Dziennik

Dziennik
03 lutego 2017 r.
Najważniejsze informacje:
Indeksy GPW
WIG otw.
WIG zam.
obrót (mln PLN)
WIG 20 otw.
WIG 20 zam.
FW20 otw.
FW20 zam.
mWIG40 otw.
mWIG40 zam.
PKN Orlen - Marża rafineryjna PKN Orlen w styczniu '17 wzrosła do 5,0 USD na baryłce
Emperia - Emperia nie zamierza tworzyć rezerw na zaległości podatkowe za '11 z decyzji UKS
Energa - Energa nie wyklucza emisji euroobligacji pod finansowanie Ostrołęki C
Energa - Energa będzie dostosowywać strategię do otoczenia - p.o. prezesa
ING BSK - ING BSK czeka na stanowisko KNF ws. możliwości wypłaty dywidendy z zysku za '16
Orange Polska - Orange spodziewa się w '17 płatności kary nałożonej przez KE, ale raczej w II H
PZU - PZU szuka możliwości akwizycji spółek ubezpieczeniowych za granicą
PZU - Przychody spółek medycznych Grupy PZU w '16 wyniosły ok. 145 mln PLN
Największe wzrosty
PGE - Blok gazowo-parowy PGE w Gorzowie oddany do użytku
Norilsk Nickel
Apator
Emperia
Grupa Azoty
LPP
PGNiG - PGNiG otworzyło biuro handlowe w Londynie
Cyfrowy Polsat - Udział Polsatu w grupie komercyjnej w I wyniósł 12,55%, spadek o 0,46 p.p.
Sektor budowlany - GDDKiA chce ograniczyć spory z wykonawcami
11 bit studios - Spółka przesuwa premierę gry "Frostpunk" na II połowę '17
Comarch - Zbuduje system wspierający zarządzanie strefą płatnego parkowania w Warszawie
Największe spadki
Impel - UKS zakwestionował rozliczenia podatkowe spółki zależnej Impela
ING BSK
Elektrobudowa
ZE PAK
Synthos
ATAL
Murapol - Spółka kupiła nieruchomość w Gdańsku pod ok. 158 mieszkań
OEX - OEX zarejestrował około 0,7 mln kart pre-paid
Wydarzenia dnia:
CCC - NWZ
Najwyższe obroty
OTP Bank
MOL
Magyar Telekom
Komercni
Norilsk Nickel
,
Nadchodzące wydarzenia:
mBank - Raport kwartlany (8 lutego)
PZU - NWZ (8 lutego)
zmiana
55 633,4
55 303,1
719,9
2 078,0
2 065,1
2 082,0
2 071,0
4 653,7
4 625,9
0,1%
-0,6%
-23,7%
0,6%
-0,7%
0,4%
-0,9%
-0,1%
-0,6%
kurs
zmiana
17,40
34,79
70,01
70,79
5 218,00
6,1%
3,3%
3,0%
2,6%
2,5%
kurs
zmiana
166,95
117,00
13,99
5,86
29,51
-3,9%
-3,9%
-3,3%
-3,1%
-3,0%
kurs
obrót
8 865,00
20 000,00
511,00
891,00
17,40
62
25
7
30
163
Pekao - Raport roczny (9 lutego)
Indeksy zagraniczne
11bit: powrót trendu wzrostowego
175
170
165
160
155
150
145
140
135
130
125
120
115
110
105
100
95
90
85
BUX
RTS
PX50
DJIA
NASDAQ
S&P 500
DAX XETRA
FTSE
CAC 40
NIKKEI
HANG SENG
zmiana
32 575,2
1 171,4
940,9
19 884,9
5 660,8
2 294,7
11 628,0
7 140,8
4 794,3
18 914,6
23 184,5
-0,0%
0,3%
0,3%
-0,0%
0,0%
0,0%
-0,3%
0,5%
-0,0%
-1,2%
-0,6%
80
75
70
100
90
Waluty i surowce
WIBOR 3m (%)
zmiana
1,73
0,0%
EUR/PLN
4,310
0,2%
USD/PLN
3,989
0,0%
EUR/USD
1,081
0,9%
5 870,5
-1,1%
80
70
60
50
40
30
20
10
0
9
16
23
30
6
June
13
20
27
4
July
11
18
25
1
8
Augus t
16
22
29
5
12
Septem ber
19
26
3
10
October
17
24
31
7
14
Novem ber
21
28
5
12
Decem ber
19
27
2
9
2017
16
23
30
6
February
13
20
miedź (USD/t)
11bit silnie wczoraj zwyżkował, dochodząc pod opór na poziomie szczytu z pierwszej połowy
23 414,6
stycznia. Jego przełamanie potwierdzi zakończenie korekty i powrót trendu wzrostowego. W miedź (PLN/t)
ropa
Brent
(USD/bbl)
57,04
takim przypadku, minimalny zasięg ruchu należałoby szacować na 158,68 zł, ale
prawdopodobnie kurs sięgnąłby 164,59 zł lub okolic 171,00 zł a w średnim terminie i wyżej.
