20141022_raport_surowcowy

Raport surowcowy
środa, 22 października 2014 r.
USA, Brazylia i Chiny w centrum uwagi
na rynkach zbóż
W centrum uwagi:
Dorota Sierakowska
Analityk
e-mail: [email protected]
•
•
•
Opóźnienia w żniwach w USA
Kolejny wzrost zapasów kukurydzy w Chinach
Opóźnienia w zasiewach soi w Brazylii
Podczas wtorkowej sesji na rynkach towarowych dominował kolor zielony. Notowania indeksu CRB
odbiły w górę o 0,69%, docierając do poziomu 273 pkt. Wzrost wartości indeksu CRB wynikał ze
zwyżek cen surowców energetycznych, metali oraz większości towarów rolnych.
Opóźnienia w żniwach w USA
Wtorek był dniem wyraźnej zwyżki cen zbóż. Notowania kukurydzy wzrosły o 2,4%, soja podrożała o
2,1%, a pszenica – o 1,2%. Ceny wymienionych zbóż rosną zresztą już od początku bieżącego
miesiąca.
Długoterminowy spadkowy trend na rynkach zbóż nadal się utrzymuje – jednak w ostatnich
tygodniach pojawiło się kilka czynników, które sprzyjały kupującym na tych rynkach. Jedną z nich są
informacje o opóźnieniach w żniwach kukurydzy i soi w Stanach Zjednoczonych.
W poniedziałek pojawił się cotygodniowy raport amerykańskiego Departamentu Rolnictwa (USDA)
prezentujący postęp w zbiorach zbóż w USA. Według tej publikacji, do końca ubiegłego tygodnia
zebranych zostało 31% kukurydzy – znacznie mniej niż wynosi pięcioletnia średnia dla tego okresu
(53%). Tymczasem zbiory soi zostały ukończone w 53 procentach, co również jest wartością mniejszą
niż pięcioletnia średnia (66%).
Opóźnienia w zbiorach zbóż w USA wpływają na ostatni wzrost cen kukurydzy i soi, jednak nie
powinny mieć większego przełożenia długoterminowego na notowania obu tych zbóż. Wynika to z
faktu, że i tak oczekiwane zbiory mają być wyjątkowo duże. Obfitość zboża na globalnym rynku
skutecznie powinna hamować wzrost cen.
Kolejny wzrost zapasów kukurydzy w Chinach
O tym, że o podaż kukurydzy nie trzeba się martwić, przekonują także najnowsze doniesienia z Chin.
Wiele wskazuje na to, że w sezonie 2014/2015 Chiny po raz kolejny przeznaczą sporą część
1|Strona
wewnętrznej produkcji kukurydzy na uzupełnienie swoich zapasów tego zboża. Byłby to już trzeci z
kolei rok wzrostu zapasów kukurydzy w tym kraju.
Taki ruch chińskich władz wynika raczej nie z celowego działania, ale z konieczności. Produkcja
kukurydzy w Chinach – podobnie jak w USA – jest duża: w tym roku plony mają być niemal
rekordowe. Z kolei popyt na to zboże w Chinach jest relatywnie niewielki, co wynika m.in. ze
zmniejszonego zapotrzebowania na pasze dla zwierząt ze względu na spadek produkcji drobiu (ptasia
grypa) oraz wieprzowiny.
Informacje z Chin to czynnik, który ogranicza potencjał wzrostowy cen kukurydzy. Z technicznego
punktu widzenia, obecnie najbliższym poziomem oporu jest rejon 359-361 USD za 100 buszli.
Wykres 1. Notowania kukurydzy w USA – dane dzienne.
Opóźnienia w zasiewach soi w Brazylii
Żniwa w Stanach Zjednoczonych przyciągają obecnie sporo uwagi na rynkach zbóż, jednak nie mniej
ważne jest to, co dzieje się w Ameryce Południowej. Na początku bieżącego tygodnia pojawiły się
bowiem informacje o opóźnieniach w zasiewach soi w Brazylii.
Według firmy badawczej AgRural, zasiewy soi w Brazylii są dotychczas ukończone w 10 procentach.
To o połowę gorszy wynik niż na ogół w tym czasie w roku. Jest to rezultat suszy, jaka dotknęła
ostatnio tereny uprawne w Brazylii. Ze względu na wyjątkowo suchą ziemię na wielu terenach
zasiewy okazały się niemożliwe, a tam, gdzie zostały one zrealizowane, być może trzeba będzie je
powtarzać.
2|Strona
Informacje z Brazylii wspierają kupujących na rynku soi, jednak warto pamiętać, że obecne
opóźnienia są jeszcze możliwe do nadrobienia. W weekend na kluczowych terenach uprawnych w
Brazylii mają w końcu spaść deszcze, co pozwoli na przyspieszenie zbiorów.
Wykres 2. Notowania soi w USA – dane dzienne.
---Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z
siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji
w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia
29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według
stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM
BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania
lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy
raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób
zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania
analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów
finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.
3|Strona