docPanika wśród niedźwiedzi
download 
Reklamacja Transkrypt
Panika wśród niedźwiedzi
BIULETYN PORANNY środa, 13 czerwca 2012 KONTRAKTY TERMINOWE NA WIG20 Wyniki sesji: wtorek, 12 czerwca 2012 Wartość System: Kurs otwarcia 2159.0 Aktualna pozycja – długa, sygnał otwarcia krótkiej- 2072 Kurs zamknięcia 2210.0 Ostatnia zmiana sygnału z krótkiej na długą- 2073 Kurs min. 2156.0 Kurs max. 2213.0 Wolumen obrotu 121 623 NajbliŜsze poziomy oporu: 2210 2250 2290 2380 Otwarte pozycje 111 768 NajbliŜsze poziomy wsparcia: 2180 2147 2100 2070 FW20M12 (2,159.00, 2,213.00, 2,156.00, 2,210.00, +46.0000) 2450 2400 2350 2300 2250 2200 2150 2100 2050 2000 December 2012 February March April May June WIG20 (2,162.39, 2,216.79, 2,161.56, 2,213.31, +48.6101) 2400 2350 2300 2250 Panika wśród niedźwiedzi FW20 we wtorek nie domknął luki na 21472150 pkt. Minimum w godzinach porannych sięgnęło 2156 pkt. Potem było juŜ znacznie lepiej. Kontrakt zakończył dzień ponad 2procentowym wzrostem na 2210 pkt. czyli blisko silnego oporu na 2250 pkt (62% zniesienia spadków od lutego 2012 roku, lokalny szczyt z maja). Na razie wszystko zgodnie z planem (gra pod Fed jeśli spojrzymy na zachowanie złota) choć zaskakuje siła naszego parkietu (ponownie najmocniejsi w Europie), co powinno wzmóc czujność byków. Jeśli dodamy do tego wzrost bazy z ok. -20 pkt (ujemna baza z uwagi na wysokie dywidendy) do -3 pkt to otrzymamy typową panikę niedźwiedzi (short squeeze). Nie bez znaczenia jest równieŜ fakt rolowania instrumentu na serię wrześniową. Reszta Europy ma za sobą zdecydowanie gorszą sesję. DAX zyskał tylko 0,4%. Nie milkną echa dokapitalizowania banków hiszpańskich. Rentowność tamtejszych 10-latek ponownie obrała kurs na, uwaŜany za graniczny poziom moŜliwości obsługi zadłuŜenia, 7%. Wall Street tymczasem szybko otrząsnęła się z europejskich problemów. Szeroki S&P500 zyskał 1,17% i zakończył na 1324,2 pkt. O poranku nastroje są dość dobre. W większości zielonym kolorem zamknęły się giełdy w Azji. Dziś napłyną takŜe ciekawe dane makro. Z Europy poznamy dane o produkcji przemysłowej w kwietniu. Ze Stanów natomiast waŜny będzie odczyt sprzedaŜy detalicznej za maj. 2200 Krystian Brymora 2150 2100 2050 2000 2012 February March April May June Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3-go Maja 23, 40-096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY środa, 13 czerwca 2012 RYNEK AKCJI Wyniki sesji: wtorek, 12 czerwca 2012 52 tygodnie Indeks Kurs otwarcia Kurs zamknięcia Zmiana [%] Kurs min. Kurs max. Zakres wahań Wartość obrotów [mln PLN] 769,0 Kurs max. Kurs min. WIG20 2 882,3 2 009,3 2 162,39 2 213,31 2,25% 2 161,56 2 216,79 55,2 sWIG80 12 423,0 8 190,8 9 278,07 9 325,89 0,54% 9 267,35 9 325,89 58,5 20,7 mWIG40 2 924,8 2 054,5 2 229,37 2 248,80 0,75% 2 227,35 2 256,03 28,7 121,4 WIG PL 48 753,9 35 670,7 38 917,65 39 282,00 1,74% 38 917,65 39 282,00 364,3 - WIG 49 481,5 35 349,0 38 711,15 39 417,95 1,73% 38 711,15 39 461,65 