Dziennik - Dom Maklerski PKO BP

Dziennik
03 sierpnia 2015 r.
Najważniejsze informacje:
Indeksy GPW
WIG otw.
WIG zam.
obrót (mln PLN)
WIG 20 otw.
WIG 20 zam.
FW20 otw.
FW20 zam.
mWIG40 otw.
mWIG40 zam.
KGHM - Sceptyczny co do inwestycji w FIPP
KGHM - MF za utrzymaniem podatku miedziowego, dopuszcza jego modyfikację
Budimex - Oferta Budimeksu najtańsza na obwodnicę Kępna
MOL - MOL kupił od Eni 166 stacji paliw w Czechach i na Słowacji
Kruk - Rumuńska spółka Kruka została partnerem International Finance Corporation
LC Corp - Walne zdecydowało o programie skupu akcji własnych
CI Games - Chce wypowiedzieć umowę dystrybutorowi swoich gier w Ameryce Płn. i Płd.
DTP - Wypłaci 0,08 PLN/akcję zaliczki na poczet dywidendy za '15
Hawe - Tele-Polska Holding zbył pośrednio 14,37% akcji Hawe
Bioton - Bimeda chce mieć 30-33% akcji Biotonu
Stalprofil - Wykaże wynik netto za I połowę roku niższy o 3,4 mln PLN
Cube.ITG - Oferta spółki wybrana w przetargu dla 23 mazowieckich jednostek ochrony zdrowia
Największe wzrosty
kurs
zmiana
0,04
4,71
84,90
14,74
20,37
33,3%
5,1%
5,1%
4,8%
4,5%
kurs
zmiana
53,50
34,23
52,30
5 745,00
11,85
-3,8%
-3,5%
-1,1%
-0,8%
-0,6%
Alumetal
Action
Bogdanka
OTP Bank
JSW
TVN - Raport kwartalny (4 sierpnia)
Pekao - Raport kwartalny (4 sierpnia)
ING Bank Śląsk - Raport kwartalny (5 sierpnia)
-0,7%
1,4%
39,1%
-1,0%
1,8%
-1,7%
1,7%
0,1%
1,0%
NWR
Synthos
Grupa Azoty
Enea
Energa
Największe spadki
Nadchodzące wydarzenia:
zmiana
52 137,4
52 750,9
984,5
2 193,6
2 227,5
2 186,0
2 227,0
3 779,8
3 815,0
MOL - Raport kwartalny (5 sierpnia)
Komercni banka - Raport kwartalny (5 sierpnia)
Najwyższe obroty
Netia - Raport kwartalny (6 sierpnia)
OTP Bank
Komercni
KGHM
PZU
Pekao
PGE - Raport kwartalny (6 sierpnia)
kurs
obrót
5 745,00
5 515,00
95,00
431,55
159,15
62 532
31 245
97
77
65
Indeksy zagraniczne
Energa: rozpoczęcie korekty
26.0
25.5
25.0
24.5
24.0
23.5
23.0
22.5
22.0
21.5
21.0
20.5
20.0
19.5
19.0
18.5
18.0
17.5
17.0
16.5
BUX
RTS
PX50
DJIA
NASDAQ
S&P 500
DAX XETRA
FTSE
CAC 40
NIKKEI
HANG SENG
zmiana
22 589,0
858,8
1 031,5
17 689,9
5 128,3
2 103,8
11 309,0
6 696,3
5 082,6
20 585,2
24 636,3
0,2%
-1,0%
0,1%
-0,3%
-0,0%
-0,2%
0,5%
0,4%
0,7%
0,3%
0,6%
16.0
15.5
15.0
14.5
Waluty i surowce
0,0%
EUR/PLN
4,149
1,1%
USD/PLN
3,755
0,0%
EUR/USD
1,105
2,3%
Wczorajsza sesja przyniosła silny wzrost Energii. Na wykresie pojawiła się długa biała świeca, miedź (USD/t)
5 221,5
sugerująca rozpoczęcie korekty po wcześniejszych, silnych spadkach. Jej minimalny zasięg miedź (PLN/t)
19 608,3
należy szacować na 21,27 zł, ale bez większych problemów kurs może sięgnąć 21,85 zł lub
ropa Brent (USD/bbl)
53,77
nawet 22,48 zł.
