Egzogeniczne strategie rozwojowe na
Transkrypt
Egzogeniczne strategie rozwojowe na
Dokument zawiera jedynie streszczenie pracy, stronę tytułową, spis rozdziałów, wstęp oraz bibliografię. Pytania do autora proszę kierować na adres [email protected] Streszczenie pracy. Wraz z postępem technologicznym, globalizacją oraz wzrostem intensywności konkurencji, przedsiębiorstwa działające na rynku motoryzacyjnym modyfikowały swoje strate gie rozwoju. Charakter tych przemian spowodował, że wśród producentów pojazdów silnikowych, od końca lat 80tych wyraźnie zwiększyła się popularność egzogenicznych strategii wzrostu. Wyróżnić można dwa podstawowe typy struktur, stosowanych dla realizacji tych celów: bardziej złożone i trwałe, czyli powstałe w wyniku fuzji i przejęć; oraz te o charakterze bardziej elastycznym, czyli alianse strategiczne. Na podstawie szczegółowej analizy pięciu studiów przypadków można wywnioskować, że współcześnie bardziej skuteczne okazują się wszystkie formy współpracy pozwalające na precyzyjną wymianę/handel konkretnymi zasobami i zdolnościami innych podmiotów. Przy pomocy egzogenicznych strategii rozwojowych firmy motoryzacyjne dążą do budowy globalnych organizacji sieciowych. Studium Magisterskie Kierunek Finanse i Rachunkowość Specjalność Finanse Przedsiębiorstwa Imię i nazwisko autora Kamil Woś Nr albumu 52 619 Egzogeniczne strategie rozwojowe na międzynarodowym rynku motoryzacyjnym. Praca magisterska napisana w Katedrze/Instytucie Rynków Kapitałowych pod kierunkiem naukowym Dr Łukasza Gębskiego. Warszawa 2013. 2 Spis Rozdziałów WSTĘP ............................................................................................................................................................. 5 ROZDZIAŁ 1. STRATEGIE ROZWOJU PRZEDSIĘBIORSTW. .................................................................................... 1.1 KOOPERACJA PRZEDSIĘBIORSTW - TRANSAKCJE O CHARAKTERZE KAPITAŁOWYM – FUZJE I PRZEJĘCIA ORAZ ALIANSE STRATEGICZNE. .......................................................................................................................................................... 1.2 INWESTORZY ORAZ TYPY TRANSAKCJI KAPITAŁOWYCH. ............................................................................................. 1.3 KREOWANIE WARTOŚCI W MYŚL SZKOŁY ZASOBOWEJ ............................................................................................... 1.4 GŁÓWNE CELE I MOTYWY EGZOGENICZNYCH STRATEGII ROZWOJOWYCH. ..................................................................... 1.5 ETAPY PROCESU FUZJI I PRZEJĘĆ KAPITAŁOWYCH I ALIANSÓW STRATEGICZNYCH JAKO ELEMENTY PLANOWANIA STRATEGICZNEGO....................................................................................................................................................... 1.6 DETERMINANTY STRATEGII ROZWOJOWYCH INWESTORÓW BRANŻOWYCH.................................................................... 1.7 FUZJE I PRZEJĘCIA ORAZ ALIANSE STRATEGICZNE JAKO ELEMENTY PLANOWANIA STRATEGICZNEGO PRZEDSIĘBIORSTW MIĘDZYNARODOWYCH ................................................................................................................................................ ROZDZIAŁ 2. WSPÓŁCZESNY, GLOBALNY SEKTOR MOTORYZACYJNY.................................................................. 2.1. WYRÓŻNIAJĄCE WŁAŚCIWOŚCI BRANŻY MOTORYZACYJNEJ Z PESPEKTYWY EGZOGENICZNYCH STRATEGII ROZWOJOWYCH – OTOCZENIE DALSZE. .................................................................................................................................................... 2.2. CHARAKTER BRANŻY – OTOCZENIE BLIŻSZE............................................................................................................. 2.3. KRYZYS 2009 A BRANŻA MOTORYZACYJNA. ........................................................................................................... 2.4. NAJNOWSZE WYZWANIA RYNKU MOTORYZACYJNEGO. ............................................................................................. ROZDZIAŁ 3. ANALIZA PRZYKŁADÓW GŁÓWNYCH TYPÓW EGZOGENICZNYCH TRANSAKCJI ROZWOJOWYCH NA GLOBALNYM RYNKU MOTORYZACYJNYM. ................................................................................................... 3.1. FUZJA MERCEDES BENZ – CHRYSLER .................................................................................................................... 3.2. INNE PRZYKŁADY FUZJI I PRZEJĘĆ NA MIĘDZYNARODOWYM RYNKU MOTORYZACYJNYM. FIAT – CHRYSLER ORAZ TATA MOTORS – JAGUAR LAND ROVER. ................................................................................................................................ 