Raport dzienny - Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska

Raport dzienny
15 lutego 2017
Wiadomości ze świata
Rynki Wydarzeniem dnia było wystąpienie prezes Fed przed Komisją Bankową amerykańskiego Senatu.
J. Yellen stwierdziła, że „zbyt długie zwlekanie z odejściem od akomodacji monetarnej byłoby nieroztropne” i
mogłoby w efekcie doprowadzić do sytuacji, w której konieczne byłoby przyspieszenie tempa podwyżek stóp
procentowych. To z kolei rodziłoby „ryzyko wystąpienia zakłóceń na rynkach finansowych i mogłoby
wepchnąć gospodarkę w recesję”. Prezes Fed powiedziała, że dalszy wzrost inflacji i zatrudnienia będzie
uzasadniał stopniowe zacieśnianie polityki monetarnej, jednakże nie określiła ani prawdopodobnego terminu
pierwszej podwyżki, ani ich liczby. Tym samym J. Yellen podtrzymała tezy zawarte w protokole z ostatniego
posiedzenia zarządu Rezerwy Federalnej. Członkowie Fed opowiadają się za trzema podwyżkami stóp
procentowych w tym roku, choć wczoraj przewodniczący Fed z Richmond ocenił, że konieczna może być
nawet większa ilość podwyżek. Jastrzębi wydźwięk wypowiedzi J. Yellen przełożył się na wzrost oczekiwań
dotyczących możliwej podwyżki na najbliższych posiedzeniach (marzec, maj, czerwiec), choć większość
uczestników rynku zakłada, że Fed dopiero w czerwcu zdecyduje się na takie posunięcie. Dolar umocnił się
relacji do koszyka walut, zniżkowały natomiast ceny amerykańskich obligacji skarbowych. Pomimo wzrostu,
rentowność papierów 10-letnich jest jednak mniejsza niż pod koniec ubiegłego roku. Indeksy na Wall Street
początkowo traciły na wartości, jednak w drugiej części sesji uwidoczniła się przewaga strony popytowej. W
rezultacie główne wskaźniki kolejny już dzień wspięły się na nowe historyczne maksima. Liderami zwyżek
były walory banków, które mogą być największymi beneficjentami planowanych podwyżek stóp. Na Starym
Kontynencie nastroje były nieco słabsze, jednak pozytywnie wyróżniały się instytucje finansowe. Po
doniesieniach o możliwym zainteresowaniu przejęciu przez Peugeot europejskich aktywów należących do
General Motors (Opel, Vauxhall), w centrum uwagi znalazły się akcje francuskich producentów aut.
USA
Inflacja producencka PPI wyniosła w styczniu 0,6% mdm (oczekiwano 0,3%), w ujęciu
rocznym wyniosła 1,6%.
Strefa Euro
Wg drugiego odczytu PKB w 4. kwartale wzrósł o 0,4% kdk i 1,7% rdr. Produkcja
przemysłowa spadła w grudniu o -1,6% mdm, podczas gdy oczekiwano spadku o -1,5%.
Niemcy
Wlk. Brytania
Włochy
Szwajcaria
Indeks
Wartość
Zmiana
Obrót (m ln zł)
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
2 173,76
-0,27%
1 023,12
4 800,66
-0,18%
148,68
15 467,48
-0,16%
50,74
57 728,10
Największe wzrosty
-0,22%
Kurs
1 246,34
Zmiana
INTERBUD
1,10 zł
+71.88%
FOTA
1,11 zł
+23.33%
YOLO
Największe spadki
11,00 zł
Kurs
+18.28%
Zmiana
ALMA
1,41 zł
-43.60%
IF SA
0,99 zł
-17.50%
ORANGE POLSKA
5,00 zł
Kurs
Obrót (m ln zł)
ORANGE POLSKA
5,00 zł
207,48
PEKAO SA
143,00 zł
157,80
KGHM
129,00 zł
Wartość
149,13
Zmiana
S&P500
2 337,58
+0,40%
DJIA
20 504,41
+0,45%
Nasdaq
5 782,57
+0,32%
Xetra DAX
11 771,81
-0,02%
CAC 40
4 895,82
+0,16%
FTSE 100
7 268,56
-0,14%
Bovespa
66 712,88
-0,38%
Hang Seng
23 994,87
+1,23%
+1,03%
Najaktywniejsi
Indeksy światowe
Inflacja konsumencka CPI wyniosła w grudniu 1,9% rdr, a w ujęciu miesięcznym ceny
spadły o -0,6%. Według drugiego wyliczenia PKB wzrósł w 4. kwartale o 0,4% kdk i
1,2% rdr (oczekiwano +1,7% r/r). Lutowy indeks instytutu ZEW osiagnął wartość 10,4
pkt., podczas gdy oczekiwano spadku jedynie do 15 pkt.
