Greckie TAK dla porozumienia w sprawie giełdy

Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska
Raport dzienny
17.07.2015
WIADOMO CI ZE WIATA
Rynki Europejskie gie dy kontynuowa y rozpocz te w poniedzia ek wzrosty,
Deutsche Bank Polska S.A.
ówne indeksy w eurolandzie zyska y oko o +1,5%, obligacje lekko wzros y,
cho ich zmienno c w ostatnich dwóch dniach by a znacznie ni sza ni
obserwowana poprzednio. Europejski Bank Centralny nie zmieni poziomu stóp
procentowych, zaznaczy , e skup aktywów jest kontynuowany i przebiega bez
zak óce . ECB postanowi dalej zasila greckie banki pomoc finansow
udzielan z programu ELA, a limit po yczek zosta zwi kszony o dodatkowe 900
mln EUR. Gie dy w Stanach Zjednoczonych wyra nie wzros y, technologiczny
Nasdaq ustanowi swój nowy, historyczny rekord dzi ki dobrym wynikom
opublikowanym przez kilka kluczowych spó ek wchodz cych w sk ad tego
indeksu. Ceny ropy naftowej spad y o ok. -0,9%, poniewa inwestorzy obawiaj
si utrzymania przez d szy czas nadpoda y surowca na globalnym rynku.
Dolar umocni si do g ówny walut, indeks DXY znalaz si na najwy szym
poziomie od dwóch miesi cy, poniewa wzros y oczekiwania na wrze niow
podwy
stóp procentowych w USA. Na gie dach azjatyckich indeksy w pi tek
ros y w lad za zwy kami g ównych wska ników na parkietach w Chinach.
a
Warto
Zmiana
Obrót (mln z )
2 298,54
1,81%
637,19
3 758,57
0,84%
99,76
13 215,76
1,48%
37,11
53 588,24
Najwi ksze wzrosty
1,56%
Kurs
799,77
Zmiana
CUBEITG
4,06 z
+19.06%
GRAAL
27,55 z
+11.09%
INDYKPOL
Najwi ksze spadki
94,89 z
Kurs
+9.69%
Zmiana
Indeks
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
PROVIDENT
23,04 z
-8.75%
ENERGOINS
9,48 z
-5.86%
INTERBUD
3,19 z
Kurs
Obrót (mln z )
PKNORLEN
73,00 z
109,37
PZU
444,30 z
94,10
PKOBP
31,32 z
Warto
71,56
Zmiana
S&P500
2 124,29
+0,80%
DJIA
18 120,25
+0,39%
Nasdaq
5 163,18
+1,26%
Xetra DAX
11 716,76
+1,53%
CAC 40
5 121,50
+1,47%
FTSE 100
6 796,45
+0,63%
Bovespa
53 069,75
+0,32%
Hang Seng
25 465,04
+1,20%
Nikkei
20 650,92
+0,30%
Chiny_ A-Shares
Surowce
4 126,15
Cena
+3,00%
Zmiana
Ropa Brent
57,02
-0,61%
Ropa WTI
50,95
-1,30%
Najaktywniejsi
Indeksy wiatowe
Polska: Inflacja bazowa bez cen ywno ci i energii wzros a w czerwcu +0,2% r/r,
mniej od oczekiwa .
Polska: Przeci tne wynagrodzenie brutto wzros o w czerwcu +2,5% r/r, mniej od
prognoz.
Polska: Zatrudnienie w sektorze przedsi biorstw zwi kszy o si w czerwcu +0,9% r/r,
mniej od oczekiwa .
ochy: Bilans handlu zagranicznego wyniós w maju +4,18 mld EUR, lepiej od
oczekiwa .
Szwajcaria: Sprzeda detaliczna spad a w maju o -1,8% r/r, znacznie poni ej
oczekiwa .
Strefa Euro: Inflacja konsumencka HICP wzros a w czerwcu +0,2% r/r, zgodnie z
oczekiwaniami.
Strefa Euro: Europejski Bank Centralny nie zmieni poziomu stóp procentowych,
zgodnie z oczekiwaniami.
Strefa Euro: Bilans handlu zagranicznego wyniós w maju +19,8 mld EUR, mniej od
oczekiwa .
USA: Tygodniowa liczba wniosków o zasi ek dla bezrobotnych wynios a 281 tys.,
lepiej od oczekiwa .
