Pobierz pełny Przegląd Rynków Noble Securities (pdf z wykresami)

Raport poranny, 7 sierpnia 2013r.
Najważniejsze dane
Dynamika PKB w II kw. 2013r. (Włochy) – wyniosła -0,2 proc. k/k oraz -2,0 proc. r/r
Nasza opinia: Po tym, jak gospodarka włoska skurczyła się w pierwszym kwartale o 2,4 proc. r/r, ekonomiści
prognozowali spadek w II kw. 2013r. o ok. 2,2 proc. r/r. Tymczasem dane wypadły lepiej od oczekiwań, a odczyt
z poprzedniego okresu zweryfikowano minimalnie w górę (do -2,3 proc. r/r). Oceniając szanse Włoch na wyjście
z recesji należy wziąć pod uwagę fakt, że trwa ona nieprzerwanie już od ośmiu kwartałów i w tym czasie
zmniejszyła PKB łącznie o ok. 4,5 proc. To z jednej strony, w krótkim okresie każe wypatrywać dna recesji, co
mogą zapowiadać ostatnie pozytywne odczyty wskaźników nastrojów przedsiębiorców (zbiorczy indeks PMI
łączący wskaźniki z przemysłu i sektora usług jest najwyżej od ok. dwóch lat) oraz drugi z rzędu wzrost
miesięczny produkcji przemysłowej. Z drugiej strony, ożywienie najprawdopodobniej nie będzie szczególnie
dynamiczne, ponieważ niestabilna sytuacja polityczna utrudnia kontynuowanie rozwiązania strukturalnych
problemów. W odniesieniu do szczytowego poziomu z początku 2008r., gospodarka Włoch jest obecnie o 9
proc. mniejsza, a średnia roczna dynamika PKB z ostatniej dekady jest ujemna, co odzwierciedla skutki niskiej
konkurencyjności oraz niezbilansowanych finansów publicznych.
Dziś obserwuj:

Produkcja przemysłowa (Niemcy) – prog. 0,3 proc. r/r, poprzednio -1,0 proc. r/r
Analiza techniczna: GPW
FW20 Tworzony od połowy lipca wznoszący
rozszerzający się klin został końcem ubiegłego tygodnia
opuszczony górą, co w krótkim terminie wiązało się
z uzyskaniem potencjału wzrostowego sięgającego
2 405 pkt. Cofnięcie z ostatniej sesji sprowadziło kurs
do górnego ograniczenia tej formacji (2 330 pkt).
Możliwe więc, iż ma ono charakter ruchu powrotnego.
Aby jednak pozytywne rokowania związane z wybiciem
z klina zostały zachowane, poziom 2 330 pkt musi
zostać obroniony.
Alior Budowana od 5 tygodni formacja
prostokątnego trójkąta z górnym ograniczeniem
przebiegającym obecnie na wysokości 88.0 została
na ostatniej sesji opuszczona górą. Cel wybicia
sugerowany przez wysokość formacji położony jest
na pułapie szczytu z 19 czerwca (97.7).
Celem wybicia sugerowanym przez wysokość formacji
jest pułap 2 405 pkt. Kształt ostatniej świecy
przypomina ostrzegawczą w wymowie formację
wisielca, choć jej rozmiary wydają się zbyt małe, aby
wiązało z nią poważniejsze zagrożenie. Nie będzie
jednak można go całkowicie pominąć, jeśli kurs zejdzie
poniżej wczorajszego minimum 2 358 pkt.
TVN Korekta trwająca od trzeciej dekady czerwca
przybrała postać trójkąta z górnym ograniczeniem
przebiegającym obecnie na wysokości 11.15. Dopóki
wybicie w górę z końca ubiegłego tygodnia będzie
bronione, a na to właśnie wskazuje popytowa świeca
z ostatniej sesji, korektę będzie można uznawać za
zakończoną i aktualna pozostanie możliwość ruchu
ponad czerwcowe maksima.
Analiza techniczna: Waluty
EURNZD H4: Ciekawa sytuacja pojawiła się na parze
euro do dolara nowozelandzkiego. Kurs dotarł do
istotnego miejsca wsparcia wynikającego z:
- zniesienia 38,2% całego impulsu wzrostowego
- poprzedniego szczytu, który ma szansę od drugiej
strony zamienić się z oporu we wsparcie
Rynek zaczyna konsolidować się w okolicach tego
miejsca, jednak gdyby doszło do bardziej
zdecydowanej reakcji kupujących, kurs miałby szansę
zakończyć korektę i powrócić do tendencji wzrostowej.
Potencjalnymi celami w tym przypadku są:
- 1,6941 (ostatni lokalny szczyt)
- 1,7011 (61,8% korekty)
Negacją powyższego scenariusza byłoby trwałe wybicie
wyżej wspomnianych punktów wsparcia.
OIL BRENT D1: Kurs ropy Brent odbił się od istotnego
punktu oporu wynikającego z:
- górnej linii szerokiego, spadkowego kanału
cenowego, w którym kurs przebywa od prawie roku
(szara przerywana linia)
- górnej linii mniejszego kanału wzrostowego, który ma
szansę przekształcić się w formację flagi
Na chwilę obecną większe spadki nie są jeszcze
przesądzone, jednak powyższe sygnały, po których
wyrysowało się kilka spadkowych świec, mogą
skierować kurs do poziomów ostatnich wsparć: 106,60
(wsparcie/opór) oraz 105,70 (ostatni dołek z 31 lipca).
Dopiero ich przebicie otwierałoby drogę do głębszych
spadków i ataku na dolną linię kanału cenowego. W
przeciwnym wypadku pokonanie wyżej wspomnianych
oporów mogłoby skierować kurs do kolejnego
istotnego miejsca na poziomie 111,75 (szczyt z 2
kwietnia).
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A.
Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj:
Łukasz Wróbel, Główny Analityk
[email protected]
Tel: +48 600 942 105
Analiza techniczna – GPW:
Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk
[email protected]
Tel: +48 12 422 31 00 wew.113
Analiza techniczna – waluty:
Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych
[email protected]
Tel: +48 22 212 54 35
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym przygotowanym przez analityka (analityków) Noble Securities S.A. oraz ma charakter wyłącznie
informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, towaru czy innego
instrumentu lub produktu.
Niniejsze opracowanie ani żaden z jego zapisów nie stanowi:

oferty w rozumieniu art. 66 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. - kodeks cywilny (Dz. U. Nr 16, poz. 93, z późn. zm.),

podstawy do zawarcia umowy lub powstania zobowiązania,

publicznego proponowania nabycia instrumentów finansowych ani oferty publicznej instrumentów finansowych w rozumieniu art. 3 ustawy z dnia 29
lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach
publicznych (tekst jednolity: Dz. U. z 2009 r. Nr 185, poz. 1439, z późn. zm.).
Niniejsze opracowanie zostało przygotowane z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji, które autor (autorzy) uznał
(uznali) za wiarygodne, ale ani autor (autorzy), ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności.
Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze wyrażają wyłącznie wiedzę oraz opinie i prognozy autora (autorów) według stanu na dzień sporządzenia
niniejszego opracowania i i nie powinny być inaczej interpretowane. Nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A. Przedstawiane w niniejszym
opracowaniu opinie, komentarze lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.
Interpretacje wykresów są subiektywną oceną analityka (analityków) dotyczącą oceny technicznej wykresu (wykresów).
Niniejsze opracowanie opiera się również na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne.
Niniejsze opracowanie nie zostało sporządzone zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w
sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi
rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinno być też rozumiane jako opracowanie o charakterze doradczym lub jako podstawa do
podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych.
Niniejsze opracowanie nie stanowi również porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w
indywidualnej sytuacji inwestora.
W zależności od okoliczności informacje zawarte w niniejszym opracowaniu mogą stanowić podstawę do podjęcia przez poszczególnych inwestorów różnych
decyzji czy zachowań inwestycyjnych, w tym także decyzji czy zachowań o przeciwstawnych kierunkach.
Noble Securities S.A. mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne opracowania, materiały i/lub dokumenty, przedstawiające inne wnioski,
również niespójne z przedstawionymi w niniejszym opracowaniu. Każde z takich opracowań lub materiałów odzwierciedla różne założenia, metody analityczne
przyjęte przez autora (autorów) oraz różne oceny. Noble Securities S.A. nie składa zapewnienia, ani nie jest zobowiązany do zapewnienia, że takie opracowania,
materiały czy dokumenty będą podawane do wiadomości odbiorców ani czytelników niniejszego opracowania.
Obowiązujące w Noble Securities S.A. polityki i inne regulacje wewnętrzne mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich
powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów. Szczegółowe informacje w tym zakresie są zamieszczone
na stronach internetowych Noble Securities S.A.: www.noblesecurities.pl, www.noblemarkets.pl, gdzie zamieszczone są również informacje o ryzykach
związanych z inwestowaniem na rynku kapitałowym, a także informacje o Grupie Kapitałowej, do której należy Noble Securities S.A. Podmiotem dominującym
w stosunku do Noble Securities S.A. jest Getin Noble Bank S.A., a w skład Grupy Kapitałowej Getin Noble Bank S.A. wchodzą również spółki, których
instrumenty finansowe mogą być przedmiotem notowania na rynku zorganizowanym, jak również mogą być przedmiotem niniejszego opracowania.
Przedmiotem niniejszego opracowania mogą być również instrumenty finansowe emitowane przez spółki powiązane z akcjonariuszami Getin Noble Bank S.A.
Jest możliwe, że Noble Securities S.A., jego akcjonariusze, podmioty powiązane z akcjonariuszami Noble Securities S.A., członkowie władz lub inne osoby
zatrudnione przez Noble Securities S.A. posiadają, mogą zamierzać zbywać lub nabywać instrumenty finansowe, towary lub inne instrumenty, które są
przedmiotem niniejszego opracowania.
Osoby korzystające z niniejszego opracowania lub jego części nie mogą zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia okoliczności lub
czynników, w tym czynników ryzyka, innych niż te, które zostały wskazane w niniejszym opracowaniu.
Noble Securities S.A. ani osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osób lub podmiotów
korzystających z niniejszego opracowania lub z jego jakiejkolwiek części ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego
opracowania lub jego jakiejkolwiek części, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji lub opinii zawartych w niniejszym
opracowaniu lub w jego jakiejkolwiek części. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte w oparciu o treść niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek
jego części ponoszą wyłącznie osoby korzystające z tych informacji.
Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do rozpowszechniania wyłącznie na terenie Rzeczypospolitej Polskiej, a nie jest przeznaczone do rozpowszechniania
lub przekazywania, bezpośrednio ani pośrednio, na terenie Stanów Zjednoczonych Ameryki, Kanady, Japonii lub Australii, ani obszaru żadnej innej jurysdykcji,
gdzie rozpowszechnianie takie stanowiłoby naruszenie odpowiednich przepisów danej jurysdykcji lub wymagało zarejestrowania w tej jurysdykcji. Niniejsze
opracowanie nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów
wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie
do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem.
Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego opracowania (w całości lub w jakiejkolwiek części) bez pisemnej zgody Noble Securities S.A. jest zabronione.
Niniejsze opracowanie ma na celu promocję usług Noble Securities S.A. i stanowi informację handlową.
Nadzór nad Noble Securities S.A. w zakresie prowadzonej działalności maklerskiej sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.