czytaj dalej

BIULETYN DZIENNY, 2016-09-06 09:05
Zespół Analiz Ekonomicznych:
Marta Petka - Zagajewska.
Główny Ekonomista
tel. (22) 347 75 95
[email protected]
Mateusz Namysł
Analityk Rynków Finansowych
(rynek walutowy)
tel. (22) 347 75 96
[email protected]





Dziś rozpoczyna się posiedzenie RPP. Decyzję poznamy jutro i raczej
nie przyniesie ona zmian poziomu stóp procentowych.
Dziś warto zwrócić uwagę na ISM dla usług w Stanach Zjednoczonych.
Australijski Bank Centralny pozostawił stopy procentowe na
niezmienionym poziomie.
Z technicznego punktu widzenia istnieje szansa do pogłębienie
spadku EURPLN, natomiast piątkowa rewizja ratingu przez Moody’s
może stwarzać presję na wzrost pary.
WIG wyróżniał się wczoraj pozytywnie dzięki dobremu zachowaniu
przede wszystkim dwóch sektorów: energetyki oraz sektora
surowcowego.
KOMENTARZ EKONOMICZNY
Marek Chrzanowski, członek Rady Polityki Pieniężnej, złożył rezygnację z piastowanej
przez siebie funkcji. W piątek nad jego odwołaniem z RPP głosował będzie Senat. W
ciągu trzech miesięcy wyższa izba Parlamentu będzie musiała wskazać następcę M.
Chrzanowskiego. Jak dotąd przyczyny rezygnacji nie zostały podane.
Chociaż w prezentowanych ocenach M. Chrzanowski zaliczał się do grona członków
RPP o dużej niechęci do obniżania stóp procentowych (wskazywał, że niższe stopy nie
będą stymulować wzrostu gospodarczego postrzegając, że to wysoka niepewność
ograniczająca inwestycje jest głównym źródłem spowolnienia; wskazywał na ryzyka
dla stabilności systemu finansowego, z którymi mogłoby się wiązać dalsze obniżanie
kosztu pieniądza), to nie zakładamy, by ta zmiana znacząco wpływała na
rozkład sił w samej RPP, w której jak na razie jedynie dwóch
przedstawicieli deklaruje skłonność do rozważenia obniżek stóp
procentowych.
Tymczasem już dziś, po miesięcznej wakacyjnej przerwie, RPP zaczyna swoje decyzyjne
posiedzenie. Samą decyzję poznamy jutro i zarówno w naszej ocenie, jak i
według rynkowego konsensusu, nie przyniesie ona zmian poziomu stóp
procentowych.
EUR/PLN
4,3344
-0,1%
USD/PLN
3,8859
-0,2%
EUR/USD
1,1154
0,1%
WIG 20
1788,0
1,2%
DJ Euro Stoxx50
3077,7
-0,1%
10672,2
-0,1%
0,0
0,0%
DAX
S&P500
Źródło: Bloomberg 2016-09-06 08:52
KOMENTARZ RYNKOWY
Wczoraj brak było istotnych publikacji makroekonomicznych. Dziś również kalendarz
nie obfituje w wiele istotnych danych, natomiast warto zwrócić uwagę na indeks ISM
dla usług w Stanach Zjednoczonych, który zostanie opublikowany o godz. 16. Już za
nami odczyt zamówień w przemyśle niemieckim w lipcu, który okazał się nieznacznie
gorszy od oczekiwań rynkowych (0,2% vs 0,5%). Wzrost zamówień w przemyśle
niemieckim został odnotowany dzięki silnemu wzrostowi popytu w strefie euro, który
wzrósł o 5,9%, natomiast niemiecki popyt wewnętrzny w tej kategorii zmniejszył się o
3%. Dzisiaj zgodnie z oczekiwaniami stopy procentowe na niezmienionym poziomie
pozostawił Australisjki Bank Centralny.
W piątek na parze EURPLN doszło do dość silnych wzrostów, jednak w dalszej części
dnia nastąpiło osłabienie się rodzimej waluty i z technicznego punktu widzenia
na wykresie świecowym pary pojawiła się świeca przypominająca
spadającą gwiazdę. Wczorajsze zachowanie kursu potwierdzałoby taki
sygnał
techniczny.
Sygnał
ten
wskazuje
na
zakończenie
się
krótkoterminowej tendencji wzrostowej i jej odwrócenie. Jeśli dzisiejsze
zejście poniżej 4,34 się utrzyma, to istnieje możliwość krótkoterminowej
zniżki w okolicę 4,30. Takiemu scenariuszowi nie sprzyja piątkowa
aktualizacja ratingu Polski przez agencję Moody’s, co może utrzymywać
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
1
BIULETYN DZIENNY, 6 września 2016, GODZ 9.10
polskie aktywa pod presją, stąd czynniki fundamentalne wskazywałyby na
większe prawdopodobieństwo utrzymania obecnego kursu bądź nawet
jego wzrostu. EURUSD w ostatnich godzinach pozostaje stabilny przy
1,1150 i prawdopodobnie pozostanie powyżej 200-sesyjnej średniej
znajdującej się obecnie przy 1,1130, natomiast korekcyjnie para może
wzrosnąć do 1,12.
Wczoraj bardzo dobrze zachowywał się rodzimy parkiet, co było spowodowane
silnymi wzrostami sektorów, które przez ostatnie 2 lata nie radzą sobie najlepiej
mianowicie: WIG-Surowce +5,54% i WIG-Energia+3,47%. Wzrosty indeksu WIGSurowce były spowodowane dobrym zachowaniem JSW, która od początku roku
zyskała już prawie 350%. Spółka jest beneficjentem odbicia cen węgla koksowego na
rynkach międzynarodowych, a także zyskuje dzięki zawiązaniu porozumienia z
obligatariuszami i możliwości przeniesienia części nierentownych aktywów poza
spółkę, co wygeneruje duże oszczędności. Wczoraj europejskie indeksy odnotowały
tylko symboliczne spadki tzn. CAC40 -0,02% oraz DAX -0,11%. W Stanach
Zjednoczonych mieliśmy natomiast dzień wolny w związku ze Świętem Pracy.
2
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 2016-09-06 09:05
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
3
BIULETYN DZIENNY, 2016-09-06 09:05
Kalendarium
Godz.
Kraj
Wskaźnik
Ostateczna
dana
Prognoza
Raiffeisen
Średnia Poprzedni
oczekiwań
151,00
170,00
164,00
255,00
PIĄTEK 2 WRZEŚNIA
14:30 USA Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym (Sierpień,
tys.)
14:30 USA
Płaca godzinowa (Sierpień, %, m/m)
0,10
0,20
0,20
0,30
14:30 USA
Stopa bezrobocia (Sierpień, %)
4,90
4,80
4,80
4,90
14:30 USA
Długość tygodnia pracy (Sierpień, godz.)
34,30
34,50
34,50
16:00 USA
Zamówienia na dobra trwałego użytku, fin. (Lipiec, %, m/m)
4,40
16:00 USA
Zamówienia w przemyśle (Lipiec, %, m/m)
1,90
4,40
1,60
1,00
-1,50
PONIEDZIAŁEK 5 WRZEŚNIA
09:50
FR
Indeks PMI dla usług, fin. (Sierpień, pkt.)
52,30
52,00
52,00
09:55
DE
Indeks PMI dla usług, fin. (Sierpień, pkt.)
51,70
53,30
53,30
10:00
EZ
Indeks PMI dla usług, fin. (Sierpień, pkt.)
52,80
53,10
53,10
10:30
EZ
Indeks Sentix (Wrzesień, pkt.)
5,60
5,00
4,20
11:00
EZ
Sprzedaż detaliczna (Lipiec, %, m/m)
1,10
0,40
0,00
07:45
CH
WTOREK 6 WRZEŚNIA
Produkt Krajowy Brutto (2 kwartał, %, k/k)
0,60
0,40
0,10
08:00
DE
Zamówienia w przemyśle (Lipiec, %, m/m)
0,20
0,50
-0,40
11:00
EZ
Produkt Krajowy Brutto, fin. (2 kwartał, %, k/k)
15:45 USA
Indeks PMI dla usług, fin. (Sierpień, pkt.)
16:00 USA
Raport ISM dla usług (Sierpień, pkt.)
5,20
0,30
0,30
50,90
55,70
55,50
0,20
0,80
-0,20
0,10
1,50
1,50
1,50
0,00
0,00
0,00
ŚRODA 7 WRZEŚNIA
08:00
DE
Produkcja przemysłowa (Lipiec, %, m/m)
10:30
GB
Produkcja przemysłowa (Lipiec, %, m/m)
20:00 USA
PL
-0,10
Beżowa Księga
Decyzja ws. stóp procentowych (Wrzesień, %)
CZWARTEK 8 WRZEŚNIA
13:45
EZ
14:30 EZ
14:30 USA
Decyzja ws. stóp procentowych (Wrzesień, %)
Konferencja prasowa po posiedzeniu ECB
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
263,00
PIĄTEK 9 WRZEŚNIA
07:45
CH
Stopa bezrobocia (Sierpień, %)
08:45
FR
Produkcja przemysłowa (Lipiec, %, m/m)
PL
Decyzja Moody's ws. ratingu
3,10
0,20
-0,80
Źródło: Reuters; Bloomberg; prognozy Raiffeisen Bank Polska i Raiffeisen Research
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
4
BIULETYN DZIENNY, 2016-09-06 09:05
Raiffeisen Polbank
Departament Sprzedaży Rynków Finansowych
ul. Grzybowska 78
00-844 Warszawa
Telefon:
Faks:
+ 48 22 585 37 86
+ 48 22 585 33 68
www.raiffeisenpolbank.com
Dealing:
Bydgoszcz
tel.: (22) 585 37 73
Poznań
tel.: (61) 655 47 51
Gdańsk
tel.: (22) 585 37 71
Rzeszów
tel.: (22) 585 37 75
Katowice
tel.: (22) 585 37 69
Szczecin
tel.: (22) 585 37 71
Kielce
tel.: (22) 585 37 70
Toruń
tel.: (22) 585 37 72
Kraków
tel.: (22) 585 37 70
Warszawa
tel.: (22) 585 37 79
Lublin
tel.: (22) 585 37 75
Wrocław
tel.: (22) 585 37 74
Łódź
tel.: (22) 585 37 75
Zielona Góra
tel.: (22) 585 37 73
Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności
Raiffeisen Bank Polska SA:
Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili
odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska
S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA"
na skrzynkę e-mailową: [email protected].
Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może
być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione.
Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego
prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji.
Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem
każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią
związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się
czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko.
Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani
żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania.
Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego.
Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych – do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych.
Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie
istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny.
Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą.
Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości.
Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem.
Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i
innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami
wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była
wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL.
RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów
związanych z rekomendacjami.
Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów
prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie
w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień.
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
5