Zmiany klimatyczne są niezaprzeczalnym faktem, którego

Investor Turcja
Luty 2012
Hasło promocyjne Turcji, Źródło: „The Economist”
Investors TFI S.A., 13 lutego 2012 r.
6,6% wzrost PKB Turcji w 2011 r.
W ubiegłym roku gospodarka turecka rozwijała się bardzo dynamicznie. W pierwszym kwartale odnotowano wzrost PKB na
poziomie 12,0% licząc rok do roku, czyli wyższy niż w Chinach. W następnych kwartałach dynamika wzrostu zmniejszyła się i
ostatecznie skumulowany wzrost PKB za cały 2011 rok wyniósł 6,6% - wynika ze wstępnych danych Turkish Statistical Institute.
Szybki rozwój gospodarczy wiązał się dynamicznym wzrostem cen. W 2011 roku inflacja wyniosła 10,6%.
Wzrost gospodarczy przyczynił się do poprawy na rynku pracy. Od września 2010 roku do października 2011 roku stopa
bezrobocia w Turcji spadła z 11,7% do 9,1%. Współczynnik zatrudnienia wzrósł o 1,1 punktu procentowego do 50,4%, przy
czym dla mężczyzn wynosi on 72,2% a dla kobiet 29,5%.
W 2011 roku produkcja przemysłowa wzrosła o 8,5%. Miniony rok był rekordowo dobry dla tureckiego sektora motoryzacyjnego sprzedano 864 tys. samochodów osobowych i małych pojazdów komercyjnych, co oznacza wzrost o 16,4% wobec 2010 roku. W
ciągu ubiegłego roku znacząco wzrosły obroty handlowe Turcji z zagranicą. Eksport wzrósł o 18% osiągając wartość 135 mld
dolarów, a import 241 mld dolarów i był o 30% wyższy niż rok wcześniej. Największym partnerem handlowym Turcji pozostaje
Unia Europejska, gdzie jest kierowane 46% eksportu.
Zadłużenie rządowe Turcji jest stosunkowo niskie i wynosi 42,4% PKB. Uzyskało ono pozytywną ocenę agencji ratingowej
Standard&Poor’s, która we wrześniu ubiegłego roku podwyższyła rating kredytowy w walucie lokalnej o jeden stopień do BBB-.
Indeks nastrojów menedżerów logistyki HSBC Turkey Manufacturing Purchasing Managers’ Index™ (PMI™), odzwierciedlający
sytuację w tureckim przemyśle oraz jego perspektywy na najbliższy okres, nieznacznie obniżył się w grudniu 2011 roku do
poziomu 52,0 pkt. wobec 52,3 pkt w listopadzie. Należy dodać, że wartość PMI powyżej 50 pkt. świadczy, że gospodarka
znajduje się w stanie rozwoju.
Turcja dokona inwestycji w sektor energetyczny Gruzji za ponad miliard dolarów. Oba kraje utrzymują od lat dobre stosunki
gospodarcze i polityczne. Chińska Grupa Energetyczna Zhejiang zamierza zainwestować miliard dolarów w budowę kopalni
węgla w Turcji w prowincji Manisa. Jest to najdroższy i największy kontrakt inwestycyjny pomiędzy Chinami, a Turcją. Na
tureckim rynku działają również polskie firmy. Konsorcjum z udziałem Rafako dokona modernizacji elektrofiltrów w elektrowni
Soma w Turcji. Wartość kontraktu wynosi 13,3 mln euro. Z kolei Turkish Airlines rozważają zakup PLL LOT. Rozmowy w tej
sprawie były prowadzone w grudniu ub. roku z Ministrem Gospodarki Waldemarem Pawlakiem.
Turcja jest dobrze postrzegana przez mieszkańców krajów z Bliskiego Wschodu i Północnej Afryki, wynika z raportu Turkish
Economic and Social Studies Foundation (TESEV). Aż 78% respondentów z 16 krajów pozytywnie oceniło sytuację społeczną w
Turcji. Dlatego też w ubiegłym roku spośród wiele tysięcy greckich emigrantów udało się do Turcji w poszukiwaniu pracy,
znajdując miejsce zatrudnienia głównie w Istambule.
W ubiegłym roku miało miejsce znaczące osłabienie liry tureckiej, której kurs wobec dolara amerykańskiego zmienił się z 1,56 do
1,89.
Dekoniunktura na rynkach kapitałowych nie oszczędziła również giełdy w Istambule, gdzie indeks ISE100 stracił w ciągu
ubiegłego roku około 25%.
Jan Mazurek
Główny Analityk
Investors TFI S.A.
Przedstawiony komentarz rynkowy oraz prognozy stanowią wyraz poglądów Investors TFI S.A., przy czym Investors TFI S.A. zastrzega sobie możliwość zmiany opinii ze względu na dynamikę
rynku bez konieczności powiadamiania. Investors TFI S.A. nie gwarantuje przedstawionych scenariuszy ani prognoz. Przedstawione komentarze i prognozy oparte zostały na informacjach
pozyskanych z powszechnie dostępnych i uznanych za wiarygodne źródeł. Wnioski wyciągnięte na podstawie przedstawionych komentarzy i prognoz nie mogą stanowić podstawy do decyzji
inwestycyjnej. Niniejszy materiał w odniesieniu do danych Funduszy ma charakter informacyjny i nie zawiera pełnych informacji niezbędnych do oceny ryzyka związanego z inwestycją w
Fundusze oraz nie stanowi przekazu reklamowego. Szczegółowy opis czynników ryzyka, zasady sprzedaży jednostek uczestnictwa Funduszy, tabela opłat manipulacyjnych oraz szczegółowe
informacje podatkowe zawarte są w Prospektach Informacyjnych Funduszy, dostępnych w punktach dystrybucji Funduszy, w siedzibie Towarzystwa oraz na stronie www.investors.pl. Zyski
osiągnięte z inwestycji w jednostki uczestnictwa funduszy obciążone są podatkiem od dochodów kapitałowych.