Nikkei
19 437,98
Chiny_ SSE Comp.
3 212,99
-0,15%
Surowce
Cena
Zmiana
Inflacja konsumencka CPI wyniosła w styczniu 1,8% rdr, a w stosunku do grudnia ceny
spadły o -0,5%. Wskaźnik inflacji bazowej wyniósł 1,6% rdr. Inflacja producencka PPI
wyniosła w styczniu 3,5% rdr i 0,6% mdm.
Ropa Brent
55,70
-0,20%
Ropa WTI
2 904,75
+0,35%
Złoto
1 226,55
-0,22%
Miedź
6 035,25
-0,15%
Srebro
17,92
-0,22%
Waluty
Kurs
Zmiana
EUR/USD
1,0576
+0,00%
EUR/PLN
4,3018
+0,10%
USD/PLN
4,0670
+0,08%
CHF/PLN
4,0392
+0,04%
GBP/PLN
5,0677
+0,01%
Rentowności obligacji 10-letnich
Zmiana
Wg wstępnego odczytu PKB w 4. kwartale wzrósł o 0,2% kdk i 1,1% rdr.
Inflacja konsumencka CPI wyniosła w styczniu 0,3% rdr. Wskaźniki cen producentów i
importu wzrosły w tym okresie o 0,8% rdr.
Polska
Giełda
Negatywnym bohaterem wtorkowej sesji na GPW był Orange Polska, który zaprezentował wyniki kwartalne.
Inwestorów negatywnie zaskoczyły ogromne odpisy, jednak prawdziwym rozczarowaniem okazała się
rekomendacja dotycząca braku dywidendy za ubiegły rok. Rynek oczekiwał, że Spółka zdecyduje się
wypłatę dywidendy w wysokości 0,25 PLN na akcję, dlatego decyzja zarządu była zimnym prysznicem dla
inwestorów. W rezultacie akcje telekomu zostały przecenione o ponad -11%, przy obrotach
przekraczających 207 mln PLN. „Pod kreską” zakończyły dzień także Eurocash (-2,5%), Alior (-2,1%) i
KGHM, któremu ciążyły spadające ceny miedzi. Słabszą sesję zaliczyły również spółki z branży
energetycznej. Zwyżkowały za to BZWBK i PZU, jednak liderem wzrostów był Lotos (+2,4%), a niewielki
wzrost zanotował PKN Orlen. Wskaźnik blue chips, WIG20, stracił wczoraj -0,3%, a o -0,2% zniżkowały
indeksy spółek o średniej i mniejszej kapitalizacji. W gronie mid-caps uwagę zwracało mocne zachowanie
walorów JSW, które w południe rosły już o +4%. Jednakże w drugiej fazie handlu impet kupujących nieco
wyhamował i sesja zakończyła się wzrostem o +0,7%. Podobną zwyżkę zaliczyła również Bogdanka. Wśród
mniejszych spółek mocno spadły ceny AB.Pl, Livechat Soft. i XTB, powody do zadowolenia mieli z kolei
posiadacze akcji Cormay’a. Na szerokim rynku uwagę przykuwała silna przecena Almy.
Polska
3.863
-0.69%
USA
2.4734
+1.39%
Niemcy
0.367
+0,00%
Hiszpania
1.666
+0.06%
Włochy
2.228
+0.09%
Grecja
7.542
+0.44%
Turcja
10.600
-0.56%
Japonia
0.092
+0,00%
Chiny
3.448
+0.09%
Indie
6.874
+0.67%
Zmiana
Obrót (m ln zł)
Indeks
Wartość
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
1 795,33
0,88%
699,66
4 074,32
-0,02%
215,67
14 294,19
-0,03%
25,37
48 651,28
Największe wzrosty
0,56%
Kurs
958,19
Zmiana
PETROLINVEST
5,00 zł
+25.00%
DECORA
8,48 zł
+6.67%
INTEGER.PL
Największe spadki
30,32 zł
Kurs
+6.39%
Zmiana
4900
EKOEXPORT
16,98 zł
-4.61%
4750
BSC DRUK
37,20 zł
-3.50%
4650
BRASTER
Najaktywniejsi
19,60 zł
Kurs
-3.50%
Obrót (m ln zł)
PKN ORLEN
74,90 zł
141,34
PEKAO SA
120,40 zł
122,38
PZU
Indeksy światowe
27,00 zł
Wartość
91,23
Zmiana
2 133,04
-0,30%
WIG
Obligacje/Makro
Na czwartkowym przetargu Ministerstwo Finansów zaoferuje obligacje OK0419, PS0422, WZ1122,
WZ0126, DS0727 i WS0447 za łącznie 4-7 mld PLN. Po raz pierwszy w ofercie znajdą się papiery 30-letnie.