750,5 919,0 zmiana % Spółka Cena [PLN] ASSECOPOL zmiana % względem WIG20 Mkt Cap [mln PLN] dzienna 1M 3M 6M dzienna 1M 3M 6M 5,5% 3,3% 6,0% -2,6% 3,9% 7,0% 4,8% 49,80 3 863 -0,4% BANK HANDLOWY 76,50 9 995 4,5% 1,5% 2,3% 12,5% 2,3% -0,1% 6,0% 11,3% BOGDANKA 126,00 4 286 1,3% -0,2% 3,9% 17,5% -1,0% -1,7% 7,6% 16,4% BORYSZEW 0,62 1 399 1,6% -11,4% -21,5% -1,6% -0,6% -13,0% -17,8% -2,8% 280,00 11 789 1,7% -1,7% -7,0% 14,3% -0,5% -3,2% -3,3% 13,1% BRE GTC 6,01 1 318 8,1% -1,5% -3,5% -30,9% 5,8% -3,0% 0,2% -32,1% JSW 97,90 11 495 2,0% 4,5% -4,7% 11,8% -0,3% 3,0% -1,0% 10,6% KERNEL 60,10 4 789 4,2% -5,7% -7,9% -8,7% 1,9% -7,2% -4,2% -9,9% KGHM 141,00 28 200 3,9% 9,3% -6,9% 14,4% 1,7% 7,7% -3,2% 13,2% 4,0% LOTOS 25,14 3 265 4,8% -3,3% 3,0% 5,2% 2,5% -4,9% 6,7% PEKAO 144,90 38 019 2,4% 2,0% -5,1% 2,0% 0,2% 0,4% -1,4% 0,9% PGE 19,20 35 900 0,8% 2,3% -0,2% -2,5% -1,5% 0,8% 3,5% -3,7% PGNIG 3,95 23 305 1,3% -2,2% 2,9% -6,0% -1,0% -3,8% 6,6% -7,1% PKNORLEN 34,50 14 756 3,0% -0,9% -5,6% -7,3% 0,7% -2,5% -1,9% -8,5% PKOBP 32,50 40 625 3,1% 0,6% -6,4% -0,3% 0,8% -1,0% -2,7% -1,5% PZU 322,00 27 805 1,6% 0,7% -2,0% 2,3% -0,6% -0,9% 1,7% 1,1% 6,20 8 204 4,6% -1,6% 11,7% 52,7% 2,3% -3,2% 15,4% 51,5% -9,7% SYNTHOS TAURON 4,71 8 255 1,3% 4,7% -8,2% -8,5% -1,0% 3,1% -4,5% TPSA 17,00 22 706 0,0% -0,3% 1,3% -3,9% -2,2% -1,9% 4,9% -5,1% TVN 7,98 2 744 0,6% -7,9% -26,8% -11,5% -1,6% -9,4% -23,1% -12,6% Komentarz po sesji Komentarz przed sesją: Zagraniczny parkiet nadal kupuje polskie akcje Inicjatywa po stronie byków Za nami kolejny dzień rewelacyjnej postawy parkietu warszawskiego. Popyt zagraniczny, który niedawno zawitał na naszym parkiecie, nadal czuje się doskonale i wczorajsza słaba sesja na światowych rynkach akcji, obligacji i walut nie przestraszyła kupującego ciągnącego w górę polskie akcje w ostatnich dniach. Dziś, przy dość neutralnym otoczeniu zewnętrznym skupionym na odrabianiu części wczorajszych strat, WIG20 systematycznie od rana zyskiwał na wartości osiągając w ciągu sesji ponad 2% wzrost, co było najlepszym osiągnięciem na całym Starym Kontynencie. Otwarcie w Stanach wprowadziło nieco nerwowości, lecz w momencie kończenia przez nas handlu indeksy na Wall Street notowały prawie 1% zwyŜkę, co pomogło w utrzymaniu dobrego sentymentu w Warszawie i zamknięciu WIG20 na poziomie 2213 punktów. To oznacza wzrost 2,2% przy przyzwoitych obrotach przekraczających 760 milionów złotych w segmencie blue chips. Na szerokim rynku entuzjazm największych spółek nie zaraził zbytnio krajowego kapitału i choć sWIG80 i mWIG40 zakończyły kolejny dzień wzrostem, to charakter handlu oraz szerokość popytu przez większą część sesji były dalekie od zdrowego rynku wzrostowego. W obliczu wczorajszego odwrotu na S&P500, eurodolara, przy niskich cenach surowców i wciąŜ rosnących rentownościach hiszpańskich obligacji, gonitwa w górę polskich akcji jest moim zdaniem przesadnie optymistyczna, cały czas zresztą uwaŜam, Ŝe jest to tylko