną akcję.
Znaczne pakiety akcji
Pelion
Sp‚łka nabyła 5.0 tys. akcji własnych po średniej cenie 40.0 PLN za akcję.
Duda
Udział ING OFE w og‚lnej liczbie głos‚w wzr‚sł z 4.98% do 5.23%.
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
4
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
14/3/13
11/3/13
6/3/13
1/3/13
26/2/13
21/2/13
18/2/13
BUX
13/2/13
3300
300
8000
1200
3200
250
7750
1000
3100
200
7500
800
3000
150
7250
600
2900
100
7000
400
2800
200
2700
50
6750
0
2600
0
6500
15/3/13
12/3/13
7/3/13
4/3/13
27/2/13
22/2/13
19/2/13
14/2/13
11/2/13
6/2/13
1/2/13
29/1/13
24/1/13
NASDAQ
6/2/13
1/2/13
29/1/13
1400
21/1/13
1250
23/1/13
0
18/1/13
14/3/13
11/3/13
6/3/13
1/3/13
26/2/13
21/2/13
15/2/13
12/2/13
7/2/13
4/2/13
30/1/13
25/1/13
22/1/13
16/1/13
1300
8/1/13
200
11/1/13
1325
16/1/13
400
15/1/13
1350
3/1/13
1375
11/1/13
600
10/1/13
1400
28/12/12
800
8/1/13
1425
7/1/13
1450
24/12/12
1000
3/1/13
1200
2/1/13
1400
1500
19/12/12
1525
27/12/12
1600
19/12/12
14/3/13
11/3/13
6/3/13
1/3/13
26/2/13
21/2/13
15/2/13
12/2/13
7/2/13
4/2/13
30/1/13
25/1/13
22/1/13
16/1/13
11/1/13
8/1/13
3/1/13
28/12/12
24/12/12
19/12/12
1800
26/12/12
14/3/13
11/3/13
6/3/13
1/3/13
26/2/13
21/2/13
15/2/13
12/2/13
7/2/13
4/2/13
30/1/13
25/1/13
22/1/13
16/1/13
11/1/13
8/1/13
3/1/13
28/12/12
24/12/12
19/12/12
2000
19/12/12
18/3/13
12/3/13
7/3/13
4/3/13
27/2/13
22/2/13
19/2/13
14/2/13
11/2/13
6/2/13
1/2/13
29/1/13
24/1/13
21/1/13
16/1/13
11/1/13
8/1/13
3/1/13
27/12/12
19/12/12
S&P500
1550
1475
1275
1600
450
DOW JONES
14200
1575
400
13900
350
13600
300
13300
250
13000
200
12700
150
12400
100
12100
50
11800
0
11500
DAX
IBOV
14
20500
700
71000
12
20000
600
68000
10
19500
500
65000
8
19000
400
62000
6
18500
300
59000
4
18000
200
56000
2
17500
100
53000
0
17000
0
50000
5
Kalendarium
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
18 marzec '13
19 marzec '13
20 marzec '13
21 marzec '13
22 marzec '13
Dane makro
Bilans handlu zagranicznego
(EU), Wynagrodzenia i
zatrudnienie (PL), Inflacja
bazowa (PL)
Wskaznik PMI dla przemyslu
(GER, EU), Wskaznik PMI dla
Inflacja PPI (GER), Bilans
uslug (GER, EU), Sprzedaz
Inflacja PPI (UK), Inflacja CPI obrotow biezacych (EU),
detaliczna (UK), Wnioski o
(UK), Indeks Zew (GER),
Stopa bezrobocia (UK),
zasilek (US), Wskaznik PMI - Indeks IFO (GER), Sprzedaz
Rozpoczete budowy domow Wnioski o kredyty hipoteczne wstepny (US), Indeks cen
detaliczna (PL), Stopa
(US), Produkcja przemyslowa (US), Decyzja FOMC w
domow (US), Indeks
bezrobocia (PL)
(PL), Inflacja PPI (PL)
sprawie stop procentowych
Philadelphia Fed (US),
(US)
Sprzedaz domow na rynku
wtornym (US), Wskazniki
wyprzedzajace (US)
Wyniki sp‚łek
