Raport dzienny - Millennium Dom Maklerski

Raport dzienny
22 października 2014
Gł•wne indeksy
WIG20
Indeks
Zmiana 1D
Zmiana
1M
obroty
Zmiana 1Y PLN/USDm
WIG20
2 423 
1.54%
-3.7%
-4.8%
699/210
WIG30
2 605 
3 528 
1.49%
-3.7%
-3.9%
760/229
1.71%
-4.3%
-0.2%
110/33
MIS80
12 368 
0.90%
-2.7%
-14.8%
24/7
WIG
53 214 
1.45%
-3.7%
-1.1%
853/257
8 141 
2.24%
-6.7%
-2.2%
369/111
mWIG40
WIGBANKI
60
2600
2550
50
2500
40
2450
2400
30
2350
Gł•wne indeksy światowe
2300
1Y
2250
16 615 
1.31%
-3.25%
-2.91%
7.42%
S&P500
1 941 
1.96%
-2.66%
-2.13%
10.64%
NASDAQ
4 419 
2.40%
-2.39%
-0.82%
12.47%
DAX
8 887 
1.94%
-8.85%
-8.70%
-0.68%
RTSI$
1 064 
0.68%
-7.58%
-16.03%
-29.94%
XU100
77 646 
1.72%
1.01%
-5.92%
-2.05%
1D
1M
3M
1Y
6 621.0 
0.77%
-3.0%
-5.3%
-8.7%
Polska
2200
20/10/14
15/10/14
7/10/14
10/10/14
2/10/14
29/9/14
24/9/14
19/9/14
16/9/14
8/9/14
11/9/14
3/9/14
29/8/14
26/8/14
21/8/14
18/8/14
7/8/14
2150
12/8/14
0
Rentowność skarbowych papier•w dłużnych
Surowce
Miedź (USD/t)
10
4/8/14
3M
30/7/14
1M
25/7/14
Dow Jones
20
1D
3M
1Y
2Y
5Y
10Y
1.92%
1.69%
1.73%
2.07%
2.66%
86.4 
0.16%
-11.6%
-19.7%
-16.4%
Węgry
1.30%
1.59%
2.07%
3.51%
4.07%
Aluminium (USD/t)
1 981.0 
0.56%
-0.1%
-1.3%
6.9%
Niemcy
-0.13%
-0.07%
-0.06%
0.15%
0.85%
Złoto (USD/OZ)
1 248.6 
-0.26%
2.6%
-4.5%
-7.0%
USA
0.01%
0.10%
0.36%
1.43%
2.22%
1D
1M
3M
1Y
Ropa (USD/bbl)
Najbardziej aktywne akcje
Waluty
1D
1M
% obrot€w
obroty (PLN/USD)
182.50 
3.11%
-4.9%
7.1%
49/14
37.00 
2.69%
-6.1%
6.9%
48/14
KGHM
127.00 
1.64%
0.8%
6.4%
44/13
PZU
485.85 
1.86%
2.1%
6.2%
43/12
USD/PLN
3.3201 
0.18%
1.9%
8.1%
10.0%
Pekao
EUR/PLN
4.2243 
0.11%
1.1%
2.1%
1.5%
PKO BP
EUR/USD
1.2724 
-0.07%
-0.8%
-5.5%
-7.7%
USD/HUF
239.92 
-0.20%
-0.7%
4.9%
11.6%
Wygrani/Przegrani
Informacje ze sp•łek
1D
1D
PKN Orlen Skonsolidowane wyniki kwartalne
ALIOR
76.00 
5.04%
Orange
9.90 
-1.49%
Kernel Plan niższego CAPEXu
JSW
29.20 
4.85%
Tauron PE
5.18 
-1.15%
Eurotel Akcjonariusze za 1 PLN dywidendy na akcję
Mostostal Zabrze Pozew przeciw sp‚łce dotyczący w Stadionu Śląskiego w Chorzowie Wydarzenia w sp•łkach
Polimex-Mostostal Kara 0.80 mln PLN od KNF
Sp€łka
Wydarzenie
Kopex Sp‚łka zadowolona z III kw.