korekta przed kolejnym ruchem ze strony niedźwiedzi. Jednocześnie jest prawdopodobne, ze póki kapitał zagraniczny nie wciągnie do gry rodzimych funduszy(jak to często bywało w przeszłości) i nie rozdystrybuuje wśród nich agresywnie kupowanych w ostatnich sesjach akcji, kierunek wzrostowy na GPW będzie utrzymany. Wczorajsza sesja naleŜała do udanych. Mimo słabego początku kupującym udało się przechwycić inicjatywę i wyciągnąć prestiŜowy indeks na spory plus. WIG20 zyskał 2,25% i notuje obecnie wartość 2213.31 pkt. Z punktu widzenia analizy technicznej wykres blue chipów sforsował opór na linii 2200 pkt. W dalszych wzrostach wykres jest ograniczony liniami 2228 pkt. i 2250 pkt. Wsparcia dla ewentualnych spadków naleŜy wyróŜnić na pułapach 2200 pkt. i 2181 pkt. Dobrze poradzili sobie takŜe indeksy zza Oceanem. Na zamknięciu Dow Jones Industrial wzrósł o 1,31%, Nasdaq Composite zwyŜkował o 1,19%, a S&P 500 o 1,17%. Wydaje się, Ŝe silna poprawa sentymentu moŜe być wynikiem spekulacji o coraz bliŜszym QE3. W sytuacji względnego spokoju w Strefie Euro jest to widać wystarczające paliwo do intensywnej jazdy akcji w górę. Dziś rynek moŜe dodatkowo Ŝyć doniesieniami z Niemiec w sprawie złagodzenia restrykcji programu pomocowego dla Grecji. Z jednej strony moŜe to być wynik łagodniejszego poŜyczenia pieniędzy Hiszpanii, a z drugiej zmierzenie się z grecką rzeczywistością. Grecja bowiem, zdaniem KE, prawdopodobnie nie wdraŜa Ŝadnych reform strukturalnych i łamie zapisy poprzednich ustaleń. Dodatkowo na notowania wpływ będą mieć dane makro ze Stanów Zjednoczonych oraz z Europy. O 11.00 poznamy zmianę produkcji przemysłowej w Strefie Euro (--2,7% r/r ), a o 14.30 na rynek napłyną informacje sprzedaŜy detalicznej w Stanach Zjednoczonych (prognoza to -0,2% m/m). O 16.00 poznamy jeszcze zapasy niesprzedanych towarów w Ameryce (0,3% m/m). Biorąc pod uwagę poranne rosnące wartości kontraktów na zachodnioeuropejskie i amerykańskie indeksy naleŜy spodziewać się dziś pozytywnego rozpoczęcia sesji notowań ciągłych w Warszawie. Piotr Kaczmarek, CFA Krzysztof Zarychta Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3-go Maja 23, 40-096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY środa, 13 czerwca 2012 INFORMACJE ZE SPÓŁEK TP Telekomunikacja Polska wyemitowała krótkoterminowe obligacje o łącznej wartości 355 mln zł, które zostały objęte przez podmioty zaleŜne w ramach zarządzania kapitałem obrotowym w Grupie. I3D Spółka podpisała umowę z Politechniką Białostocką na dostawę, montaŜ i kalibrację systemu projekcji obrazu. Wartość podpisanego kontraktu wyniosła 528,2 tys. zł netto. ABC Data Spółka nabyła 10.855 szt. akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 1,96 zł za szt. Stockinfo Nowym Prezesem Zarządu Spółki został Krzysztof Grybionko. LST Capital Prezes Zarządu nabył 4.250 szt. akcji Spółki po średniej jednostkowej cenie nabycia 0,56 zł za szt. Baltona Baltona nabyła 7.643 