Mercer rekomenduje system kapitałowy i podkreśla znaczenie

Informacja prasowa
Warszawa, 25 kwietnia 2016 roku
Mercer rekomenduje system kapitałowy i podkreśla znaczenie II filara
Polski system emerytalny jest od 2013 roku coraz gorzej oceniany w niezależnej międzynarodowej
analizie systemów emerytalnych – Melbourne Mercer Global Pension Index. Jedną z głównych
rekomendacji badania z 2015 roku jest utrzymanie istotnej roli II filara w systemie emerytalnym.
Dodatkowo konsultanci Mercer Polska wskazują na niski poziom opłat pobieranych obecnie przez
OFE.
Polski oddział Mercera przygotował raport na temat wybranych aspektów działalności polskiego
systemu emerytalnego ze szczególnym uwzględnieniem zagadnień dotyczących OFE. Przedmiotem
analizy były: ryzyko związane z wypełnieniem zobowiązań ZUS, wysokość wynagrodzeń i kosztów
towarzystw emerytalnych, a także niestabilność prawa z uwzględnieniem wpływu zmian
legislacyjnych na funkcjonowanie towarzystw emerytalnych.
Coraz niższa ocena polskiego systemu emerytalnego
– Ocena Polski w trzech ostatnich badaniach systemów emerytalnych Melbourne Mercer Global
Pension Index spada z roku na rok, z poziomu 57,9 pkt w 2013 roku do 56,2 pkt w 2015. Na redukcję
oceny w 2014 roku największy wpływ miały zmiany w funkcjonowaniu OFE. W tym samym okresie
ogólne wskaźniki dla pozostałych krajów uwzględnionych w porównaniu rosły – średnia ocena dla
wszystkich krajów uwzględnionych w badaniu w 2013 roku wyniosła 60 pkt, w 2015 osiągnęła poziom
60,5 pkt – mówi Krzysztof Nowak, partner w Mercer, współautor raportu odwołującego się m.in. do
ww. badania Melbourne Mercer Global Pension Index.
W rankingu z 2015 roku prowadzi Dania, za nią uplasowały się Holandia, Australia i Szwecja. Polska
zajmując 15. miejsce, znalazła się w grupie krajów łącznie opisanych jako systemy o wielu dobrych
rozwiązaniach, a jednocześnie problemach, które – w przypadku, gdy nie zostaną rozwiązane – mogą
istotnie zagrozić systemowi emerytalnemu w przyszłości. W tej samej grupie znalazły się również
Francja, Stany Zjednoczone, RPA, Brazylia i Austria.
Wysokie ryzyko niewywiązania się Polski ze zobowiązań emerytalnych
Powołane w raporcie analizy wskazują na wysokie, potencjalne ryzyko dotyczące wywiązania się
Polski ze swoich zobowiązań emerytalnych. O jego stopniu świadczą niski poziom aktywów
emerytalnych, wysoka wartość zobowiązań emerytalnych, obecny deficyt ZUS, poziom zadłużenia
państwa oraz zagrożenia demograficzne.
– W innym badaniu przeprowadzonym przez OECD w 2013 roku, w którym badano 35 krajów pod
względem udziału aktywów funduszy emerytalnych w stosunku do PKB – średnia ważona wyniosła
84,2%. Polska z wynikiem ponad czterokrotnie niższym od średniej zajęła 16. miejsce. Przy
uwzględnieniu redukcji aktywów OFE z 2014 roku zajęłaby 23. pozycję. Ten i inne przedstawione w
raporcie wskaźniki obrazują skalę zagrożenia, z którym przyjdzie nam się zmierzyć w nieodległej
przyszłości – tłumaczy Małgorzata Rusewicz, prezes IGTE.
W podsumowaniu wyników analiz przedstawionych w raporcie posłużono się listą rekomendacji
sformułowanych pod adresem Polski przez autorów badania Melbourne Mercer Global Pension
Index. Jako najważniejszą wymieniono utrzymanie istotnej roli II filara w całym systemie
emerytalnym. Za bardzo istotne zostały także uznane podniesienie wartości dobrowolnych
oszczędności o charakterze długoterminowym oraz zwiększenie wartości aktywów emerytalnych
stanowiących pokrycie zobowiązań systemu emerytalnego.
OFE tańsze od innych funduszy
W raporcie dokonano także analizy kosztów obciążających aktywa OFE oraz wysokość opłat za
zarządzanie pobieranych przez PTE. Z analizy wynika, że opłaty za zarządzanie OFE są ponad 50%
niższe niż wynagrodzenia pobierane z tytułu zarządzania w globalnych firmach asset management
(dla porównywalnych typów portfeli). Oszacowana przez Mercer stawka wynagrodzenia za
zarządzanie netto polskich PTE wyniosła 0,21% aktywów, podczas gdy dla porównywanej próby
globalnych firm asset management wskaźnik ten wyniósł 0,45%.
OFE są również znacznie tańsze od polskich funduszy akcyjnych i stabilnego wzrostu. Porównanie
kosztów obciążających aktywa OFE z WKC (wskaźnikiem kosztów całkowitych) publikowanym przez
polskie fundusze stabilnego wzrostu oraz akcyjne wypada zdecydowanie na korzyść tych pierwszych.
Obliczony dla OFE wskaźnik wyniósł 0,66%, porównywalna wartość mediany dla funduszy stabilnego
wzrostu 1,72%, a dla funduszy akcyjnych 1,75%.
W raporcie porównano też stawkę wynagrodzenia za zarządzanie (netto) dla PTE z kosztami
zarządzania stosowanymi w publicznej instytucji wspólnego inwestowania w Wielkiej Brytanii (tzw.
NEST). Również w tym zestawieniu tańsze o 30% okazały się PTE.
Raport „Wybrane aspekty działalności otwartych funduszy emerytalnych” został przygotowany przez
Mercer Polska 25 listopada 2015 roku na zlecenie IGTE.
Więcej informacji:
Izba Gospodarcza Towarzystw Emerytalnych
Filip Pietkiewicz-Bednarek
Dyrektor ds. komunikacji
tel. 22 629 09 27
email: [email protected]