-0,6%
100
WIBOR 3m (%)
zmiana
1,72
14.0
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
2014
February
March
April
May
June
July
Augus t
Septem ber
October
Novem ber
Decem ber
2015
February
March
April
May
June
July
Augus t
-1,8%
0,0%
Dziennik
03 sierpia 2015 r.
Najważniejsze informacje:
KGHM
Sceptyczny co do inwestycji w FIPP
KGHM poinformował, że jest coraz bardziej sceptyczny co do zaangażowania w Fundusz Inwestycji Polskich
Przedsiębiorstw, mający m.in. wspierać polskie górnictwo węgla. KGHM potwierdził również, że celem
wydobycia w Sierra Gorda na ten rok jest 110 tys. miedzi, ale zaznaczył, że cel wydobycia molibdenu jest
zagrożony. Spółka nie planuje w tym roku odpisów aktywów pomimo znaczącego spadku cen miedzi. (Reuters)
KGHM
MF za utrzymaniem podatku miedziowego, dopuszcza jego modyfikację
Ministerstwo Finansów jest za utrzymaniem podatku miedziowego, ale dopuszcza jego modyfikację poinformował Mateusz Szczurek, minister finansów. (PAP)
Budimex
Oferta Budimeksu najtańsza na obwodnicę Kępna
Oferta Budimeksu za 66 mln PLN okazała się najtańsza w przetargu na budowę obwodnicy Kępna w ciągu
drogi krajowej nr S-11. W przetargu złozonych zostało 10 ofert. Drugą pod względem ceny ofertę złożyła
Skanska za 71,85 mln PLN.
Każdy z wykonawców zaproponował 28-miesięczny termin wykonania zamówienia i 10 lat gwarancji. (PAP)
MOL
MOL kupił od Eni 166 stacji paliw w Czechach i na Słowacji
MOL zakończył proces przejęcia od Eni 125 stacji paliw w Czechach i 41 na Słowacji oraz sieci dystrybucji Agip
w tych krajach. W wyniku transakcji MOL posiada 316 stacji paliw w Czechach oraz 253 na Słowacji. (PAP)
Kruk
Rumuńska spółka Kruka została partnerem International Finance Corporation
Amerykańska organizacja International Finance Corporation wybrała rumuńską spółkę Kruka na partnera
operacyjnego w potencjalnym projekcie inwestycyjnym, polegającym na utworzeniu spółki celowej. Celem jest
podjęcie negocjacji w zakresie zakupu niezabezpieczonych wierzytelności detalicznych. (PAP)
LC Corp
Walne zdecydowało o programie skupu akcji własnych
NWZ LC Corp podjęło w piątek uchwałę ws. udzielania zarządowi upoważnienia do skupu akcji własnych.
Zgodnie z projektem uchwał na walne, liczba akcji nabywanych na podstawie upoważnienia wraz z innymi
akcjami własnymi posiadanymi przez spółkę nie będzie wyższa niż 89.511.662. (PAP)
CI Games
Chce wypowiedzieć umowę dystrybutorowi swoich gier w Ameryce Płn. i Płd.
CI Games chce wypowiedzieć umowę zawartą z Bandai Namco Games America, której przedmiotem była
dystrybucja gier Enemy Front i Lords of the Fallen w Ameryce Północnej, Środkowej i Południowej. (PAP)
DTP
Wypłaci 0,08 PLN/akcję zaliczki na poczet dywidendy za '15
Zarząd DTP zdecydował, by do akcjonariuszy trafiło 2,86 mln zł zaliczki na poczet dywidendy za 2015 r., co daje
0,08 PLN na akcję. Dzień dywidendy ustalono na 24 sierpnia, a dzień wypłaty zaliczki na 31 sierpnia 2015 r.