USA: Indeks Fed z Filadelfii spad w lipcu do 5,7 pkt., du o gorzej od oczekiwa .
USA: Indeks rynku nieruchomo ci – NAHB wyniós w lipcu 60 pkt., zgodnie z
prognozami.
oto
1 144,00
-0,37%
Mied
5 545,50
+0,05%
Srebro
14,96
-0,66%
Waluty
Kurs
Zmiana
EUR/USD
1,0875
-0,65%
EUR/PLN
4,1081
-0,42%
USD/PLN
3,7770
+0,24%
CHF/PLN
3,9435
-0,37%
GBP/PLN
5,8956
+0,06%
Rentowno ci obligacji 10-letnich
Zmiana
POLSKA
Gie da
Kilkudniowe wzrosty na gie dach zachodnioeuropejskich wreszcie pozytywnie
wp yn y na zachowania inwestorów na warszawskiej gie dzie. WIG20 przez ca
sesj rós w czwartek ko cz dzie na poziomie 2298,54 pkt (+1,81%). Wydaje
si wi c, e przebicie oporu na wysoko ci 2300 pkt. nie b dzie dla g ównego
wska nika problemem, k opoty z kontynuowaniem wzrostów mog pojawi si
dopiero przy poziomach z obszaru 2320-2335 punktów. Na plus nale y zapisa , e
wzrosty wczorajsze odbywa y si na ca ej szeroko ci rynku – oprócz spó ek
najwi kszych ros y firmy ma e i rednie: indeksy mWIG40 i sWIG80 zyska y
odpowiednio: +0,84% i +1,48%. Silny wzrost rynku zosta potwierdzony
zwi kszonymi obrotami, które wzros y o +61% do warto ci 800 mln PLN. Mo na
zak ada , e rynek zbudowa dobr baz do kontynuacji odbicia z poziomów 2200
pkt. (dla WIG20), o jego zasiegu zdecyduj czynniki zewn trzne (sytuacja na
gie dach europejskich i chi skich czy dalszy rozwój wypadków w sprawie Grecji).
Obligacje/Makro
Rentowno ci obligacji 10-letnich spad y w czwartek o -3,1bps do 3,004%, a
papierów 5-letnich o -1,4bps do poziomu 2,406%. Wczorajsze dane o inflacji
bazowej (wzros a ona +0,3%, tj. mniej od prognoz) pokazuj utrzymuj cy brak
presji inflacyjnej w gospodarce. Dzi poznamy kolejne, wa ne dane: oczekuje si ,
e produkcja przemys owa wzros a w czerwcu o +6,7% r/r, a sprzeda detaliczna o
+3,9% r/r, natomiast inflacja PPI spad a o -1,9% r/r. Je li okaza yby si one lepsze
od prognoz to nale y oczekiwa dalszego umocnienia d ugu i z otego.
Waluty
Polski z oty umacnia si kolejny dzie korzystaj c z ogólno wiatowego wzrostu
apetytu na ryzykowne aktywa. Kurs pary EUR/PLN zni kowa ju poni ej poziomu
4,11 PLN, a jego dalsze zachowanie b dzie pochodn kszta towania si relacji na
ównej parze walutowej EUR/USD (wczoraj kurs euro obni
si w relacji do
dolara do poziomu 1,085). Wp yw na z otego mog mie dzi tak e dane makro z
polskiej gospodarki oraz zachowanie si innych walut emerging markets.
-5.62%
Polska
3.000
-0.79%
USA
2.3540
+0.08%
Niemcy
0.779
+0.91%
Hiszpania
1.989
-2.02%
1.993
-0.99%
Grecja
11.697
-7.52%
Turcja
9.090
-0.76%
Japonia
0.443
-3.90%
Chiny
3.565
+0.11%
Indie
7.843
+0.04%
ochy
WIG
WIG (51,899.91, 52,682.08, 51,899.91, 52,588.42, +929.711)
58000
57500
57000
56500
56000
55500
55000
54500
54000
53500
53000
52500
52000
51500
51000
50500
50000
49500
49000
14
21
28
4
11 18
August
25
1
8
15
Septe mber
22
29 6
13
October
20
27
3
10 17
Novem ber
24
1
8
15
Decem ber
22
5 12
2015
19
26
2
9
16
February
23
2
9
March
16
23
30 7
April
13
20
27 4
11
May
18
25
1 8
Ju ne
15
22
29
6
July
13
20
Deutsche Bank Polska S.A.
