Typ strategii grupy kapitałowej i jej wymiary

Typ strategii grupy kapitałowej i jej wymiary
Wpisany przez Wojciech Szumielewicz
Pojawienie się strategii zakładającej stworzenie systemu zarządzania grupą, w której określone
są wspólne cele jej spółek, jak również
obszary i zakresy ich współdziałania, konstytuuje grupę kapitałową w sensie
zarządczym.
T. Keller wskazuje [Die Führung einer Holding (w) Holding - Handbuch, praca zbiorowa pod
redakcją M. Lutter, Verlag Dr Otto Schmidt, KG, Köln 1998, s. 138-140] na pięć podstawowych
typów strategii grupy mających prowadzić do wzrostu jej wartości:
- strategię portfelową - mającą na celu wzrost wartości portfela posiadanych przez
spółkę-matkę udziałów i inwestowanie wolnych środków w obszary o większym wzroście
(ewentualnie na przenoszenie środków z obszarów o niższym wzroście),
- strategię restrukturyzacji - mającą na celu wzrost wartości poprzez restrukturyzację
zarządzania grupą,
- strategię branżową - mającą na celu stworzenie struktury branżowej i wypracowanie
przewag konkurencyjnych poprzez transfer kompetencji i know--how pomiędzy branżami,
- strategię specjalizacji - mającą na celu stworzenie kosztowych i jakościowych przewag
konkurencyjnych, polegającą na koncentracji niektórych funkcji i specjalistycznego know-how w
spółce-matce lub wydzielonej do tego spółce-córce, która świadczy następnie usługi w tym
zakresie dla pozostałych spółek z grupy,
- strategię transakcyjną - koncentrującą się na pojedynczych transakcjach zakupu i
sprzedaży spółek, jak również na transakcjach kształtujących finansowanie działalności spółek i
transakcjach prowadzących do ograniczenia obciążeń podatkowych grupy.
Zauważa on także, że wymienione powyżej typy strategii nie są względem siebie alternatywne,
tzn. spółka-matka, kształtując strategię grupy kapitałowej, może tworzyć z nich kombinacje
zgodnie z własną wizją rozwoju grupy.
1/4
Typ strategii grupy kapitałowej i jej wymiary
Wpisany przez Wojciech Szumielewicz
Strategia grupy kapitałowej stanowi pierwotne narzędzie integracji jej uczestników. Dopiero
pojawienie się strategii zakładającej stworzenie systemu
zarządzania grupą, w której określone są wspólne cele jej spółek, jak również
obszary i zakresy ich współdziałania, konstytuuje grupę kapitałową w sensie
zarządczym. Strategia taka decyduje o wydzieleniu procesów zarządzania związanych
ze współdziałaniem spółek oraz ich przebiegu (tj. podziale ich kompetencji
pomiędzy spółki grupy i ich jednostki organizacyjne).
Strategię w grupie kapitałowej należy postrzegać w czterech wymiarach:
-
strategii globalnej grupy kapitałowej,
strategii biznesowych,
strategii funkcjonalnych,
strategii spółek grupy.
Strategia globalna określa cele gospodarcze grupy kapitałowej oraz wiąże je z jej zasobami
poprzez określenie strategicznych obszarów działalności, w których ma ona być obecna, oraz
określenie intensywności prowadzenia tych działalności. Elementem strategii globalnej powinna
być strategia portfelowa grupy określająca skład uczestników grupy (portfel spółek grupy)
niezbędny do jej realizacji. Dodatkowo powinna ona zawierać wskazówki odnoszące się do typu
i struktury organizacyjnej grupy, jak również systemu nadzoru właścicielskiego.
Strategie biznesowe stanowią rozwinięcie strategii globalnej. Mają one za zadanie określenie
celów dla danego obszaru działalności grupy i wskazanie sposobów ich osiągnięcia. Ponieważ
w praktyce zarządzania grupą kapitałową jest sytuacją rzadką, aby jedna spółka w pełni
2/4
Typ strategii grupy kapitałowej i jej wymiary
Wpisany przez Wojciech Szumielewicz
odpowiadała za dany obszar działalności, rodzi to konieczność uwzględnienia w danej strategii
biznesowej powiązań pomiędzy spółkami z tego samego obszaru.
Strategie funkcjonalne stanowią uzupełnienie dla powyższych typów strategii grupy
kapitałowej. Określają one kierunki rozwoju poszczególnych obszarów funkcjonalnych grupy
oraz ich rolę we wdrażaniu strategii globalnej i strategii biznesowych. Stworzenie danej strategii
funkcjonalnej stanowi również podstawę dla integracji i współdziałania spółek grupy w tym
obszarze. Istotne jest, że strategie funkcjonalne mogą być tworzone w oderwaniu od podziału
grupy na obszary jej działalności, czyli że dana strategia funkcjonalna może obejmować spółki
pochodzące z różnych obszarów biznesowych grupy.
Strategie poszczególnych spółek uczestniczących w grupie kapitałowej tworzone są dla
potrzeb zarządzania nimi. Jej ramami są grupowe strategie biznesowe i funkcjonalne, które
określają rolę danej spółki w ich wdrażaniu. Ten rodzaj strategii ma charakter wykonawczy,
dlatego bardzo ważne jest komunikowanie
top-down (od
jednostki dominującej do jednostek podporządkowanych) strategii, w szczególności
biznesowych i funkcjonalnych, ustalonych dla całej grupy kapitałowej. Z tych strategii wynikają
bowiem konieczne długofalowe zadania dla poszczególnych spółek grupy kapitałowej, które
powinny być przez nie uwzględnione w ich strategiach.
Opracowana strategia grupy kapitałowej, przyjęta w odpowiednim trybie przez mające do tego
prawo organy zarządzające grupą i spółkami, przechodzi do etapu wdrożenia i następnie
bieżącej realizacji. Jednym z kluczowych aspektów z tym związanym i zarazem determinantem
powodzenia realizacji jest jej przełożenie na strukturę organizacyjno-procesową grupy.
3/4
Typ strategii grupy kapitałowej i jej wymiary
Wpisany przez Wojciech Szumielewicz
Uwaga: niniejszy artykuł stanowi podrozdział 2.2 z rozdziału I książki Wojciecha
Szumielewicza
„Cash
management w grupach kapitałowych. Diagnozowanie, kształtowanie, ocena", wydanej
przez DIFIN 2009 r.
Więcej informacji o tej książce podajemy w dziale „Literatura biznesu".
4/4