Pobierz pełny Przegląd Rynku Noble Securities
Transkrypt
Pobierz pełny Przegląd Rynku Noble Securities
Raport poranny, 19 września 2012 Najważniejsze dane: Indeks ZEW (Niemcy) – indeks oczekiwań inwestorów instytucjonalnych wzrósł z -25,5 pkt. do -18,2 pkt Nasza opinia: To wynik nieco lepszy od oczekiwań ekonomistów, którzy prognozowali odczyt w okolicy -20 pkt. oraz jednocześnie najwyższy poziom indeksu od trzech miesięcy. Stabilizujące działania Europejskiego Banku Centralnego oraz zielone światło do uruchomienia mechanizmu ESM zaświetlone przez niemiecki Trybunał Konstytucyjny niewątpliwie zdołały poprawić sentyment inwestorów, ale trzeba pamiętać, że wartości indeksu ZEW poniżej zera oznaczają, iż wciąż przeważają eksperci spodziewający się hamowania gospodarki Niemiec w najbliższych 6 miesiącach. Jest to spójne z oczekiwaniami przedsiębiorców obrazowanymi zarówno przez indeksy PMI w przemyśle i usługach, jak i indeksem Ifo, które wskazują na hamowanie niemieckiej gospodarki w ostatnim kwartale 2012r. Z drugiej strony, bieżąca koniunktura jest oceniania pozytywnie (12,6 pkt.), choć ten subindeks spada już czwarty miesiąc z rzędu. Patrząc z szerszej perspektywy, optymizmem napawa odczyt oczekiwań w stosunku do strefy euro – w ubiegłym miesiącu nastąpiła poprawa i wzrost indeksu do -3,8 pkt., po tym jak przez ostatnie trzy miesiące pozostawał on poniżej -20 pkt. Wyzwaniem w najbliższym czasie będzie utrzymanie neutralnych prognoz dla strefy euro ze względu na zdecydowanie silniejsze niż w ostatnich tygodniach euro, które będzie działać na niekorzyść eksporterów. Dziś obserwuj: Produkcja przemysłowa (Polska) – prog. 2 proc. r/r; spadek z 5,2 proc. r/r; Sprzedaż domów na rynku wtórnym (USA) - prognozowany jest wzrost o ok. 100 tys. do 4,55 mln domów w ujęciu annualizowanym Analiza techniczna: GPW WIG20 Po zeszłotygodniowym wybiciu górą z 2miesięcznej formacji wznoszącego się klina, od dwóch sesji kurs podlega dość płytkiej korekcie. Dopóki nie przekroczy ona luki hossy 2 353 – 2 396 pkt pozytywne rokowania związane z opuszczoną formacją klina (potencjał wzrostowy przekraczający 2.5 tys. pkt) zostaną zachowane. Pekao Zwyżka, jaka ma miejsce po zakończeniu sierpniowego ruchu powrotnego do linii szyi 4miesięcznej formacji oRGR przybrała formę kanału. Wczorajsza bycza świeca (młot) została oparta o jego dolną linię (157.3), co sugeruje, iż dotychczasowa forma zwyżki zostanie utrzymana. PKOBP Ostatnia czarna świeca zamknęła lukę hossy z piątku, naruszając jednocześnie 2-tygodniową linię trendu wzrostowego. Ponieważ wcześniej osiągnięty został cel zwyżki sugerowany przez sierpniową formację flagi (38.5), bieżąca lokalna słabość może sygnalizować dłuższą przerwę w tendencji wzrostowej. Analiza techniczna: Waluty USD/JPY Na tygodniowym wykresie utworzyła się ciekawa sytuacja, gdyż kurs broni wciąż okolic poziomu 78, który wcześniej stanowił punkt oporu, a w momencie wybicia zadziałał jako wsparcie. W ostatnich tygodniach kurs poddał się konsolidacji, która wpisywała się w formację inside bar, znaną z techniki price action (niebieskie pole). Przy jej końcu natomiast utworzyła się formacja młota z długim dolnym cieniem, co z kolei pozwoliło na dopełnienie formacji tzw. false break – fakey setup. Formacja młota utworzyła się dodatkowo na samym dołku, co pozwala prognozować ruch kursu w kierunku górnego ograniczenia inside bara w okolicach poziomu 79,600. Gdyby udało się go trwale wybić, kolejnym celem mógłby okazać się poziom 81,082, jednak po drodze warto zwrócić uwagę na opór wynikający z poprzednich szczytów w okolicach 80,548, który potencjalnie mógłby zatrzymać stronę popytową. GBP/PLN Kurs funta do polskiego złotego po ostatnich dynamicznych spadkach poddał się korekcie która zatrzymała się w okolicach zniesienia 38,2% ostatniego impulsu spadkowego. Strefa wyznaczona więc przez poziomy 5,1359-5,1404 (38,2% + ważny poziom, który rynek wcześniej kilkukrotnie testował) stanowi więc istotny punkt oporu i dopóki nie zostanie trwale wybita, kurs ma szansę na dalszą kontynuację spadków, a poziomem docelowym mogą okazać się okolice 5,0649 (dołek z 6 sierpnia). Gdyby jednak kursowi udało się wybić wyżej wspomnianą strefę oporu, otworzyłoby to drogę w kierunku celów wyznaczonych przez kolejne zniesienia: - 50% (5,1756) - 61,8% (5,2150) Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A. Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj: Łukasz Wróbel , Główny Analityk [email protected] Tel: +48 600 942 105 Analiza techniczna – GPW: Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk [email protected] Tel: +48 12 422 31 00 wew.113 Analiza techniczna – waluty: Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych [email protected] Tel: +48 22 212 54 35 Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym do użytku odbiorcy. Materiał został przygotowany z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji, ale ani autor, ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autora (autorów) w dniu publikacji i i nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A., a opinie te lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi. Materiał nie został sporządzony zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinien być też rozumiany jako materiał o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych. Osoba korzystająca z opracowania nie może rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych czynników ryzyka niż przedstawione w materiale. Noble Securities S.A. i osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osoby lub podmiotu korzystających z opracowania ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku tych działań lub decyzji inwestycyjnych.