20130411_raport_surowcowy

Raport surowcowy
czwartek, 11 kwietnia 2013 r.
Mieszane reakcje inwestorów po raporcie
Departamentu Rolnictwa
W centrum uwagi:
Dorota Sierakowska
Analityk
e-mail: [email protected]
•
•
•
Podwyższone prognozy zapasów zbóż na świecie
Mieszane nastroje inwestorów na rynkach zbóż
IEA tnie prognozy popytu na ropę
Pozytywne nastroje z początku tygodnia nie utrzymały się wczoraj na rynkach towarowych. W środę
indeks CRB zanotował spadek (aczkolwiek niewielki, o zaledwie 0,07%). Przewaga podaży była
najbardziej widoczna na rynkach metali szlachetnych i pszenicy, natomiast na wyraźnym plusie
środową sesję zakończyły m.in. notowania ropy naftowej, gazu ziemnego oraz kukurydzy.
Wczoraj nastroje na rynkach w dużej mierze kształtowało oczekiwanie na protokół z posiedzenia
FOMC. Niemniej jednak, na rynkach towarowych również mieliśmy do czynienia z ciekawymi
publikacjami.
Podwyższone prognozy zapasów zbóż na świecie
Wyczekiwanym przez inwestorów raportem była publikacja amerykańskiego Departamentu
Rolnictwa (USDA). Wczoraj instytucja ta zaprezentowała swój comiesięczny raport, zawierający
wyliczenia i prognozy dotyczące produkcji i zapasów zbóż w USA i na świecie.
We wspomnianej publikacji podwyższone zostały globalne zapasy poszczególnych zbóż: kukurydzy o
7%, soi o 4% a pszenicy o 2%. Takie szacunki USDA potwierdzają to, o czym departament wspomniał
w swoim kwartalnym raporcie z 28 marca: że tegoroczna sytuacja na rynkach zbóż nie będzie tak
napięta, jak się tego wcześniej spodziewano.
Z większymi od oczekiwań zapasami zbóż mamy do czynienia m.in. w Stanach Zjednoczonych oraz w
Chinach. W obu tych krajach wynika to m.in. z relatywnie niewielkiego wykorzystania zboża w
produkcji pasz dla zwierząt. Nie zmienia to faktu, że zapasy zbóż w USA ogólnie pozostają na bardzo
niskim poziomie po ubiegłorocznej suszy, jednak nieco polepsza nastroje wokół tego rynku.
1|Strona
Wykres 1. Notowania pszenicy w USA – dane dzienne.
Wykres 2. Notowania kukurydzy w USA – dane dzienne.
2|Strona
Mieszane nastroje inwestorów na rynkach zbóż
Podwyższone prognozy zapasów kukurydzy, soi i pszenicy wywołały mieszane reakcje wśród
inwestorów. Wyraźnie przeceniona została pszenica, a delikatny spadek zanotowały ceny soi.
Natomiast notowania kukurydzy znalazły się wczoraj na plusie, co sygnalizuje, że zaprezentowana
przez USDA zwyżka zapasów tego zboża i tak okazała się mniejsza niż rynkowe oczekiwania. Wzrost
notowań kukurydzy odzwierciedla ulgę inwestorów, dla których wcześniejsza publikacja
departamentu okazała się niespodzianką).
Niemniej jednak, na wykresie kukurydzy nadal widoczny jest trend spadkowy, podobnie zresztą jak
na wykresie pszenicy. Nieco lepszą sytuację ma strona popytowa na rynku soi, bowiem notowania
tego zboża nadal poruszają się powyżej istotnego technicznego wsparcia, tj. 1355-1375 USD za 100
buszli.
Wykres 3. Notowania soi w USA – dane dzienne.
IEA tnie prognozy popytu na ropę
Tymczasem na rynku ropy naftowej WTI dzisiaj rano delikatnie dominuje strona podażowa. Nastroje
inwestorów na tym rynku mogą pozostać nie najlepsze, zważywszy na dzisiejsze obniżenie prognoz
popytu na ten surowiec przez kolejną instytucję.
W tym tygodniu prognozy tegorocznego popytu na ropę naftową obniżyły już amerykańska Energy
Information Administration (należąca do Departamentu Energii USA), a także kartel OPEC. Dzisiaj
3|Strona
swoje wyliczenia skorygowała w dół także Międzynarodowa Agencja Energetyczna (IEA). Według IEA,
wzrost popytu na ropę w 2013 r. na świecie wyniesie 795 tys. baryłek dziennie, co jest wartością o 25
tys. baryłek niższą od wcześniejszej prognozy.
Wykres 4. Notowania ropy WTI – dane dzienne.
---Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z
siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji
w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia
29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według
stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM
BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania
lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy
raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób
zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania
analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów
finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.
4|Strona