3.3. ALIANSE STRATEGICZNE, JAKO GŁÓWNE ŹRÓDŁO ROZWOJU KONCERNU PSA PEUGEOT CITROËN. 3.4. RENAULT-NISSAN............................................................................................................................................. ROZDZIAŁ 4. WNIOSKI NA TEMAT SKUTECZNOŚCI TYPÓW ROZWOJU EGZOGENICZNEGO STOSOWANYCH NA GLOBALNYM RYNKU MOTORYZACYJNYM.......................................................................................................... 4.1. MOTYWACJE I UZASADNIENIA POSZCZEGÓLNYCH TYPÓW TRANSAKCJI.......................................................................... 4.2. ANALIZA ANALITYCZNA - SPÓJNY POMIAR EFEKTÓW DLA WSZYSTKICH TYPÓW ROZWOJU EGZOGENICZNEGO. ....................... 4.3. ANALIZA STRATEGICZNA – PRZYCZYNY PORAŻKI/SUKCESU. ........................................................................................ 3 4.4. ALIANSE STRATEGICZNE VS FUZJE I PRZEJĘCIA. KTÓRY TYP TRANSAKCJI LEPIEJ SŁUŻY REALIZACJI CELU STRATEGICZNEGO WE WSPÓŁCZESNYM ŚWIECIE? ........................................................................................................................................... PODSUMOWANIE ............................................................................................................................................... BIBLIOGRAFIA ..................................................................................................................................................... SPIS RYSUNKÓW, TABEL I WYKRESÓW. .............................................................................................................. STRESZCZENIE PRACY.......................................................................................................................................... 4 Wstęp Samochód jest najbardziej skomplikowanym produktem dostępnym dla klienta detalicznego. Między innymi z tego względu, rynek motoryzacyjny jest jednym z najciekawszych obszarów współczesnej gospodarki. Łańcuch kreowania wartości w ramach przedsiębiorstwa motoryzacyjnego często ciągnie się od zaawansowanych prac badawczych i inżynieryjnych, poprzez wydobycie surowców z ziemi aż po dostarczenie gotowego pojazdu do klienta. Z tych względów globalni producenci pojazdów silnikowych są źródłem najnowocześniejszych rozwiązań technologicznych, organizacyjnych oraz strategicznych. Z tych samych powodów ogromnie trudne jest zdefiniowanie, które z aktywów materialnych i niematerialnych korporacji samochodowych są wyjątkowe i cenne. Oddziały doradców inwestycyjnych odpowiedzialne za fuzje i przejęcia specjalizują się w odnajdywaniu tych szczególnych składników i szacowaniu ich wartości. Strategiczna perspektywa pozwala także ocenić, czy odpowiednie zestawienie tych elementów może dać efekty synergii. Według mnie, strategiczne podejście do zarządzania organizacją jest podstawą prawidłowej analizy każdego przedsiębiorstwa. Jednak globalizacja powoduje, że granice organizacji zacierają się a wnioskowanie o wartości staje się coraz bardziej utrudnione. Analiza fuzji i przejęć oraz innych, luźniejszych form rozwoju egzogenicznego - stosowanych przez firmy motoryzacyjne - pozwala na spojrzenie w przyszłość zarządzania strategicznego. Celem pracy jest odpowiedź na pytanie „która ze stosowanych na globalnym rynku motoryzacyjnym form rozwoju egzogenicznego jest najlepiej dopasowana do realiów współczesnej zintegrowanej gospodarki?”. Do realizacji celu wykorzystam analizę strategiczną (jakościową) oraz analityczną wybranych studiów przypadków. Każdy case study zawiera przykład jednego z typów rozwoju egzogenicznego zastosowanego przez firmy motoryzacyjne w ostatnich 5 20 latach. Dobrane przypadki obejmują pełne spektrum form kooperacji: od pełnej integracji i połączenia kapitałowego aż po współpracę opartą jedynie na umowach cywilnoprawnych. Praca składa się z czterech rozdziałów. Rozdział pierwszy, przedstawia zakres teoretyczny, tj.: szkołę zasobową zarządzania strategicznego (która jest podstawą dla wnioskowania) a także zjawisko egzogenicznego rozwoju przedsiębiorstw, czyli rynek fuzji i przejęć oraz aliansów strategicznych. Ze względu na przedmiot pracy, szczególny nacisk został postawiony na międzynarodową perspektywę omawianych teorii. Rozdział drugi, obejmuje dokładną analizę współczesnego sektora motoryzacyjnego. Ze względu na podejście strategiczne oraz dla jasności wywodu zastosowałem w nim podział na otoczenie dalsze i bliższe. Część środowiska, na które żaden z graczy rynku motoryzacji nie ma wpływu, została zanalizowana w oparciu o metodę PEST. Do