INFORMACJE Z POLSKICH SPÓ EK
Tauron– agencja Fitch potwierdzi a rating Tauronu na poziomie BBB z
perspektyw stabiln
PGNiG– wolumen sprzeda y gazu ziemnego przez grup PGNiG w II kw. 2015 r.
wyniós 4,67 mld m sze c. wobec 3,35 mld m sze c. w analogicznym okresie
ubieg ego roku; Gas Assets Management, spó ka zale na PGNiG, kupi a 36,17
proc. akcji Gas-Trading
Otmuchów– poszuka oszcz dno ci w grupie; planuje te inwestycje na ponad 20
mln z
Budimex– zwi kszy limit na gwarancje bankowe w BZ WBK i BGK o cznie 150
mln z
PGE– projekt w Elektrowni Opole osi gn 17% zaawansowania
Bioton– Bimeda Holding ma powy ej 5 proc. akcji
S&P500
SP500 (2,052.74, 2,081.31, 2,052.74, 2,076.62, +25.3101)
2160
2155
2150
2145
2140
2135
2130
2125
2120
2115
2110
2105
2100
2095
2090
2085
2080
2075
2070
2065
2060
2055
2050
2045
2040
2035
2030
2025
2020
2015
2010
2005
2000
1995
1990
1985
1980
1975
1970
1965
1960
1955
1950
1945
1940
1935
1930
1925
1920
1915
1910
1905
1900
1895
1890
1885
1880
1875
1870
1865
1860
1855
1850
1845
1840
1835
1830
1825
1820
1815
1810
1805
1800
1795
INFORMACJE ZE WIATA
AKCJE/OBLIGACJE/WALUTY
USA: Gie dy w Stanach Zjednoczonych wzros y zdecydowanie i zbli y si do
swoich historycznych poziomów. S&P500 zyska +0,80% i jest tylko o +0,3% poni ej
swego historycznego poziomu. Nasdaq wzrós o +1,26% i o 3 pkt. pobi swój
najwy szy poziom w historii, do czego przyczyni y si wzrosty Ebay i Netflix. Ju po
sesji o ponad +13% dro y akcje Google, który zaraportowa zdecydowanie lepsze
wyniki od oczekiwa (pierwszy raz od 6 kwarta ów). Akcje Netflix wzros y o +18,02%
do rekordowego poziomu 115,81$ (spó ka zaskoczy a inwestorów b. wysok
dynamik przyrostu subskrybentów jej us ug), Ebay wzrós o +3,39% po lepszych od
prognoz zyskach za 2Q2015 oraz po informacji o sprzeda y swej jednostki zale nej.
Z kolei Goldman Sachs zni kowa podczas wczorajszej sesji o -0,84%, poniewa
opublikowa raport, z którego wynika o e zyski z drugiego kwarta u by y najni sze
od prawie czterech lat, na drugim biegunie znalaz si inny czo owy bank
ameryka ski – Citigroup, którego akcje wzros y o +3,77% do poziomu 58,59$, tj.
najwy szego od 6,5 roku. 10-letnie obligacje ameryka skie praktycznie nie zmieni y
warto ci, poniewa ich rentowno ci tylko nieznacznie spad y o -0,2bps do poziomu
2,351%. Indeks dolara DXY wzrós o kolejne +0,52%, poniewa dane o liczbie
nowych bezrobotnych okaza y si lepsze od oczekiwa (281 tys. wobec 285 tys.
oczek.), co wzmog o obawy, e FED mo e ju we wrze niu podwy szy stopy proc.