Alior Bank
NWZ w sprawie emisji do 2.355.498 nowych akcji serii H.
PKP Cargo Wygasła wyłączność na przejęcie Advanced World Transport
Votum
Dzień wypłaty drugiej transzy dywidendy za 2013 rok (0.26 PLN)
Netmedia Podsumowanie wyniku wezwania na akcje własne
Elemental Holding Sp‚łka z grupy kupiła udziały w słowackiej firmie
Pragma Inkaso Emisja 3-letnich obligacji o wartości do 10 mln PLN
Alumetal Nowy zakład produkcyjny na Węgrzech
Prognozy makro
Godz.
Wydarzenie
Będzie Ostatnio
14:00
Koniunktura w przemyśle
PL
14:30
Inflacja CPI (m/m)
US
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze sp‚łką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz
pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
3
0.10%
-0.20%
Informacje ze sp•łek
PKN Orlen
Skonsolidowane wyniki kwartalne
III kw. 2014 III kw. 2013
Przychody
zmiana I-III kw. 2014 I-III kw. 2013
zmiana
29 160
30 304
-3.8%
81 930
85 975
-4.7%
EBITDA
1 461
1 127
29.6%
-2 056
2 364
-
EBIT
1 001
601
66.6%
-3 562
795
-
538
655
-17.9%
-4 595
597
-
Marża EBITDA
5.0%
3.7%
-2.5%
2.7%
Marża EBIT
3.4%
2.0%
-4.3%
0.9%
Marża netto
1.8%
2.2%
-5.6%
0.7%
Zysk netto
Marże
Wg MSR/MSSF; mln PLN
Wyniki sp€łki były powyżej oczekiwań rynkowych. EBITDA była wyższa od konsensusu o 10.3%, a zysk netto o 38.8% r/r. W III kw.
były bardzo dobre warunki makro, kt€re powinny być kontynuowane w kolejnym okresie.
Kernel
Plan niższego CAPEXu
Sp‚łka planuje zmniejszyć nakłady inwestycyjne do 55 mln USD w roku finansowym 2014/2015 z 59.4 mln USD w ub.r. Liczy też na
zwiększenie eksportu zb‚ż odpowiednio do 4.5-5.0 mln ton z 4.2 mln ton w ub.r. Według sp‚łki przez cały okres politycznych zawirowań
prowadzona była normalna działalność, a ludzie i aktywa były bezpieczne. Sp‚łka obniżyła CAPEX w okresie niestabilności w celu delewarowania
i wyczyszczenia bilansu.
Eurotel
Akcjonariusze za 1 PLN dywidendy na akcję
Akcjonariusze zdecydowali podczas NWZA w dniu 21.10.2014 o przeznaczeniu na wypłatę dywidendy 1 PLN na akcję. Data ustalenia prawa
do dywidendy została określona na dzień 20.01.2015 roku, a termin wypłaty dywidendy na 03.02.2015 roku.
Mostostal Zabrze
Pozew przeciw sp€łce dotyczący w Stadionu Śląskiego w Chorzowie
Sp‚łka poinformowała o wniesieniu przeciwko niej przez Wojew‚dztwo Śląskie ("Zamawiający") pozwu do Sądu Okręgowego w Katowicach o
zasądzenie solidarnie od Mostostal Zabrze S.A., Hochtief Polska S.A. oraz Hochtief Solutions A.G. ("Wykonawca") kar umownych w łącznej
wysokości 59.74 mln PLN z tytułu zwłoki w realizacji kontraktu: "Zadaszenie widowni oraz niezbędna infrastruktura techniczna Stadionu
Śląskiego w Chorzowie". Sp‚łka uważa, że naliczenie kar umownych jest bezzasadne, a po stronie Wojew‚dztwa nie istnieją żadne roszczenia
wynikające z Umowy.
