Oceny Niemiec, Wielkiej Brytanii i Hiszpanii w górę. Nowe

I N F O R M A C J A
P R A S O W A
Paryż, Warszawa, 25 czerwca 2014 r.
PANORAMA COUNTRY RISK – I półrocze 2014
Zaktualizowane oceny ryzyka krajów
Coface dostrzega poprawę w zakresie ryzyka krajów
Europy Zachodniej oraz „nowych” rynków wschodzących
Pierwszy kwartał 2014 r. potwierdził przyspieszenie globalnego wzrostu
gospodarczego: według prognoz Coface wzrost przyspieszy z 2,6% w 2013 r. do
niemal 3% w roku 2014 i 3,3% w roku 2015. Strefa euro (oczekiwany wzrost na
poziomie 1,1% w roku 2014) powoli, ale pewnie wychodzi z głębokiej podwójnej
recesji. Rynek amerykański wykazuje dynamiczny i zrównoważony wzrost (według
prognoz na poziomie 2,7% w 2014 r.) pomimo złych warunków w styczniu. Oznacza
to, że następuje teraz wyrównanie globalnych wzrostów: rozwinięte gospodarki
odpowiadają za około 1/3 (w porównaniu z jedynie 1/4 w 2013 r.), a kraje rozwijające
się – za 2/3.
W kontekście tego potwierdzonego ożywienia gospodarczego Coface aktualizuje
swoje oceny ryzyka kilku rynków europejskich i wschodzących.
Niemcy, Austria, Wielka Brytania i Hiszpania: poprawa wynikająca ze zwiększenia inwestycji
Ożywienie gospodarcze w Europie Zachodniej doprowadziło do stabilizacji ryzyka, a nawet do
pewnej poprawy w tym zakresie.
Pięć lat zajął Niemcom i Austrii powrót do najlepszej kategorii ryzyka tj. A1, w której zajęły
miejsce obok USA, Japonii i Szwajcarii. Niemcy potwierdziły swoją rolę europejskiej siły
napędowej, wykazując niezwykle zrównoważony wzrost (szacowane 2% w 2014 r., po 0,5% w
2013 r.): konsumpcja - do tej pory na historycznie niskim poziomie - wykazuje ożywienie, a
inwestycje ponownie ruszyły. Nastroje podmiotów gospodarczych są dobre i wynikają ze spadku
liczby (-8% w ciągu roku) i kosztów (-30%) upadłości. W Austrii firmy korzystają z niskiego kosztu
kredytowania oraz ożywienia gospodarek niemieckiej, amerykańskiej i wschodnioeuropejskich, i
dysponują dużymi zasobami pieniężnymi. Z wyjątkiem przypadku Alpine Bau w 2013 r., upadłości
firm w tym kraju spadają od kilku miesięcy.
Ocena Wielkiej Brytanii została podniesiona do kategorii A2. Wzrost w tym kraju, szacowany na
2,7% w 2014 r., może być równie dynamiczny jak wzrost w USA i może pozwolić nawet na
wyprzedzenie Niemiec (2%). Ożywieniu konsumpcji towarzyszy spadek bezrobocia. Brytyjski
wzrost jest teraz zdrowszy i cechuje się wysokim poziomem inwestycji przedsiębiorstw, co będzie
kluczowym stymulatorem aktywności gospodarczej w latach 2014 i 2015. Ponadto Bank Anglii
1
I N F O R M A C J A
P R A S O W A
podjął kroki mające na celu ograniczenie paniki na rynku nieruchomości i wsparcie dostępu sektora
MSP do możliwości kredytowania. Również brytyjski przemysł wykazuje oznaki ożywienia, takie jak
dynamiczna innowacyjność, o której świadczą sukcesy eksportowe w branżach farmaceutycznej,
motoryzacyjnej, lotniczej i obronnej.
Następna pozytywna zmiana w kolejnej europejskiej gospodarce silnie dotkniętej kryzysem: Ocena
B dla Hiszpanii została przeniesiona na pozytywną listę obserwacyjną (B). Wychodzenie tego
kraju z kryzysu przyspiesza: wzrost w 2014 r. ma według prognoz wynieść 1,2%, a w 2015 r. –
1,7%. Rośnie eksport (szczególnie dynamicznie do krajów wschodzących), czemu sprzyjają niższe
koszty pracy. Pomimo silnego zadłużenia sektora prywatnego, w przedsiębiorstwach ma miejsce
zmniejszanie poziomu lewarowania. Zauważamy poprawę sytuacji finansowej firm: udało się
odbudować marże (45% w 2013 r.) oraz przepływy finansowe (powyżej 100%). Wysoki poziom
bezrobocia oraz zadłużenia gospodarstw domowych to obecnie najbardziej istotne obszary
słabości. Jednak oznaki poprawy krajowego popytu, zaraz za imponującymi wynikami eksportu,
stanowią bezsprzecznie pozytywną zmianę.
Litwa najbardziej odczuła geopolityczne konsekwencje sytuacji między Rosją a Ukrainą.