-1,7%
0,7%
Dziennik
03 lutego 2017 r.
Najważniejsze informacje:
PKN Orlen
Marża rafineryjna PKN Orlen w styczniu '17 wzrosła do 5,0 USD na baryłce
Modelowa marża rafineryjna w styczniu 2017 roku wzrosła do 5,0 USD na baryłce z 4,9 USD w grudniu. Rok
temu w styczniu marża rafineryjna wyniosła 6,6 USD.
Dyferencjał Brent/Ural w styczniu spadł do 2,0 USD na baryłce z 2,1 USD miesiąc wcześniej. Rok wcześniej
było to 2,9 USD/b.
Modelowa marża petrochemiczna grupy PKN spadła w styczniu do 855 euro/t z 862 euro/t w grudniu. Marża
ta była niższa niż rok wcześniej, kiedy to wyniosła 1050 euro.
Modelowa marża downstream wzrosła do 11,1 USD/b z 10,6 USD/b w grudniu i wobec 13,2 USD/b w styczniu
rok wcześniej.
W styczniu 2017 roku średnia cena baryłki ropy Brent wzrosła do 54,7 USD z 53,6 USD w grudniu. Rok
wcześniej średnia cena ropy Brent wynosiła 30,7 USD. (PAP)
Emperia
Emperia nie zamierza tworzyć rezerw na zaległości podatkowe za '11 z decyzji UKS
Emperia nie zamierza tworzyć rezerw na zaległości podatkowe za 2011 rok wskazane w decyzji Urzędu Kontroli
Skarbowej. Dodano, że zarząd nie przewiduje, aby kwestia podatku wpłynęła negatywnie na realizację planów
rozwojowych grupy Emperia. (PAP)
Energa
Energa nie wyklucza emisji euroobligacji pod finansowanie Ostrołęki C
Budowa Ostrołęki C może być finansowana przy udziale zewnętrznych źródeł - poinformował p.o. prezesa
Energi Jacek Kościelniak. Dodał, że finansowanie może przyjąć każdą możliwą formę, nawet euroobligacji.
Poinformował, że zgodnie z harmonogramem "pewne techniczne czynności ruszą jesienią tego roku, a mocniej
budowa ruszy wiosną 2018 roku". Inwestycja ma być zakończona w drugiej połowie 2023 r. Jej koszt
szacowany jest na 5,5-6 mld PLN. (PAP)
Energa
Energa będzie dostosowywać strategię do otoczenia - p.o. prezesa
Energa będzie dostosowywać strategię rozwoju grupy do otoczenia biznesowego i prawnego oraz mocy
produkcyjnych - poinformował p.o. prezesa Energi Jacek Kościelniak. Dodał, że rwają prace nad nowym
modelem biznesowym Ostrołęki B.
Polityka dywidendowa Energi będzie uzgadniana z właścicielem - powiedział p.o. (PAP)
ING BSK
ING BSK czeka na stanowisko KNF ws. możliwości wypłaty dywidendy z zysku za '16
ING Bank Śląski czeka na stanowisko KNF odnośnie możliwości wypłaty dywidendy z zysku za 2016 rok, bank
przygląda się rynkowi pod kątem ewentualnych akwizycji w Polsce - poinformował Brunon Bartkiewicz, prezes
banku. (PAP)
Orange Polska
Orange spodziewa się w '17 płatności kary nałożonej przez KE, ale raczej w II H
Orange Polska spodziewa się, że płatność kary nałożonej na spółkę przez KE w 2011 roku (127,5 mln EUR kary
za nadużywanie pozycji dominującej na polskim rynku szerokopasmowego dostępu do internetu), będzie miała
miejsce w 2017 r. Jest większe prawdopodobieństwo, że kara będzie zapłacona w drugiej połowie roku niż w
pierwszej - poinformował PAP Wojciech Jabczyński, rzecznik Orange Polska.
Orange Polska liczył na zmniejszenie lub anulowanie kary przez sąd Unii Europejskiej, ten jednak w grudniu
2015 r. oddalił odwołanie Orange Polska od decyzji KE i podtrzymał karę w oryginalnej wysokości 127,6
milionów EUR. (PAP)
PZU
PZU szuka możliwości akwizycji spółek ubezpieczeniowych za granicą
PZU szuka możliwości akwizycji spółek ubezpieczeniowych za granicą oraz będzie wspierać Alior, jeśli pojawią
się atrakcyjne podmioty do przejęcia - podało Ministerstwo Rozwoju w odpowiedzi na interpelację poselską,
powołując się na informacje uzyskane w spółce. (PAP)
PZU
Przychody spółek medycznych Grupy PZU w '16 wyniosły ok. 145 mln PLN
Przychody spółek medycznych Grupy PZU w 2016 wyniosły ok. 145 mln PLN, a przychody z ubezpieczeń
zdrowotnych ok. 212 mln PLN - podało Ministerstwo Rozwoju w odpowiedzi na interpelację poselską. MR
podaje dane powołując się na informacje uzyskane w spółce.
2
Dziennik
03 lutego 2017 r.
Przychody z ubezpieczeń zdrowotnych Grupy PZU w 2014 r. wyniosły ok. 105 mln PLN, a w 2016 r. ok. 212 mln
PLN. Liczba osób objętych ubezpieczeniem zdrowotnym w 2014 r. to ok. 0,8 mln, a w 2016 r. ok. 1,3 mln dodano.
Podano, że planowane wydatki na akwizycje placówek medycznych do końca 2020 roku to ok. 300 mln PLN.
(PAP)
PGE
Blok gazowo-parowy PGE w Gorzowie oddany do użytku
Blok gazowo-parowy w należącej do PGE Elektrociepłowni Gorzów został oddany do użytku. Blok ma 138 MW
elektrycznych i 100 MW cieplnych – poinformował prezes PGE Henryk Baranowski. (PAP)
PGNiG
PGNiG otworzyło biuro handlowe w Londynie
PGNiG otworzyło biuro handlowe w Londynie, którego celem jest wzmocnienie pozycji grupy na globalnym
rynku LNG – poinformował Piotr Woźniak, prezes PGNiG. Pełną zdolność operacyjną biuro uzyska do końca I
kw. br. Za utworzenie i jego obsługę odpowiada PGNiG Supply & Trading GmbH (PST), spółka zajmująca się
obrotem gazem i energią elektryczną w Europie Zachodniej. (PAP)
Cyfrowy Polsat
Udział Polsatu w grupie komercyjnej w I wyniósł 12,55%, spadek o 0,46 p.p.
Polsat był wiceliderem oglądalności w styczniu. Średni dobowy udział tego kanału spadł o 0,46 pkt. proc. r/r i
wyniósł 10,71% - wynika z danych Nielsen AM. Udział stacji wśród widzów w grupie komercyjnej 16-49
wyniósł 12,55%, po spadku o 0,46 pkt. proc. r/r.
W styczniu liderem oglądalności była TVP1 z udziałem 11,56% wobec 12,89% rok wcześniej.
Polsat z udziałem 12,55% znalazł się na pierwszej pozycji w grupie komercyjnej w styczniu. Druga należała do
TVN, który miał 11,89% wobec 12,06% przed rokiem. (PAP)
Sektor budowlany
GDDKiA chce ograniczyć spory z wykonawcami, których obecna wart. to ok. 10 mld PLN
GDDKiA stara się, aby zdecydowanie ograniczyć liczbę i wartość sporów z wykonawcami inwestycji
drogowych, która obecnie sięga około 10 mld PLN – poinformował wiceminister infrastruktury i budownictwa
Jerzy Szmit. Dyrekcja chce wypracować algorytm dochodzenia do ugód z wykonawcami. (PAP)
11 bit studios
Spółka przesuwa premierę gry "Frostpunk" na II połowę '17
11 bit studios przesunęło premierę gry "Frostpunk" na II połowę 2017 r., choć wcześniej planowano ją na II
kwartał. Zarząd uzasadnia decyzję koniecznością dopracowania gry. (PAP)
Comarch
Comarch zbuduje system wspierający zarządzanie strefą płatnego parkowania w Warszawie
Comarch w wyniku wygrania przetargu podpisał kontrakt na budowę systemu wspierającego zarządzanie
wszystkimi procesami związanymi z funkcjonowaniem strefy płatnego parkowania niestrzeżonego w
Warszawie wraz z niezbędną infrastrukturą serwerową i sieciową. Wartość kontraktu to 5,9 mln PLN brutto.
Comarch podsiał też umowę na świadczenie usługi asysty technicznej Zintegrowanego Systemu
Informatycznego wdrożonego w UM w Lublinie. Wartość zlecenia to 2,3 mln PLN brutto.(PAP)
Impel
UKS zakwestionował rozliczenia podatkowe spółki zależnej Impela
Urząd Kontroli Skarbowej we Wrocławiu zakwestionował zastosowanie zwolnienia z VAT usług w zakresie
opieki medycznej świadczonych przez spółkę zależną Impela w 2014 r. Nie określono kwoty potencjalnej
zaległości podatkowej wynikającej z takiego twierdzenia UKS, natomiast wartość sprzedaży usług, co do
których zdaniem UKS zwolnienie z VAT zostało zastosowane nieprawidłowo, wyniosła w 2014 roku 76.239 tys.
PLN. (PAP)
Murapol
Spółka kupiła nieruchomość w Gdańsku pod ok. 158 mieszkań
Spółka zależna Murapolu kupiła od OPTI K1 nieruchomość w Gdańsku o powierzchni 0,8 ha za 11,9 mln PLN
netto. Na nieruchomości spółka planuje realizację projektu deweloperskiego obejmującego budowę ok. 158
lokali mieszkalnych o łącznej powierzchni użytkowej ok. 7.170 m2, a także 10 lokali użytkowych o łącznej
powierzchni użytkowej ok. 1.500 m2. (PAP)
OEX
OEX zarejestrował około 0,7 mln kart pre-paid
OEX od lipca 2016 zarejestrował około 0,7 mln kart pre-paid - poinformował PAP Rafał Stempniewicz, członek
zarządu spółki. Szacuje, że kilka procent klientów rejestrujących karty przeszło na ofertę abonamentową. (PAP)
3
Dziennik
03 lutego 2017 r.
PBKM
PBKM ma zgodę FDA na działalność w USA
Polski Bank Komórek Macierzystych (PBKM) uzyskał od amerykańskiej Agencji Żywności i Leków (FDA) zgodę
na dostarczanie do ośrodków medycznych w USA szpiku, mobilizowanej krwi obwodowej oraz krwi
pępowinowej. Materiał będzie pobierany od polskich dawców. Po jego odpowiednim przygotowaniu w
laboratoriach PBKM, będzie trafiał do ośrodków przeszczepowych na terenie całych Stanów Zjednoczonych,
gdzie zostanie wykorzystany do leczenia pacjentów cierpiących na choroby hematologiczne, przede wszystkim
białaczki i choroby autoimmunologiczne – poinformował Jakub Baran, prezes PBKM. PBKM będzie realizował
projekt we współpracy z krajowymi i europejskimi podmiotami. (PAP)
Unimot
Unimot ma list intencyjny ws. współpracy ze szwajcarską firmą Alpiq
Unimot podpisał list intencyjny ze szwajcarską firmą Alpiq w sprawie współpracy w zakresie wspólnego
rozwijania sprzedaży energii elektrycznej oraz gazu ziemnego, z wykorzystaniem tradycyjnych kanałów
sprzedaży oraz innowacyjnego kanału e-commerce. Strony nie wykluczają inwestycji kapitałowej Alpiq AG w
spółkę zależną Emitenta należącą do Grupy Kapitałowej Unimot lub też utworzenia wspólnej spółki celowej
przeznaczonej do realizacji zamierzonych przedsięwzięć - napisano. (PAP)
Tower Investments
Spółka chce przenieść notowania na GPW w II połowie '17
Zarząd Tower Investments zdecydował, że będzie się ubiegał o przeniesienie notowań z NewConnect na rynek
regulowany GPW. Debiut planowany jest na II połowę 2017 r., ale nie ma jeszcze decyzji o przeprowadzeniu
oferty publicznej. (PAP)
Kalendarz:
3 lutego
8 lutego
8 lutego
9 lutego
4
Spółka
Wydarzenie
CCC
mBank
PZU
Pekao
NWZ
Raport kwartlany
NWZ
Raport roczny
Dziennik
03 lutego 2017 r.
P/E skorygowane
P/BV
Data rekomendacji
Cena
docelowa
Kapitalizacja
(mln zl)
2015
2016P
2017P
2015
2016P
2017P
2016-12-16
2016-12-16
2016-08-10
2016-12-16
2017-02-03
2016-08-05
2016-12-16
2016-12-16
2016-08-12
2016-08-30
2016-12-16
2016-09-21
59,00
312,00
24,50
74,00
190,00
941,00
306,00
6,00
88,90
7 113,00
127,00
13,10
7 845,94
34 484,00
53 723,03
10 263,31
21 720,20
26 839,27
16 637,40
7 145,26
6 993,11
34 651,01
35 590,94
26 859,72
19,4
13,8
11,3
19,7
15,0
54,4
13,1
14,5
23,6
19,4
10,2
24,5
16,1
8,8
17,1
13,6
12,7
14,1
10,0
9,8
14,4
15,5
17,8
31,3
19,5
10,5
17,5
15,5
14,8
25,0
28,1
11,8
11,9
17,3
16,8
1,7
1,6
1,0
1,8
1,6
6,8
1,4
1,2
1,2
1,9
0,5
1,3
1,7
1,0
1,5
1,6
1,5
1,3
1,0
1,6
1,9
1,5
0,7
1,3
1,6
0,9
1,5
1,8
1,5
1,2
1,0
1,6
1,7
1,5
0,7
Data rekomendacji
Cena
docelowa
Kapitalizacja
(mln zl)
2015
2016P
2017P
2015
2016P
2017P
Kupuj
Trzymaj
Trzymaj
2016-07-22
2016-07-18
2017-01-11
74,00
31,00
32,00
1 954,47
2 835,84
905,88
15,7
13,1
-
18,4
26,4
14,2
17,4
27,5
21,3
11,4
5,9
-
13,5
8,0
12,0
13,7
8,0
11,3
Sektor chemiczny
Ciech
Grupa Azoty
Synthos
Trzymaj
Trzymaj
Kupuj
2016-07-25
2016-06-21
2016-06-14
62,50
74,18
4,19
3 762,77
7 022,05
7 754,25
9,9
13,8
13,2
8,7
12,1
23,8
10,3
13,0
19,6
8,3
7,9
9,2
6,4
6,2
14,0
7,0
6,3
11,8
Sektor budowlany
Budimex
Elektrobudowa
Pekabex
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
2016-10-14
2016-06-08
2016-11-08
215,00
100,00
13,00
5 739,17
555,47
276,75
19,5
12,0
14,9
18,1
12,1
15,0
17,3
15,8
12,7
8,2
7,3
7,1
8,1
7,3
6,7
7,9
8,8
7,1
Cykliczne dobra konsumpcyjne
CCC
LPP
Trzymaj
Trzymaj
2016-10-14
2016-10-14
200,00
5 444,00
8 001,68
9 575,03
25,0
37,0
28,7
41,7
24,7
20,0
17,6
14,7
20,8
17,5
16,6
10,6
Cykliczne usługi
PKP Cargo
Sprzedaj
2016-10-20
40,00
2 357,14
nm
nm
41,6
6,4
8,8
6,2
Dystrybutorzy
AB
Neuca
Pelion
Trzymaj
Kupuj
Sprzedaj
2016-07-25
2016-06-27
2016-06-27
30,00
386,00
48,00
585,99
1 807,94
601,76
8,2
13,3
9,4
9,3
16,0
15,3
10,1
15,5
12,9
7,5
11,5
5,0
8,4
11,6
7,3
8,3
10,8
6,7
Media i rozrywka
WPH
Kupuj
2016-10-06
66,00
1 616,06
244,5
29,7
21,9
13,9
13,9
11,4
Sektor ubezpieczeniowy
PZU
Kupuj
2016-07-14
33,00
30 568,71
16,1
14,7
12,9
-
-
-
Sektor deweloperski
ATAL
Dom Development
Echo
GTC
PHN
Robyg
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Kupuj
Kupuj
2016-10-14
2016-10-14
2016-07-25
2016-09-21
2016-10-05
2016-10-14
28,00
62,20
4,70
8,66
20,70
3,44
1 142,45
1 506,59
2 393,61
2 986,14
804,04
781,38
17,7
15,2
5,4
nm
21,4
7,9
11,3
12,4
7,3
nm
14,7
8,0
8,7
11,1
8,4
nm
19,4
7,8
22,6
14,1
6,5
14,6
-100,1
16,2
10,3
10,6
6,2
10,5
17,4
9,6
8,3
9,5
9,6
7,6
23,6
5,5
Pozostałe usługi finansowe
GPW
Kruk
Kupuj
Trzymaj
2016-12-09
2017-01-31
43,30
260,00
1 875,73
4 545,47
15,4
13,3
14,4
17,8
14,3
16,4
7,8
14,5
9,5
18,7
9,0
15,6
Holdingi przemysłowe
Alumetal
Kęty
Kupuj
Kupuj
2016-05-25
2016-08-11
64,00
415,00
994,39
4 112,36
10,1
13,5
13,2
14,7
15,0
16,9
7,7
9,6
10,7
12,0
11,0
10,9
Sprzęt elektroniczny i elektryczny
Apator
ZPUE
Kupuj
Trzymaj
2017-01-26
2016-04-13
36,00
465,00
1 151,79
557,20
20,4
11,0
19,0
11,1
14,6
12,0
11,2
7,7
11,8
8,4
9,1
8,0
Sektor konsumpcyjny
AmRest
Emperia
Eurocash
Jeronimo Martins
Sprzedaj
Trzymaj
Sprzedaj
Trzymaj
2016-12-19
2016-11-30
2016-11-30
2016-11-30
257,00
63,00
32,00
15,00
6 578,43
863,93
5 438,24
42 679,16
20,0
17,6
26,9
22,4
36,2
18,1
28,9
16,1
31,2
18,6
24,0
23,7
11,5
8,2
14,5
10,2
14,4
6,9
12,4
11,7
11,9
6,4
11,4
10,9
Sektor telekomunikacyjny
Cyfrowy Polsat
Magyar Telekom
Netia
O2 Czech Republic
Orange Polska
Telekom Austria AG
Kupuj
Kupuj
Sprzedaj
Trzymaj
Sprzedaj
Trzymaj
2016-12-14
2016-12-14
2016-12-14
2016-12-14
2016-12-14
2016-12-14
27,50
570,00
4,30
258,00
5,10
5,90
14 965,38
7 435,57
1 581,50
12 634,39
6 889,88
16 525,97
13,1
14,9
896,4
14,8
45,9
10,5
17,3
14,1
67,8
14,4
89,3
12,5
14,4
14,0
nm
15,2
nm
20,8
6,6
4,5
4,8
8,0
3,7
4,8
7,3
4,7
4,4
7,8
4,3
4,9
6,9
4,6
4,9
8,2
4,8
5,2
Sektor wydobywczy
Bogdanka
KGHM
Norilsk Nickel
Sprzedaj
Kupuj
Kupuj
2016-11-23
2017-02-01
2016-12-14
68,00
144,00
20,77
2 234,01
25 100,00
109 822,56
nm
nm
14,9
13,0
24,0
11,7
14,3
7,5
9,4
2,3
4,1
5,8
4,1
7,9
9,3
4,2
5,0
7,2
Bank
Rekomendacja
Banki
Alior Bank
BZ WBK
Erste Bank
Handlowy
ING BSK
Komercni
mBank
Millennium
Moneta Money Bank
OTP Bank
Pekao
Raiffeisen
Kupuj
Sprzedaj
Trzymaj
Trzymaj
Kupuj
Trzymaj
Sprzedaj
Kupuj
Kupuj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Spółka
Rekomendacja
Przemysł podstawowy
Forte
Pfleiderer Group
Stelmet
5
P/E skorygowane
EV/EBITDA
Dziennik
03 lutego 2017 r.
EV/EBITDA
Cena
docelowa
Kapitalizacja
(mln zl)
2015
2016P
2017P
2015
2016P
2017P
Trzymaj
Kupuj
Sprzedaj
Kupuj
Sprzedaj
2016-04-08
2016-04-08
2016-04-08
2016-06-28
2016-04-08
28,10
19 382,00
20,00
6,03
65,60
7 136,11
29 181,30
47 039,13
32 745,00
34 943,83
nm
nm
nm
16,4
9,9
12,0
16,4
31,8
13,0
8,5
12,6
12,1
22,6
13,7
9,6
9,8
4,2
4,1
5,0
4,7
7,1
4,9
5,6
4,9
5,4
7,4
4,1
4,9
5,1
5,6
Kupuj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Kupuj
2016-12-20
2016-12-20
2016-12-20
2016-12-20
2016-12-20
2016-12-20
2016-12-20
76,72
10,20
9,60
10,70
11,95
2,89
14,50
36 959,90
4 591,00
4 190,36
20 455,18
583,45
5 205,07
711,02
14,5
6,7
10,1
nm
18,9
nm
nm
13,0
6,0
23,5
10,4
nm
10,2
2,6
15,8
5,9
6,7
9,3
126,0
5,3
2,8
5,9
4,2
4,3
3,2
9,7
3,6
2,7
6,4
4,0
4,6
4,0
6,7
4,5
2,0
6,5
4,3
4,7
5,1
7,8
4,8
1,6
Rekomendacja
Sektor paliwowy
Lotos
MOL
OMV
PGNIG
PKN Orlen
Sektor energetyczny
CEZ
Enea
Energa
PGE
Polenergia
Tauron
ZE PAK
6
P/E skorygowane
Data rekomendacji
Spółka
KONTAKTY
Biuro Analiz Rynkowych
Artur Iwański
Robert Brzoza
Tomasz Kasowicz
Piotr Łopaciuk
Stanisław Ozga
Adrian Skłodowski
Jaromir Szortyka
Alicja Zaniewska
Małgorzata Żelazko
(dyrektor BAR, sektor wydobywczy)
(sektor finansowy, strategia)
(sektor paliwowy, sektor chemiczny)
(przemysł, budownictwo, inne)
(sektor energetyczny, sektor deweloperski)
(handel hurtowy i detaliczny)
(sektor finansowy)
(analizy rynkowe)
(telekomunikacja, media)
(022) 521 79 31
(022) 521 51 56
(022) 521 79 41
(022) 521 48 12
(022) 521 79 13
(022) 521 87 23
(022) 580 39 47
(022) 580 33 68
(022) 521 52 04
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Emil Łobodziński
Paweł Małmyga
Przemysław Smoliński
(doradca inwestycyjny)
(analiza techniczna)
(analiza techniczna)
(022) 521 89 13
(022) 521 65 73
(022) 521 79 10
[email protected]
[email protected]
[email protected]
(director)
(sales)
(sales)
(head of sales trading)
(sales trader)
(sales trader)
(sales trader)
(sales trader)
(trader)
(trader)
(022) 521 79 19
(022) 521 52 46
(022) 521 82 14
(022) 521 91 33
(022) 521 82 12
(022) 521 91 40
(022) 521 82 10
(022) 521 65 41
(022) 521 91 50
(022) 521 48 93
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Biuro Klientów Instytucjonalnych
Wojciech Żelechowski
Robert Noworyta
Michał Sergejev
Krzysztof Kubacki
Marcin Borciuch
Piotr Dedecjus
Tomasz Ilczyszyn
Igor Szczepaniec
Maciej Kałuża
Joanna Wilk
INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA
DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE
Niniejsza publikacja (dalej: „Publikacja”) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: „DM PKO BP”), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego), działającą
zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących
rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP.
Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez DM
PKO BP.
Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne.
DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji.
DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków.
Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub
zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych.
DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie
zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym
„Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego”
(tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad
DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Objaśnienie używanej terminologii fachowej
min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni
kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji
EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki
free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji
śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12
ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych
ROA - stopa zwrotu z aktywów
EBIT - zysk operacyjny
EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja
EPS - zysk netto na 1 akcję
DPS - dywidenda na 1 akcję
CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję
P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS
P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji
EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA
marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży
marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży
marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży
rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży
Rekomendacje zawieszone:
JSW
7