Polimex-Mostostal
Kara 0.80 mln PLN od KNF
Sp‚łka poinformowała o nałożeniu na nią przez KNF 0.80 mln PLN kary za nienależyte wykonanie obowiązk‚w informacyjnych w związku z
procesem dezinwestycji rozpoczętym w 2011 roku oraz w związku ze sprawozdawczością finansową za 2011 rok.
Kopex
Sp€łka zadowolona z III kw.
J‚zef Wolski, prezes Zarządu poinformował że sp‚łka jest zadowolona z wynik‚w III kwartału i podtrzymuje poprawę tegorocznych wynik‚w
r/r (65.3 mln PLN zysku netto i 86.8 mln PLN EBIT). Portfel zam‚wień sp‚łki na koniec września był niższy niż w czerwcu, kiedy wynosił 1.43
mld PLN. Sp‚łka chce, by za 2-3 lata Chiny (a nie Argentyna) były jej kluczowym rynkiem eksportowym. Prezes spodziewa się, że
koniunktura w chińskim poprawi się w 2015 roku.
PKP Cargo
Wygasła wyłączność na przejęcie Advanced World Transport
Wygasła wyłączność negocjacyjna PKP Cargo w procesie przejęcia firmy przewozowej Advanced World Transport. PKP Cargo oraz
sprzedający AWT będą jednak prowadzić dalsze rozmowy na zasadzie niewyłącznej. PKP Cargo na początku września podpisało wstępne
porozumienie w sprawie potencjalnego przejęcia Advanced World Transport, realizującej przewozy kolejowe w Czechach, Słowacji, Słowenii,
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
2
Węgrzech, w Polsce, Niemczech, Rumunii, Bułgarii i Chorwacji. Porozumienie umożliwia sp‚łce rozpoczęcie negocjacji w sprawie warunk‚w
wiążących um‚w w zakresie potencjalnej transakcji. Grupa AWT jest prywatnym przedsiębiorstwem z branży towarowego transportu kolejowego,
z około 8-proc. udziałem w rynku towarowych przewoz‚w kolejowych w Czechach pod względem pracy eksploatacyjnej zrealizowanej w 2013
roku.
Netmedia
Podsumowanie wyniku wezwania na akcje własne
Netmedia w wyniku wezwania nabył 1 695 885 akcji własnych. Sp‚łka wzywała do sprzedaży 1.8 mln swoich papier‚w po 3.6 PLN. Zapisy
przyjmowano od 1 do 15 października 2014 r. Rozliczenie zawartych transakcji nastąpi w dniu 23 października 2014 roku.
Elemental Holding
Sp€łka z grupy kupiła udziały w słowackiej firmie
Collect Point z grupy Elemental Holding podpisał umowę nabycia 67% udział‚w w słowackiej sp‚łce Metal Holding za ok. 3.1 mln EUR. Collect
Point sfinansował zakup przy pomocy środk‚w własnych. Metal Holding to sp‚łka specjalizująca się w handlu metalami nieżelaznymi i
żelaznymi. Sp‚łka dysponuje trzema oddziałami na terenie Słowacji, wyposażonymi w infrastrukturę umożliwiającą niezależną obsługę
transportową. Transakcja przyczyni się do rozszerzenia działalności Collet Point o rynek zużytych urządzeń elektrycznych i elektronicznych
oraz zużytych katalizator‚w.
Pragma Inkaso
Emisja 3-letnich obligacji o wartości do 10 mln PLN
Zarząd Pragma Inkaso podjął uchwałę w sprawie szczeg‚łowych warunk‚w emisji obligacji serii D - ma ona objąć do 10 tys. zabezpieczonych
3-letnich obligacji o wartości 1 tys. PLN każda. Celem emisji jest sfinansowanie zakupu certyfikat‚w inwestycyjnych Pragma 1 Fundusz
Inwestycyjny Zamknięty Funduszu Sekurytyzacyjnego oraz finansowanie bieżącej działalności operacyjnej. Środki pozyskane przez Pragma
1 FIZ Niestandaryzowany Fundusz Sekurytyzacyjny zostaną przeznaczone na zakup portfeli wierzytelności. Pragma Inkaso zamierza
ubiegać się o wprowadzenie obligacji serii D do alternatywnego systemu obrotu na rynku Catalyst.
