Udział różnych grup inwestorów w obrotach giełdowych w

GPW 2007 – NOWA JAKOŚĆ
INWESTORZY
W OBROTACH
GIEŁDOWYCH 2008 ROKU
- podsumowanie
1
RYNEK AKCJI W 2008 ROKU
ŚREDNIA WARTOŚĆ TRANSAKCJI (PLN)
UDZIAŁ TRANSAKCJI W OBROTACH
20000
100
18000
80
60
16000
40
14000
20
12000
0
2004
2005
2006
2007
2004
2008
2005
2006
małe
średnie
2007
2008
duże
• średnia wartość transakcji w 2008 roku
wyniosła 16,9 tys. zł;
•
w 2008 roku udział największych transakcji
(powyżej 10 tys. €) wyniósł 73%;
•na przestrzeni ostatnich 3 lat obserwujemy
wzrost przeciętnej wartości transakcji
•
od roku 2006 rośnie udział największych
transakcji w obrotach kosztem transakcji
najmniejszych;
2
FISKUS NA GPW
ROCZNE ZMIANY WIG (%)
ROZLICZENIA PIT 38
podatek należny (mln zł)
30
10
-10
-30
2,5
300
2,0
280
1,5
260
1,0
240
0,5
220
liczba podatników (tys)
50
-50
2004
2005
2006
2007
0,0
2008
• w 2008 roku indeksy giełdowe po raz
pierwszy od 7 lat zakończyły rok ujemną stopą
zwrotu;
•w historii GPW najwyższe spadki indeksów
miały miejsce w latach 2008 (-51%), 1994
(-40%) i 2002 (-22%);
200
2004
2005
2006
2007
•
w 2007 roku 297 tys. inwestorów z zysków
kapitałowych oddało fiskusowi rekordową
kwotę ponad 2 mld zł;
•
rozliczenie za rok 2008 może przynieść
fiskusowi po raz pierwszy w historii niższe
przychody niż w roku poprzednim;
3
INWESTORZY W OBROTACH AKCJAMI
STRUKTURA W II POŁOWIE 2008 ROKU
STRUTKURA W LATACH 2002 - 2008
100
indywidualni
17%
80
zagranica;
46%
60
40
20
instytucje;
37%
0
2002
2003
2004
zagranica
• w pierwszej połowie 2008 roku udział
zagranicy i krajowych w obrotach akcjami
wyniósł po 41%, zaś osób indywidualnych
osiągnął poziom 18%;
• w drugim półroczu 2008 roku dominowała
zagranica (46%), potem instytucje krajowe
(37%) i osoby fizyczne (17%);
2005
instytucje
2006
2007
2008
indywidualni
• w całym 2008 roku zagranica odpowiadała
za 43% obrotu akcjami, instytucje za 39%, a
osoby fizyczne miały 18% udział;
• osoby fizyczne w 2008 roku wygenerowały
najniższy udział w obrotach w
dotychczasowej historii badań GPW;
4
UDZIAŁ BROKERÓW W OBROTACH AKCJAMI
LICZBA ZDALNYCH CZŁONKÓW
UDZIAŁ CG W OBROTACH
21
100
18
80
15
60
12
9
40
6
20
3
0
0
2005
2006
2007
2008
2005
2006
kraj
• w 2008 roku wzrosła liczba członków giełdy
zarówno krajowych jak i zagranicznych;
•wśród członków zagranicznych pojawiają się
renomowane firmy inwestycyjne;
2007
2008
zagranica
•
w 2008 roku udział członków zdalnych w
obrotach akcjami na Giełdzie przekroczył
poziom 10%;
•
od 2004 rośnie udział największych zdalnych
członków w obrotach akcjami i kontraktami;
5
INWESTORZY ZAGRANICZNI W OBROTACH AKCJAMI
• na przestrzeni ostatnich 3 lat wśród
brokerów zagranicznych dominująca rolę
odgrywają brokerzy z Wielkiej Brytanii, do
częstych zmian dochodzi na kolejnych
pozycjach;
