Biuletyn Tygodniowy IDEA TFI

Biuletyn Tygodniowy IDEA TFI
TYDZIEŃ NA RYNKACH
KOMENTARZ RYNKOWY
Kolejny ciekawy tydzień
W ubiegłym tygodniu trudno było narzekać na nudę. Obok sporej
liczby wyników kwartalnych, które całościowo nie plasują się powyżej
lub poniżej oczekiwań, na rynek trafiło niemało wskaźników
makroekonomicznych. Ich ogólny obraz wypadł raczej pozytywnie,
aniżeli negatywnie. Wskaźniki wyprzedzające dla amerykańskiego
przemysłu (ISM), podobnie jak rynek nieruchomości, nieustannie
wykazują zdrowe ożywienie. Co jednak istotniejsze, powoli odbijać
zaczęły analogiczne wskaźniki dla Chin. Poprawa koniunktury
w drugiej największej gospodarce świata cieszy o tyle, że może to
również korzystnie oddziaływać na rynek europejski.
W najbliższych dniach również trudno będzie się nudzić, i to
niezależnie od tego, który rynek interesuje nas najbardziej. W USA
zapewne ruszy pełną parą szacowanie szkód po huraganie Sandy.
Wstępne reperkusje będą zapewne negatywne i można oczekiwać
osłabienia produkcji przemysłowej i kilka dziesiątych części procenta,
lecz następnie odbudowa infrastruktury odbije się zapewne
negatywnie. Wypadkowa tego wektora nie będzie oczywiście
korzystna, jednak wpływ i tak nie będzie wielki w porównaniu
z oczekiwanymi cięciami fiskalnymi w przyszłym roku. Przypomnijmy,
jeżeli amerykański Senat i Izba Reprezentantów nie dogadają się
w kwestii planowanych oszczędności na przyszły rok, uruchomi to
automatyczne cięcia budżetowe, które mogą sięgnąć 5 proc. PKB.
Wpływ na amerykańską gospodarkę byłby oczywiście bolesny. I tu
dochodzimy do drugiego istotnego wydarzenia nadchodzącego
tygodnia, czyli wyborów prezydenckich 6. listopada. Dla rynków
istotniejsze od samego faktu, kto wygra wybory, będzie to, czy
zdobędzie również większość w Izbie Reprezentantów. Jeżeli się to
uda, możliwość uniknięcia "fiskalnego klifu" stanie się realna. Jeżeli
nie, będzie to oznaczać dalszy pat decyzyjny i duże
prawdopodobieństwo znaczących cięć budżetowych. Zdobycie przez
którąś z frakcji zarówno stanowiska prezydenta, jak i przewagi w obu
izbach, dałoby spory impuls do wzrostów dla ryzykownych aktywów
i osłabiłoby popyt na amerykańskie papiery skarbowe.
W Europie dzieje się również sporo, choć rewolucyjnych decyzji
najbliższy tydzień nie przyniesie. W Grecji stało się już faktem, że nie
uda się wypełnić planowanych prognoz, więc pojawia się pytanie, kto
zapewni dalsze finansowanie. Chętnych do pożyczania Helladzie
nowych pieniędzy póki co nie ma, więc kwestia ta może drażnić rynki
przez jakiś czas. Przełomu nie powinno przynieść najbliższe
posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego, na którym nie
zapadną zapewne żadne rewolucyjne decyzje. Innymi słowy, należy
spodziewać się wysokiego popytu na europejskie "safe heavens",
czyli głownie niemieckie bundy.
Na krajowym rynku czekamy przede wszystkim na najbliższe
posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej. Jest niemal pewne, że Rada
w środę obniży stopy procentowe o 0,25 p.p. Jakakolwiek inna
decyzja byłaby źle odebrana przez rynki.
Dane rynkowe z godz. 12:40 (poniedziałek), źródło: Bloomberg.
5 listopada 2012 roku
RYNKI AKCJI
Państwo
Polska
Polska
Polska
Polska
Polska
Czechy
Węgry
USA
UK
Francja
Rosja
Japonia
Chiny
Indeks
Wartość 7D% 12M%
WIG
43 379,00
0,27 6,04
WIG20
2 333,36
0,57 -1,24
mWIG40
2 403,09 -0,12 5,20
sWIG80
9 756,42 -0,88 6,73
NCIndex
34,86
1,31 -19,16
PX50
981,13
2,31 6,91
BUX
19 144,51
0,80 8,78
S&P500
1 414,20
0,39 12,84
FTSE100
5 839,07
0,76 5,64
CAC40
3 462,22
1,56 10,84
RTS
1 441,15
0,43 -6,56
Nikkei225
9 007,44
0,87 2,34
SSE Comp. 2 114,03
2,68 -16,39
WALUTY
Państwo
Indeks
USA
Dolar
Strefa euroEuro
UK
Funt bryt.
Szwajc.
Frank szw.