Asseco Poland
PGNiG
Lotos
Dywidenda
ATM SI (NWZA), Macrologic
(NWZA), Travelplanet
(NWZA)
Inne
Dane makro
Polnord (NWZA), Pr‚chnik
(NWZA), Atlantis (NWZA)
Pr‚chnik (koniec zapis‚w w
wezwaniu Eustis)
ZE PAK (wznowienie NWZA),
Cyfrowy Polsat (początek
zapis‚w w wezwaniu)
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
25 marzec '13
26 marzec '13
27 marzec '13
28 marzec '13
29 marzec '13
Zamowienia na dobra
trwalego uzytku (US), Indeks
cen domow S&P/CaseShiller
(US), Indeks Richmond Fed
(US), Wskaznik zaufania
konsumentow (US), Sprzedaz
nowych domow (US)
PKB (UK), Inflacja CPI (EU),
Wskaznik zaufania
konsumentow (EU), Wnioski
o kredyty hipoteczne (US),
Podpisane umowy sprzedazy
domow (US)
Indeks Chicago Fed (US),
Indeks Dallas Fed (US)
Stopa bezrobocia (GER),
Wnioski o zasilek (US), PKB
(US), Bilans obrotow
biezacych (PL), Wskaznik
Chicago PMI (US)
Dochody i wydatki
Amerykanow (US),
Oczekiwania inflacyjne NBP
(PL), Indeks Uniwertsytetu
Michigan (US)
Wyniki sp‚łek
Dywidenda
Inne
PGNiG (NWZA), Ferrum
(początek zapis‚w w
wezwaniu), Intakus (NWZA)
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
Kruk (NWZA), PEP (WZA),
TelForceOne (NWZA)
6
Aktualne wskaźniki
Potencjał
M. cap
Zmiana ceny
P/E
EV/EBITDA lub
ROE
DY %
*3
2012*2
P/BV-banki, deweloperzy
Rekomendacja
Cena
Wycena
+/-
(PLNm)
1M
1Y
2011
2012p
2013p
2011
2012p
2013p
Banki
Bank Handlowy
BRE Bank
BZ WBK
Getin Noble
ING BŚK
Pekao
PKO BP
neutralnie
akumuluj
neutralnie
akumuluj
neutralnie
redukuj
akumuluj
96.50
346.00
263.00
1.83
90.60
160.10
34.82
95.0
356.6
239.5
2.2
84.8
149.8
39.2
-2%
3%
-9%
20%
-6%
-6%
13%
12 608.7
14 580.9
24 602.4
4 849.8
11 787.1
42 021.4
43 525.0
9%
4%
-4%
-2%
7%
1%
0%
19%
14%
13%
-9%
2%
5%
2%
17.1
12.8
20.8
5.1
13.4
14.5
11.4
13.0
12.1
18.3
11.6
14.2
14.3
11.6
15.4
12.3
17.9
10.4
14.7
15.3
12.4
2.0
1.8
3.3
1.2
1.8
2.0
1.9
1.7
1.5
2.8
1.1
1.4
1.8
1.8
1.7
1.4
2.6
1.0
1.3
1.8
1.7
14.1%
13.6%
17.6%
4.8%
11.7%
13.7%
15.9%
2.9%
0.0%
3.0%
bd
0.0%
3.4%
3.6%
akumuluj
408.10
465.0
14%
35 240.4
-1%
24%
14.9
9.5
12.8
2.7
2.4
2.4
24.6%
5.0%
akumuluj
neutralnie
neutralnie
akumuluj
kupuj
neutralnie
5.97
8.48
32.00
3.75
8.80
1.47
5.8
9.9
32.9
4.7
14.6
1.6
-3%
17%
3%
25%
66%
8%
2 507.4
2 708.3
791.7
202.8
225.6
380.0
7%
5%
-3%
-9%
-6%
5%
36%
32%
-15%
-42%
-48%
-15%
14.2
9.6
6.5
3.2
17.0
13.4
8.2
14.6
11.5
11.0
10.9
8.8
13.0
29.0
18.3
13.3
1.21
0.88
0.95
0.41
0.18
0.92
1.2
0.8
0.9
0.4
0.2
0.9
1.1
0.7
0.9
0.4
0.2
0.9
17.4%
-12.2%
10.5%
0.8%
2.5%
13.5%
0.0%
0.0%
4.7%
0.0%
0.0%
8.2%
akumuluj
145.00
147.5
2%
1 337.7
1%
16%
11.7
11.1
12.7
7.02
6.6
6.8
12.3%
3.4%
neutralnie
akumuluj
neutralnie
56.60
23.00
131.50
54.1
26.1