szt. akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 7,09 zł za akcję. Gant Development Spółka zaleŜna – Gany PMR zawarła ze spółką Budopol jako wykonawcą umowę na budowę budynku mieszkalnego we Wrocławiu. Wartość wynagrodzenia dla wykonawcy wyniesie 11,8 mln zł. Spółka nabyła 2,6 tys. szt. akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 6,13 zł za szt. PBG, Hydrobudowa Część obligatariuszy PBG (KBC TFI, PKO TFI, Opera TFI, SGB-Bank) złoŜyło Ŝądanie natychmiastowego wykupu obligacji. Banki: Nordea, BZ WBK, Raiffeisen Bank, BGś wypowiedziały Spółce umowy kredytowe. Rank Progress Spółka nabyła 3.121 szt. akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 8,96 zł za szt. Zremb-Chojnice Spółka zawarła umowę na wykonanie na rynek norweski kontenerów. Łączna wartość umowy wyniosła 583,2 tys. zł. Alchemia, Skotan Skotan sprzedał 200 tys. szt. akcji Alchemii po cenie 5 zł za akcję. Alchemia nabyła 127.833 mln szt. akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 5,04 zł za akcję. Pragma Inkaso Spółka wypłaci dywidendę w wysokości 0,84 zł na akcję. EMC IM EMC IM otrzymał aneks do umowy z NFZ- Mazowiecki Oddział Wojewódzki. Na podstawie aneksu zwiększeniu uległo maksymalne zobowiązanie Oddziału wobec Spółki, które obecnie wynosi 24 mln zł. Presco Członek Zarządu nabył 2.570 szt. akcji Spółki po średniej jednostkowej cenie 8,56 zł za akcję. Patentus Spółka otrzymała od JSW umowy oraz zamówienia na łączną wartość 13,9 mln zł. ZA Tarnów OFE PZU „Złota Jesień” nabył 98,2 tys. szt. akcji Spółki po średniej jednostkowej cenie nabycia 37,93 zł za szt. PGE Sąd Ochrony Konkurencji i Konsumentów zakazał przeprowadzenia przez PGE przejęcia Energii. Lentex Spółka opublikowała prognozę wyników na lata 2013-2014. Zgodnie z nią, Lentex powinien osiągnąć w 2013 r. EBITDA w wysokości 21,9 mln zł oraz zysk netto 9,6 mln zł. Odpowiednio w 2014 r. EBITDA powinna wynieść 23,7 mln zł a zysk netto 11,7 mln zł. Zelmer RN pozytywnie zaopiniowała wniosek Zarządu Spółki o wypłacie dywidendy w wysokości 1,95 zł na akcję. MNI Spółka nabyła 20 tys. szt. akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 1,9 zł za szt Zelmer RN pozytywnie zaopiniowała wniosek Zarządu Spółki o wypłacie dywidendy w wysokości 1,95 zł na akcję. Progres Investments Przemysław Majewski został nowy Prezesem Zarządu Spółki. Makolab Makolab zwiększył prognozę sprzedaŜy na 2Q’12. Zgodnie z nową prognozą Zarządu, przychody osiągnięte przez Spółkę w 2Q’12 powinny wynieść 3 mln zł (vs. 2,3 mln zł wg. poprzedniej prognozy) Ferrum Ferrum nabyło 3,7 tys. Szt. akcji własnych po średniej jednostkowej cenie 11,94 zł za akcję. Zelmer RN pozytywnie zaopiniowała wniosek Zarządu Spółki o wypłacie dywidendy w wysokości 1,95 zł na akcję. Hygienika Hygienika dostała wyłączność na zakup zorganizowanej części przedsiębiorstwa Anton Schlecker Oddział w Polsce. ING USA nałoŜyły grzywnę w wysokości 619 mln dolarów na holenderski ING Bank za naruszenie amerykańskich