Kurs
7D% 12M%
3,21 -0,12 1,00
4,11 -0,87 -5,95
5,14 -0,42 0,69
3,41 -0,75 -3,50
SUROWCE
Towar
Ropa brent
Złoto
Miedź
Cena (USD)
105,76
1 680,40
7 665,25
7D% 12M%
-3,36 -5,55
-1,60 -4,31
-2,04 -2,66
STOPY PROCENTOWE
Państwo
Polska
Polska
Polska
Polska
Polska
Polska
Wskaźnik
WIBOR 1M
WIBOR 3M
WIBOR 1R
Obligacje 2-letnie
Obligacje 5-letnie
Obligacje 10-letnie
Wartość (%)
4,65
4,61
4,60
3,83
3,91
4,44
WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE
Państwo Wskaźnik Wart. (%)
Polska
GDP
2,3
Polska
Inflacja
3,8
Polska
Bezrobocie
12,4
Strefa euroGDP
-0,4
Strefa euroInflacja
2,6
Strefa euroBezrobocie
11,6
USA
GDP
2,3
USA
Inflacja
2,0
USA
Bezrobocie
7,9
Data
2012-06-30
2012-09-30
2012-09-30
2012-06-30
2012-09-30
2012-09-30
2012-09-30
2012-09-30
2012-10-31
Biuletyn Tygodniowy IDEA TFI
WIG20
S&P500
DAX
3000
1500
8000
1400
2500
7000
1300
6000
1200
2000
5000
1100
1500
2011-05-06
2011-12-06
EUR/PLN
1000
2011-05-06
2011-12-06
USD/PLN
4000
2011-05-06
CHF/PLN
4,8
3,7
3,9
4,6
3,5
3,7
4,4
3,3
4,2
3,5
3,3
3,1
4
3,1
2,9
3,8
3,6
2,7
3,4
2011-05-06
2,5
2011-05-06
2011-12-06
2,9
2,7
2011-12-06
2,5
2011-11-04
ROPA (USD/BARYŁKA)
ZŁOTO (USD/UNCJA)
120
2000
11000
110
1800
10000
1600
9000
1400
8000
1200
7000
100
2011-12-06
2012-06-04
MIEDŹ (USD/TONA)
90
80
70
60
2011-05-06
2011-12-06
OBLIGACJE 2-LETNIE (%)
1000
2011-05-06
OBLIGACJE 5-LETNIE (%)
5,6
5,2
4,8
5,2
5
4,6
4,8
4,4
4,2
2011-12-06
6000
2010-12-10
OBLIGACJE 10-LETNIE (%)
6
5,5
4,6
5
4,4
4,2
4,5
4
2011-11-04
2011-07-10
6,5
5,4
5
4
2011-05-06
2011-12-06
2012-06-04
Dane rynkowe z godz. 12:40 (poniedziałek), źródło: Bloomberg.
4
2011-05-06
2011-12-06
Biuletyn Tygodniowy IDEA TFI
WYNIKI FUNDUSZY IDEA TFI
IDEA
IDEA
IDEA
IDEA
IDEA
IDEA
IDEA
IDEA
IDEA
Nazwa Funduszu
Premium SFIO
Obligacji
Stabilnego Wzrostu
Akcji
Rynków Wschodzących
Surowce Plus
Zmiennego Zaangażowania
Zrównoważony
Pienieżny
NAV (PLN) Data wyceny
183,55
2012-11-02
250,74
2012-11-02
143,38
2012-11-02
93,53
2012-11-02
76,66
2012-11-02
72,32
2012-11-02
101,23
2012-11-02
82,19
2012-11-02
102,05
2012-11-02
7D%
0,11%
-0,13%
-0,38%
-0,31%
0,35%
-0,25%
0,30%
7,63%
0,13%
1M%
-2,75%
-2,10%
-4,28%
-3,40%
-0,05%
-4,92%
0,38%
1,38%
0,46%
12M%
-19,31%
-4,93%
-28,07%
-45,80%
3,30%
-34,50%
-1,62%
-6,79%
-
36M%
-7,39%
9,73%
-20,94%
-44,95%
-14,92%
-36,19%
-
60M%
7,90%
39,43%
-7,67%
-62,53%
-23,49%
-27,86%
-
IDEA Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych SA
Adam Zaremba, CAIA, FRM, PRM
Doradca Inwestycyjny
Główny Ekonomista IDEA TFI
fax. +48 22 489 94 48
mob. +48 660 741 241
e-mail: [email protected]
internet: www.ideatfi.pl
Fakty przedstawione w niniejszej publikacji pochodzą i bazują na źródłach, w których wiarygodność ufamy, ale nie
gwarantujemy ich poprawności oraz kompletności.
Prognozy i opinie zawarte w opracowaniu są wyrazem naszej oceny i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi. Autorzy
i IDEA TFI SA nie ponoszą odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na postawie
informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu.
Niniejszy dokument jest jedynie materiałem informacyjnym do użytku odbiorcy i nie może być rozpowszechniany lub
powielany w części ani całości bez wyraźnej zgody autora.
Niniejsze opracowanie nie stanowi oferty sprzedaży, propozycji dokonania jakiejkolwiek inwestycji, porady
informacyjnej ani też rekomendacji kupna lub sprzedaży żadnego instrumentu finansowego.
IDEA TFI SA od czasu do czasu może być zaangażowany w lub zajmować pozycje długie lub krótkie na
instrumentach opisanych w niniejszym opracowaniu.
Wszystkie wykresy przygotowano za pomocą programu MS Excel lub przy pomocy oprogramowania Bloomberg.
Źródłem danych są PAP, Bloomberg, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne.dzie treść
komentarza. Tu będzie treść komentarza. Tu będzie treść komentarza. Tu będzie treść komentarza. Tu będzie treść
komentarza. Tu będzie treść komentarza. Tu będzie treść komentarza. Tu będzie treść komentarza. Tu będzie treść