20130705_raport_surowcowy

Raport surowcowy
piątek, 5 lipca 2013 r.
Spadek sprzedaży złotych monet i sztabek
W centrum uwagi:
Dorota Sierakowska
Analityk
e-mail: [email protected]
•
•
•
Rynek złota: pesymiści przeważają
Złote sztabki i monety mało atrakcyjne dla inwestorów
Cena srebra pod presją sprzedających
Po emocjonującej pierwszej połowie bieżącego tygodnia, czwartkową sesję na rynkach surowcowych
można było nazwać wręcz nudną. Notowania większości towarów poruszały się w wąskich
przedziałach cenowych, co było rezultatem m.in. wczorajszego święta w Stanach Zjednoczonych,
które znacząco obniżyło aktywność inwestorów.
Niemniej jednak, już dzisiaj na rynkach towarowych może z powrotem zrobić się nerwowo, zwłaszcza
że po południu pojawią się wyczekiwane dane z amerykańskiego rynku pracy. Prawdopodobnie
wpłyną one na wartość amerykańskiego dolara, a więc pośrednio – także na ceny surowców.
Rynek złota: pesymiści przeważają
Sytuacja na rynkach walutowych będzie szczególnie istotna dla inwestorów na rynkach metali
szlachetnych. Ostatnie umocnienie dolara było jedną z kluczowych przyczyn wyraźnych spadków
notowań złota, bowiem kruszec ten stał się mniej atrakcyjny jako alternatywa dla papierowego
pieniądza. Tymczasem obecnie, gdy Fed rozważa wycofywanie się z programu QE3, jest szansa na
dalszy wzrost wartości dolara.
Pesymistyczny scenariusz rozważa wielu inwestorów, co widać na wykresie złota. Po nieudanej
próbie przebicia w górę oporu w rejonie 1267 USD za uncję, notowania kruszcu utknęły w wąskiej
konsolidacji w okolicach 1240-1260 USD za uncję, a dzisiaj spadają, zbliżając się do poziomu 1230
USD za uncję.
Jeśli dane z amerykańskiego rynku pracy okażą się dobre, to umocnienie dolara może zepchnąć
notowania kruszcu jeszcze niżej. Kolejny test wsparcia w okolicach 1200 USD za uncję jest więc
realnym scenariuszem.
1|Strona
Wykres 1. Notowania złota – dane dzienne.
Złote sztabki i monety mało atrakcyjne dla inwestorów
Notowania złota mają obecnie niewielki potencjał do wzrostu nie tylko ze względu na siłę dolara, lecz
także na spadek popytu na ten kruszec w formie fizycznej. Jeszcze w kwietniu spadek cen złota
poniżej 1400 USD za uncję wywołał gwałtowny wzrost sprzedaży złotych sztabek i monet na całym
świecie. Tymczasem po zejściu notowań do okolic 1200 USD za uncję inwestorzy są bardziej ostrożni.
Jak podała wczoraj australijska mennica Perth Mint, popyt na złoto w formie fizycznej wyraźnie spadł
w czerwcu w relacji do poprzednich miesięcy. W ubiegłym miesiącu mennica sprzedała około 49,5
tys. uncji w złotych monetach i sztabkach. Jest to spadek o niemal połowę w relacji do maja, kiedy to
sprzedano w tej mennicy 92,8 tys. uncji złota. Czerwcowa sprzedaż wypada blado przede wszystkim
względem kwietnia – wtedy Perth Mint sprzedała 116,8 tysięcy uncji złota w monetach i sztabkach.
Dane australijskiej mennicy pokrywają się z wnioskami przedstawionymi wcześniej przez
amerykańską U.S. Mint. Amerykańska mennica w czerwcu sprzedała 57 tysięcy uncji złota w
monetach i sztabkach, co jest najgorszym wynikiem od sierpnia ubiegłego roku. Tymczasem jeszcze w
kwietniu sprzedaż złotych monet American Eagle w U.S. Mint wyniosła 209,5 tysięcy uncji.
Brak zainteresowania inwestorów indywidualnych zakupem złota może być znakiem, że jesteśmy już
niedaleko dołka cenowego na wykresie tego metalu. Jednak póki co warto pamiętać, że trend
pozostaje spadkowy, głównie ze względu na presję silnego dolara.
2|Strona
Cena srebra pod presją sprzedających
Z analogiczną sytuacją mamy do czynienia na rynku srebra, który jest mocno skorelowany ze złotem.
Również cena tego kruszcu, po krótkiej korekcie w górę i konsolidacji, dzisiaj kieruje się na południe.
Podobnie jak w przypadku złota, także sprzedaż srebrnych monet w czerwcu wyraźnie spadła
względem kwietnia oraz maja.
Jeśli więc dolar umocni się po dzisiejszych danych z USA, srebro – podobnie jak złoto – znajdzie się
pod presją sprzedających. W takim wypadku już w najbliższych dniach możliwy jest test poziomu
18,20 USD jako wsparcia.
Wykres 2. Notowania srebra – dane dzienne.
---Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z
siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji
w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia
29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według
stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM
BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania
lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy
raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób
zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania
analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów
finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.
3|Strona