STRUKTURA W 2008 ROKU
inni; 8%
Francja; 5%
Austria; 5%
Czechy;
11%
Wielka
Brytania;
72%
•w pierwszej połowie 2008 roku udział
Wielkiej Brytanii wyniósł 81%, druga
pozycja należała do Belgii (8% obrotów
akcjami);
• w drugiej połowie 2008 roku udział
Wielkiej Brytanii spadł do 72%, drugą
pozycję zajęły Czechy z 11% udziałem;
6
OFE I TFI
160
14,0
140
3,5
140
13,5
120
3,0
100
2,5
80
2,0
60
1,5
40
1,0
20
0,5
0
0,0
2004
2005
2006
2007
wartość aktywów (mln zł)
4,0
klienci (mln)
wartośc aktywów (mln zł)
160
•na koniec roku aktywa TFI wynosiły 96 mld zł
i znajdowały się w posiadaniu niespełna 3,3
mln osób;
13,0
100
12,5
80
12,0
60
11,5
40
11,0
20
0
2008
• w 2008 r. wraz ze spadkami na rynku akcji
spadla wartość aktywów TFI oraz liczba ich
klientów;
120
liczba członków (mln)
OFE
TFI
10,5
2004
2005
2006
2007
2008
•
po raz pierwszy w historii wartość aktywów
OFE była niższa na koniec danego roku niż w
roku poprzednim;
•
liczba członków OFE przekroczyła poziom 13
mln osób i obecnie około 13,5 mln Polaków
powierza oszczędności OFE;
7
UDZIAŁ ANIMATORÓW W OBROTACH AKCJAMI
UDZIAŁ W OBROTACH
8
• liczba biur maklerskich pełniących funkcje
animatora od kilku lat utrzymuje się na
podobnym poziomie i oscyluje w okolicach
10-12 podmiotów;
4
• w 2008 roku udział animatorów w obrotach
akcjami stanowił 10%;
0
• najaktywniejszymi animatorami na rynku
akcji w 2008 roku był Bank Handlowy i KBC
12
2005
2006
2007
2008
8
INSTYTUCJE KRAJOWE W OBROTACH AKCJAMI
STRUKTURA W II POŁOWIE 2008 ROKU
• na przestrzeni ostatnich 2 lat wśród
instytucji krajowych dominują TFI;
inni; 15%
TFI; 38%
•w pierwszej połowie 2008 roku udział TFI
wyniósł 44%, na drugiej pozycji znalazły się
OFE z 16% udziałem;
asset
management;
10%
• w drugiej połowie 2008 roku udział TFI
spadł do 38%, drugą pozycję zajęli
animatorzy z 19% udziałem;
OFE; 18%
animatorzy;
19%
9
AKTYWNOŚĆ INWESTORÓW NA GPW
LICZBA RACHUNKÓW
RACHUNKI INTERNETOWE
1000
400
350
800
300
250
600
200
400
150
100
200
50
0
2004
0
2005
2006
ogółem
2007
2008
2004
2005
2006
2007
2008
aktywne
• na koniec 2008 liczba rachunków
identyfikowanych przez KDPW przekroczyła
poziom 1 mln, najwięcej było w DI BRE;
•
od początku badań Giełdy rośnie liczba
rachunków internetowych;
•liczba rachunków aktywnych w pierwszej
połowie 2008 wyniosła 181 tys., a w drugiej
połowie 2008 było 166 tys.;
•
na koniec 2008 biura maklerskie obsługiwały
352 tys. rachunków internetowych;
10
INTERNET W OBROTACH AKCJAMI INDYWIDUALNYCH
UDZIAŁ W ZLECENIACH NA AKCJE (% )
UDZIAŁ W OBROTACH AKCJAMI (% )
80
70
70
60
60
50
50
40
40
30
30
20
20
10
10
0
2004
2005
2006
2007
0
2008
• na przestrzeni ostatnich 5 lat rośnie liczba
zleceń składanych na rynku akcji przez
internet;
• w drugiej połowie 2008 roku udział internetu
w zleceniach na akcje przekroczył poziom