(PAP)
Hawe
Tele-Polska Holding zbył pośrednio 14,37% akcji Hawe
Tele-Polska Holding podpisał umowę sprzedaży 100% udziałów spółki Trinitybay Investments, zbywając tym
samym pośrednio, 14,37% akcji Hawe. Kupującym jest spółka prawa cypryjskiego Misami Limited. (PAP)
Bioton
Bimeda chce mieć 30-33% akcji Biotonu
Bioton poinformował, że Bimeda zwiększyła swój udział w akcjonariacie Biotonu do 13,16 proc. akcji i głosów
na walnym spółki. W ciągu roku chce mieć nie mniej niż 30% i nie więcej niż 33% akcji spółki. (PAP)
Stalprofil
Wykaże wynik netto za I połowę roku niższy o 3,4 mln PLN
Stalprofil poinformował, że skonsolidowany zysk netto Stalprofilu za I połowę 2015 r. będzie mniejszy o 3,4 mln
PLN przez stratę spółki zależnej ZRUG Zabrze szacowaną na ok. 3 mln PLN. Stalprofil zakłada, że mimo to wynik
finansowy grupy za I półrocze będzie dodatni. Ujemny wynik wykazany przez ZRUG Zabrze był związany z
dodatkowymi nieprzewidzianymi kosztami związanymi z wydłużeniem terminu realizacji kontraktu zawartego z
OGP Gaz-System oraz mniejsza od zakładanej rentowność kontraktu. Stalprofil podał, że opóźnienia i
powstanie wad w wykonawstwie gazociągów w dużej mierze ponoszą podwykonawcy ZRUG-u. (PAP)
Cube.ITG
Oferta Cube.ITG wybrana w przetargu dla 23 mazowieckich jednostek ochrony zdrowia
Oferta Cube.ITG o wartości 77,5 mln zł brutto została wybrana jako najkorzystniejsza w przetargu na sprzęt
oraz dostawy i wdrożenie systemów informatycznych w projekcie ,,E-zdrowie dla Mazowsza. Zamówienie ma
zostać zrealizowane do 30 listopada tego roku. (PAP)
2
Dziennik
03 sierpia 2015 r.
Kalendarz:
Spółka
Wydarzenie
4 sierpnia
TVN
Raport kwartalny
4 sierpnia
Pekao
Raport kwartalny
5 sierpnia
ING Bank Śląsk
Raport kwartalny
5 sierpnia
MOL
Raport kwartalny
5 sierpnia
Komercni banka
Raport kwartalny
6 sierpnia
Netia
Raport kwartalny
6 sierpnia
10 sierpnia
PGE
PKO BP
Raport kwartalny
Raport kwartalny
3
Dziennik
03 sierpia 2015 r.
P/E skorygowane
P/BV
Data rekomendacji
Cena
docelowa
Kapitalizacja
(mln zl)
2014
2015P
2016P
2014
2015P
2016P
2015-07-06
2015-07-06
2015-07-06
2015-07-06
2015-07-16
2015-07-06
2015-07-06
2015-07-16
2015-07-06
100,00
324,00
98,00
134,00
6 232,00
405,00
6,70
5 809,00
174,00
6 250,05
29 874,56
12 100,39
16 327,55
32 109,56
15 929,43
7 460,67
21 686,41
41 772,11
17,8
19,2
15,5
16,7
13,7
16,4
15,5
nm
17,8
15,8
12,2
15,6
15,4
16,2
11,9
12,2
19,5
16,7
11,4
13,2
14,6
14,2
15,0
11,9
10,8
12,5
15,3
1,9
2,3
2,0
1,7
1,7
1,9
1,8
0,9
2,0
1,7
1,5
1,5
1,6
2,0
1,3
1,2
1,3
1,8
1,5
1,5
1,5
1,5
1,9
1,2
1,1
1,2
1,7
Data rekomendacji
Cena
docelowa
Kapitalizacja
(mln zl)
2014
2015P
2016P
2014
2015P
2016P
Sprzedaj
Sprzedaj
Trzymaj
2015-06-23
2015-06-18
2015-06-30
43,65
67,93
4,93
3 715,34
8 421,70
6 232,51
11,3
27,6
17,3
18,3
17,4
15,3
14,1
16,1
15,2
6,5
8,3
9,7
8,2
7,2
11,4
7,6
6,6
10,3
Sektor budowlany
Budimex
Elektrobudowa
Kupuj
Trzymaj
2015-01-08
2015-04-13
157,00
110,00
4 740,94
645,67
19,4
24,7
24,1
30,5
19,8
24,0
9,5
7,1
12,8
16,6
10,7
14,3
Cykliczne dobra konsumpcyjne
AmRest
CCC
LPP
Kupuj
Kupuj
Sprzedaj
2015-05-15
2014-11-21
2014-11-21
171,20
169,00
7 127,00
3 670,00
7 411,20
14 356,00
40,2
21,7
32,8
25,2
27,5
40,5
21,0
19,4
26,4
8,4
18,7
16,7
10,4
21,9
19,6
8,9
16,2
15,1
Cykliczne usługi
Emperia
Eurocash
PKP Cargo
Kupuj
Trzymaj
Trzymaj
