20140910_raport_surowcowy

Raport surowcowy
środa, 10 września 2014 r.
Postępująca przecena kukurydzy i soi
W centrum uwagi:
•
•
Oczekiwanie na raport USDA
Ceny kukurydzy i soi nadal w dół
Dorota Sierakowska
Analityk
e-mail: [email protected]
Podczas wtorkowej sesji nastroje inwestorów na rynkach towarowych nie polepszyły się. Nadal
dominował kolor czerwony – przecenione zostały m.in. ropa naftowa, miedź, a także większość
towarów rolnych. W rezultacie, notowania indeksu CRB wczoraj spadły o 0,33%. Na plus udało się
wyjść nielicznym surowcom i towarom, takim jak gaz ziemny, złoto i srebro, kakao, bawełna i mięso.
Oczekiwanie na raport USDA
Na rynkach towarowych w tym tygodniu inwestorzy wyczekują przede wszystkim comiesięcznego
raportu amerykańskiego Departamentu Rolnictwa (USDA). Ta cykliczna publikacja na ogół istotnie
wpływa na nastroje na rynkach zbóż, ponieważ departament prezentuje w niej swoje prognozy
dotyczące m.in. produkcji i zapasów zbóż w USA i na świecie.
Oczekiwania związane z nadchodzącą publikacją raportu kształtują notowania kukurydzy i soi od
początku tego tygodnia. Inwestorzy oczekują, że departament w czwartkowym raporcie podwyższy
prognozy produkcji kukurydzy i soi w Stanach Zjednoczonych w tym sezonie. Oczekiwania te mają
uzasadnienie, biorąc pod uwagę informacje, które ostatnio pojawiały się z USA.
Po pierwsze, pogoda w centralnej części Stanów Zjednoczonych, a więc na terenach uprawy sporej
części amerykańskich zbóż, jest wręcz idealna. Wiele wskazuje na to, że przyczyni się ona do bardzo
dobrych plonów z hektara. W poniedziałek w swoim cotygodniowym raporcie dotyczącym jakości
uprawianych w USA zbóż, USDA napisała, że w minioną niedzielę 74% kukurydzy i 72% soi ma dobrą
lub bardzo dobrą jakość. To najlepszy wynik dla początku września od 20 lat.
Po drugie, w ostatnich tygodniach prognozy produkcji kukurydzy i soi w USA były już podnoszone
przez pozarządowe instytucje i na rynku oczekuje się, że USDA również podciągnie swoje wyliczenia
w górę. Jeśli taki scenariusz nie zostanie jednak spełniony, to możemy zobaczyć odreagowanie cen
obu zbóż w górę.
1|Strona
Ceny kukurydzy i soi nadal w dół
Scenariusz podniesienia prognoz przez USDA jest obecnie dyskontowany na wykresach kukurydzy i
soi w USA. Od początku tygodnia ceny obu zbóż spadają.
Cena kukurydzy w minionym tygodniu przekroczyła w dół ważne wsparcie w okolicach 360 USD za
100 buszli. Poziom ten wyznaczał dolne ograniczenie konsolidacji, w której notowania kukurydzy
poruszały się przez 1,5 miesiąca. Obecnie cena kukurydzy jest już najniższa od połowy 2010 roku, a
kolejnym poziomem wsparcia są okolice 336 USD za 100 buszli.
Również notowania soi w ciągu ostatnich tygodni systematycznie kierowały się na południe – i
podobnie jak ceny kukurydzy, spadają od początku bieżącego tygodnia. Wczoraj ceny soi spadły
poniżej poziomu 1000 USD za 100 buszli.
Przecena soi cały czas ma miejsce nawet pomimo faktu, że zapotrzebowanie na amerykańską soję ze
strony Chin jest nadal spore. W miesiącach styczeń-sierpień import soi do Chin wzrósł o 20% w
porównaniu z analogicznym okresem poprzedniego roku.
Wykres 1. Notowania kukurydzy w USA – dane dzienne.
2|Strona
Wykres 2. Notowania soi w USA – dane dzienne.
---Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z
siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji
w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia
29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według
stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM
BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania
lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy
raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób
zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania
analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów
finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.
3|Strona