70%;
2004
2005
2006
2007
2008
•
wraz ze wzrostem internetu w zleceniach,
rośnie znaczenie internetu w obrotach
indywidualnych akcjami;
•
udział transakcji realizowanych przez
internet w obrotach indywidualnych w
pierwszym i drugim półroczu 2008 wyniósł
11
65%;
NEWCONNECT W 2008 ROKU
LICZBA SPÓŁEK
OBROTY AKCJAMI I PDA (mln zł)
100
900
800
80
700
600
60
500
40
400
300
20
200
100
0
2007
2008 IH
0
2008
• na koniec 2008 roku na rynku NewConnect
były 83 spółki krajowe i jedna zagraniczna;
• spółki na NewConnect trafiają w efekcie ofert
prywatnych;
2007
2008 IH
2008
•
w roku 2008 wraz ze wzrostem liczby
notowanych na NewConnect spółek rosły
całkowite obroty;
•
przeciętne obroty akcjami na sesję wyniosły
w całym roku 3,3 mln zł;
12
INWESTORZY W OBROTACH NEWCONNECT
STRUKTURA W II POŁOWIE 2008 ROKU
zagranica
1%
instytucje
8%
STRUTKURA W LATACH 2007 - 2008
100
80
60
40
20
0
2007
indywidualni
91%
• w pierwszej połowie 2008 roku udział
zagranicy wyniósł 2%, krajowych instytucji 6%,
zaś inwestorów indywidualnych 92%;
• w drugiej połowie roku instytucje generowały
już 8% obrotów, zagranica tylko 1%, osoby
fizyczne 91%;
2008 IH
zagranica
instytucje
2008
indywidualni
• na przestrzeni trzech ostatnich badań
dominują osoby fizyczne;
• w 2008 roku indywidualni wygenerowali
92% obrotów, krajowe instytucje 6%, zaś
zagranica 2%;
13
KONTRAKTY TERMINOWE W 2008 ROKU
LICZBA NIK (tys)
100
wolumne obrotu (mln)
80
60
40
20
16
80
14
70
12
60
10
50
8
40
6
30
4
20
2
10
0
2004
2005
2006
2007
0
2008
• na przestrzeni ostatnich 5 lat rośnie liczba
osób posiadających rachunek do inwestycji na
rynku terminowym;
•na koniec 2008 roku liczba NIK wynosiła 80
tys., z czego 12 tys. było aktywnych;
liczba otwartych pozycji (tys)
OBROTY I OTWARTE POZYCJE
0
2004
2005
2006
2007
2008
•
rok 2008 był rekordowy pod względem
wolumenu obrotów kontraktami i liczby
otwartych pozycji;
•
dzienny wolumen obrotu kontraktami
przekroczył 49 tys. sztuk, zaś średnia
dzienna liczba otwartych pozycji wyniosła
80 tys. kontraktów;
14
INWESTORZY W OBROTACH KONTRAKTAMI
STRUKTURA W II PÓŁROCZU 2008 ROKU
zagranica;
10%
STRUTKURA W LATACH 2002 - 2008
100
80
60
indywidualni
; 54%
40
instytucje;
36%
20
0
2002
2003
2004
zagranica
2005
instytucje
2006
2007
2008
indywidualni
• w pierwszej połowie 2008 roku udział osób
fizycznych w obrotach kontraktami wyniósł
52%, instytucje miały 38%, zaś zagranica
10%;
• od 2005 roku systematycznie rośnie
znaczenie w obrotach kontraktami instytucji i
zagranicy;
• na koniec 2008 roku struktura obrotów
kontraktami pozostała bez zmian;
• w ujęciu wartościowym nadal przybywa
obrotów generowanych przez osoby fizyczne,
w 2008 obroty tej grupy wzrosły o 20%;
15
INWESTORZY ZAGRANICZNI W OBROTACH KONTRAKTAMI
STRUKTURA W 2008 ROKU