Alumetal
Nowy zakład produkcyjny na Węgrzech
Akcjonariusze sp‚łki Alumetal zdecydowali o powstaniu nowego zakładu produkcyjnego na Węgrzech, gł‚wnie ze względu na rozw‚j tamtejszego
rynku motoryzacyjnego. Jak zaznaczył przewodniczący RN Grzegorz Stulgis, Budowa i zapewnienie zakładowi odpowiednio pełnego
wykorzystania mocy produkcyjnych zajmie kolejne 4 lata.
Pakiety
Prochem
Quercus TFI poinformował o zwiększeniu zaangażowania do 5.24% z poziomu 4.98% udziału w og‚lnej liczbie akcji i głos‚w
Work Service
MetLife Otwarty Fundusz Emerytalny przekroczył 5% głos‚w na WZA Work Service
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
3
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
100000
1400
80000
1300
60000
1200
40000
1100
20000
1000
0
900
21/10/14
1500
16/10/14
120000
13/10/14
RTSI$
8/10/14
4000
1/10/14
0
26/9/14
4100
23/9/14
200
18/9/14
1000
900
600
500
400
100
0
20/10/14
15/10/14
10/10/14
7/10/14
1/10/14
26/9/14
23/9/14
18/9/14
15/9/14
4200
10/9/14
400
15/9/14
4300
5/9/14
NASDAQ
10/9/14
600
2/9/14
4400
5/9/14
800
28/8/14
4500
2/9/14
1000
25/8/14
4600
28/8/14
1200
20/8/14
4700
15/8/14
9800
1400
25/8/14
1750
20/8/14
0
7/8/14
20/10/14
15/10/14
10/10/14
7/10/14
2/10/14
29/9/14
24/9/14
19/9/14
16/9/14
11/9/14
8/9/14
3/9/14
28/8/14
25/8/14
20/8/14
15/8/14
12/8/14
1800
12/8/14
200
15/8/14
400
4/8/14
600
7/8/14
1900
12/8/14
800
200
30/7/14
250
4/8/14
1000
7/8/14
1950
25/7/14
1200
30/7/14
1400
25/7/14
20/10/14
15/10/14
10/10/14
7/10/14
2/10/14
29/9/14
24/9/14
19/9/14
16/9/14
11/9/14
8/9/14
3/9/14
28/8/14
25/8/14
20/8/14
15/8/14
12/8/14
7/8/14
4/8/14
30/7/14
25/7/14
2050
4/8/14
20/10/14
15/10/14
10/10/14
7/10/14
2/10/14
29/9/14
24/9/14
19/9/14
16/9/14
11/9/14
8/9/14
3/9/14
28/8/14
25/8/14
20/8/14
15/8/14
12/8/14
7/8/14
4/8/14
30/7/14
25/7/14
1600
25/7/14
17/10/14
14/10/14
9/10/14
6/10/14
1/10/14
26/9/14
23/9/14
18/9/14
15/9/14
10/9/14
5/9/14
2/9/14
28/8/14
25/8/14
20/8/14
15/8/14
12/8/14
7/8/14
4/8/14
30/7/14
25/7/14
S&P500
400
DOW JONES
17400
2000
350
17200
300
17000
16800
16600
16400
1850
150
16200
100
16000
50
15800
15600
0
15400
DAX
250
10000
200
9600
9400
150
9200
9000
100
8800
8600
50
8400
8200
0
8000
7800
XU100
90000
800
85000
700
80000
75000
70000
300
65000
200
60000
55000
50000
4
Kalendarium
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
20 października '14
21 października '14
22 października '14
23 października '14
24 października '14
Dane makro
Inflacja PPI (GER)
Wyniki sp‚łek
ASSECOSEE
Dzień dywidendy
AMBRA
PKB (CN), Produkcja
przemysłowa (CN), Sprzedaż
Inflacja CPI (US)
dom‚w na rynku wt‚rnym
(US)
PKN, MCLOGIC, ZYWIEC,
ORANGEPL, NORDEABP
Indeks PMI dla przemysłu,
wst. (JPY, CN, GER, EU, US),
Indeks PMI dla usług wst.