sankcji przeciwko Iranowi i Kubie. Kredyt Inkaso Akcjonariusze Spółki rozpatrzą projekt uchwały upowaŜniający Zarząd do skupu akcji własnych. Źródło: spółki, PAP Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3-go Maja 23, 40-096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY środa, 13 czerwca 2012 INDEKSY I WSKAŹNIKI indeksy giełdowe pozostałe wskaźniki zmiana indeks/ticker data kurs 1D 1M zmiana 3M 6M świat indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M surowce MSCI AC World 2012-06-12 299,8 0,6% -4,0% -7,3% 3,2% Miedź LME 3M 2012-06-12 7 420,0 1,7% -7,4% -12,1% -2,4% MSCI World 2012-06-12 1 184,1 0,7% -3,7% -6,6% 3,7% Ropa WTI Crude 2012-06-12 83,3 0,7% -13,6% -23,0% -17,0% MSCI EM 2012-06-12 914,9 -0,2% -5,4% -12,0% 0,3% Złoto Spot $/oz 2012-06-12 1 612,4 1,2% 1,6% -4,8% -2,7% MSCI BRIC 2012-06-12 257,8 0,2% -5,5% -16,2% -2,6% Aluminium LME 3M 2012-06-12 1 972,5 -0,6% -3,5% -11,5% -2,1% Europa Środkowa, Wschodnia i Południowa obligacje i rynek pieniężny Polska WIG 2012-06-12 38 748,2 1,7% 0,4% -4,6% 4,0% Polska 5yr yield 2012-06-12 4,923 0,2% -0,7% 2,8% -8,4% Polska WIG20 2012-06-12 2 164,7 2,2% 2,3% -2,5% 2,7% Polska 10yr yield 2012-06-12 5,298 -0,1% -1,3% -1,0% -11,2% Polska mWIG40 2012-06-12 2 232,1 0,7% -3,5% -7,3% 6,9% Polska WIBOR 3M 2012-06-12 5,020 0,0% 1,2% 3,7% 2,9% Polska sWIG80 2012-06-12 9 275,8 0,5% -3,3% -9,6% 10,6% Polska WIBOR 6M 2012-06-12 5,040 0,0% 0,8% 3,7% 3,1% Węgry BUX 2012-06-12 16 794,8 0,6% -2,5% -10,6% -1,4% USA 10yr yield 2012-06-12 1,664 4,9% -9,4% -21,7% -15,3% Czechy PX 2012-06-12 879,5 -1,0% -3,8% -10,3% 2,9% Niemcy 10yr yield 2012-06-12 1,305 -1,8% -13,9% -25,7% -35,4% Bułgaria Sofix 2012-06-12 293,3 -0,8% -2,5% -3,5% -1,2% Japonia 10yr yield 2012-06-12 0,850 -2,5% -0,4% -13,0% -15,4% Rosja Micex 2012-06-09 1 338,1 0,4% -1,4% -12,5% -1,5% Hiszpania 10yr yield 2012-06-12 6,508 4,7% 8,3% 28,7% 12,4% Rosja RTS (USD) 2012-06-08 1 304,0 -1,6% -11,7% -21,4% -10,6% Irlandia 10yr yield BET 2012-06-12 4 464,4 -0,6% -10,0% -9,0% 8,2% Portugalia 10yr yield 2012-06-12 10,666 -3,6% -2,5% -21,9% -17,9% ISE 100 2012-06-12 57 504,8 1,2% 0,3% 1,3% 14,0% Włochy 10yr yield 2012-06-12 5,311 5,0% 9,7% 24,5% -9,9% 5yr USD 2012-06-12 278,4 0,9% 9,2% 22,3% -14,6% Rumunia Turcja Europa Zachodnia W. Brytania Francja Niemcy CDS Euro Stoxx 50 2012-06-12 2 137,7 0,3% -3,8% -11,9% -1,8% Belgia FTSE 100 2012-06-12 5 432,4 0,8% -1,3% -5,7% 3,4% Chiny 5yr USD 2012-06-12 128,0 -1,4% 4,7% 8,8% -9,5% CAC40 2012-06-12 3 042,8 0,1% -1,6% -9,9% 2,0% Francja 5yr USD 2012-06-12 216,7 1,4% 0,5% 20,9% -7,3% Grecja 5yr USD Hiszpania 5yr USD 37,2% DAX 2012-06-12 6 141,1 0,3% -6,4% -10,7% 6,5% Hiszpania IBEX 35 2012-06-12 6 516,4 0,1% -5,7% -19,1% -20,5% 2012-06-12 607,7 2,0% 13,5% 46,9% Holandia AEX 2012-06-12 291,4 0,2% -4,1% -8,3% 1,0% Irlandia 5yr USD 2012-06-12 681,3 0,7% 8,1% 9,5% -7,3% Szwecja OMX 30 2012-06-12 982,3 0,5% -4,4% -6,1% 9,0% Japonia 5yr USD 2012-06-12 