Rentowności krajowego długu nieznacznie obniżyły się, choć w trakcie dnia widoczne były lekkie wzrosty.
Dochodowość 5-latek i 10-latek spadla o 2 pb.
-11.35%
WIG (53,421.67, 53,847.63, 53,276.06, 53,706.41, +208.148)
5500
5450
5400
5350
5300
5250
5200
5150
5100
5050
5000
4950
Waluty
GUS poinformował, że według wstępnego wyliczenia PKB w IV kwartale wzrósł o 2,7% rdr, a w ujęciu
kwartalnym zwiększył się o 1,7%. Wtorek przyniósł nieznaczne umocnienie złotego wobec euro, franka i
funta, a z kolei względem dolara PLN lekko stracił. Kurs pary USD/PLN osiągnął po południu poziom 4,08
PLN, ale potem spadł o 1 grosz.
4850
4800
4700
4600
4550
4500
4450
4400
4350
4300
4250
1/3
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl, PAP
18 25 1 8
February
15 22 29 7
March
S&P500
14 21 29 4 11 18 25 2 9
April
May
16 23 30 6
June
13 20 27 4
July
11 18 25 1 8
August
4200
4150
4100
x10
16 22 29 5 12 19 26 3 10 17 24 31 7 14 21 28 5 12 19 27 2 9
September
October
November
December
2017
16 23 30
Raport dzienny
15 lutego 2017
S&P500
SP500 (2,272.74, 2,278.68, 2,271.51, 2,274.64, +4.19995)
2320
2310
2300
2290
2280
2270
2260
2250
2240
2230
2220
2210
2200
2190
2180
2170
2160
2150
2140
2130
2120
2110
2100
2090
2080
2070
2060
2050
2040
2030
2020
2010
2000
1990
1980
1970
1960
1950
1940
1930
1920
1910
1900
1890
1880
1870
1860
1850
1840
1830
1820
1810
1800
1790
1780
1770
Informacje z polskich spółek
KGHM – wartość odpisów z tytułu testów na utratę wartości aktywów sięgnie 1,24 mld USD. Odpisy obciążą
wynik za 2016 r. na poziomie skonsolidowanym.
Orange Polska – zarząd nie wyklucza, że Spółka wstrzyma się z dywidendą dłużej niż rok, ale w przyszłości
chce wrócić do dywidend generowanych z core-business. W najbliższych 2 latach raczej nie będą
dokonywane kolejne odpisy. W tym roku Spółka chce podwoić bazę klientów podłączonych do światłowodu.
Tauron – dokonał odpisów w segmencie wytwarzana na ok. 62 mln PLN, które obciążą skonsolidowany
wynik za 2016 r. Wg szacunków w 4. kwartale EBITDA wyniosła 882 mln PLN, a zysk netto sięgnął 102 mln
PLN.
Budimex – zysk netto wzrósł w 4. kwartale do 159 mln PLN
ABC Data – podmiot zależny od Lark.pl wezwał Spółkę do ugody, domaga się 12,2 mln PLN z tytułu
utraconych korzyści w związku z niewywiązaniem się z warunków umowy.
Bloober Team – zysk netto w 4. kwartale spadł do 1,54 mln PLN, przychody ze sprzedaży wyniosły 3,81
mln PLN.
Seco Group – Spółka otrzymała 12,16 mln PLN odszkodowania po awarii w zakładzie produkcyjnym w
listopadzie 2016 r.