Europa: Gie dy w Europie Zachodniej w dalszym ci gu dyskontowa y pomy lny
rozwój wypadków w sprawie Grecji, w tym szczególnie rodowe g osowanie w
ate skim parlamencie. Indeks Stoxx600 zyska na warto ci +1,35%, co oznacza
jego siódmy z rz du wzrost, DAX zwy kowa o +1,53%, CAC (+1,47%), IBEX
(+1,54%), a FTSE MIB (+1,67%). W czwartek eurogrupa zgodzi a si na przyznanie
Grecji trzyletniego programu pomocy z Europejskiego Mechanizmu Stabilno ci
(EMS) po zako czeniu niezb dnych krajowych procedur, natomiast pa stwa Unii
Europejskiej wyrazi y zgod na 7 mld euro po yczki pomostowej dla Aten, która
zostanie wykorzystana na sp at d ugu wobec ECB (wykup obligacji greckich
cych w posiadaniu banku ma nast pi ju 20 lipca). EBC podniós limit pomocy
dla greckich banków w ramach programu ELA o 900 mln EUR, a greckie instytucje
finansowe maj zosta otwarte w najbli szy poniedzia ek. Prezes Draghi wyrazi
przekonanie, e Grecja pozostanie w strefie euro, odniós si równie do
realizowanego programu skupu aktywów (QE), który wed ug niego jest zrealizowany
zgodnie z wcze niejszymi za eniami i przynosi ju zauwa alne, pozytywne efekty
w gospodarce europejskiej. Konferencja ECB os abi a kurs euro, który znalaz si na
najni szym od 6 tygodni poziomie w relacji do dolara. Mocno zyska y obligacje
greckie, na d ugu europejskim zmienno cen by a w czwartek umiarkowana.
Azja: Indeks Nikkei wzrós w pi tek +0,30% zbli aj c si do swojego najwy szego
poziomu od 15 lat. Zwy kom akcji na gie dach japo skich pomóg os abiaj cy si jen
– za 1 dolara p aci si obecnie ok. 124,28 JPY.
Indeks CSI300 wzrós w pi tek o +3,86% zamykaj c si powy ej kluczowego dla
chi skiego rynku akcji psychologicznego poziomu 4000 pkt. (zamkni cie wynios o
4151,5 pkt., w skali tygodnia CSI300 zyska na warto ci tylko +1,1%).
SUROWCE
14
21
28
4
11
August
18
25
2 8 15
September
22
29
6
13
October
20
27
3
10 17
Novem ber
24 1 8
15
Decem ber
22 29 5
12
2015
20 26
2 9
17 23
February
2 9
March
16
23
30 6
April
13
20
27
4
May
11
18
26 1 8
June
15
22
29 6
July
13
20
27
mWIG 40
MWIG40 (3,598.66, 3,663.28, 3,597.55, 3,656.91, +78.4600)
14
21
28
4
11 18
August
25
1
8
15
Septem ber
22
29 6
13
October
20
27
3
10 17
Novem ber
24
1
8
15
Decem ber
22
5 12
2015
19
26
2
9
February
16
23
4020
4010
4000
3990
3980
3970
3960
3950
3940
3930
3920
3910
3900
3890
3880
3870
3860
3850
3840
3830
3820
3810
3800
3790
3780
3770
3760
3750
3740
3730
3720
3710
3700
3690
3680
3670
3660
3650
3640
3630
3620
3610
3600
3590
3580
3570
3560
3550
3540
3530
3520
3510
3500
3490
3480
3470
3460
3450
3440
3430
3420
3410
3400
3390
3380
3370
3360
3350
3340
3330
3320
3310
3300
3290
3280
3270
3260
3250
3240
3230
3220
3210
3200
3190
3180
3170
3160
3150
2
9
March
16
23
30 7 13
April
20
27 4
11
May
18
25
1 8
June
15
22
29
6
July
13
20
27
DAX
DAX (11,170.71, 11,339.78, 11,149.27, 11,315.63, +319.220)
12700
12600
12500
12400
12300
12200
12100
12000
11900
11800
11700
11600
11500
11400
11300
11200
11100
11000
10900
10800
10700
10600
10500
10400
10300
10200
10100
10000
9900
9800
9700
9600
9500
9400
9300
9200
9100
9000
8900
8800
8700
8600
8500
8400
8300
8200
8100
8000
14
21
28
4 11
August
18
25
1 8
15
Septem ber
22
29 6 13
October
20
27
3
10 17
November
24
1
8 15
Decem ber
22
5
12
2015
19
26
2 9
16
February
23
2 9
March
16
23
30 7 13
April
20
27 4
11
May
18
26 1
8
June
15
22
29
6
July
13
20
27
Shanghai B-Shares (Chiny)
B-SHARES (331.930, 343.370, 330.510, 343.370, +25.5900)
565
560
555
550
545
540
535
530
525
520
515
510
505
500
495
490
485
480
475
470
465
460
455
450
445
440
435
430
425
420
415
410
405
400
395
390
385
380
375
370
365
360
355
350
345
340
335
330
325
320
315
310
305
300
295
290
285
280
275
270
265
260
255
250
245
240
235
230
225
220
215
210
205
200
195
Ropa naftowa: Ceny ropy spad y o niespe na -1%, poniewa inwestorzy oczekuj
pojawienia si na rynku zapasów ira skiej ropy utrzymywanej na tankowcach.
Metale szlachetne: Ceny z ota spad y do 8-miesi cznego minimum, poniewa
wzros y oczekiwania na podwy
stóp w USA, a dolar kontynuowa umocnienie.
Kalendarium na dzi
Polska: Produkcja przemys owa i budowlano-monta owa (czerwiec), sprzeda
detaliczna (czerwiec), ceny produkcji sprzedanej przemys u (czerwiec), Wska nik
Dobrobytu wg BIEC (lipiec)
USA: Inflacja konsumencka CPI (czerwiec), pozwolenia na budow domów (czerwiec),
rozpocz te budowy domów (czerwiec), indeks Uniwersytetu Michigan (lipiec),
wyst pienie publiczne wiceprezesa FED – Stanley’a Fischera
Czechy: Inflacja producencka PPI (czerwiec)
Kanada : Inflacja konsumencka CPI (czerwiec)
Opracowanie:
7
14
21
28
4
11
August
18
25
1
9 15
Septem ber
22
29
13 20
October
27
3
10 17
November
24
1
8
15
Decem ber
22
29
12
2015
19
26
2
9
16
February
2
9
March
16
23
30 7
April
Piotr Tukendorf ([email protected])
ród o: Bloomberg, GPW, stooq.pl
13
20
27 4
11
May
18
25
1
8
June
15
23 29
6
July
13
20
27
Deutsche Bank Polska S.A.
Niniejszy raport zosta opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawuj cym nadzór nad dzia alno ci Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udost pniane publicznie i jest powszechnie dost pne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w momencie jego publikacji na stronie internetowej
Deutsche Bank Polska S.A., za po rednictwem wybranych mediów oraz innych kana ów dystrybucji. Klienci Banku mog otrzyma niniejsze opracowanie nie wcze niej ni przed jego
publicznym udost pnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi us ugi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie opracowa stanowi cych rekomendacje
inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzgl dniaj cych potrzeby i sytuacj klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny,
czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzgl dniaj jego potrzeb i sytuacj . Niniejsze opracowanie udost pniane jest Klientom równocze nie z jego udost pnieniem
publicznym
Niniejsze opracowanie wyra a pogl dy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzie sporz dzenia.
Opracowanie zosta o przygotowane zgodnie z najlepsz wiedz i staranno ci autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawno ci, w oparciu o informacje zaczerpni te z
publicznie dost pnych róde . Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. do
o nale ytej staranno ci w celu zapewnienia, i te informacje nie s b dne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. i jego pracownicy nie ponosz odpowiedzialno ci za prawdziwo i kompletno tych informacji, jak równie za wszelkie
szkody powsta e w wynku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja zosta a przygotowana wy cznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporz dzenia Ministra Finansów z dnia 19 pa dziernika 2005
roku w sprawie informacji stanowi cych rekomendacje dotycz ce instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi
odpowiedzialno ci za szkody wynik e z podj cia decyzji inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokona
niezale nej oceny, zapozna si z innymi ród ami i innymi ni zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wy czn odpowiedzialno za decyzje inwestycyjne, podj te lub zaniechane na
podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wi e si z szeregiem ryzyk zwi zanych mi dzy innymi z koniunktur makroekonomiczn w kraju i na wiecie, zmianami
regulacji prawnych, sytuacj na mi dzynarodowych rynkach finansowych i towarowych. Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce mo liwe.
Opracowanie nie mo e by powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Deutsche Bank Polska Spó ka Akcyjna z siedzib w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w S dzie Rejonowym dla m. st. Warszawy, XII Wydzia
Gospodarczy Krajowego Rejestru S dowego, pod nr 0000022493. Wysoko
kapita u zak adowego: 2 651 449 384 z (kapita op acony w ca
ci), NIP 676-01-07-416.