2015-07-01
2015-07-01
2015-12-02
83,98
39,72
93,00
916,76
6 028,65
3 598,18
26,7
29,8
66,0
19,6
25,2
6,9
18,9
22,9
9,0
7,0
14,7
5,2
7,7
14,5
5,2
7,1
13,7
4,3
Dystrybutorzy
AB
Action
Kupuj
Trzymaj
2015-05-25
2015-05-25
49,00
42,50
666,93
568,56
8,1
10,7
10,2
7,4
10,0
6,9
6,7
9,1
8,8
6,8
8,0
6,3
Media i rozrywka
Cyfrowy Polsat
TVN
WPH
Trzymaj
Trzymaj
Kupuj
2015-05-25
2014-12-05
2015-06-24
27,90
17,22
45,50
14 773,51
7 016,16
1 062,30
54,0
22,8
-
18,3
19,2
19,1
16,3
18,1
13,3
18,9
14,0
-
13,8
13,2
11,7
12,7
12,2
8,7
Sektor ubezpieczeniowy
PZU
Kupuj
2015-05-22
531,00
37 265,34
13,1
12,8
13,1
-
-
-
Sektor deweloperski
Dom Development
Echo
GTC
PHN
Robyg
Trzymaj
Kupuj
Kupuj
Trzymaj
Kupuj
2015-02-04
2014-10-03
2015-01-15
2014-09-10
2014-10-15
47,35
7,30
6,40
27,80
2,51
1 293,06
2 719,63
2 072,73
1 073,29
613,00
21,3
11,7
nm
nm
18,4
19,9
7,3
4,4
nm
15,0
13,6
4,2
6,5
44,4
9,1
17,2
5,4
-8,4
-437,2
12,5
16,6
3,8
-2,4
78,0
12,3
11,1
nm
-3,9
nm
8,4
Pozostałe usługi finansowe
GPW
Trzymaj
2015-04-15
51,60
2 052,85
14,7
15,7
14,5
10,8
10,1
9,3
Holdingi przemysłowe
Alumetal
Kęty
Trzymaj
Kupuj
2015-07-20
2015-02-16
59,50
355,00
806,62
2 855,64
10,3
13,1
11,8
14,2
12,1
14,6
9,2
9,2
9,1
9,9
10,3
9,4
Sprzęt elektroniczny i elektryczny
Apator
ZPUE
Kupuj
Trzymaj
2014-09-23
2014-09-30
43,50
345,00
1 383,21
392,00
15,1
12,4
16,5
10,1
15,2
11,4
10,3
6,5
11,0
7,0
10,3
6,5
Sektor konsumpcyjny
Otmuchów
Kupuj
2015-05-22
8,61
91,79
12,1
12,8
11,4
6,0
5,4
4,9
Sektor telekomunikacyjny
Netia
Orange Polska
Kupuj
Sprzedaj
2015-05-25
2015-05-25
7,00
9,00
1 966,71
10 669,47
10,7
36,6
nm
34,8
34,7
43,2
3,5
3,8
4,8
4,3
4,4
4,2
Sektor wydobywczy
Bogdanka
JSW
KGHM
NWR
Trzymaj
Sprzedaj
Kupuj
Sprzedaj
2015-05-21
2015-05-21
2015-03-30
2015-05-21
90,00
14,50
136,00
0,03
1 778,91
1 391,33
19 000,00
266,46
14,4
nm
9,8
nm
7,0
nm
7,6
nm
7,5
nm
9,3
nm
5,2
5,4
4,9
-2,3
3,2
5,4
4,2
13,5
3,3
2,9
4,5
16,7
Sektor paliwowy
Duon
Lotos
MOL
OMV
PGNIG
PKN Orlen
Kupuj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Sprzedaj
2015-07-16
2015-01-14
2015-11-03
2015-03-31
2014-12-09
2015-02-17
4,11
27,62
174,00
27,78
4,84
50,65
355,08
5 823,51
20 694,77
32 900,92
37 111,00
32 565,77
11,3
nm
nm
27,1
30,1
nm
14,1
36,5
nm
14,4
12,9
16,8
12,4
18,3
nm
11,0
16,1
15,7
6,2
-62,5
nm
2,9
4,6
-10,2
8,5
10,2
nm
3,4
6,1
8,2
7,7
9,1
nm
3,0
6,9
7,9
Sektor energetyczny
CEZ
Enea
Energa
PGE
Polenergia
Tauron
ZE PAK
Sprzedaj
Kupuj
Trzymaj
Trzymaj
Kupuj
Trzymaj
Sprzedaj
2014-10-30
2014-10-30
2014-10-30
2014-10-30
2015-07-20
2014-10-28
2014-10-30
84,10
17,50
23,80
22,40
36,90
5,30
30,10
49 322,90
6 506,86
8 434,55
33 132,16
1 268,23
6 642,16
981,91
73,5
10,8
10,2
18,6
25,9
7,5
8,5
13,6
12,4
10,8
8,9
16,0
6,4
5,0
14,7
11,9
11,7
9,0
17,2
6,9
4,4
32,1
4,6
6,2
6,6
11,9
4,2
3,4
7,6
6,6
6,1
7,6
9,5
3,9
3,0
7,7
7,0
6,3
8,4
7,9
4,6
3,2
Bank
Rekomendacja
Banki
Alior Bank
BZ WBK
Handlowy
ING BSK
Komercni
mBank
Millennium
OTP Bank
Pekao
Kupuj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Kupuj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Trzymaj
Spółka
Rekomendacja
Sektor chemiczny
Ciech
Grupa Azoty
Synthos
4
P/E skorygowane
EV/EBITDA
KONTAKTY
Biuro Analiz Rynkowych
Artur Iwański
Robert Brzoza
Włodzimierz Giller
Monika Kalwasińska
Piotr Łopaciuk
Paweł Małmyga
Stanisław Ozga
Adrian Skłodowski