Soho Development – planuje sprzedaż nieruchomości przy ul. Mińskiej w Warszawie za 28,3 mln PLN. W
porządku obrad NWZA znajduje się uchwała o skupie akcji własnych za kwotę 23 mln PLN- Spółka
zamierza nabyć blisko 7,6 mln akcji po 3,04 PLN za akcję
Calatrava – KNF nałożyła na Spółkę 700 tys. PLN kary i bezterminowo wykluczyła akcje z obrotu na GPW.
19 25
1 8
February
16 22
29 7
March
14
21 28
4
April
11
18
25
2 9
May
16
23
31 6
June
13
20
27
5 11
July
18
25
1 8
August
15
22
29
6 12
September
19
26
3 10
October
17
24
31 7 14
November
21 28
5 12
December
19
27 3 9
2017
16
23
30
mWIG 40
MWIG40 (4,383.67, 4,402.50, 4,380.12, 4,395.66, +10.2300)
4500
4450
4400
4350
4300
4250
4200
4150
4100
4050
Informacje ze świata
4000
3950
3900
3850
3800
3750
AKCJE/OBLIGACJE/WALUTY
USA: Pomimo „niemrawego” początku sesji spowodowanego jastrzębim tonem wypowiedzi prezes Fed,
Wall Street zakończyła dzień niewielkim wzrostami głównych wskaźników. J. Yellen w wystąpieniu przed
senacką komisją opowiedziała się za zwiększeniem tempa zacieśniania polityki monetarnej, jednak nie
określiła ani terminu, ani liczby potencjalnych podwyżek stóp procentowych. Perspektywa droższego
pieniądza początkowo onieśmieliła inwestorów, jednak druga połowa sesji toczyła się już pod dyktando
kupujących. Tym samym indeksy kolejny już dzień testowały rekordy wszechczasów. DJIA zyskał niespełna
+0,5%, S&P500 wzrósł o +0,4%, natomiast Nasdaq Comp. „poszedł w górę” o +0,3%. Motorem
napędowym były instytucje finansowe- banki będą zapewne największymi beneficjentami potencjalnych
podwyżek stóp. Solidne zwyżki zanotowały jeszcze spółki z segmentu ochrony zdrowia oraz producenci
dóbr konsumpcyjnych. Na przeciwnym biegunie znalazły się walory przedsiębiorstw z sektorów
uznawanych za defensywne, czyli telekomunikacji oraz użyteczności publicznej. Spośród blue chips
najmocniej na wartości zyskały akcje JP Morgan i Merck&Co, jednak uwagę zwracał wzrost notowań Apple,
dzięki któremu po niemal dwu latach walory informatycznej spółki ponownie osiągnęły historyczne
maksima. Dolar umocnił się wczoraj po wystąpieniu prezes Fed; zapowiedzi podwyżek stóp procentowych
spowodowały również wzrost rentowności obligacji rządowych.
3700
3650
3600
3550
3500
3450
3400
3350
3300
3250
3200
3150
18
25
1 8
February
15
22
29 7
March
14
21 29 4
April
11
18
25
2 9
May
16
23 30
6
June
13
20
27
4
July
11
18
25
1 8
August
16 22
29
5 12
September
19
26
3 10
October
17
24
31 7 14
November
21
28
5 12
December
19
27 2 9
2017
16
23
30
DAX
DAX (11,537.45, 11,579.05, 11,535.96, 11,554.71, -74.4697)
1195
1190
1185
1180
1175
1170
1165
1160
1155
1150
1145
1140
1135
1130
1125
1120
1115
1110
1105
1100
1095
1090
1085
1080
1075
1070
1065
1060
1055
1050
1045
1040
1035
1030
1025
1020
1015
1010
1005
1000
995
990
985
980
975
970
965
960
955
950
945
940
935
930
925
920
915
910
905
900
895
890
885
880
875
870
865
860
855
850
845
x10
Europa: Mieszanymi wynikami zakończyła się wtorkowa sesja na głównych europejskich giełdach. Handel
toczył się przy ograniczonej zmienności, a indeksy „nie potrafiły” obrać kierunku. W efekcie DAX i FTSE100
zanotowały nieznaczne spadki, a CAC40 równie niewielki wzrost. Najlepiej poradziły sobie wskaźniki
rynków peryferyjnych- hiszpański IBEX35 zwyżkował o +0,3%, natomiast włoski MIB40 zyskał blisko +0,7%.