• na przestrzeni ostatnich 3 lat wśród
brokerów zagranicznych dominująca rolę
odgrywali brokerzy z Wielkiej Brytanii, do
częstych zmian dochodzi na kolejnych
pozycjach;
inni; 1%
Francja;
11%
Wielka
Brytania;
40%
• w 2008 roku po raz pierwszy wśród
brokerów zagranicznych liderem zostali
brokerzy z Austrii generując blisko połowę
obrotów tej kategorii inwestorów i tym
samym dystansując brokerów z Wielkiej
Brytanii
Austria; 48%
16
INSTYTUCJE KRAJOWE W OBROTACH KONTRAKTAMI
STRUKTURA W II POŁOWIE 2008 ROKU
• w obrotach kontraktami dominują
animatorzy, ich udział w 2008 roku wyniósł
64%;
inni; 12%
•na kolejnej pozycji plasują się fundusze
inwestycyjne z udziałem w obrotach
kontraktami na poziomie 24%;
TFI; 24%
• pozostałe instytucje (banki, asset
management, fundusze ubezpieczeniowe)
generują około 12% obrotów kontraktami;
animatorzy;
64%
17
INTERNET W OBROTACH KONTRAKTAMI INDYWIDUALNYCH
UDZIAŁ W ZLECENIACH NA KONTRAKTY (% )
UDZIAŁ W OBROTACH KONTRAKTAMI (% )
80
90
70
80
60
70
50
60
40
50
30
40
20
30
20
10
10
0
2004
2005
2006
2007
0
2008
• na przestrzeni ostatnich 5 lat rośnie liczba
zleceń składanych na rynku kontraktów przez
internet;
• w drugiej połowie 2008 roku udział internetu
w zleceniach na kontrakty przekroczył poziom
72%;
2004
2005
2006
2007
2008
•
wraz ze wzrostem internetu w zleceniach,
rośnie znaczenie internetu w obrotach
indywidualnych kontraktami;
•
udział transakcji realizowanych przez
internet w obrotach indywidualnych w
pierwszym i drugim półroczu 2008 wyniósł
18
78%;
OPCJE W 2008 ROKU
LICZBA NIK (tys)
100
wolumne obrotu (tys)
80
60
40
20
400
12
300
9
200
6
100
3
0
2004
2005
2006
2007
0
2008
liczba otwartych pozycji (tys)
OBROTY I OTWARTE POZYCJE
0
2004
2005
2006
2007
2008
• na przestrzeni ostatnich 5 lat rośnie liczba
osób posiadających rachunek do inwestycji na
rynku terminowym;
•
obecni w obrocie znajdują się tylko opcje na
indeks WIG20, w połowie 2007 roku
zawieszono obrót na opcje akcyjne
•na koniec 2008 roku liczba NIK wynosiła 80
tys., z czego 12 tys. było aktywnych;
•
na koniec 2008 roku na opcjach było
otwartych blisko 7 tys. pozycji, zaś roczny
wolumen obrotu wyniósł 325 tys. opcji;
19
INWESTORZY W OBROTACH OPCJAMI
STRUKTURA W II POŁOWIE 2008 ROKU
STRUTKURA W LATACH 2002 - 2008
100
zagranica;
11%
80
60
40
indywidualni
; 59%
instytucje;
30%
20
0
2003
2004
2005
zagranica
2006
instytucje
2007
2008
indywidualni
• w pierwszej połowie 2008 roku udział osób
fizycznych w obrotach opcjami wyniósł 56%,
instytucje miały 31%, zaś zagranica 13%;
• od 2005 roku systematycznie rośnie
znaczenie w obrotach opcjami instytucji i
zagranicy;
• na koniec 2008 roku indywidualni
odpowiadali za 59% obrotów opcjami,
instytucje 30%, zagranica 11%;
• w 2008 roku udział indywidualnych w
obrotach opcjami był wyższy o 5 pkt proc.
niż w roku poprzednim;
20
INWESTORZY ZAGRANICZNI W OBROTACH OPCJAMI
STRUKTURA W II POŁOWIE 2008 ROKU
Francja;
31%
Wielka
Brytania;
39%
• na przestrzeni ostatnich 3 lat wśród
brokerów zagranicznych dominująca rolę
odgrywali brokerzy z Wielkiej Brytanii, do
częstych zmian dochodzi na kolejnych
pozycjach;
• w 2008 roku w obrotach opcjami 39%
należało do brokerów z Wielkiej Brytanii,
zaś po 30% obrotów generowali brokerzy z
Francji i Austrii
Austria;
30%
21
INSTYTUCJE KRAJOWE W OBROTACH OPCJAMI
STRUKTURA W II POŁOWIE 2008 ROKU
• wśród krajowych instytucji w obrotach
opcjami dominują animatorzy, ich udział w
2008 roku wyniósł 93%;
TFI;
7%
BM;
93%
• na kolejnej pozycji plasują się fundusze
inwestycyjne z udziałem w obrotach
kontraktami na poziomie 7%;
22
INTERNET W OBROTACH OPCJAMI INDYWIDUALNYCH
UDZIAŁ W ZLECENIACH NA OPCJE (% )
UDZIAŁ W OBROTACH OPCJAMI (% )
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
2004
2005
2006
2007
0
2008
• udział zleceń internetowych składanych
przez indywidualnych na rynku opcji od
początku przekracza poziom 50%;
• w drugiej połowie 2008 roku udział internetu
w zleceniach na opcje wynosił 80%;
2004
2005
2006
2007
2008
•
wraz ze wzrostem internetu w zleceniach,
rośnie znaczenie internetu w obrotach
indywidualnych opcjami;
•
udział transakcji realizowanych przez internet
w obrotach indywidualnych w drugim
półroczu 2008 przekroczył poziom 85%;
23
POLACY NA RYNKU KAPITAŁOWYM
2003
Liczba
rachunków
maklerskich
Aktywne
rachunki
maklerskie
2004
2005
2006
2007
2008
tys. szt.
947,4
850,5
853,3
908,9
996,6
1 029,0
tys. szt.
211,7
255,5
192,3
219
238,8
166,0
23
31
23
25
25
19
40,8
77,5
114,7
187,4
292,8
352,0
4
9
14
21
30
40
%
tys. szt.
Rachunki
internetowe
%
Liczba
aktywnych
NIK
tys. szt.
10,9
10,4
11,4
13
14,3
12,0
Liczba
członków
OFE
mln szt.
11,5
12
11,7
12,4
13,1
13,5
Liczba
klientów TFI
mln szt.
1,4
2,1
3,5
3,3
-
-
24
UDZIAŁ INWESTORÓW W OBROTACH (WARTOŚCIOWO)
Inwestorzy
Zagraniczni
Indywidualni
Instytucjonalni
Instrumenty
2004
2005
2006
2007
2008
akcje RG
(mln zl)
36 158
71 691
96 985
151 801
136 239
akcje NC
(mln zl)
---
---
---
5
14
kontrakty
( szt.)
136 422
292 577
559 733
896 497
1 208 526
opcje
(szt.)
4 960
3 428
8 543
45 524
38 738
akcje RG
(mln zl)
38 760
46 188
111 270
135 357
55 010
akcje NC
(mln zl)
---
---
---
143
755
kontrakty
( szt.)
2 663 934
4 022 902
4 190 199
5 255 317
6 404 282
opcje
(szt.)
57 840
189 371
232 496
209 944
187 428
akcje RG
(mln zl)
35 119
57 420
109 685
167 852
122 713
akcje NC
(mln zl)
---
---
---
8
54
kontrakty
( szt.)
819 206
1 054 733
1 576 859
3 165 210
4 472 449
opcje
(szt.)
15 918
61 636
86 594
139 528
99 046
25
NOTY METODOLOGICZNE
•
forma badania: kwestionariusz ankiety; uczestnicy podawali dokładne
wartość lub wskazywali przedziały (wówczas brano pod uwagę
środek przedziału)
•
uczestnicy badania: 28 krajowych członków GPW
•
czas badania: styczeń 2009 r.
•
dane za okres: II półrocze 2008 r.; dane roczne agregowane;
•
działalność animatora oraz zarządzanie portfelem klienta została
potraktowana jako działalność krajowego inwestora instytucjonalnego
•
w badaniach uwzględniono obroty sesyjne realizowane na GPW
26
Giełda Papierów Wartościowych
www.gpw.pl [email protected]
GPW 2007 – NOWA JAKOŚĆ
tel: 22 628 32 32 fax: 22 628 17 54
27