PKB (UK), Sprzedaż nowych
(GER, EU), Sprzedaż
dom‚w (US)
detaliczna (PL, UK),
Wnioski o zasiłek dla
bezrobotnych (US)
WAWEL
DOMDEV, FAM
Inne
Poniedziałek
Wtorek
Środa
Czwartek
Piątek
27 października '14
28 października '14
29 października '14
30 października '14
31 października '14
Dane makro
Wskaźnik Wyprzedzający
Koniunktury wg BIEC (PL),
Indeks instytutu Ifo (GER),
Indeks PMI dla usług (US),
Indeks podpisanych um‚w
kupna dom‚w (US)
Sprzedaż detaliczna (JP),
Zam‚wienia na dobra
trwałego użytku (US), Indeks
cen dom‚w S&P/Case-Shiller
(US), Indeks Conference
Board (US), Indeks Fed z
Richmond (US)
Wyniki sp‚łek
MILLENNIUM
RADPOL, OLYMPIC
Dzień dywidendy
Produkcja przemysłowa (JP),
Sprzedaż detaliczna (ES),
Decyzja FOMC ws. st‚p
procentowych (US)
Koniunktura gospodarcza
(EU), Produkt Krajowy Brutto
(US), Wnioski o zasiłek dla
bezrobotnych (US)
Stopa bezrobocia (JP), Stopa
bezrobocia (EU), Dochody i
wydatki Amerykan‚w (US),
Indeks Chicago PMI (US),
Indeks Uniwersytetu Michigan
(US)
LOTOS, KETY, BUDIMEX,
PEP, ALUMETAL
GPW, EKOPOL, MBANK
BAKALLAND, KERNEL,
SKYLINE, CASHFLOW,
HELIO
PEGAS
MILKILAND, ACE
Inne
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
5
Aktualne wskaźniki
Potencjał
M. cap
Zmiana ceny
P/E
EV/EBITDA lub
ROE
DY %
3
2014*
P/BV-banki, deweloperzy
Rekomendacja
Cena
Wycena
+/-
(PLNm)
1M
1Y
2013
2014p
2015p
2013
2014p
2015p
*
2
Banki
Alior
Bank Handlowy
ING BŚK
mBank
Getin Noble
Pekao
BZ WBK
PKO BP
neutralnie
akumuluj
neutralnie
akumuluj
neutralnie
akumuluj
akumuluj
kupuj
76.00
112.8
141.3
485.4
2.36
182.5
370.5
37.00
87.5
115.1
139.2
559.0
2.8
182.8
398.0
45.0
15%
2%
-1%
15%
19%
0%
7%
22%
5 317.1
14 738.4
18 376.6
20 486.7
6 254.3
47 900.8
36 761.4
46 250.0
-13%
-7%
-6%
-7%
-18%
-5%
-8%
-6%
-7%
-13%
17%
-8%
-7%
-7%
-1%
-5%
23.3
15.2
19.1
17.0
15.6
17.2
18.5
14.3
15.7
16.3
17.1
15.7
12.3
16.9
16.8
13.6
12.8
16.9
14.8
14.5
11.1
16.2
15.3
13.0
2.4
2.0
2.1
2.0
1.3
2.0
2.7
1.8
2.3
2.0
2.1
2.0
1.3
2.0
2.7
1.8
1.9
2.0
2.0
1.9
1.2
2.0
2.4
1.7
8.8%
13.4%
11.6%
12.0%
8.5%
12.0%
15.7%
13.1%
6.3%
3.1%
3.5%
5.5%
2.9%
2.0%
akumuluj
485.9
465.0
-4%
41 954.3
2%
6%
12.7
15.6
16.3
3.2
3.2
3.2
25.8%
11.1%
neutralnie
akumuluj
akumuluj
akumuluj
6.25
5.85
44.85
2.24
6.5
8.8
54.3
2.6
4%
51%
21%
16%
2 579.3
2 055.2
1 110.9
587.1
-6%
2%
-1%
-2%
-13%
-29%
9%
-6%
7.8
20.4
22.5
12.9
10.6
19.0
19.3
12.6
4.5
14.4
12.8
0.93
0.78
1.30
1.40
0.92
0.71
1.29
1.39
0.87
0.61
1.28
1.34
14.8%
-20.9%
6.3%
6.3%
4.9%
3.6%
akumuluj
4.11
5.2
26%
5 438.6
-12%
-24%
13.0
11.5
10.5
10.0
8.4
7.8
16.4%
7.5%
akumuluj
kupuj
akumuluj
neutralnie
