Aktywa funduszy emerytalnych

2 grudnia 2008
Czy jesteś już naszym subskrybentem? To najprostszy
i najszybszy sposób otrzymywania naszych raportów. Bezpłatnie.
http://www.analizy.pl/subskrypcja.shtml
www.analizy.pl
Aktywa funduszy emerytalnych
listopad 2008
W listopadzie aktywa funduszy emerytalnych zwiększyły się osiągając poziom 132,7 mld zł. W porównaniu do
października, oznacza to wzrost o +2,5 mld zł. Wartość aktywów w listopadzie jest mniejsza w stosunku do
rekordowego poziomu z października 2007 roku o ponad 10 mld zł. W ujęciu procentowym wartość aktywów w
listopadzie wzrosła o +1,9% i jest to pierwszy wzrost aktywów funduszy emerytalnych od trzech miesięcy. Większą
dynamikę wzrostu aktywów w tym roku fundusze emerytalne zanotowały jedynie w marcu i lipcu.
Dekompozycja zmiany wartości aktywów netto (mln PLN)
0
(+) ZUS gotówka i obligacje (paź 2008)
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
26
(+) ZUS gotówka i obligacje (lis 2008)
1543
93
(-) opłata od składki
(+/-) rozliczenia transferów
1263
2138
(+/-) wynik zarządzania
175
(+/-) zmiana zobowiązań
2526
zmiana aktywów netto
przepływ:
Źródło: FUNDonline FE, Analizy Online
dodatni
ujemny
Na listopadowy wzrost aktywów OFE niewątpliwie największy wpływ miał wynik z zarządzania funduszami, który
przekroczył +2,1 mld zł. Jest to najlepszy rezultat wypracowany przez zarządzających w tym roku. Ostatni raz
fundusze osiągnęły wynik przekraczający +2 mld zł w październiku 2007 roku. Dla porównania, w poprzednim
miesiącu wynik ten wyniósł -11 mld zł.
Drugim czynnikiem, który wpłynął na wzrost aktywów były środki przekazane przez ZUS. Łączna ich wartość
wyniosła w listopadzie ponad +1,5 mld zł. Na tą kwotę złożyły się środki w postaci obligacji oddłużeniowych (26
mln zł), które zostały przekazane przez ZUS w październiku, a zaliczone w poczet aktywów listopadowych oraz
gotówka (1543 mln zł). Łącznie od początku tego roku OFE otrzymały z ZUS 18,8 mld PLN, czyli o +12,1% więcej
niż w analogicznym okresie roku ubiegłego. Co więcej, ZUS przekazał już na rachunki funduszy więcej, niż w
całym 2007 roku, kiedy to do OFE trafiło nieco ponad 17,7 mld PLN.
Wartość aktywów netto i udział w rynku OFE
AEGON OFE
AIG OFE
Allianz Polska OFE
AXA OFE
Bankowy OFE
Commercial Union OFE
Generali OFE
ING OFE
Nordea OFE
OFE Pocztylion
OFE Polsat
OFE PZU "Złota Jesień"
OFE Skarbiec - Emerytura
OFE WARTA
Pekao OFE
Razem
2008-10-31
mln PLN
2 487,5
10 631,5
3 392,1
6 103,6
3 876,3
34 118,1
5 176,6
30 806,0
4 793,8
2 646,9
1 202,4
17 710,0
3 192,6
1 947,4
2 105,7
130 190,3
struktura
2008-10-31
mln PLN
1,9%
5 681,2
8,2%
10 727,1
2,6%
3 453,0
6 192,2
4,7%
3,0%
3 888,3
26,2%
34 848,7
4,0%
5 226,0
23,7%
31 690,2
3,7%
4 854,0
2,0%
2 690,3
0,9%
1 219,8
13,6%
18 132,3
2,5%
,0
1,5%
1 964,7
2 148,6
1,6%
100,0%
132 716,4
struktura
4,3%
8,1%
2,6%
4,7%
2,9%
26,3%
3,9%
23,9%
3,7%
2,0%
0,9%
13,7%
0,0%
1,5%
1,6%
100,0%
dynamika
zmian
128,4%
0,9%
1,8%
1,5%
0,3%
2,1%
1,0%
2,9%
1,3%
1,6%
1,4%
2,4%
-100,0%
0,9%
2,0%
1,9%
Źródło: Analizy Online na podstawie raportów OFE
© Copyright by Analizy Online Sp. z o.o.
1
2 grudnia 2008
Czy jesteś już naszym subskrybentem? To najprostszy
i najszybszy sposób otrzymywania naszych raportów. Bezpłatnie.
http://www.analizy.pl/subskrypcja.shtml
www.analizy.pl
Czynnikiem technicznym, który w listopadzie działał in minus na wartość aktywów, były rozliczenia przepływów
związane z ostatnią w tym roku sesją transferową. Według naszych szacunków, w ślad za odchodzącymi
członkami fundusze emerytalne przekazały sobie -1,26 mld zł.
Mimo rozliczeń towarzyszących kolejnej sesji transferowej, w listopadzie zanotowaliśmy wzrost aktywów
wszystkich funduszy emerytalnych. Największą dynamikę wzrostów aktywów zanotował fundusz Aegon OFE
(+128,4%), co wprost wynika z finalizacji połączenia z funduszem Skarbiec – Emerytura OFE, skutkującej
przejęciem dotychczasowych uczestników tego OFE wraz ze środkami zgromadzonymi przez nich na kontach
emerytalnych. Na tle konkurencji wysoką dynamiką wzrostu mogą się pochwalić fundusze ING OFE (+2,9%) oraz
OFE PZU "Złota Jesień" (+2,4%). Najniższą dynamikę wzrostu odnotował Bankowy OFE (+0,3%), a w przypadku AIG
OFE oraz Warta OFE wzrost aktywów był niższy od +1%
Zespół Analiz Online
Spółka Analizy Online jest niezależną firmą analityczną zajmującą się monitoringiem rynku polskich i zagranicznych
instytucji zbiorowego lokowania środków: funduszy inwestycyjnych, emerytalnych oraz ubezpieczeniowych funduszy
kapitałowych). W zakres analiz rynku funduszy wchodzą między innymi rankingi funduszy, ocena efektywności działań
zarządzających oraz analiza ich wpływu na polski rynek finansowy.
Zakres działalności firmy obejmuje również monitoring rynku produktów strukturyzowanych, zmian akcjonariatu
polskich spółek publicznych oraz analizę rynku polskich papierów dłużnych
Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celu informacyjnym zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością
autorów. Dane wykorzystane przy tworzeniu opracowania pochodzą ze źródeł uważanych przez firmę Analizy Online Sp. z
o.o. za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, iż są one kompletne i odzwierciedlają stan faktyczny.
Opinie zawarte w niniejszym opracowaniu częściowo bazują na wartościach szacunkowych, wyznaczanych zgodnie z
metodologią stosowaną przez Analizy Online Sp. z o.o., które mogą odbiegać od danych rzeczywistych.
Spółka Analizy Online Sp. z o.o. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne szkody spowodowane wykorzystaniem opinii i
informacji zawartych w niniejszym opracowaniu. Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do wyłącznego, własnego użytku
Klientów spółki Analizy Online Sp. z o.o., którzy otrzymali je bezpośrednio od spółki Analizy Online Sp. z o.o.
Publikowanie niniejszego opracowania w prasie, internecie i innych środkach masowego przekazu w całości bądź w części,
jak również przytaczanie zawartych w nim opinii wymaga pisemnej zgody spółki Analizy Online Sp. z o.o.
© Copyright by Analizy Online Sp. z o.o.
2