Kontrakty terminowe na indeks WIG20 z mnożnikiem 20 zł

GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH
W WARSZAWIE S.A.
KONTRAKTY TERMINOWE NA INDEKS WIG20 Z MNOŻNIKIEM 20 ZŁ
-1-
Zmiany w kontraktach terminowych
na WIG20
W dniu 23 września 2013 r. GPW wprowadziła do obrotu giełdowego kontrakty
terminowe na WIG20 z mnożnikiem 20 zł
Kontrakty terminowe na WIG20 z mnożnikiem 20 zł zastąpią obecnie notowane
kontrakty z mnożnikiem 10 zł
W tej prezentacji dowiesz się w jaki sposób nastąpi zastąpienie obecnych
kontraktów nowymi kontraktami i poznasz korzyści płynące z tej zmiany
-2-
Czym jest mnożnik?
Kontrakty terminowe na WIG20 notowane są w punktach indeksowych. W celu
określenia wartości kontraktu konieczne jest określenie wartości jednego punktu
indeksowego. Wartość ta określana jest przez mnożnik w kontrakcie
W dniu 23 września 2013 r. GPW wprowadziła do obrotu kontrakty terminowe z
mnożnikiem, który jest dwukrotnie większy i wynosi 20 zł
-3-
Jak określić wartość kontraktu?
W celu określenia wartości kontraktu terminowego na WIG20 z mnożnikiem 20 zł
należy kurs kontraktu terminowego przemnożyć przez 20 zł
Wartość kontraktu na WIG20 z mnożnikiem 20 zł jest dwukrotnie większa
od wartości kontraktu na WIG20 z mnożnikiem 10 zł
Przykład
Kurs kontraktu na WIG20 = 2.300 punktów indeksowych
Wartość kontraktu na WIG20 z mnożnikiem 10 zł = 23.000 zł
Wartość kontraktu na WIG20 z mnożnikiem 20 zł = 46.000 zł
-4-
Jaka będzie wysokość depozytów
zabezpieczających?
Większa wartość kontraktu terminowego z mnożnikiem 20 zł oznacza* wyższe
depozyty zabezpieczające
Zapytaj w swoim domu / biurze maklerskim ile będzie wynosił depozyt
zabezpieczający od kontraktów na WIG20 z mnożnikiem 20 zł
*Jeżeli jesteś day-traderem zapytaj swojego brokera o tzw. depozyty intraday. Depozyty intraday są niższe
od depozytów dla pozycji, które nie zostają zamknięte na sesji. Niektóre domy/biura maklerskie oferują lub
planują zaoferowanie takich depozytów.
-5-
Jaki jest krok notowania?
Krok notowania w kontrakcie na WIG20 z mnożnikiem 10 zł wynosi 1 punkt
indeksowy a wartość kroku notowania to 10 zł
W przypadku kontraktów na WIG20 z mnożnikiem 20 zł krok notowania również
wynosi 1 punkt indeksowy, ale jego wartość będzie dwukrotnie większa i wyniesie
20 zł
Każda zmiana kursu nowych kontraktów o 1 punkt indeksowy oznaczać
będzie ZYSK* lub STRATĘ* dla inwestora w wysokości 20 zł
* zysk/strata brutto bez uwzględnienia opłat transakcyjnych
-6-
Jakie będą opłaty transakcyjne?
Wysokość opłaty operacyjnej pobieranej przez GPW od Członków Giełdy (domów /
biur maklerskich) od obrotu kontraktami terminowymi na WIG20 z mnożnikiem 20 zł
będzie identyczna jak dotychczasowa opłata od obrotu kontraktami na WIG20
z mnożnikiem 10 zł
Klienci domów / biur maklerskim muszą zapytać swojego brokera,
ile będzie wynosiła prowizja od obrotu kontraktami
na WIG20 z mnożnikiem 20 zł
-7-
Zalety nowego mnożnika (1)
Najważniejszą zaletą nowych kontraktów jest dwukrotnie większa wartość kroku
notowania w stosunku do kontraktów obecnie notowanych
Zakładając, że prowizje pobierane przez brokerów od swoich klientów pozostaną
na niezmienionym poziomie , wielu inwestorów po raz pierwszy będzie miała
możliwość osiągnięcia zysku w wyniku zmiany kurs kontraktu
jedynie o krok notowania (tzw. tick)
-8-
Zalety nowego mnożnika (2)
Przykład
Prowizja od jednego kontraktu wynosi 6 zł
Prowizja za otwarcie i zamknięcie pozycji w kontrakcie wynosi zatem 12 zł
(6 zł za otwarcie + 6 zł za zamknięcie pozycji)
Jeżeli kurs kontraktu na WIG20 z mnożnikiem 20 zł zmieni się o 1 punkt indeksowy
w kierunku przewidywanym przez inwestora wówczas na tej zmianie inwestor
zarobi 8 zł (20 zł – 12 zł)
W przypadku kontraktów na WIG20 z mnożnikiem 10 zł zmiana kursu kontraktu
o 1 punkt indeksowy nie pokrywa kosztów transakcyjnych
-9-
Zalety nowego kontraktu (3)
Poniższa tabela prezentuje porównanie Zysków / Strat z inwestycji w kontrakty
z mnożnikiem 20 zł oraz kontrakty z mnożnikiem 10 zł (przy założeniu prowizji od
tych kontraktów w wysokości 6 zł)
Zmiana kursu kontraktu
Zysk / Strata na kontrakcie
z mnożnikiem 20 zł
Zysk / Strata na kontrakcie
z mnożnikiem 10 zł
1 pkt.
(zmiana o krok notowania)
+ 8 zł
- 2 zł
2 pkt.
+ 28 zł
+ 8 zł
3 pkt.
+ 48 zł
+ 18 zł
-10-
Pozostałe cechy standardu nowych
kontraktów
Nowe kontrakty na WIG20 różnią się od obecnie notowanych kontraktów
na
WIG20 tylko i wyłącznie wielkością mnożnika. Wszystkie pozostałe cechy standardu
tych kontraktów pozostają identyczne
W związku z tym, że do 20 czerwca 2014 r. przewiduje się jednoczesne notowanie
kontraktów z mnożnikiem 10 zł oraz z mnożnikiem 20 zł, nazwa skrócona
dla nowych kontraktów będzie inna od nazwy skróconej dla obecnych kontraktów
Nazwa skrócona nowych kontraktów została określona, jako FW20krr20:
F – rodzaj instrumentu,
W20 – skrót nazwy instrumentu bazowego,
k – kod określający miesiąc wykonania kontraktu (określony uchwałą Zarządu Giełdy),
rr – dwie ostatnie cyfry roku wykonania,
20 – oznaczenie wartości mnożnika w kontrakcie.
-11-
Harmonogram wprowadzenia nowych
kontraktów (1)
Kontrakty terminowe z mnożnikiem 20 zł zastąpią obecnie notowane kontrakty
z mnożnikiem 10 zł.
Poniżej
przedstawiamy
zmiany
w
harmonogramie
notowania
kontraktów
z mnożnikiem 10 zł:
Po wygaśnięciu w dniu 20 września 2013 r. serii FW20U13 do obrotu giełdowego
nie zostanie wprowadzona kolejna seria (seria, która planowo powinna pojawić się
w obrocie, to seria FW20U14. Ta seria nie zostanie wprowadzona do obrotu);
Począwszy od 23 września 2013 r. w obrocie giełdowym pozostaną tylko 3 serie:
FW20Z13; FW20H14; FW20M14. Serie te wygasną w planowanych terminach
(w przypadku braku na którejkolwiek z tych serii otwartych pozycji obrót tą serią
zostanie zawieszony do czasu jej wygaśnięcia).
-12-
Harmonogram wprowadzenia nowych
kontraktów (2)
Poniższy schemat prezentuje zmiany w harmonogramie notowań kontraktów
terminowymi na WIG20 z mnożnikiem 10 zł:
W dniu 20.IX.2013 wygaśnie seria FW20U13
(oznaczona na zielono). Do obrotu giełdowego NIE
ZOSTANIE wprowadzona kolejna seria (FW20U14 oznaczona kolorem białym). Seria FW20U14 NIE
POJAWI SIĘ w notowaniach w dniu 23.IX.2013
Ostatnimi seriami kontraktów z mnożnikiem 10 zł będą serie FW20Z13; FW20H14
oraz FW20M14 (oznaczona kolorem niebieskim). Serie te wygasną w planowanych
terminach. Ostatnia seria (FW20M14) wygaśnie w dniu 20.VI.2014 (w przypadku
brak na którejkolwiek z tych serii otwartych pozycji obrót tą serią zostanie
zawieszony do czasu wygaśnięcia).
-13-
Harmonogram wprowadzenia nowych
kontraktów (3)
Termin wprowadzenia do obrotu pierwszych serii kontraktów terminowych na
WIG20 z mnożnikiem 20 zł to 23 września 2013 r.
Do obrotu giełdowego zostaną wprowadzone
4 następujące serie tych kontraktów:
Nazwa skrócona
Data wygaśnięcia
FW20Z1320
20 grudnia 2013
FW20H1420
21 marca 2014
FW20M1420
20 czerwca 2014
FW20U1420
19 września 2014
-14-
Harmonogram wprowadzenia nowych
kontraktów (4)
Poniższy schemat prezentuje harmonogram notowania pierwszych serii kontraktów
z mnożnikiem 20 zł jakie zostaną wprowadzone do obrotu w dniu 23 września 2013 r.
23.IX.2013
FW20Z1320
23.IX.2013
FW20H1420
23.IX.2013
FW20M1420
23.IX.2013
FW20U1420
-15-
Harmonogram wprowadzenia nowych
kontraktów (6)
Poniżej zostały zaprezentowane:
harmonogram notowania kontraktów na WIG20 z mnożnikiem 10 zł
harmonogram wprowadzania do obrotu pierwszych serii kontraktów z mnożnikiem
20 zł
FW20U13
20.IX.2013
FW20Z13
FW20H14
Harmonogram
notowania
kontraktów
terminowymi na WIG20 z mnożnikiem
10 zł (szczegółowy opis znajduje się na
FW20M14
slajdzie nr 13)
20.IX.2013
FW20U14
20.IX.2013
FW20Z1320
20.IX.2013
FW20H1420
pierwszych serii kontraktów terminowych
20.IX.2013
FW20M1420
na WIG20 z mnożnikiem 20 zł
20.IX.2013
FW20U1420
Harmonogram wprowadzania do obrotu
-16-
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie SA
ul. Książęca 4, 00-498 Warszawa
tel. (022) 628 32 32, fax (022) 628 17 54, 537 77 90
www.gpw.pl
www.gpwtrader.pl
[email protected]
-17-