neutralnie
kupuj
kupuj
7.12
10.39
3.84
930
2.91
8.74
8.63
9.70
19.0
5.0
1 165
3.6
12.7
12.3
36%
83%
30%
25%
24%
46%
43%
197.9
117.9
156.9
1 394.8
417.2
111.4
217.5
-1%
-2%
4%
-8%
-8%
-5%
-5%
-14%
-29%
-13%
-20%
1%
-12%
-30%
8.6
12.7
10.3
17.3
15.2
28.0
8.4
9.0
8.2
7.0
15.0
11.1
12.5
11.6
7.8
6.9
6.0
13.0
9.8
10.1
10.3
6.1
6.7
5.8
11.8
7.0
7.9
6.5
6.2
4.8
5.1
10.2
5.5
6.3
6.9
5.9
4.2
4.6
8.8
5.0
5.4
6.6
6.7%
8.4%
23.8%
4.3%
4.8%
8.3%
2.2%
5.0%
akumuluj
neutralnie
neutralnie
akumuluj
akumuluj
124.5
9 750
34.90
46.00
18.31
144.3
8 077
43.2
79.5
39.8
16%
-17%
24%
73%
117%
4 780.8
17 853.4
4 836.2
698.3
101.8
-9%
0%
8%
-12%
-8%
-9%
7%
-31%
-36%
-56%
38.2
41.4
21.9
50.6
17.8
21.5
33.7
14.8
14.5
6.4
15.5
24.6
12.0
13.4
5.4
22.9
23.8
12.9
9.6
5.7
15.3
19.1
9.3
5.0
4.2
11.2
15.1
8.0
4.7
4.0
30.8%
33.5%
26.6%
2.3%
2.2%
1.3%
1.0%
2.3%
2.0%
-
akumuluj
akumuluj
akumuluj
kupuj
29.66
3.63
46.05
15.50
39.7
5.0
52.2
29.0
34%
37%
13%
87%
480.1
454.7
764.9
175.3
-10%
-8%
-2%
-8%
4%
-9%
-19%
-18%
8.4
7.7
12.4
11.1
8.0
7.3
10.9
8.5
7.2
6.8
9.6
6.5
8.3
7.5
8.4
10.3
6.8
7.9
8.9
6.2
6.0
7.4
7.6
4.7
13.1%
20.4%
23.0%
45.7%
9.9%
2.2%
-
kupuj
kupuj
redukuj
neutralnie
akumuluj
106.0
6.93
13.49
37.45
319.9
133.0
10.4
14.6
44.0
493.0
25%
50%
8%
17%
54%
824.2
66.6
181.7
1 239.9
447.9
0%
3%
0%
-2%
-11%
-5%
-11%
-43%
-2%
-33%
9.2
15.0
12.6
18.2
10.8
11.6
8.2
12.3
20.6
10.2
11.0
6.9
10.2
18.6
bd
7.2
6.8
7.6
11.7
6.8
6.2
3.5
7.1
14.8
6.1
5.8
3.9
6.6
13.4
bd
23.0%
7.2%
12.8%
22.2%
19.0%
3.3%
3.6%
1.9%
1.6%
3.9%
kupuj
kupuj
akumuluj
kupuj
akumuluj
akumuluj
akumuluj
9.75
17.05
63.99
8.36
271.0
28.00
32.74
16.2
34.3
86.5
10.1
365.0
34.3
49.3
66%
101%
35%
21%
35%
23%
51%
206.7
78.5
313.8
501.1
692.4
360.2
313.7
-8%
-4%
-4%
2%
-6%
2%
-8%
-9%
-36%
-20%
19%
-6%
-17%
-17%
9.5
6.2
12.3
12.4
26.4
22.1
11.7
7.9
5.3
9.8
16.0
21.0
13.6
10.7
7.1
5.0
9.2
bd
16.0
12.3
9.8
5.0
6.0
7.4
8.3
19
6.7
8.0
6.5
4.7
7.5
5.8
14.8
6.3
7.7
5.8
4.3
6.3
bd
11.4
6.2
7.1
0.0%
7.0%
19.3%
14.3%
23.4%
6.1%
30.0%
4.2%
3.0%
7.0%
Ubezpieczenia
PZU
Deweloperzy
Echo
GTC
Dom Development
Robyg
Przemysł chemiczny
Synthos
Branża spożywcza
Duda
Tarczynski
Mieszko
Wawel
Colian
Otmuch‚w
Ambra
Handel
CCC
LPP
Eurocash
Emperia
Alma
IT, dystrybutorzy IT
AB
ABC Data
Action
SMT
Przemysł elektromaszynowy
Amica
Relpol
Aplisens
Apator
ZPUE
Pozostałe sp•łki
Ferro
ZM Ropczyce
Zetkama
Lentex
Benefit Systems
Impel
AC Autogaz
Źr‚dło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 2013 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za
cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitał‚w własnych z pięciu ostatnich kwartał‚w
