Puls walutowy 13.07.07

2007-07-13
10:52
PULS WALUTOWY
Czy złoty zdyskontował juŜ dane o inflacji?
Początek piątkowej sesji zaczął się dosyć dobrze dla naszej waluty, która rano ustanowiła kolejne nowe rekordy od
dekady względem dolara (2,7150), a wobec euro umocniła się nawet do 3,7350 zł. Inwestorzy zapomnieli juŜ o
burzliwych wydarzeniach mających miejsce w polskiej polityce w ostatnich dniach, zwracając uwagę na nastroje
panujące na światowych giełdach i zaplanowane na najbliŜsze dni istotne publikacje makroekonomiczne z kraju.
Jeszcze dzisiaj o godz. 14:00 Główny Urząd Statystyczny opublikuje dane o czerwcowej inflacji konsumenckiej, która
zdaniem ankietowanych przez agencję Reutera, a takŜe resort finansów wyniosła 2,7 proc. r/r i przekroczyła tym samym
poziom celu banku centralnego (2,5 proc. r/r). Informacje te w połączeniu z zaplanowanymi na poniedziałek danymi o
średniej płacy, będą kluczowe z punktu widzenia prawdopodobieństwa podwyŜki stóp procentowych przez Radę Polityki
PienięŜnej jeszcze w lipcu. Warto jednak zaznaczyć, Ŝe wskaźnik cen moŜe ustabilizować się w miesiącach
wakacyjnych, a uznawana za „jastrzębia’ Halina Wasilewska-Trenkner z Rady Polityki PienięŜnej nie wykluczyła, Ŝe w
tym roku wystarczająca moŜe okazać się tylko jedna podwyŜka. Z drugiej strony czerwcowy komunikat RPP był dosyć
jastrzębi i zwracał uwagę na konieczność dalszych podwyŜek, a Andrzej Wojtyna przestrzegł nawet przed sytuacją w
której znalazł się Bank Anglii, który spóźnił się restrykcyjnymi decyzjami. Niemniej jednak moŜe się okazać, Ŝe lipcowa
podwyŜka stóp nie jest pewna, a dzisiejsze dane o CPI juŜ w duŜej mierze zdyskontowane przez rynek, co powinni
uwzględnić inwestorzy dopiero teraz decydujący się na zakupy złotówek. Poza inflacją dzisiaj na rynek napłyną takŜe
informacje o bilansie płatniczym za maj i podaŜy pieniądza M3 w czerwcu. Ich istotność nie będzie tak duŜa, o ile nie
będą one wyraźnie odbiegać od prognoz (odpowiednio -736 mln EUR i 1,1 proc. m/m).
Wpływ na złotego będzie mieć takŜe sytuacja na rynkach bazowych. Po rozczarowującej dla części bardziej „jastrzębio”
nastawionych inwestorów, wczorajszej decyzji Banku Japonii, który przewagą aŜ 7 głosów (8:1) pozostawił stopy
procentowe bez zmian, ponownie zaczął tracić japoński jen, a to wyraźnie poprawiło nastroje wokół spekulacji opartych o
tzw. carry-trade. Inwestorzy dobrze odebrali takŜe zapowiedź ograniczenia o 5 mld USD łącznej sumy obligacji
powiązanych z kredytami hipotecznymi przez agencję Standard&Poors, co moŜe częściowo ograniczyć obawy związane
z nasileniem się kryzysu w tym sektorze gospodarki. Te informacje, a takŜe lepsze od oczekiwanych prognoz czołowych
sieci handlowych w USA i oczekiwania na kolejne fuzje spółek, wywindowały wczoraj główne indeksy nowojorskiej giełdy
na nowe rekordy. Globalny apetyt na ryzyko zaczął tym samym ponownie rosnąć, choć pytanie na jak długo.
Dzisiaj uwaga zagranicznych inwestorów skupi się na danych, które napłyną po południu ze Stanów Zjednoczonych.
Opublikowane wczoraj informacje o deficycie handlowym w maju nie wpłynęły znacząco na notowania, gdyŜ figura była
w zasadzie zgodna z prognozami i wyniosła 60,04 mld USD. Większe znaczenie będą mieć informacje o czerwcowej
sprzedaŜy detalicznej o godz. 14:30 (oczekiwania 0,1 proc. m/m i 0,2 proc. m/m bez samochodów) i dane o nastrojach
konsumenckich Uniwersytetu Michigan na połowę lipca o godz. 16:00 (prognoza 86,0 pkt.). PokaŜą one czy i w jakim
stopniu obserwowany kryzys na rynku poŜyczek hipotecznych wpłynął na poziom konsumpcji i nastroje przeciętnych
Amerykanów, a tym samym perspektywy całej gospodarki. O godz. 10:47 za jedno euro płacono 1,3784 dolara, a za
funta 2,0315 USD. Mimo niewielkiej korekty w ostatnich godzinach trend wzrostowy jest dość silny. Jednak mimo tego
przesilenie jest coraz bardziej prawdopodobne.