Litwa, której ocena B została zdjęta z pozytywnej listy obserwacyjnej, cierpi z powodu swojej
zależności od Rosji i dostaw gazu z tego kraju. Napięcie geopolityczne wokół Ukrainy
prawdopodobnie wpłynie na nastroje graczy z Europy Wschodniej, a silna zależność Litwy od
rosyjskiego gazu tłumaczy usunięcie jej z pozytywnej listy obserwacyjnej.
Kenia, Rwanda, Nigeria i Sri Lanka: duży potencjał
Na rynkach wschodzących utrzyma się wysokie tempo wzrostu: 4,4% w 2014 r. i 4,7% w 2015 r.
Nadal korzystają one z rozwoju swoich klas średnich oraz – zwłaszcza dzięki eksportowi – z
lepszych prognoz wzrostu krajów rozwiniętych. Jednak dynamika głównych rynków wschodzących
będzie ograniczona limitami podaży krajowej oraz politycznymi i społecznymi czynnikami ryzyka.
Z drugiej strony, inne obiecujące kraje wschodzące nie są dotknięte tymi problemami lub dotknięte
są nimi w tylko niewielkim stopniu. Pomimo często trudnego klimatu dla biznesu, potencjał rozwoju
jest szczególnie wysoki w kilku afrykańskich i azjatyckich krajach. To stwierdzenie prowadzi Coface
do rewizji w górę ocen ryzyka Kenii (B), Nigerii (C) i Rwandy (C). Sri Lanka również notuje silny
wzrost (szacowany przez Coface na 7% w 2014 r. i 6,5% w 2015 r.) napędzany przez konsumpcję
wynikającą z silnie rosnących przychodów i spływających do kraju transferów od lankijskich
emigrantów.
Sri Lanka i Kenia należą do grupy 10 krajów wschodzących, które Coface uznaje za najbardziej
obiecujące spośród wszystkich rynków wschodzących (Kolumbia, Indonezja, Peru, Filipiny, Sri
Lanka, Kenia, Tanzania, Zambia, Bangladesz oraz Etiopia).
2
I N F O R M A C J A
P R A S O W A
Uwaga: Oceny ryzyka krajów prowadzone przez Coface określają średni poziom ryzyka niewypłacalności
przedsiębiorstw w danym kraju w ramach prowadzonych przez nie krótkoterminowych transakcji
handlowych. Ocena nie dotyczy długu publicznego.
Aby określić ryzyko danego kraju, Coface analizuje łącznie perspektywy gospodarcze, polityczne i finansowe
kraju, doświadczenia Coface nt. płatności firm oraz klimat dla biznesu.
Oceny przyznawane są w siedmiostopniowej skali: A1, A2, A3, A4, B, C, D (zgodnie ze wzrostem ryzyka).
Mogą skutkować także umieszczeniem kraju na liście obserwacyjnej.
ZMIANY OCEN RYZYKA KRAJÓW - CZERWIEC 2014
Oceny podwyższone, zdjęte z negatywnej listy obserwacyjnej
lub umieszczone na pozytywnej liście obserwacyjnej
KRAJ
DOTYCHCZASOWA
OCENA
NOWA OCENA
CZERWIEC 2014
NIEMCY
A2
A1
AUSTRIA
A2
A1
WIELKA BRYTANIA
A3
A2
HISZPANIA
B
B
C
B
C
C
NIGERIA
D
C
RWANDA
D
C
KENIA
SRI LANKA
Oceny obniżone, zdjęte z pozytywnej listy obserwacyjnej
lub umieszczone na negatywnej liście obserwacyjnej
LITWA
B
B
KONTAKT DLA MEDIÓW:
Beata PADZIK – T. +48 22 465 00 12, M. 503 079 022, [email protected]
Informacje o Coface
Grupa Coface, światowy lider w obszarze ubezpieczeń należności, oferuje firmom na całym świecie rozwiązania w zakresie
ochrony przed ryzykiem niewypłacalności ich klientów, zarówno w transakcjach krajowych jak i eksportowych. W 2013 r. Grupa
osiągnęła skonsolidowany obrót w wysokości 1,44 mld EUR. 4 440 pracowników w oddziałach w 66 krajach zapewnia lokalną
obsługę klientów z 200 krajów na całym świecie. Coface publikuje co kwartał swoje oceny ryzyka kraju dla 160 państw, w oparciu o unikalną wiedzę nt. zachowań płatniczych przedsiębiorstw i doświadczenie 350 analityków ds. oceny ryzyka znajdujących
się blisko klientów i ich dłużników.
We Francji Coface zarządza gwarancjami eksportowymi w imieniu skarbu państwa. Coface jest spółka zależną Natixis, podmiotu Groupe BPCE zajmującego się świadczeniem usług na rzecz korporacji, zarządzaniem inwestycyjnym oraz specjalistycznymi
usługami finansowymi.
W Polsce Coface jest obecny od 1992 roku. Ubezpiecza należności krajowe i eksportowe, oferuje finansowanie poprzez faktoring,
a także raporty handlowe o firmach z całego świata i marketingowe bazy danych. Prowadzi monitoring i windykację należności
B2B.
Więcej informacji o firmie oraz pozostałe komunikaty prasowe dostępne na www.coface.pl
3