oceny charakteru całej branży posłużył model pięciu sił M. Portera. Ze względu na istotny wpływ na większość studiów przypadków oraz zmianę globalnych trendów zarządczych, osobny punkt rozdziału został poświęcony kryzysowi finansowemu z 2009 roku. Na końcu zaprezentowana została krótka analiza najnowszych wyzwań światowego rynku finansowego. Rozdział trzeci, to dokładne przedstawienie oraz analiza pięciu studiów przypadków. W każdym z nich zaprezentowany został jeden z typów strategii rozwoju egzogenicznego. Podrozdział pierwszy, to sławna i nieudana fuzja koncernów Mercedes oraz Chrysler. Przykłady drugi oraz trzeci, to dwie, różniące się od siebie transakcje przejęcia. Podrozdział trzeci opisuje strategię wykorzystywania aliansów strategicznych, jako długoterminowej strategii rozwoju. Ostatni przypadek, to nietypowy przykład aliansu strategicznego, stosowanego przez koncerny Nissan oraz Renault. 6 Rozdział czwarty, to próba wyciągnięcia ostatecznych wniosków i odwiedzi na pytanie badawcze: „czy któraś z form rozwoju egzogenicznego, stosowana przez producentów samochodów, lepiej sprawdza się we współczesnych realiach gospodarczych?”. W tym celu prezentuję - wspólne dla wszystkich przykładów motywacje i cele każdego z zaprezentowanych podmiotów. Następnie, oceniam ich realizację za pomocą spójnej metody analitycznej oraz strategicznej. Synteza analityczna i strategiczna wszystkich przykładów w znacznej części opiera się na wnioskach z rozdziału trzeciego. Ale ich krótkie ujęcie w spójnej, ułożonej strukturze pozawala na najlepsze porównanie i sprawne wyciąganie wniosków. 7 Bibliografia Wykaz książek: Duliniec, A. Finansowanie przedsiębiorstwa. Strategie i instrumenty. wydanie II zmienione. Warszawa: PWE, 2011. Frąckowiak, W., red. Fuzje i przejęcia. Warszawa: PWE, 2009. Gębski, Ł. Typy inwestorów i ich strategie ns rynku fuzji i przejęć kapitałowych. Warszawa: praca doktorska, SGH, 2004. Haspeslagh, P. C., i D. B. Jemison. Managing acqusitions: creating value through corporate renewal. Nowy Jork: The Free Press, 1991. Hitt, M. A., R. E. Hoskisson, i D. R. Ireland. Strategic Management: Competitiveness and Globalization (Concepts and Cases) 8th Edition. Mason, OH 45040: South-Western Cengage Learning, 2009. Obłój, K. Strategia Organizacji. Wydanie II zmienione. Warszawa: PWE, 2007. Portale internetowe: http://www.autoevolution.com http://www.autointell.net http://www.autos.aol.com http://www.bbc.co.uk http://www.berlin-institut.org http://www.bjreview.com.cn http://www.bloomberg.com http://www.boerse-frankfurt.de/en http://www.ceo.cxo.pl http://www.credit.ford.com http://www.dailyfinance.com http://www.data.worldbank.org http://www.e-mentor.edu.pl http://www.economist.com 8 http://www.electricdrive.org http://www.epa.gov http://www.epr.pl http://www.eur-lex.europa.eu http://www.europe.autonews.com http://www.europe.wsj.com http://www.faculty.darden.virginia.edu http://www.forbes.com/ http://www.ft.com/ http://www.gtai.de http://www.hybridcars.com http://www.jaguarlandrover.com http://www.latimes.com http://www.mckinsey.com http://www.money.cnn.com http://www.nytimes.com http://www.oica.net http://www.tata.com http://www.psa-peugeot-citroen.com http://www.toyota-global.com http://www.renault.pl http://www.tractors.wikia.com http://www.reuters.com http://www.usatoday.com http://www.softwareadvice.com/ http://www.wikinvest.com http://www.stooq.pl http://www.worldcarfans.com http://www.streetdirectory.com http://www.worldometers.inf Dokumenty i raporty: Bruner R., Spekman R. The dark side of Alliances: Lessons from Volvo – Renault. European Management Journal, Vol. 16 nr 2. Kwiecień 1998. [online] Retrieved from: http://faculty.darden.virginia.edu/brunerb/Bruner_PDF/Dark%20Side%20of%20Alliances %20-%20Volvo.pdf [Accessed: 10 Dec 2013]. Krauss R. Wittke, S., Mac Dougall, W. 2011. The Automotive Industry in Germany Issue 2010/2011 | Germany Trade and Invest. [online] adres: http://www.gtai.de/GTAI/Content/JP/Invest/_SharedDocs/Downloads/GTAI/Industryoverviews/io-automotive.pdf; [Dostęp dnia 10.10.2013]. Renault-Nissan., Alliance facts & figures2013. Blog.alliance-renault-nissan.com. 2013. [online] Retrieved from: http://www.renault.com/en/lists/archivesdocuments/bookletalliance2013_gb.pdf [Accessed: 10 Dec 2013]. Susini J., The Determinants of Alliance Performance : Case Study of Renault & Nissan Alliance. Economic journal of Hokkaido University, 33: 232-262. Lipiec 2004. [online] Retrieved from: http://eprints.lib.hokudai.ac.jp/dspace/bitstream/2115/5398/3/EJHU_v33_p232-262.pdf [Accessed: 10 Dec 2013] 9 This page was intentionally left blank. 10