czytaj dalej

Daily FX
2016-12-14 14:59
GBPPLN
Prognoza: Wzrost -> 5,38
Horyzont: 5 dni
Ostatnie tygodnie przebiegają pod znakiem umocnienia funta. Brytyjska waluta zyskuje zarówno w relacji do euro jak i do
dolara. Lepszy sentyment do brytyjskiej waluty widoczny jest również w przypadku kursu GBPUSD. Na początku tego
miesiąca przekroczył on poziom 5,3 i znalazł się na najwyższym poziomie od czasu ogłoszenia wyników referendum ws.
Brexitu.
Na poprawę notowań funta wpływ mają głównie dwa czynniki. Po pierwsze z wypowiedzi brytyjskich polityków w ostatnim
czasie wynika, że rząd Wlk. Brytanii coraz bardziej skłania się ku rozwiązaniu, w którym Brexit miąłby przyjąć tzw.
”miękką” wersję a więc taką, która nie obejmie zerwania większości obecnych powiazań kraju z Unią Europejską. Na
takie rozwiązanie wskazał między innymi minister ds. Brexitu David Davis, który stwierdził, że brytyjski rząd rozważa
możliwość płacenia składki w zamian za dostęp do wspólnego europejskiego rynku. Kanclerz Stephen Hammond na
początku tego tygodnia w przemówieniu w parlamencie stwierdził natomiast, że konieczna będzie „umowa przejściowa” z
UE, w ramach której Królestwo pozostawałoby częścią wspólnego europejskiego rynku. Hammond swoje stanowisko
uzasadnił tym, że jego zdaniem dwa lata, które są przewidziane przez traktaty europejskie na negocjacje ws. wystąpienia
kraju z Unii nie są na to wystarczająco długim okresem czasu. Za „miękkim” Brexitem przemawia również decyzja
Wysokiego Trybunału Anglii i Walii, który ocenił, że rząd musi uzyskać zgodę parlamentu przed rozpoczęciem procedury
ws. Brexitu, co potencjalne osłabia pozycję negocjacyjną gabinetu Theresy May. Rząd odwołał się od tej decyzji do
brytyjskiego Sądu Najwyższego, który na początku stycznia ostatecznie zdecyduje w kwestii roli parlamentu w negocjacjach
brexitowych.
Drugim istotnym czynnikiem poprawiającym notowania funta są lepsze od oczekiwań dane, które napływają z Wysp w
ostatnich tygodniach. W tym tygodniu lepsze od oczekiwań okazały się między innymi dane na temat zatrudnienia
(środowy raport wskazał na mniejszy od oczekiwań wzrost nowych bezrobotnych w listopadzie oraz silniejszy od
konsensusu wzrost wynagrodzeń) oraz inflacji. Wzrost dynamiki cen w listopadzie w Wlk. Brytanii wyniósł 1,2 proc. co jest
najwyższym odczytem tego wskaźnika od dwóch lat. Konsensus rynkowy zakładał tymczasem wzrost o 1,1 proc. Wyższa
od oczekiwań inflacja powinna wpisać się w scenariusz zakładający brak dalszych obniżek stóp procentowych w Wlk.
Brytanii w przewidywalnej przyszłości. Na początku listopada Bank Anglii, podniósł prognozę PKB oraz inflacji, jak również
poinformował, że nie planuje już obniżać stóp procentowych w tym roku. Kolejne posiedzenie BoE odbędzie się jutro i nie
powinno ono przynieść zmian głównych parametrów polityki monetarnej. Rynek oczekuje, że polityka BoE pozostanie
również bez większych zmian w kolejnych kwartałach. Konsens rynkowy zakłada obecnie, że stopy proc. na wyspach
pozostaną bez zmian przez cały przyszły rok.
Kombinacja lepszych od oczekiwań danych z Wlk Brytanii w połączeniu z sygnałami gotowości do
ustępstwa w negocjacjach na temat Brexitu stanowi argument za kontynuacją umocnienia się funta.
Wzrost wartości brytyjskiej waluty powstrzymują w tym tygodniu czynniki techniczne. Kurs EURGBP znalazł
się przy silnym oporze w rejonie 1,2. Przy oporze jest również kurs USDGBP (przedział 1,27-1,28).
Pokonanie tych barier, co wydaję się być prawdopodobne biorąc pod uwagę czynniki fundamentalne,
powinno otwierać drogę do kolejnej fali umocnienia funta. W przypadku kursu GBPPLN w takim
scenariuszu możliwy byłby wzrost w rejon poziomu 5,5.
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie
Kalendarium
Godz.