131.7
-4%
13%
0%
5 614.5
1 212.1
2 513.6
6%
6%
0%
72%
23%
41%
12.2
804.8
4.2
17.8
10.4
11.7
12.7
11.8
7.5
7.4
3.8
8.2
40.5
5.5
4.8
5.5
5.2
16.9%
-41.6%
20.7%
0.0%
0.0%
0.0%
neutralnie
akumuluj
akumuluj
neutralnie
kupuj
kupuj
60.40
5.00
807.00
2.10
13.20
8.72
66.5
4.7
900.0
2.2
15.7
10.0
10%
-6%
12%
5%
19%
15%
4 812.9
204.3
1 210.3
301.1
168.3
219.8
-12%
17%
2%
0%
-1%
8%
-12%
19%
39%
-26%
45%
25%
6.6
6.7
21.4
15.4
19.3
11.5
7.3
14.4
17.7
13.5
17.9
13.7
7.2
11.1
15.2
11.8
12.2
10.4
5.8
7.3
15.3
7.1
10.7
6.4
6.5
8.7
12.5
6.3
8.0
7.5
6.1
8.1
10.9
7.1
6.8
7.1
15.8%
15.7%
23.2%
2.4%
7.6%
7.1%
0.0%
0.0%
1.4%
0.0%
0.0%
0.0%
akumuluj
akumuluj
neutralnie
neutralnie
akumuluj
78.00
5 810.00
18.80
55.15
30.40
81.5
5 440.0
17.8
50.5
35.0
4%
-6%
-5%
-8%
15%
2 995.2
10 638.8
1 986.7
7 610.0
169.1
8%
18%
-6%
13%
6%
35%
125%
90%
59%
-14%
24.4
39.6
60.3
56.6
24.1
25.4
30.1
310.4
32.3
60.9
17.9
25.7
32.6
23.5
16.3
17.7
24.7
9.7
33.2
6.6
16.7
18.9
9.5
17.6
5.8
12.4
16.5
9.0
14.7
5.3
23.7%
35.3%
-0.3%
39.8%
-0.6%
2.1%
1.4%
0.0%
0.3%
0.0%
akumuluj
neutralnie
akumuluj
akumuluj
96.15
127.50
15.99
4.79
104.7
134.8
22.1
4.2
9%
6%
38%
-12%
11 289.1
4 336.7
1 188.6
2 306.4
-1%
-5%
10%
2%
-3%
-1%
-30%
31%
5.4
19.6
7.7
19.3
8.1
15.1
9.5
13.6
8.4
14.6
7.0
12.7
3.1
10.4
6.0
9.3
3.9
7.3
5.8
7.0
3.8
6.7
4.5
6.9
23.9%
18.6%
2.2%
36.3%
5.6%
3.1%
0.0%
0.0%
kupuj
neutralnie
kupuj
kupuj
kupuj
70.15
38.21
8.20
47.97
340.00
67.3
40.0
10.2
50.2
321.6
-4%
5%
24%
5%
-5%
545.4
580.8
78.8
235.3
476.0
8%
-3%
-7%
-1%
11%
53%
10%
47%
76%
105%
6.7
12.0
11.4
8.9
18.0
10.7
15.4
7.0
9.9
15.7
10.2
13.8
7.4
9.5
14.7
8.2
10.2
5.5
6.8
10.4
6.1
8.5
4.6
6.8
8.9
5.6
7.8
4.6
6.6
8.5
12.3%
10.2%
13.9%
25.9%
15.1%
0.0%
5.1%
2.4%
2.1%
1.9%
neutralnie
neutralnie
kupuj
74.00
7.42
6.39
71.9
8.7
6.9
-3%
17%
8%
1 889.2
516.4
217.4
11%
-7%
-9%
-11%
-26%
8%
7.2
8.8
10.3
11.9
10.8
12.7
14.1
8.9
12.0
0.7
5.4
6.7
3.4
10.5
10.1
6.2
4.7
7.2
28.0%
8.2%
14.8%
14.8%
0.0%
1.9%
akumuluj
akumuluj
akumuluj
kupuj
36.52
5.23
34.90
7.60
43.2
4.7
34.9
11.8
18%
-10%
0%
55%
1 682.7
76.1
449.0
85.9
-1%
29%
5%
-13%
-21%
34%
45%
-33%
14.1
31.9
12.7
27.5
23.9
23.7
14.4
6.9
26.5
16.4
12.1
10.3
4.7
16.0
6.5
6.7
7.0
14.2
7.3
6.3
6.7
9.8
7.0
6.4
3.6%
8.0%
10.2%
7.5%
0.0%
0.0%
4.3%
3.9%
Ubezpieczenia
PZU
Deweloperzy
Echo
GTC
Dom Development
J.W. Construction
Polnord
Robyg
Paliwa i metale
Kęty
Przemysł chemiczny
Azoty Tarn‚w
Ciech
Puławy
Branża spożywcza
Kernel
Mieszko
Wawel
Colian
Otmuch‚w
Ambra
Handel
NG2
LPP
NFI EMF
Eurocash
Alma
Branża g€rnicza
JSW
Bogdanka
Kopex
Famur
Przemysł elektromaszynowy
Amica
Zelmer
Relpol
Zetkama
ZPUE
Budownictwo
Budimex
Rafako
Unibep
Pozostałe sp€łki