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, 02-593 Warszawa
Telefon: (022) 598 26 00
6
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca inwestycyjny
+48 22 598 26 82
[email protected]
Marcin Palenik, CFA
+48 22 598 26 71
[email protected]
Maciej Krefta
+48 22 598 26 88
[email protected]
Wojciech Woźniak
+48 22 598 26 58
[email protected]
Sebastian Siemiątkowski
+48 22 598 26 05
[email protected]
Artur Topczewski
+48 22 598 26 59
[email protected]
Sprzedaż
Dyrektor
banki i ubezpieczenia
Analityk
branża spożywcza, handel,
energetyka
Analityk
deweloperzy, g‚rnictwo,
przemysł drzewny
Analityk
przemysł elektromaszynowy,
metalowy i chemiczny
Radosław Zawadzki
+48 22 598 26 34
[email protected]
Dyrektor
Arkadiusz Szumilak
+48 22 598 26 75
[email protected]
Marek Przytuła
+48 22 598 26 68
[email protected]
Jarosław Ołdakowski
+48 22 598 26 11
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Leszek Iwaniec
+48 22 598 26 90
[email protected]
Analityk
fundusze inwestycyjne
Grażyna Mendrych
+48 22 598 26 26
[email protected]
Millennium Dom Maklerski S.A.
Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp
02-593 Warszawa Polska
Fax: +48 22 898 32 02
Tel. +48 22 598 26 00
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od kt‚rych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję
animatora rynku dla sp‚łek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej
dla akcji sp‚łek: MFO S.A., od kt‚rej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Sp‚łki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., gł‚wnego akcjonariusza Millennium Domu
Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a sp‚łkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o kt‚rych mowa w Rozporządzeniu Rady Ministr‚w z dnia
19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrument‚w finansowych lub ich emitent‚w, kt‚re byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną.
Millennium TFI S.A., sp‚łka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klient‚w Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papier‚w wartościowych,
może być ona także dystrybuowana za pomocą środk‚w masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego
materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu
o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat sp‚łek, jakie były
publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrument‚w ani propozycjami dokonania transakcji czy
inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.