Marek Rogalski ● Główny Analityk
First International Traders Dom Maklerski S.A.
Al. Jana Pawła II 15 ● 00-828 Warszawa
E-mail: [email protected] ● www.fitdm.pl
Tel.: (+48) 22 697-66-66 ● Fax. (+48) 22 697-66-60
2007-07-13
10:52
PULS WALUTOWY
Kalendarz najwaŜniejszych publikacji i wydarzeń
Polska
Dzień
Godzina
Publikacja
Prognoza
Poprzednio
13.07.07
14:00
Inflacja CPI w VI (r/r)
2,70%
2,3%
13.07.07
14:00
Bilans C/A w V ( mln EUR)
-736 mln
-678 mln
13.07.07
14:00
PodaŜ pieniądza M3 w VI (m/m)
1,10%
0,9%
Dzień
Godzina
Publikacja
Prognoza
12.07.07
11:00
PKB za I kwartał (kolejny odczyt) (kw/kw)
12.07.07
11:00
PKB za I kwartał (kolejny odczyt) (r/r)
12.07.07
11:00
12.07.07
Aktualnie
Rewizja
Poprzednio
Aktualnie
Rewizja
0,6%
0,9%
0,7%
3,0%
3,3%
3,1%
Produkcja przemysłowa w V (m/m)
1,0%
-0,8%
0,9%
-0,7%
11:00
Produkcja przemysłowa w V (r/r)
2,3%
2,8%
2,5%
2,9%
12.07.07
11:00
Prognozy wzrostu gospodarczego KE dla Eurostrefy
13.07.07
08:45
Francja - inflacja CPI w VI (r/r)
1,3%
1,2%
1,3%
Publikacja
Prognoza
Poprzednio
Aktualnie
Strefa euro
Wielka Brytania
Dzień
Godzina
Rewizja
USA
Dzień
Godzina
Publikacja
Prognoza
Poprzednio
Aktualnie
Rewizja
12.07.07
14:30
Bilans handlowy w V
-60 mld
-58,5 mld
-60,04 mld
-58,67 mld
12.07.07
20:00
BudŜet federalny w VI
30,0 mld
20,52 mld
27,5 mld
13.07.07
14:30
Ceny eksportu w VI (m/m)
0,3%
0,1%
13.07.07
14:30
Ceny importu w VI (m/m)
0,7%
0,9%
13.07.07
14:30
SprzedaŜ detaliczna w VI (m/m)
0,1%
1,4%
13.07.07
14:30
SprzedaŜ detaliczna bez samochodów w VI (m/m)
0,2%
1,3%
13.07.07
16:00
Zapasy w firmach w V (m/m)
0,3%
0,4%
13.07.07
16:00
Nastroje konsumenckie Uniw. Michigan wstępne VII
86,0 pkt.
85,3 pkt.
Publikacja
Prognoza
Poprzednio
Aktualnie
Japonia - decyzja Banku Japonii ws. stóp proc.
0,50%
0,50%
0,50%
Inne
Dzień
Godzina
12.07.07
12.07.07
08:30
Rewizja
Japonia - konferencja Toshihiko Fukui z BoJ
Prezentowany raport został przygotowany przez First International Traders Dom Maklerski S.A. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych. Jego treść jest wyrazem
osobistych poglądów autora i nie stanowi "rekomendacji" w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie
informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, lub ich emitentów (Dz.U. z 2005 r., Nr 2006, poz. 1715). Tym samym First
International Traders Dom Maklerski S.A. oraz autor nie ponoszą odpowiedzialności za działania podjęte na podstawie informacji zawartych w prezentowanym
raporcie.
Marek Rogalski ● Główny Analityk
First International Traders Dom Maklerski S.A.
Al. Jana Pawła II 15 ● 00-828 Warszawa
E-mail: [email protected] ● www.fitdm.pl
Tel.: (+48) 22 697-66-66 ● Fax.: (+48) 22 697-66-60
First International Traders Dom Maklerski S.A. podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego (KNF)