Orbis
Rainbow Tours
Impel
Decora
Źr‚dło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 2012 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku
netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitał‚w własnych z pięciu ostatnich kwartał‚w
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
7
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca Inwestycyjny
+48 22 598 26 82
[email protected]
Sprzedaż
Dyrektor
banki i ubezpieczenia
Adam Kaptur
+48 22 598 26 59
[email protected]
Analityk
branża spożywcza, handel
Maciej Krefta
+48 22 598 26 88
[email protected]
Analityk
deweloperzy i energetyka
Wojciech Woźniak
+48 22 598 26 58
[email protected]
Łukasz Siwek
+48 22 598 26 71
[email protected]
Piotr Nawrocki
+48 22 598 26 05
[email protected]
Analityk
przemysł elektromaszynowy
Analityk
przemysł chemiczny
Analityk
g‚rnictwo i budownictwo
Radosław Zawadzki
+48 22 598 26 34
[email protected]
Dyrektor
Arkadiusz Szumilak
+48 22 598 26 75
[email protected]
Marek Przytuła
+48 22 598 26 68
[email protected]
Jarosław Ołdakowski
+48 22 598 26 11
[email protected]
Aleksandra Jastrzębska
+48 22 598 26 90
[email protected]
Grażyna Mendrych
+48 22 598 26 26
[email protected]
Millennium Dom Maklerski S.A.
Ul. Żaryna 2A, Harmony Office Center IIIp
02-593 Warszawa Polska
Fax: +48 22 898 32 02
Tel. +48 22 598 26 00
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję
animatora rynku dla sp‚łek: Aplisens, Ciech, Sygnity, Wielton, Skyline, Hawe, Mieszko, PGE, Selena. Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej
dla akcji sp‚łek: Ciech, Gastel-Żurawie, Enel-Med, od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Sp‚łki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., gł‚wnego
akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a sp‚łkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o kt‚rych mowa w
Rozporządzeniu Rady Ministr‚w z dnia 19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrument‚w finansowych lub ich emitent‚w, kt‚re byłyby znane sporządzającemu
niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., sp‚łka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klient‚w Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papier‚w wartościowych,
może być ona także dystrybuowana za pomocą środk‚w masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego
materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu
o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat sp‚łek, jakie były
publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrument‚w ani propozycjami dokonania transakcji czy
inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.