96,2 -1,3% -7,5% -10,7% -27,8% Austria ATX 2012-06-12 1 901,1 -1,0% -6,6% -10,3% 7,7% Ameryka Północna i Południowa Niemcy 5yr USD 2012-06-12 109,7 1,2% 16,5% 44,9% 5,8% Polska 5yr USD 2012-06-12 241,0 -0,7% 2,9% 35,1% -12,4% -4,4% USA DJIA 2012-06-12 12 411,2 1,3% -1,7% -2,3% 6,0% Portugalia 5yr USD 2012-06-12 1 074,2 1,8% -2,5% -15,0% USA S&P500 2012-06-12 1 308,9 1,2% -2,0% -2,9% 8,3% Rosja 5yr USD 2012-06-12 245,1 -1,5% 8,7% 42,8% -7,8% USA Nasdaq Comp 2012-06-12 2 809,7 1,2% -3,0% -4,4% 9,5% USA 5yr EUR 2012-06-12 49,5 0,4% 18,4% 45,6% -6,0% Kanada S&P/TSX 2012-06-12 11 401,8 0,8% -1,5% -6,8% -2,0% W. Brytania 5yr USD 2012-06-12 74,8 1,0% 5,3% 20,6% -24,6% Meksyk IPC 2012-06-12 37 035,8 0,6% -3,9% -0,1% 1,1% Włochy 5yr USD 2012-06-12 563,8 2,0% 16,3% 46,9% -1,0% Brazylia BOVESPA 2012-06-12 54 001,5 1,9% -7,4% -17,1% -4,0% kursy walut Argentyna MERVAL 2012-06-12 2 179,5 -0,1% -5,3% -16,7% -11,4% Azja i Australia EUR/PLN 2012-06-12 4,341 0,2% 0,6% 5,3% -5,0% USD/PLN 2012-06-12 3,477 0,3% 3,5% 10,5% -0,4% Japonia NIKKEI 225 2012-06-12 8 536,7 -1,0% -4,6% -13,0% -0,3% CHF/PLN 2012-06-12 3,614 0,2% 0,6% 5,7% -2,5% Hong Kong Hang Seng 2012-06-12 18 872,6 -0,4% -3,8% -8,8% 3,8% EUR/USD 2012-06-12 1,249 -0,1% -2,8% -4,8% -4,6% Chiny Shanghai Comp 2012-06-12 2 289,8 -0,7% -3,7% -5,2% 0,7% USD/JPY 2012-06-12 79,380 -0,1% -0,6% -4,0% 1,8% Indie BSE30 2012-06-12 16 862,8 1,2% 4,2% -3,4% 7,2% Indonezja JKSE 2012-06-12 3 852,6 -0,4% -5,5% -2,2% 2,9% Izrael TA 25 2012-06-12 1 080,0 0,0% -4,9% 0,6% 1,6% Korea Australia Kospi 2012-06-12 1 854,7 -0,7% -3,3% -7,4% -2,4% S&P/ASX 200 2012-06-12 4 072,9 0,2% -4,3% -1,8% -1,2% Źródło: Bloomberg Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3-go Maja 23, 40-096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY środa, 13 czerwca 2012 RYNKI ZAGRANICZNE DJ Industrial (12,412.07, 12,577.02, 12,411.91, 12,573.80, +162.569) NASDAQ US (2,815.84, 2,843.67, 2,802.38, 2,843.07, +33.3401) 3150 3100 13250 3050 3000 13000 2950 2900 12750 2850 2800 12500 2750 2700 12250 2650 2600 12000 2550 2012 February March April May June 2012 February March April May June Frankfurt DAX (6,141.92, 6,211.14, 6,083.81, 6,161.24, +20.1904) S&P 500 US (1,309.40, 1,324.31, 1,306.62, 1,324.18, +15.2500) 1425 7200 1400 7000 1375 6800 1350 6600 1325 6400 1300 6200 1275 6000 1250 2012 February March April May June December 5800 2012 Paris CAC 40 (3,044.10, 3,069.45, 3,015.39, 3,046.91, +4.14990) February March April May June London FT-SE (5,432.37, 5,478.63, 5,414.64, 5,473.74, +41.3701) 6000 3600 5900 3500 5800 3400 5700 3300 5600 3200 5500 3100 5400 3000 5300 2900 2012 February March April May June 5200 2012 February March April May June Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3-go Maja 23, 40-096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY środa, 13 czerwca 2012 RYNEK MIEDZI Zmiana Cena miedzi [USD/t] Zapasy LME [tys. ton] Zapasy Comex [tys. ton] Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg 7 381 235 58 Dzienna -0,4% 2,4% 0,0% Tygodniowa -0,3% 1,7% -1,7% Miesięczna -8,9% 6,5% -15,1% Roczna -16,7% -50,8% -28,6% Produkcja, konsumpcja, saldo [tys. ton] W marcu wyprodukowano 3,2% r/r więcej miedzi rafinowanej (1,7 mln ton), a w całym 1Q’12 4,972 mln ton (3,5% r/r). Mimo to saldo produkcji oraz konsumpcji miedzi było ujemne. W marcu bilans był równy -29 tys. ton, a w całym 1Q’12 -159 tys. ton. Obserwowany spadek cen miedzi od początku roku pozytywnie wpływa na zakupy odbiorców… Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg Rynek chiński [tys. ton] … zwłaszcza obserwowane w Chinach (największy konsument miedzi). Konsumpcja surowca w marcu wzrosła o 32% r/r do poziomu 774 tys. ton. Od początku roku chiński popyt wyniósł 2,318 mln ton (+37,7% r/r). Produkcja miedzi w Państwie Środka równieŜ wzrosła (+7,9%, 1,29 mln ton) niemniej wciąŜ jest to poziom wysoce niewystarczający do zrównowaŜenia potrzeb Chin. Saldo od początku 2012 roku utrzymuje się na rekordowo wysokich poziomach; w marcu wyniosło -319 tys. ton (+120% r/r). Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg Zapasy [tys. ton] Zapasy łączenie i cena miedzi Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg Zainteresowanie miedzią widać takŜe po spadających poziomach zapasów na głównych światowych giełdach (LME, Comex, Shanghai). Od początku roku poziom zapasów zmniejszył się o blisko 23% do poziomu 420 tys. ton. Liczba dni światowej produkcji przy wykorzystaniu zapasów zmniejszyła się z 21,35 do 19,08. Mimo tych pozytywnych symptomów cena miedzi od lutego straciła ponad 13%. Prawdopodobnie jest to efekt mniejszego zainteresowania instytucji finansowych rynkiem miedzi oraz napitą sytuacją w systemie finansowym krajów Strefy Euro. Dodatkowo brak jest wiąŜących deklaracji o QE3. Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3-go Maja 23, 40-096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport. BIULETYN PORANNY środa, 13 czerwca 2012 WYKRES DNIA Notowania 10-letnich T-Note znajdują się obecnie na górnej bandzie długoterminowego kanału wzrostowego, co oznacza przewartościowanie amerykańskiego długu. Taka sytuacja jest korzystna dla wszystkich klas ryzykownych aktywów, bowiem moŜe spowodować gwałtowny napływ pieniędzy z rynku obligacji (tzw. risk on) . US 10 YR T-Note Źródło: Bloomberg Wydział Analiz i Informacji Dom Maklerski BDM S.A. ul. 3-go Maja 23, 40-096 Katowice, Tel.: 032 208 14 12, [email protected] Opracowanie ma charakter czysto informacyjny i zostało opracowany na podstawie informacji uznanych przez autorów za wiarygodne . Zawarte w nim komentarze są subiektywnymi poglądami autorów. Opracowanie i zawarte w nim komentarze nie są podstawą żadnej rekomendacji kupna bądź sprzedaży w rozumieniu obowiązującego prawa i nie powinny być tak interpretowane. Publikowanie w prasie lub w Internecie całości lub części opracowania wymaga zgody sporządzających raport.