Podobnie jak za oceanem, rosły akcje banków- pozytywnie odebrane zostały zapowiedzi redukcji kosztów
przez Credit Suisse. Bank opublikował wczoraj wyniki kwartalne, wykazując ponad -2,3 mld CHF straty,
która jest efektem rezerwy na karę nałożoną przez Departament Sprawiedliwości USA. Liderami zwyżek
były akcje francuskich koncernów samochodowych- Peugeot poinformował, że rozważa akwizycję
zlokalizowanych w Europie aktywów należących do General Motors.
Azja: Osłabienie jena wsparło dziś notowania na tokijskim parkiecie- zarówno Nikkei, jak i Topix zyskały ok.
+1%. Nieco większy wzrost zaliczył Hangseng, zniżkowały za to indeksy giełdy indyjskiej (ok. -0,7%)..
25
1 8
February
15
22
29 7
March
14
21 29 4
April
11
18
25
2 9
May
17 23
30
6
June
13
20
27
4
July
11
18
25
1 8
August
15
22
29
5 12
September
19
26
4 10
October
17
24
31 7 14
November
21
28
5 12
December
19
27 2 9
2017
16
23
30
Shanghai B-Shares (Chiny)
B-SHARES (338.860, 338.890, 325.760, 330.430, -8.96002)
410
405
SUROWCE
Ropa naftowa: Niezależny API poinformował, że zapasy surowca zwiększyły się w ubiegłym tygodniu o 9,9
mln baryłek. Wtorek przyniósł niewielkie odbicie cen obu gatunków ropy (+0,3%), choć po starcie notowań
na Wall Street wzrosty przekraczały nawet +1%.
400
395
390
385
380
Metale: Metale szlachetne wyraźnie zyskiwały w ciągu dnia, jednak jastrzębi ton wystąpienia J. Yellen
sprowadził ceny poniżej poziomów poniedziałkowego zamknięcia. Później nastąpiło lekkie odreagowanie i
w rezultacie cena złota wzrosła o +0,2%, zaś srebro podrożało o +0,8%. Mieszanymi wynikami zakończył
się dzień na rynku metali przemysłowych- spore spadki ołowiu (-2,3%), miedzi (-1,4%) i cynku
kontrastowały z solidnymi zwyżkami cen niklu i aluminium (+1%).
375
370
365
360
355
350
345
340
335
2/3
330
325
320
11
2016
18
25
1 15
February
22
29 7
March
14
21
28
5 11
April
18
25
3 9
May
16
23
30
6 13
June
20
27
4
July
11
18
25
1 8
August
15
22
29
5 12 19
September
26 10 17
October
24
31 7 14
November
21
28
5 12
December
19
26
3 9
2017
16
23
30
Raport dzienny
15 lutego 2017
Kalendarium na dziś
Australia
Hiszpania
Strefa Euro
USA
Wlk. Brytania
Indeks zaufania konsumentów (luty)
Inflacja konsumencka CPI (styczeń)
Bilans handlu zagranicznego (grudzień)
Inflacja konsumencka CPI (styczeń), wnioski o kredyty hipoteczne (dane tygodniowe), sprzedaż
detaliczna, produkcja przemysłowa, wykorzystanie mocy produkcyjnych (wszystkie dane za styczeń),
indeks NY Empire State (luty), zapasy niesprzedanych towarów (grudzień), indeks rynku nieruchomości
– NAHB (luty), napływ kapitałów długoterminowych (grudzień), wystąpienie prezes Fed (J. Yellen)
przed Komisją ds. Usług Finansowych Izby Reprezentantów, wystąpienie publiczne szefa Fed z
Filadelfii (P. Harker)
Wnioski o zasiłki dla bezrobotnych (styczeń), stopa bezrobocia (grudzień)
Nota prawna
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w momencie jego
publikacji na stronie internetowej Deutsche Bank Polska S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci
Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie
opracowań stanowiących rekomendacje inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających
potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny, czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają
jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem publicznym
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności,
w oparciu o informacje zaczerpnięte z publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. dołożyło należytej staranności
w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A.
i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwości kompletność tych informacji, jak również za wszelkie szkody powstałe w
wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra
Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich
emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji
inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać niezależnej oceny,
zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub
zaniechane na podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą
makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych.
Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Opracowanie:
Janusz Galas
[email protected]
Deutsche Bank Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy,
XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr 0000022493. Wysokość kapitału zakładowego: 2 651 449 384 zł (kapitał opłacony w całości), NIP
676-01-07-416.
3/3