Przemysław Smoliński
Jaromir Szortyka
(dyrektor BAR, sektor
wydobywczy)
(sektor finansowy, strategia)
(handel, media, telekomunikacja)
(paliwa, chemia, sektor spożywczy)
(przemysł, budownictwo, inne)
(analiza techniczna)
(sektor energetyczny, deweloperski)
(dystrybucja, inne)
(analiza techniczna)
(sektor finansowy)
(022) 521 79 31
[email protected]
(022) 521 51 56
(022) 521 79 17
(022) 521 79 41
(022) 521 48 12
(022) 521 65 73
(022) 521 79 13
(022) 521 87 23
(022) 521 79 10
(022) 580 39 47
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
(director)
(sales)
(sales)
(head of sales trading)
(sales trader)
(sales trader)
(sales trader)
(sales trader)
(trader)
(trader)
(022) 521 79 19
(022) 521 82 14
(022) 521 52 46
(022) 521 91 33
(022) 521 82 12
(022) 521 91 40
(022) 521 82 10
(022) 521 65 41
(022) 521 91 50
(022) 521 48 93
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Biuro Klientów Instytucjonalnych
Wojciech Żelechowski
Michał Sergejev
Mark Cowley
Krzysztof Kubacki
Marcin Borciuch
Piotr Dedecjus
Tomasz Ilczyszyn
Igor Szczepaniec
Maciej Kałuża
Andrzej Sychowski
INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA
DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE
Niniejsza publikacja (dalej: „Publikacja”) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: „DM PKO BP”), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego),
działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie
informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP.
Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych
przez DM PKO BP.
Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i
kompletne. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji.
DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków.
Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do
nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych.
DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz inny ch rekomendacji o charakterze ogólnym, na
podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom
zgodnie z obowiązującym „Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez
Dom Maklerski PKO Banku Polskiego” (tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM
PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Objaśnienie używanej terminologii fachowej
min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni
kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji
EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki
free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie
akcji
śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12
ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych
ROA - stopa zwrotu z aktywów
EBIT - zysk operacyjny
EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja
EPS - zysk netto na 1 akcję
DPS - dywidenda na 1 akcję
CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję
P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS
P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji
EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA
marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży
marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży
marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży
rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży