Pobierz pełny Przegląd Rynków Noble Securities (PDF z wykresami)

Raport poranny, 11 stycznia 2013
Najważniejsze dane:
Posiedzenie Rady Prezesów EBC (styczeń, EZ) – zgodnie z oczekiwaniami nie zmieniono stóp procentowych w
strefie euro, lecz konferencja Mario Draghiego przyniosła kilka nieoczekiwanych stwierdzeń.
Nasza opinia: W swojej wypowiedzi szef EBC wyraźnie zaakcentował możliwość stopniowej poprawy
aktywności gospodarczej w strefie euro w drugiej połowie roku. Naturalnie, dostrzegana jest nadal spora
„fragmentacja” gospodarcza strefy euro, ale EBC liczy że pozytywne trendy w niektórych gospodarkach strefy
będą w stanie przełożyć się na zwiększenie aktywności w innych krajach (zapewne południa Europy), tak samo
jak w minionym roku negatywne tendencje w gospodarkach Południa odbiły się na gospodarkach krajów
centralnych. Wypowiedź tę wzmocniło oświadczenie, że decyzja o utrzymaniu stóp była jednomyślna, co
przeczy dotychczasowym oczekiwaniom części obserwatorów, że EBC poważnie rozważa obniżkę. Siłą rzeczy,
przy dość nieoczekiwanej zmianie nastawienia na umiarkowanie pozytywną, takowej obniżki nie należy
oczekiwać, jeśli nie dojdzie do znaczącego pogorszenia koniunktury lub też gospodarka strefy euro utrzyma się
fazie płytkiej recesji. Mario Draghi zwracał uwagę na rynkowe czynniki świadczące o lepszych perspektywach
strefy euro, mianowicie spadek rentowności obligacji krajów Południa oraz stawek CDS, wzrosty na rynkach
akcji połączone ze znaczącym spadkiem zmienności czy też ostatni wzrost wartości depozytów w bankach,
które przez wiele miesięcy doświadczały tylko ucieczki kapitałów. Podsumowując, pierwsza w tym roku
konferencja Mario Draghiego okazała się nieoczekiwanie optymistyczna i tak też zareagowały rynki (silne
umocnienie euro, dalszy spadek rentowności obligacji hiszpańskich czy też włoskich).
Dziś obserwuj:


Dynamika produkcji przemysłowej (listopad, Wielka Brytania) – spodziewany jest wzrost o 0,8 proc.
m/m i spadek w ujęciu rocznym o 1,9 proc. r/r.
Bilans handlu zagranicznego (listopad, USA) – oczekuje się salda na poziomie -41,3 mld USD.
Analiza techniczna: GPW
WIG20 Od trzech sesji trwa walka o utrzymanie
poziomu 2 554 pkt. Wyznaczający go długi dolny cień z
21 grudnia jest właściwie jedynym elementem
powstrzymującym kurs przed przejściem do
poważniejszej korekty. O ile środowa świeca (młot)
sugerowała możliwość odbicia w górę, to przebieg
ostatniej sesji (wysoka zmienność i obrót, naruszenie
środowego minimum) nie pozostawia podobnych
wskazówek co do wyniku testu poziomu 2 554 pkt.
Asseco Kurs powrócił do wnętrza opuszczonego
początkiem
tygodnia
kanału
wzrostowego.
Jednocześnie korekta, która doprowadziła do
naruszenia jego dolnej linii przyjęła formę
symetrycznego trójkąta, z którym w obecnym
układzie wiąże się większe prawdopodobieństwo
wyjścia górą.
KOV Kurs wybił się ponad linię szyi 11-tygodniowej
formacji odwróconej głowy z ramionami. Cel wybicia
sugerowany przez wysokość opuszczonej formacji
lokuje się na wysokości 1.48.
Analiza techniczna: Waluty
EURUSD H4: Kurs po wczorajszej konferencji EBC
dynamicznie się umocnił, notując skok o ponad 200
pipsów, co może wskazywać na zakończenie ostatniej
korekty. Dodatkowo eurodolara wsparła linia trendu
poprowadzona po dołkach z końca lipca i połowy
listopada 2012, która ostatecznie została potwierdzona i
stanowi najbliższy punkt wsparcia. Gwałtowna reakcja
strony popytowej może doprowadzić w najbliższym
czasie do ponownego ataku na poprzednie szczyty z
drugiej połowy grudnia w okolicach poziomu 1,33.
Trwałe wybicie tego poziomu otwierałoby drogę do
dalszych wzrostów, które sięgnąć mogłyby nawet
poziomu 1,3492, przy który wypada ważny punkt oporu
wynikający z 50% całego impulsu spadkowego oraz
szczytów z końca lutego 2012. Po drodze jednak kurs
musiałby pokonać jeszcze jeden opór na poziomie
1,3384 – szczyt z końca marca 2012. Negacją
powyższego scenariusza byłoby przebicie dołem linii
trendu wzrostowego.
USDPLN
D1/W1:
Wraz
z
dynamicznym
umocnieniem się eurodolara, umocnił się także
polski złoty. Kurs zgodnie z wczorajszą analizą po
dotarciu do okolic zniesienia 38,2% i wyrysowaniu 3
świec w postaci spadających gwiazd, przyspieszył
spadki, które obecnie zmierzają do okolic istotnego
punktu wsparcia na poziomie 3,05. W tym miejscu
kurs już dwukrotnie (pod koniec lutego 2012 oraz na
początku stycznia 2013) bronił tego poziomu,
dlatego warto obserwować czy tym razem uda się
kolejny raz powstrzymać stronę podażową. Gdyby
poziom ten został przebity mogłoby to wpłynąć na
przyspieszenie spadków do poziomu kolejnego
ważnego wsparcia w okolicach 3,0063 przy którym
wypada zarówno dołek z 27 października 2011, jak
również długoterminowa linia trendu wzrostowego.
Jej przebicie otwierałoby dopiero drogę do
silniejszego umocnienia polskiego złotego. Od góry
natomiast kurs broni 6-miesięczna linia trendu
spadkowego, której opór wypada w okolicach
poziomu 3,15 i dopiero wybicie tej linii
przemawiałoby za pogorszeniem nastrojów.
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A.
Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj:
Sebastian Trojanowski, Doradca Inwestycyjny
[email protected]
Tel: +48 785 933 681
Analiza techniczna – GPW:
Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk
[email protected]
Tel: +48 12 422 31 00 wew.113
Analiza techniczna – waluty:
Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych
[email protected]
Tel: +48 22 212 54 35
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym do użytku odbiorcy. Materiał został przygotowany z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych
informacji, ale ani autor, ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są jedynie wyrazem
opinii autora (autorów) w dniu publikacji i i nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A., a opinie te lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.
Materiał nie został sporządzony zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje
dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinien być też
rozumiany jako materiał o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych.
Osoba korzystająca z opracowania nie może rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych czynników ryzyka niż przedstawione w materiale.
Noble Securities S.A. i osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osoby lub podmiotu korzystających z opracowania ani za
działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku tych działań lub decyzji inwestycyjnych.