Kraj
Wskaźnik
Ostateczna
dana
Prognoza
Raiffeisen
Średnia
oczekiwań
Poprzed
ni
02:30
CN
Inflacja CPI (listopad, %, r/r)
2,3
2,2
2,1
02:30
CN
Inflacja PPI (listopad, %, r/r)
3,3
2,2
1,2
08:45
FR
Produkcja przemysłowa (październik. %, m/m)
-0,2
0,8
0,5
-1,1
16:00
USA
Wskaźnik nastrojów Michigan (grudzień, pkt)
98,0
95,0
94,1
93,8
14:00
PL
Inflacja CPI (listopad. %, r/r)
WTOREK 13 GRUDNIA
0,10
0,10
-0,20
11:00
D
Wskaźnika zaufania ZEW (grudzień, pkt)
ŚRODA 14 GRUDNIA
13,80
14,00
13,50
13,80
11:00
EZ
Produkcja przemysłowa (październik, %, m/m)
-0,10
0,00
0,20
-0,80
14:30
USA
Sprzedaż detaliczna (listopad, %, m/m)
0,10
0,40
0,30
0,80
14:30
USA
Inflacja PPI (listopad %, r/r)
1,30
0,90
0,80
15:15
USA
Produkcja przemysłowa (listopad, %, m/m)
-0,10
-0,20
0,00
20:00
USA
Główna stopa proc. Fed (%)
0,75
0,75
0,50
Wskaźńik PMI w przemyśle (grudzień, pkt)
54,5
54,5
54,3
PIĄTEK 9 GRUDNIA
PONIEDZIAŁEK 12 GRUDNIA
CZWARTEK 15 GRUDNIA
09:30
DE
09:30
DE
Wskaźńik PMI w usługach (grudzień, pkt)
54,0
54,8
55,1
10:00
EZ
Wskaźńik PMI w przemyśle (grudzień, pkt)
53,4
53,6
53,7
10:00
EZ
Wskaźńik PMI w usługach (grudzień, pkt)
53,5
53,7
53,8
14:30
USA
Wskaźnik aktywności w stanie Nowy Jork (grudzień, pkt)
2,60
1,50
14:30
USA
Inflacja CPI (listopad. %, r/r)
1,70
1,60
14:30
USA
Wskaźnik aktywności w stanie Filadelfia (grudzień, pkt)
9,00
7,60
15:45
USA
Wskaźńik PMI (grudzień, pkt)
14:30
USA
Liczba nowych inwestycji w zakresie budowy domów (listopad. tys.)
1,80
54,1
PIĄTEK 16 GRUDNIA
Źródło: Reuters; Bloomberg; prognozy Raiffeisen Bank Polska i Raiffeisen Research
1,175
1,230
1,323
GBPPLN
Prognoza: Wzrost -> 5,38
Horyzont: 5 dni
Źródło: Reuters, stan na 2016-12-14 14:40
Opór
Kurs
Wsparcie
5,5400
5,5000
5,3800
5,2900
5,2500
5,2100
5,1000
Oporem jest obecnie poziom 5,38, czyli okolica szczytów z drugiej płowy tego roku oraz
poziom 50 % zniesienia Fibonacciego trwającej od końca 2015 r. fali spadkowej. Kolejnymi
oporami jest poziom 5,5, który powstrzymywał wzrost kursu w 2012 r. oraz okolice poziomu
5,54, gdzie znajduje się 61,8 % zniesienie fali spadkowej. okolica 5,55. W przypadku
spadków najbliższym wsparciem jest 5,25, gdzie przebiega 200-sesyjna średnia krocząca
oraz 5,21 - górne ograniczenia konsolidacji w której GBPPLN przebywał w listopadzie.
Kolejnymi zaś poziom 5,10, który powstrzymał kilkukrotnie spadki we wrześniu oraz
psychologiczny poziom 5,00.
P
Raport sporządził:
Wojciech Stępień
Analityk Rynków Finansowych
Raiffeisen Polbank
ul. Grzybowska 78,
00-844 Warszawa
www.raiffeisenpolbank.com
Departament Sprzedaży Rynków Finansowych
Telefon: + 48 22 585 37 86
Faks:
+ 48 22 585 33 68
W razie pytań lub uwag dotyczących powyższej publikacji proszę o
kontakt: [email protected]
Dealing:
Bydgoszcz
tel.: (22) 585 37 73
Poznań
tel.: (61) 655 47 51
Gdańsk
tel.: (22) 585 37 71
Rzeszów
tel.: (22) 585 37 75
Katowice
tel.: (22) 585 37 69
Szczecin
tel.: (22) 585 37 71
Kielce
tel.: (22) 585 37 70
Toruń
tel.: (22) 585 37 72
Kraków
tel.: (22) 585 37 70
Warszawa
tel.: (22) 585 37 79
Lublin
tel.: (22) 585 37 75
Wrocław
tel.: (22) 585 37 74
Łódź
tel.: (22) 585 37 75
Zielona Góra
tel.: (22) 585 37 73
Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności:
Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili
odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska
S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA" na
skrzynkę e-mailową: [email protected].
Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może być
odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione.
Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego
prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji.
Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem
każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią
związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się
czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko.
Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani
żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania.
Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego.
Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych – do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych.
Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie
istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny.
Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą.
Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości.
Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem.
Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i
innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami
wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była
wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL.
RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów
związanych z rekomendacjami.
Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów prawa,
postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie w żaden
sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień.
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie